200 دولار للنفط لم تعد فكرة مجنونة مع انهيار إمدادات الشرق الأوسط

منذ شهر، كان أي محلل يقترح أن أسعار النفط الدولية يمكن أن ترتفع إلى 200 دولار للبرميل سيُضحك من الاستوديو. الآن، بدأ البعض في الاعتراف بأن هذا احتمال حقيقي، ولأسباب وجيهة.
وقفت صادرات النفط والوقود من الشرق الأوسط عند 25.13 مليون برميل يوميًا في فبراير، وفقًا لتقرير رويترز هذا الشهر، نقلاً عن بيانات من كبلر. وبحلول منتصف مارس، انخفض هذا الرقم بما يقارب الثلثين، إلى 9.71 مليون برميل يوميًا. لدى فورتيكسا أرقام أكثر إثارة للقلق، حيث تضع متوسط فبراير اليومي عند 26.1 مليون برميل من النفط الخام والوقود، ومتوسط منتصف مارس عند 7.5 مليون برميل يوميًا فقط.
المزيد من Yahoo Scout
ومع ذلك، فإن الأسوأ من الشحنات اليومية هو الوضع في الإنتاج. الجميع في الشرق الأوسط يخفضون إنتاج النفط - وتستغرق تلك الآبار بعض الوقت لإعادة التشغيل. السبب في خفضهم هو أن سعة التخزين محدودة - وبعض تلك البراميل "المصدرة" تذهب بالفعل على ناقلات للتخزين بدلاً من الشحن إلى العملاء. خُمس النفط العالمي، بعبارة أخرى، مضطرب بشدة، وحتى لو توقفت القنابل عن السقوط غدًا، سيستغرق الأمر بعض الوقت لعودة الأمور إلى طبيعتها.
خفض العراق إنتاج النفط بحوالي 2.9 مليون برميل يوميًا، وفقًا لما ذكره استراتيجيو السلع في ING في مذكرة في وقت سابق اليوم. في المملكة العربية السعودية، التخفيضات تصل إلى ما بين 2 مليون برميل يوميًا و2.5 مليون برميل يوميًا. خفضت الإمارات العربية المتحدة الإنتاج بمقدار 1.5 مليون برميل يوميًا، وخفضت الكويت الإنتاج بمقدار 1.3 مليون برميل يوميًا، وفقًا للتقارير. هذا يجعل الإجمالي أكثر من 7 ملايين برميل يوميًا مفقود.
للسياق، كانت وكالة الطاقة الدولية قد توقعت أن سوق النفط سيكون في فائض يبلغ حوالي 3.7 مليون برميل يوميًا هذا العام. ليس هذا فقط ذهب الآن - إن كان موجودًا من الأساس - ولكن هناك المزيد من المعروض المجمد بسبب الأزمة. في الواقع، تقدر الوكالة نفسها الإنتاج المتوقف عند 10 ملايين برميل يوميًا.
كل هذا يعني أنه لا يوجد نفط مادي للاستجابة للطلب. وعندما يكون العرض المادي محدودًا، ترتفع الأسعار وتستغرق بعض الوقت للعودة إلى الانخفاض إذا عاد الوضع إلى طبيعته، حتى مع الأخذ في الاعتبار تدمير الطلب الذي ستسببه أسعار النفط المرتفعة حتمًا.
"نحن في نطاق 150 دولارًا إلى حد كبير، لكنني لا أعتقد أنه من السخف على الإطلاق اقتراح 200 دولار. سيكون من العدل للغاية بالنظر إلى أننا نمر حاليًا بأزمة يومية تعادل انقطاعات الإمداد"، قال الرئيس التنفيذي لشركة Onyx Capital Group، جريج نيومان، لشبكة CNBC هذا الأسبوع، مشيرًا إلى أن معيار النفط في الشرق الأوسط وصل بالفعل إلى 150 دولارًا للبرميل وسط الضغط على الإمدادات.
"لن أتفاجأ إذا وصل النفط إلى 200 دولار، أو حتى 250، لأن أسعار السلع ترتفع بشكل كبير عندما يكون هناك نقص في المعروض"، قال كبير استراتيجيي السوق في Longview Economics، كريس واتلينج، للمنفذ الإخباري.
بالطبع، ليس جميع المحللين متفائلين إلى هذا الحد. في الواقع، يتوقع كثيرون انعكاس حظوظ النفط بعد نهاية مارس، مع انخفاض خام برنت إلى أقل من 100 دولار وانخفاض خام غرب تكساس الوسيط إلى أقل من 90 دولارًا. ومع ذلك، فإن هذه التوقعات تستند إلى افتراض نهاية سريعة للأعمال العدائية، ولا توجد العديد من المؤشرات على أن هذا احتمال حقيقي في هذه المرحلة. وكلما طالت مدة تقييد الصادرات من الخليج العربي، زاد الإنتاج الذي سيتعين على الشرق الأوسط إغلاقه وزاد الوقت الذي سيستغرقه إعادة تشغيله.
لاحظ رون بوسو من رويترز هذا في عمود عن سيناريو 200 دولار للبرميل، قائلاً إنه حتى لو انتهت الحرب، فإن الأسعار ستنخفض، لكنها لن تنخفض إلى مستويات ما قبل الحرب بسبب نقص النفط المادي. لذلك، كتب بوسو: "قد يرغب المتداولون في التفكير مرتين قبل المراهنة على أن العودة إلى الوضع الطبيعي الذي وعد به ترامب قادمة في أي وقت قريب." قد يستغرق استعادة الإنتاج المعلق شهورًا.
ربما السبب الرئيسي وراء عدم وصول برنت إلى 200 دولار بعد هو، بشكل ساخر، كمية البراميل الروسية المعاقبة التي قامت واشنطن بإلغاء عقوباتها عليها مؤقتًا للمساعدة في سد الفجوة المتزايدة بين العرض والطلب. وفقًا لمتتبعي النقل البحري Windward، اعتبارًا من 16 مارس، كان هناك 197.8 مليون برميل من النفط الخام الروسي في طريقها عالميًا، "مما يعزز الضغط المستمر على شبكات الخدمات اللوجستية البحرية."
مع ذلك، فإن هذه البراميل ستوفر راحة مؤقتة فقط، ولهذا السبب حظرت الصين صادرات الوقود وأمرت شركة سينوبك بخفض معدلات التكرير بنسبة 10%، على الرغم من أن لديها أكبر حجم من النفط في التخزين في العالم. كما أن الأخبار التي تفيد بأن العراق وكردستان توصلا أخيرًا إلى اتفاق لإعادة تشغيل صادرات النفط عبر خط أنابيب كركوك-جيهان لن تحدث فرقًا كبيرًا: فهو يبلغ طاقته الاستيعابية 250 ألف برميل يوميًا فقط.
سيناريو كان سيُطلق عليه اسم "مجنون" قبل شهر أصبح الآن احتمالًا حقيقيًا. ومع ذلك، فإن هذا الاحتمال لا يزال بعيدًا إلى حد ما. بالنظر إلى الألم الذي سيسببه برنت بسعر 200 دولار لكل اقتصاد في العالم، من المرجح أن تسود الرؤوس الباردة في النهاية.
يجلب لك Oilprice Intelligence الإشارات قبل أن تصبح عناوين رئيسية. هذه هي نفس التحليلات المتخصصة التي يقرأها المتداولون المخضرمون والمستشارون السياسيون. احصل عليه مجانًا، مرتين في الأسبوع، وستعرف دائمًا لماذا يتحرك السوق قبل الجميع.
تحصل على المعلومات الجيوسياسية، وبيانات المخزون المخفية، والهمسات السوقية التي تحرك مليارات الدولارات - وسنرسل لك 389 دولارًا من المعلومات الاستخباراتية المتميزة للطاقة، مجانًا، فقط مقابل الاشتراك. انضم إلى 400,000 قارئ اليوم. احصل على الوصول فورًا بالنقر هنا.