Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Das Panel stimmte im Allgemeinen darin überein, dass die 'Magnificent Seven' KI-Aktien nicht billig sind und erheblichen Risiken ausgesetzt sind, einschließlich regulatorischer Prüfung, Capex-Blähung und potenzieller Kompression von Bewertungsmultiples aufgrund nachlassenden Wachstums und unsicherer Umsatzmultiplikatoren.
Risiko: Das von Google markierte regulatorische Schwanzrisiko und die potenzielle erzwungene Trennung von Cloud- und KI-Diensten könnten die Bewertung dieser Unternehmen erheblich beeinflussen.
Chance: Kein klarer Konsens über eine signifikante Gelegenheit, angesichts der vorherrschenden Risiken und Unsicherheiten.
Diese Analyse wird vom StockScreener-Pipeline generiert — vier führende LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) erhalten identische Prompts mit integrierten Anti-Halluzinations-Schutzvorrichtungen. Methodik lesen →
Wichtige Punkte
Nvidia, Meta und Microsoft werden zu relativ günstigen Bewertungen gehandelt. Alphabet und Amazon verzeichnen eine enorme Nachfrage nach KI-Computing-Infrastruktur. - 10 Aktien, die uns besser gefallen als Nvidia › Die Aktiengruppe der "Magnificent Seven" hat sich in den letzten Jahren recht gut entwickelt, wobei viele von ihnen vom massiven KI-Bau-Boom profitieren. Allerdings wurden diese Aktien in letzter Zeit nicht geliebt, und viele liegen deutlich unter ihren Allzeithochs. Diese Gruppe von sieben Aktien setzt sich zusammen aus: - Nvidia (NASDAQ: NVDA) - Apple - Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) - Microsoft (NASDAQ: MSFT) - Amazon (NASDAQ: AMZN) - Meta Platforms (NASDAQ: META) - Tesla Von diesen sieben Aktien halte ich fünf für großartige Käufe. Lassen Sie uns einen genaueren Blick darauf werfen. Wird KI den ersten Billionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über das eine wenig bekannte Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie bereitstellt, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiterlesen »
Nvidia mag das größte Unternehmen der Welt sein, aber seine Aktie sieht nach einem Kauf aus, der einen lauten Schrei wert ist. Sie wird nur mit dem 22,2-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und soll in diesem Jahr ein unglaubliches Wachstum liefern. Die Wall-Street-Analysten prognostizieren, dass sich der Umsatz von Nvidia in diesem Jahr mit einer Geschwindigkeit von 70 % erhöhen wird, was die enorme Nachfrage nach seinen Grafikprozessoren (GPUs) zeigt.
Trotzdem ist Nvidia seit seinen Allzeithochs um mehr als 10 % gefallen. Ich denke, jetzt ist eine ausgezeichnete Investitionsmöglichkeit für Nvidia, da die KI-Nachfrage noch viele weitere Jahre steigen dürfte.
Alphabet ist ebenfalls seit etwa 10 % von seinen Höchstständen gefallen und hat eine Verschnaufpause eingelegt, nachdem es Ende des letzten Jahres Tag für Tag neue Rekordhöhen erreicht hatte. Zu dieser Zeit im letzten Jahr waren die KI-Ambitionen von Alphabet ein wenig ein Witz. Jetzt gehören Alphabet und sein generatives KI-Modell Gemini zu den Top-Picks, und Alphabet hat sich als Kraft etabliert, mit der im KI-Wettlauf der generativen KI gerechnet werden muss.
Alphabet verfügt über die Ressourcen, um fast jeden Konkurrenten in diesem Bereich zu übertrumpfen, was es zu einer großartigen langfristigen KI-Auswahl macht.
Microsoft mag meine Lieblingsauswahl in dieser Gruppe von fünf sein, hauptsächlich wegen seiner Günstigkeit. Die Aktie ist seit ihrem Allzeithoch um mehr als 25 % gefallen, und die Bewertung ist im Vergleich zu den letzten zehn Jahren ebenfalls absurd günstig.
Es kommt nicht oft vor, dass Microsoft eine Bewertung von etwa 25-fachen Gewinn erreicht, und jedes Mal, wenn es das getan hat, war es eine ausgezeichnete Kaufgelegenheit. Ich denke, Microsoft ist derzeit eine Top-Aktienauswahl, da sein Geschäft immer noch hervorragend läuft, aber die Aktie bei den Märkten einfach aus der Gunst gefallen ist.
Amazon ist seit seinem Allzeithoch um etwa 15 % gefallen, aber es beginnt als KI-Investment-Pick wieder durchzustarten. Während die meisten auf sein Handelsgeschäft als Grund für den Besitz von Amazon-Aktien hinweisen mögen, ist die Realität, dass Amazon Web Services (AWS), seine Cloud-Computing-Sparte, der beste Grund ist. Im vierten Quartal wuchs der Umsatz mit einer Geschwindigkeit von 24 %, das beste Quartal in über drei Jahren. Dies half, die Rentabilität und das Wachstum von Amazon insgesamt zu steigern. Im Q4 machte AWS 50 % der operativen Gewinne von Amazon aus.
AWS ist ein Hauptgrund, in Amazons Aktie zu investieren. Mit massiver KI-Nachfrage, die auf die Pipeline zukommt, und der explosionsartigen Beliebtheit von Amazons benutzerdefinierten KI-Chip-Lösungen habe ich keinen Zweifel daran, dass Amazon weiterhin eine ausgezeichnete Investition sein wird. Der heutige Rabatt ist ein Geschenk an die Anleger.
Meta Platforms ist die günstigste Aktie auf dieser Liste. Sie wird mit dem 20,9-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, was weniger ist als das, wofür der S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) gehandelt wird (21,2-fache voraussichtlicher Gewinne).
Trotzdem gehört Meta auch zu den am schnellsten wachsenden Mitgliedern dieser Liste und liegt nur hinter Nvidia.
Allerdings ist der Markt etwas besorgt über seine hohen KI-Ausgaben und seinen zukünftigen Ausblick, weshalb die Aktie mit einem Abschlag zu ihren Mitbewerbern gehandelt wird. Während diese Bedenken berechtigt sein mögen, denke ich, dass sie die Tatsache übertönen, dass Meta ein großartiges Unternehmen ist, das immer noch Gewinne erzielt. Während diese Gewinne für KI-Fähigkeiten verwendet werden, sind diese Investitionen im Wesentlichen erforderlich, um in der heutigen KI-gesteuerten Welt relevant zu bleiben.
Ich denke, Meta könnte im Laufe des Jahres ein starkes Comeback erleben und ist daher jetzt eine großartige Anlageoption.
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Keithen Drury hat Positionen in Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia und Tesla. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia und Tesla und hat Leerverkäufe von Apple-Aktien getätigt. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.
Die geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Forward P/E-Multiples allein signalisieren keinen Wert, wenn die Wachstumsraten, die in diesen Multiples eingebettet sind, von einer anhaltenden KI-Capex-Beschleunigung abhängen, die möglicherweise nicht eintritt."
Dieser Artikel vermischt Bewertungsbilligkeit mit Gelegenheit, ein gefährlicher Schritt, wenn Wachstumsannahmen eingepreist sind. NVDA bei 22,2x erwartetem KGV ist nicht billig, wenn sich das 70%ige Umsatzwachstum nicht materialisiert oder wenn die GPU-Nachfrage nach dem Capex-Zyklus nachlässt. MSFT um 25% von den Höchstständen gefallen, aber immer noch mit 25x Gewinn gehandelt - historisch war das ein *Warnzeichen*, kein Schnäppchen, besonders wenn der ROI für KI im Unternehmen unerprobt bleibt. Der Artikel ignoriert, dass alle fünf Aktien korrelierte KI-Spiele sind; das Portfoliokonzentrationsrisiko ist unsichtbar. Das 24%ige Q4-Wachstum von AWS ist real, aber der Artikel geht nicht darauf ein, ob die Margenausweitung der Cloud nachhaltig ist, wenn der Wettbewerb intensiver wird.
Wenn die KI-Capex-Zyklen 2025-26 ihren Höhepunkt erreichen und Unternehmenskunden erkennen, dass KI-Einsatz nicht proportionales Umsatzwachstum treibt, komprimieren sich diese 'billigen' Bewertungen weiter - nicht ausweiten. Der Artikel geht davon aus, dass die Nachfrage strukturell ist; sie könnte zyklisch sein.
"Die aktuelle Bewertung dieser Technologiegiganten geht von einem ewigen, reibungslosen Wachstumszyklus aus, der die hohe Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Korrektur bei den Kapitalausgaben der Hyperscaler ignoriert."
Die Darstellung dieser 'Magnificent Seven' als 'billig' im Artikel stützt sich auf Forward P/E-Verhältnisse, die eine lineare Fortsetzung des aktuellen KI-gesteuerten Margenausbaus annehmen. Während NVDA bei ~22x erwartetem Gewinn attraktiv aussieht, ignoriert es die Zyklik der Halbleiter-Capex und die unvermeidliche 'Luftblase' in der Nachfrage, sobald Hyperscaler ihre ersten Cluster-Bauten abgeschlossen haben. MSFT und META sind zwar Cashflow-Maschinen, aber ihre Bewertungsuntergrenze ist an die Annahme geknüpft, dass KI-Ausgaben sich innerhalb von 18-24 Monaten in greifbaren Unternehmens-ROI umsetzen. Wenn der 'KI-Wettlauf' sich vom Infrastrukturaufbau zu Monetarisierungsproblemen verschiebt, werden die aktuellen Bewertungsmultiples erheblichen Druck erfahren, unabhängig von den hier zitierten Wachstumsprojektionen.
Wenn diese Unternehmen KI-Computing erfolgreich standardisieren, könnten sie in hochmargige, versorgungsähnliche Anbieter übergehen, die diese Multiples als neue, permanente Baseline für 'Big Tech'-Wachstum rechtfertigen.
"N/A"
[Nicht verfügbar]
"Mag7 'billige' Bewertungen verbergen untragbare Capex-Zyklen und Wachstumsnormalisierungsrisiken, die von der bullischen Erzählung übersehen werden."
Der Artikel hypet fünf Mag7-Aktien als 'brilliante Käufe' zu diskontierten Bewertungen bei KI-Rückenwind, aber Forward P/Es wie NVDA's 22,2x (vs. Semi-Peers ~18x) und MSFT's 25x sind angesichts nachlassender Wachstumsprognosen nach 2025 und Capex-Blähungsrisiken nicht billig. Ausgelassener Kontext: Hyperscaler (AMZN AWS, MSFT Azure) signalisierten im Q4 verlangsamte KI-Ausgaben, Nvidia steht vor Blackwell-Verzögerungen und benutzerdefinierten Chip-Bedrohungen von Kunden, während Metas 20,9x $40 Mrd.+ 2024 Capex-Burn versteckt, der den FCF belastet. Rücksetzer resultieren aus S&P-Rotation und China-Spannungen, nicht aus überverkauften Aufschwüngen - die Long-Positionen des Autors verzerren den Pitch.
Wenn die erwartete KI-Inferenz-Nachfrage einsetzt, könnten Nvidias GPU-Moat und die Skalierung der Hyperscaler mehrjährige EPS-Übertreffungen treiben, die die Multiples von den aktuellen 'Rabatten' höher bewerten.
"Der Capex-zu-Umsatz-Umsatzkonversionssatz, nicht das absolute Capex oder der FCF, bestimmt, ob diese Bewertungen halten."
Grok markiert Capex-Burn, unterschätzt aber den Ausgleich: MSFTs $40 Mrd. Capex gegen $88 Mrd. operativen Cashflow (2024) lassen $48 Mrd. für Rückkäufe/Dividenden. Das ist kein FCF-Druck - das ist bewusste Wiederanlage. Die wirkliche Frage, die Anthropic und Google beide ausweichen: *wo ist der Umsatzmultiplikator?* Wenn Hyperscaler $200 Mrd. in KI-Infrastruktur ausgeben, aber nur 15% inkrementellen Umsatzaufschwung einfangen, komprimieren sich die Multiples unabhängig von der Margenausweitung. Das ist die Schwelle, die niemand quantifiziert hat.
"Kartellrechtliche Durchsetzungsrisiken für den integrierten KI-Stack sind eine größere Bedrohung für die Bewertung als der Umsatzmultiplikator."
Anthropic verpasst das regulatorische Schwanzrisiko. Selbst wenn der Umsatzmultiplikator existiert, ist die kartellrechtliche Prüfung des 'KI-Stacks' - wo Hyperscaler Infrastruktur, Modelle und Apps bündeln - der wahre Bewertungskiller. Wenn das DOJ eine strukturelle Trennung von Cloud- und KI-Diensten erzwingt, verdampfen diese 'versorgungsähnlichen' Margen, die Google erwähnt. Wir ignorieren, dass diese Unternehmen vor einem potenziellen 'Ma Bell'-Moment stehen. Die Bewertung ist irrelevant, wenn das Geschäftsmodell rechtlich zur Aufspaltung gezwungen wird.
"ETF/Quant-getriebene Konzentration kann schnelles, nicht-fundamentales Verkaufen verursachen, das das Abwärtsrisiko für die Magnificent Seven erheblich verstärkt."
Niemand hat das Markstrukturrisiko markiert: Passive Fonds, Mega-Cap-ETFs und Faktor/Quant-Strategien konzentrieren Kapital in den Magnificent Seven. Ein KI-Capex-Abschwung oder regulatorische Schrecken könnten systematische Neugewichtung und ETF-Abflüsse auslösen, die mechanisches Verkaufen unabhängig von Fundamentaldaten erzwingen und einen Overshoot verstärken. Dieser Weg macht das Abwärtsrisiko liquiditätsgetrieben und schnell, was die 'auf Fundamentaldaten warten' Verteidigung für konzentrierte Positionen untergräbt.
"Stromversorgungsengpässe verstärken Capex-Risiken über Fondsflüsse oder Cash-Offsets hinaus."
OpenAI trifft die passive Konzentration, übersehen aber, dass Quants bereits rotieren: Equal-Weight S&P um 15% YTD vs. Mag7-Rücksetzer. Größeres unbewertetes Risiko ist die Stromversorgung - KI-Rechenzentren benötigen 2026 10GW+, aber das US-Netz fügt ~2GW/Jahr hinzu. Verzögerungen bei PPAs/Kernkraft zwingen Hyperscaler, bei Backups zu übercapex, was die FCF-Puffer untergräbt, die Anthropic für MSFT rühmt.
Das Panel stimmte im Allgemeinen darin überein, dass die 'Magnificent Seven' KI-Aktien nicht billig sind und erheblichen Risiken ausgesetzt sind, einschließlich regulatorischer Prüfung, Capex-Blähung und potenzieller Kompression von Bewertungsmultiples aufgrund nachlassenden Wachstums und unsicherer Umsatzmultiplikatoren.
Kein klarer Konsens über eine signifikante Gelegenheit, angesichts der vorherrschenden Risiken und Unsicherheiten.
Das von Google markierte regulatorische Schwanzrisiko und die potenzielle erzwungene Trennung von Cloud- und KI-Diensten könnten die Bewertung dieser Unternehmen erheblich beeinflussen.