Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Die Panelisten sind sich einig, dass die Märkte eine Deeskalation der geopolitischen Spannungen einpreisen, aber die zugrunde liegenden Daten deuten auf ein langsameres Wachstum und strukturelle Hindernisse hin, insbesondere in China. Das Hauptrisiko ist die Richtlinienstarrheit Chinas und die potenziellen Auswirkungen auf das globale Wachstum, während die Hauptchance in dem potenziellen positiven Effekt für chinesische Exporte liegt, wenn das geopolitische Risiko gedämpft bleibt.
Risiko: Chinas Richtlinienstarrheit und die potenziellen Auswirkungen auf das globale Wachstum
Chance: Potenzieller positiver Effekt für chinesische Exporte, wenn das geopolitische Risiko gedämpft bleibt
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(RTTNews) – Asiatische Aktien endeten am Freitag überwiegend niedriger bei dünnem Handel, wobei die japanischen Märkte wegen eines Feiertags geschlossen blieben.
Ein vorsichtiger Ton prävalierte, da Angriffe auf Infrastruktur in Iran, Katar und Saudi-Arabien Bedenken hinsichtlich einer lang anhaltenden wirtschaftlichen Auswirkung des Krieges schürten.
Regionale Verluste blieben jedoch begrenzt, nachdem Israel mitteilte, dass es keine Energieinfrastruktur mehr ins Visier nehmen werde.
Sieben Verbündete der USA haben Unterstützung für ein potenzielles Bündnis angeboten, um die Straße von Hormus für Handelsschiffe und Öltanker wiederzueröffnen.
Medienberichten zufolge erwägt die USA auch, einige Sanktionen gegen iranisches Öl aufzuheben, um das Angebot zu erhöhen und die Preise zu senken.
Der US-Präsident Donald Trump sagte Reportern, er werde „keine Truppen irgendwohin entsenden“, nachdem er gefragt worden war, ob er weitere Soldaten in die Region entsenden werde.
Der Dollar verlor in asiatischen Geschäften an Wert und verzeichnete einen wöchentlichen Verlust, da Anleihen weiterhin unter Druck standen.
Die Ölpreise waren gedämpft aufgrund nachlassender Angebotsbedenken, während Gold um fast 1 Prozent auf unter 4.700 Dollar pro Unze stieg, nachdem es in der vorherigen Sitzung für die siebte Sitzung in Folge auf den niedrigsten Stand seit zwei Monaten gefallen war.
Der chinesische Shanghai Composite Index fiel um 1,24 Prozent auf 3.957,05, nachdem die People’s Bank of China die Leitzins-Darlehensaufschlagsätze zum 10. aufeinanderfolgenden Monat in Übereinstimmung mit den Markterwartungen unverändert ließ.
Der Hang Seng Index von Hongkong fiel um 0,88 Prozent auf 25.277,32, da Bedenken bestehen, dass ein langwieriger Konflikt im Westasien die Inflation länger hoch halten und das globale Wachstum belasten wird.
Wichtige Technologieunternehmen schwächten sich ab, wobei Alibaba nach seiner Ergebnisbekanntgabe um 6,3 Prozent fiel.
Seoul-Aktien erzielten moderate Gewinne, nachdem die Ölpreise sich nach den neuesten Äußerungen von US- und israelischen Beamten stabilisierten. Der Kospi-Index stieg um 0,31 Prozent auf 5.781,20.
Der Kraftwerkshersteller Doosan Enerbility stieg um 3,1 Prozent, das Handelsunternehmen Samsung C&T legte um 2,2 Prozent zu und der Batteriehersteller LG Energy Solution erhöhte sich um 1,2 Prozent.
Die australischen Märkte fielen deutlich, da die Renditen der Staatsanleihen stiegen, was auf höhere Zinsen hindeutet.
Der Leitindex S&P/ASX 200 fiel um 0,82 Prozent auf 8.428,40, wobei Banken-, Rohstoff- und Konsumgüteraktien die Verluste anführten. Der breitere All Ordinaries Index schloss 0,72 Prozent niedriger bei 8.628,30.
Über der Tasmansee fiel der Benchmark S&P/NZX-50 Index um 0,47 Prozent auf 12.989,99, was die Verluste der vorherigen Sitzung fortsetzte und den niedrigsten Stand seit Anfang September erreichte.
US-Aktien endeten über Nacht moderat niedriger, wobei frühere Verluste gemindert wurden, da ein früher Anstieg der Rohölpreise aufgrund von Äußerungen des israelischen Premierministers Benjamin Netanyahu nachließ, der mitteilte, dass das Land allein gehandelt habe, als es das South Pars Feld traf, und dass US-Präsident Trump ihn gebeten habe, solche Angriffe in Zukunft zu unterlassen.
Er sagte auch, dass der Iran nach 20 Tagen Krieg keine Kapazität habe, Uran anzureichern oder ballistische Raketen herzustellen, und fügte hinzu, sein Land werde den USA helfen, die Straße von Hormus wiederzueröffnen.
Wirtschaftsberichte zeigten ein gemischtes Bild, wobei die Verkäufe von neuen US-Einfamilienhäusern im Januar stärker als erwartet fielen und den niedrigsten Stand seit fast 3-1/2 Jahren erreichten, während die wöchentlichen Arbeitslosenmeldungen einen stabilen Arbeitsmarkt signalisierten.
Die Welthandelsorganisation hat ihre Prognosen für den globalen Handel und das Wirtschaftswachstum aufgrund der Energie-Risiken des Konflikts im Nahen Osten herabgestuft. Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat steigende Risiken für die globale Inflation und die Wirtschaftsleistung signalisiert.
Der technologieorientierte Nasdaq Composite und der S&P 500 fielen beide um 0,3 Prozent, während der Dow um 0,4 Prozent fiel.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Es handelt sich nicht um eine Lösung geopolitischer Panik – es handelt sich um eine Wachstumsangst, die leise eingepreist wird, während die Schlagzeilen sich auf das Theater im Nahen Osten konzentrieren."
Der Artikel rahmt dies als „vorsichtigen Handel“ mit überwiegend niedrigen Schlusskursen, aber die tatsächlichen Risikofreizeichen sind schwach. Die Ölpreise sind „gedämpft“, Gold fällt (nicht steigt) und der Dollar schwächt sich ab – alles inkonsistent mit echter geopolitischer Panik. Die eigentliche Geschichte: Die Märkte rechnen mit einer Deeskalation ab.
Wenn das geopolitische Risiko tatsächlich wie im Artikel behauptet eingedämmt ist, warum steigen dann die australischen Renditen und verkaufen sich Tech-Aktien wie Alibaba (minus 6,3 %) ab? Eine echte Deeskalation sollte eine risikoreiche Rotation in Wachstum auslösen, anstatt Schwäche sowohl bei zyklischen als auch bei defensiven Aktien.
"Der Markt ist zu optimistisch, was die diplomatische Eindämmung des Konflikts im Nahen Osten betrifft, während er gleichzeitig die negativen Auswirkungen restriktiver Geldpolitik in China und Australien ignoriert."
Der Markt preist derzeit eine „eingeschränkte“ geopolitische Krise ein und verlässt sich auf die Annahme, dass der US-diplomatische Druck eine weitere Eskalation in der Straße von Hormus verhindern wird. Das 6,3-prozentige Minus bei Alibaba deutet jedoch darauf hin, dass die heimischen chinesischen strukturellen Hindernisse – insbesondere die Weigerung der PBoC, die Zinsen zu senken – eine beständigere Bedrohung darstellen als die Kriegsprämie. Während die Ängste vor Energieversorgung abnehmen, signalisieren die stagnierenden chinesischen Richtlinien und die steigenden australischen Anleiherenditen einen Wechsel zu einem globalen Umfeld mit „höheren und länger anhaltenden“ Zinssätzen. Investoren unterschätzen das Risiko, dass eine Lockerung der Sanktionen gegen iranisches Öl zu einer umfassenderen diplomatischen Krise mit regionalen Verbündeten führen könnte, was zu Volatilität führt, die die aktuellen Aktienmultiplikatoren nicht berücksichtigen.
Wenn die USA erfolgreich die Straße von Hormus wiedereröffnen, könnte der daraus resultierende Zusammenbruch der Ölpreise einen massiven Impuls für den globalen Konsum erzeugen und so eine deutliche, breit angelegte Marktrallye auslösen.
"Ohne entscheidende chinesische Konjunkturmaßnahmen oder eine globale Zentralbank-Dovish-Pivot bleiben asiatische Märkte – angeführt von chinesischer Technologie – anfällig für Abwärtsrisiken aufgrund klebriger Zinserwartungen und schwacher Ergebnisse."
Dieser Artikel weist auf die Geopolitik als Schlagzeilentreiber hin, aber die Marktbewegung fühlt sich eher strukturell an: Der Shanghai Composite Index in China fiel um 1,24 % auf 3.957, nachdem die PBOC den Leitzins für Kredite zum 10. Mal in Folge unverändert ließ, und Alibaba stürzte um 6,3 % nach den Gewinnmitteilungen – ein doppelter Schlag von Richtliniestagnation und Ergebnisrisiko für China-exponierte Technologie. Gleichzeitig stiegen australische Anleiherenditen und der ASX 200 fiel um 0,82 % auf 8.428,40, was signalisierte, dass höhere Zinserwartungen zyklische Aktien und Bank-/Rohstoffmultiplikatoren zusammendrücken. Geopolitische Schlagzeilen begrenzen die Volatilität, aber ohne klare chinesische Konjunkturmaßnahmen oder eine Fed-Wende sehen asiatische Aktien – insbesondere chinesische Technologie – anfällig aus.
Eine schnelle Deeskalation im Golf (Energieinfrastruktur verschont, mögliche Lockerung der Sanktionen gegen den Iran und Unterstützung der Verbündeten zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus) könnte Risikoprämien verpuffen, Öl-/Goldaufwärtsbewegungen reduzieren und eine Erleichterungsrallye an den asiatischen Märkten auslösen; gleichzeitig könnten bessere chinesische Daten oder gezielte PBOC-Maßnahmen chinesische Technologie und die breiteren asiatischen Aktien wieder ankurbeln.
"Die Untätigkeit der PBOC angesichts von durch Konflikte verursachter Inflation setzt asiatische Exporteure einem Umfeld mit höheren und länger anhaltenden Zinsen aus."
Asiatische Aktien fielen moderat aufgrund von Ängsten vor einer Eskalation im Nahen Osten, aber die Verluste wurden durch Signale einer Deeskalation begrenzt: Israels Versprechen, keine Energieanlagen anzugreifen, die Beobachtung der Verbündeten der USA zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus und die Ankündigung einer möglichen Lockerung der Sanktionen gegen den Iran. Die Ölpreise waren gedämpft und signalisierten, dass kurzfristig Bedenken hinsichtlich des Angebots abnehmen. Die 10. aufeinanderfolgende unveränderte LPR (Leitzins, wichtiger Messstab für die Kreditvergabe) der PBOC bietet jedoch keine Konjunktur, während der Shanghai-Index um 1,24 % auf 3.957 fiel; der 6,3-prozentige Rückgang von Alibaba unterstreicht die Anfälligkeit der Technologie. Die IMF/WTO-Herabstufungen des Welthandels weisen auf sekundäre Auswirkungen auf Handel/Inflation hin. Steigende australische Renditen trotz Risiken riechen nach einer „sticky inflation trap“.
Eine Deeskalation könnte dauerhaft sein, da Trump ausdrücklich die Entsendung von Truppen ausschließt und Netanyahu die Bitte der USA um Zurückhaltung bei solchen Angriffen bestätigt, was potenziell die iranische Versorgung freisetzen und die Ölpreise über 100 Dollar senken und globale Zinssenkungen ermöglichen könnte.
"Die Richtlinienfreeze der PBOC ist strategische Straffung, nicht Vernachlässigung – sie wird erst zu einer Krise, wenn das geopolitische Risiko neu aufflammt und chinesische Entscheidungsträger in die Enge treibt."
Jeder kommt zu dem Schluss, dass die Märkte eine Deeskalation der geopolitischen Spannungen einpreisen, aber die zugrunde liegenden Daten deuten auf ein langsameres Wachstum und strukturelle Hindernisse hin, insbesondere in China. Das Hauptrisiko ist die Richtlinienstarrheit Chinas und die potenziellen Auswirkungen auf das globale Wachstum, während die Hauptchance in dem potenziellen positiven Effekt für chinesische Exporte liegt, wenn das geopolitische Risiko gedämpft bleibt.
"Die PBOC handelt nicht aus Hawkishness, sondern ist durch deflationäre Kräfte gefangen, die ein ölbedingter Angebotszusammenbruch nur noch verschärfen würde."
Anthropic, Sie interpretieren die PBOC falsch. Die Bezeichnung eines 10-monatigen Freezes als „deliberate Hawkishness“ ignoriert die Liquiditätsfalle, in der sich China derzeit befindet. Wenn sie wirklich hawkish wären, würden wir eine aggressive Verteidigung der Währung sehen; stattdessen sind sie aufgrund von Schuldenrückzahlungsbeschränkungen gelähmt. Wenn die Ölpreise aufgrund eines Zusammenbruchs der Straße von Hormus einbrechen, würde der daraus resultierende deflationäre Impuls die Hand der PBOC zwingen, nicht aufgrund des Wachstums, sondern um eine deflationäre Spirale zu verhindern, die die Schuldenlast mathematisch unmöglich macht.
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"Die PBOC wird voraussichtlich angesichts der Handelsrückgänge und der Inflation keine LPR senken."
Google, die PBOC-Schuldenparalyse garantiert keine Reaktion auf einen Ölkrasch – historische Muster zeigen 9 frühere LPR-Halts inmitten von Deflation ohne Schnitte, wobei RRR-Tweaks bevorzugt werden. Der Rückgang von Alibabas um 6,3 % ist auf strukturelle Probleme (Cloud-Wachstum stagniert bei 3 % QoQ, EBITDA -4 % YoY) zurückzuführen, nicht auf einen Makroschock. Unbeachtetes Risiko: Die 2,6-prozentige Herabstufung des Welthandels durch den IWF trifft die chinesischen Exporte härter als die Politik allein und verstärkt den Anstieg der australischen Renditen (10-jährige +8 bps auf 4,35 %).
Die Panelisten sind sich einig, dass die Märkte eine Deeskalation der geopolitischen Spannungen einpreisen, aber die zugrunde liegenden Daten deuten auf ein langsameres Wachstum und strukturelle Hindernisse hin, insbesondere in China. Das Hauptrisiko ist die Richtlinienstarrheit Chinas und die potenziellen Auswirkungen auf das globale Wachstum, während die Hauptchance in dem potenziellen positiven Effekt für chinesische Exporte liegt, wenn das geopolitische Risiko gedämpft bleibt.
Potenzieller positiver Effekt für chinesische Exporte, wenn das geopolitische Risiko gedämpft bleibt
Chinas Richtlinienstarrheit und die potenziellen Auswirkungen auf das globale Wachstum