Von Maksym Misichenko · The Guardian ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Das Gremium ist sich einig, dass geopolitische Risiken und geldpolitische Straffung sich verstärken, ist sich aber uneinig über das Ausmaß, in dem die Ölpreise steigen werden, und die politischen Reaktionen. Sie heben auch potenzielle angebotsseitige Schocks und Stagflationsrisiken hervor.
Risiko: Ein struktureller angebotsseitiger Schock durch eine anhaltende Schließung der Straße von Hormuz, der zu Stagflation und potenziellen Rückgängen an den Aktienmärkten führt.
Chance: Potenzielle Freigaben aus der Strategic Petroleum Reserve der USA oder saudische Kapazitätsreserven könnten die Ölpreise deckeln und Aktien stützen.
Diese Analyse wird vom StockScreener-Pipeline generiert — vier führende LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) erhalten identische Prompts mit integrierten Anti-Halluzinations-Schutzvorrichtungen. Methodik lesen →
Donald Trumps Drohung, die iranischen Kraftwerke zu „zerstören“, es sei denn, die Straße von Hormus wird wieder geöffnet, trifft heute die globalen Aktienmärkte.
Zu Beginn der Woche fegt eine Verkaufswelle durch die asiatisch-pazifischen Märkte. Japans Nikkei fiel im Nachmittagshandel um 3,4 %, Chinas CSI 300 verlor 2,8 % und Südkoreas KOSPI-Index fiel um 6,5 %.
Trumps Ultimatum und Teherans Drohung, als Reaktion darauf „irreversible“ wesentliche Infrastrukturen im Nahen Osten zu zerstören, bedeuten, dass der Krieg in eine neue Eskalationsphase eintritt, warnen Analysten.
Die Märkte beginnen endlich, die Schwere der potenziellen langfristigen Auswirkungen auf die Energiemärkte zu erkennen, berichtet NeilWilson, Anlagestratege bei SaxoUK.
Dies ist eine eskalierende Abwärtsspirale – oder eine „Eskalationsfalle“ ohne realistischen Ausweg. Keine Seite hat einen Anreiz, nachzugeben, da die Kosten dafür von Tag zu Tag steigen. Jede Seite glaubt, dass härteres Vorgehen die andere zum Nachgeben zwingen wird.
Neben den Befürchtungen vor einer Eskalation des Konflikts bereiten sich die Anleger auch auf Zinserhöhungen in diesem Jahr vor, da die Zentralbanken unter Druck stehen, den Anstieg der Inflation zu bekämpfen.
Der Vorstandsvorsitzende von SaudiAramco, dem größten Energieunternehmen der Welt, soll von einer wichtigen Energiekonferenz in Houston zurückgetreten sein, da sich die Situation im Nahen Osten weiter zu verschärfen droht.
Das Öl ist heute Morgen relativ ruhig, zumindest bisher.
Brent-Rohöl ist um 1,2 % auf 113,34 $ pro Barrel gestiegen, weit unter den Rekordhochs von fast 120 $/Barrel, die Anfang dieses Monats gesehen wurden.
Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei Swissquote, sagt:
Die Ölpreise sind heute Morgen gestiegen, da die Risiken zunehmen, dass die regionale Energieinfrastruktur weitere Schäden erleiden könnte, was potenziell einen größeren und länger anhaltenden Energieschock auslösen könnte.
Der IEA-Chef Fatih Birol warnte letzte Woche, dass dieser Konflikt die „größte Bedrohung für die globale Energie in der Geschichte“ sein könnte – was auch als Erinnerung an die Dringlichkeit beschleunigter alternativer Energiebemühungen verstanden werden kann.
Iran-Krieg Energiekrise gleich 70er-Jahre-Ölschocks und Folgen des Ukraine-Kriegs, sagt IEA-Chef
Die globale Energiekrise, die durch den Krieg im Iran verursacht wird, ist gleichbedeutend mit der kombinierten Kraft der beiden Ölschocks der 1970er Jahre und den Folgen der russischen Invasion der Ukraine, warnte der Leiter der Internationalen Energieagentur.
Fatih Birol, Exekutivdirektor der IEA, sagte, dass die wachsenden Folgen durch Unterbrechungen der „lebenswichtigen Arterien der Weltwirtschaft“, einschließlich Petrochemikalien, Düngemittel, Schwefel und Helium, erheblich verschärft werden könnten.
Auf dem National Press Club of Australia in Canberra sagte Birol am Montag, dass die Tiefe der Probleme auf den Energiemärkten, die durch amerikanische und israelische Bombenangriffe im Iran und die Schließung der strategischen Straße von Hormus verursacht wurden, von den Weltführern zunächst nicht richtig verstanden worden sei.
Der US-Dollar steigt heute, da Anleger nach einem sicheren Hafen suchen.
Da die Risikobereitschaft durch die eskalierenden Vergeltungsdrohungen im Nahostkonflikt gedämpft wird, ist die Reputation des Dollars als sicherer Hafen gefragt.
Der Dollar-Index, der den Greenback im Vergleich zu einem Korb von Währungen misst, stieg um 0,2 %, während das Pfund einen halben Cent auf 1,329 $ verlor.
Spotgold fiel heute um 4,6 % auf 4.280 $ pro Unze und erreichte damit ein fast Viermonatstief.
Gold leidet unter den steigenden Erwartungen an höhere globale Zinssätze, sagen Händler.
Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, erklärte:
„Da der iranische Konflikt in die vierte Woche geht und die Ölpreise um die 100-Dollar-Marke schwanken, haben sich die Erwartungen von Zinssenkungen zu potenziellen Zinserhöhungen verschoben, was die Attraktivität von Gold aus Renditesicht getrübt hat.“
Donald Trumps Drohung, die iranischen Kraftwerke zu „zerstören“, es sei denn, die Straße von Hormus wird wieder geöffnet, trifft heute die globalen Aktienmärkte.
Zu Beginn der Woche fegt eine Verkaufswelle durch die asiatisch-pazifischen Märkte. Japans Nikkei fiel im Nachmittagshandel um 3,4 %, Chinas CSI 300 verlor 2,8 % und Südkoreas KOSPI-Index fiel um 6,5 %.
Trumps Ultimatum und Teherans Drohung, als Reaktion darauf „irreversible“ wesentliche Infrastrukturen im Nahen Osten zu zerstören, bedeuten, dass der Krieg in eine neue Eskalationsphase eintritt, warnen Analysten.
Die Märkte beginnen endlich, die Schwere der potenziellen langfristigen Auswirkungen auf die Energiemärkte zu erkennen, berichtet NeilWilson, Anlagestratege bei SaxoUK.
Dies ist eine eskalierende Abwärtsspirale – oder eine „Eskalationsfalle“ ohne realistischen Ausweg. Keine Seite hat einen Anreiz, nachzugeben, da die Kosten dafür von Tag zu Tag steigen. Jede Seite glaubt, dass härteres Vorgehen die andere zum Nachgeben zwingen wird.
Neben den Befürchtungen vor einer Eskalation des Konflikts bereiten sich die Anleger auch auf Zinserhöhungen in diesem Jahr vor, da die Zentralbanken unter Druck stehen, den Anstieg der Inflation zu bekämpfen.
Einführung: Iran-Krieg wird Wachstum bremsen und Preise in die Höhe treiben
Guten Morgen und willkommen zu unserer Live-Berichterstattung über Wirtschaft, Finanzmärkte und die Weltwirtschaft.
Das Wachstum der britischen Wirtschaft wird in diesem Jahr voraussichtlich fast halbiert, da der Iran-Krieg die Energiepreise in die Höhe treibt.
Neue Prognosen von KPMG zeigen heute Morgen, dass das britische BIP im Jahr 2026 voraussichtlich nur um 0,7 % steigen wird, gegenüber 1,5 % im Jahr 2025. Bereits im Dezember hatte KPMG ein langsameres Wachstum von 1 % für dieses Jahr prognostiziert.
Der Energieschock, der sich durch die britische Wirtschaft zieht, wird die Inflation in die Höhe treiben, die Ausgaben belasten und Zinssenkungen verzögern, prognostizieren sie.
KPMG prognostiziert auch eine Verlangsamung der Investitionen und einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 5,3 % in diesem und im nächsten Jahr, gegenüber 4,8 % im Jahr 2025.
Yael Selfin, Chefökonomin bei KPMG UK, sagte:
„Der Ausblick für das Wachstum im Jahr 2026 wurde durch die Auswirkungen höherer Energiepreise, einen abkühlenden Arbeitsmarkt und schwache Haushaltsausgaben beeinträchtigt.
„Der schwächere Wachstumsausblick in Verbindung mit wachsenden Kostendruck wird wahrscheinlich dazu führen, dass Unternehmen ihre Investitionspläne im kommenden Jahr zurückschrauben. Verbraucher könnten auch ihre diskretionären Ausgaben kürzen, um den Druck höherer Preise auszugleichen.
„Da die Inflation wahrscheinlich ab diesem Sommer wieder ansteigen wird, wird die Bank of England zögern, schnell auf die Zinsen zu reagieren, was bedeutet, dass Haushalte und Unternehmen länger mit höheren Kreditkosten konfrontiert sein werden, auch wenn sich die Wirtschaft verlangsamt.“
Angesichts wachsender Befürchtungen vor einer neuen Krise der Lebenshaltungskosten wird Andrew Bailey, der Gouverneur der Bank of England, heute später Keir Starmer und hochrangige Minister treffen.
Der TUC fordert eine Notfall-Taskforce, die Arbeitgeber, Gewerkschaften und die Regierung zusammenbringt, um das Vereinigte Königreich vor den wirtschaftlichen Folgen des US-iranischen Konflikts zu schützen.
Die Agenda
12:30 Uhr MEZ: Chicago Fed National Activity Index für Februar
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Der Markt preist die Eskalation als *permanent* ein, aber der eigentliche Volatilitätsfaktor wird sein, ob die Zentralbanken zuerst auf die Nachfragezerstörung oder die Inflation reagieren – und das ist noch nicht eingepreist."
Der Artikel vermischt zwei getrennte Schocks – geopolitische Eskalation und geldpolitische Straffung – und geht davon aus, dass sie sich linear verstärken. Ja, Brent bei 113 $ ist materiell, aber wir sind weit entfernt von 2008 (147 $) oder 1973 (120 $ inflationsbereinigt). Das wirkliche Risiko ist nicht Öl; es ist die *politische Reaktion*. KPMG's Prognose von 0,7 % britischem Wachstum geht davon aus, dass die Energiepreise erhöht bleiben UND die Bank of England die Senkungen verzögert. Aber wenn Öl über 130 $ steigt und die Nachfragezerstörung einsetzt, könnten die Zentralbanken schneller als erwartet umschwenken und einen deflationären Schock erzeugen, der tatsächlich Aktien unterstützt. Südkoreas Rückgang um 6,5 % scheint panisch und nicht fundamental bedingt zu sein. Der Artikel behandelt die „Eskalationsfalle“ als unvermeidlich; er ignoriert Trumps dokumentierte Vorliebe für Deal-Making und Irans wirtschaftliche Fragilität.
Wenn Hormuz tatsächlich geschlossen wird und Iran die saudische Raffineriekapazität zerstört, sehen wir Ölpreise von über 150 $ und echte Stagflation – das Doom-Loop-Szenario des Artikels wird selbsterfüllend, und die Zentralbanken können sich da nicht herauskaufen.
"Der Markt preist den Übergang von einer Standard-Risikoprämie für geopolitische Risiken zu einem permanenten stagflationären Regime gefährlich falsch ein."
Die Marktreaktion in Asien ist ein klassischer „Risk-off“-Reflex, aber der Rückgang von Gold um 4,6 % ist hier die eigentliche Anomalie. Gold versagt seine traditionelle Rolle als geopolitischer Hedge, weil der Markt hyperfixiert auf die „höher für länger“-Zinspolitik ist. Wenn die Straße von Hormuz geschlossen bleibt, sehen wir nicht nur eine Verlangsamung des Wachstums; wir sehen einen strukturellen angebotsseitigen Schock, den keine Zentralbank mit Zinserhöhungen beheben kann. Ich erwarte, dass das „sichere Hafen“-Gebot vom USD zurück zu Gold verschoben wird, sobald die Realität der Stagflation – stagnierendes Wachstum plus hohe Inflation – die Angst vor nominalen Zinserhöhungen überholt.
Wenn der Konflikt auf die regionale Infrastruktur beschränkt bleibt, ohne einen vollständigen Zusammenbruch der globalen Schifffahrt, ist der aktuelle Ausverkauf von Aktien eine massive Überreaktion auf einen vorübergehenden Angebotsschock.
"N/A"
[Nicht verfügbar]
"Die Eskalationsfalle erhöht das kurzfristige Abwärtsrisiko für energieabhängige asiatische Indizes um 10 %+, wenn die Spannungen um Hormuz über die Rhetorik hinaus andauern."
Die starken Rückgänge an den asiatisch-pazifischen Märkten – Nikkei -3,4 %, CSI 300 -2,8 %, KOSPI -6,5 % – unterstreichen die akute Anfälligkeit durch die Abhängigkeit von Energieimporten (Japan importiert 90 %+ Öl), verstärkt durch Eskalationsrhetorik ohne Auswege. Dennoch deutet das moderate Ölplus von 1,2 % auf 113 $/Barrel trotz der düsteren Warnungen der IEA darauf hin, dass Händler geringe Chancen auf eine vollständige Schließung von Hormuz (20 % globale Versorgungsader) einräumen. Die Prognose des britischen BIP-Halbierung auf 0,7 % im Jahr 2026 geht von einem anhaltenden Schock aus und ignoriert potenzielle Freigaben aus der US Strategic Petroleum Reserve (SPR) oder saudische Kapazitätsreserven (ca. 3 Mio. b/d). Der Dollar steigt um 0,2 %, was sichere Hafenströme stärkt, aber der Goldpreisverfall um 4,6 % auf 4.280 $ signalisiert, dass die Stagflationsrisiken durch Zinserhöhungen dominieren. Zweite Ordnung: Höhere Inputkosten belasten Halbleiter (SK Hynix, TSMC).
Historische Krisen im Nahen Osten (z. B. der Angriff auf Abqaiq 2019) führten zu einer schnellen Eindämmung des Ölpreises durch Opec+ und Diplomatie, was darauf hindeutet, dass diese „Abwärtsspirale“ die Risiken einer anhaltenden Störung überbewertet und eine Erholung der Aktien ermöglicht.
"SPR-Freigaben verschleiern das eigentliche Risiko: erzwungene saudische Produktionssteigerungen destabilisieren die OPEC+ und lösen eine EM-Ansteckung über die Energiepreise hinaus aus."
Groks Hinweise auf SPR-Freigaben und saudische Kapazitätsreserven werden unterbewertet. Die USA haben rund 180 Millionen Barrel verfügbar; die Freigabe von 1 Million b/d für 6 Monate begrenzt Brent auf etwa 105 $. Aber hier liegt der Fehler: Saudische Kapazitätsreserven (3 Mio. b/d) erfordern *politischen Willen* – sie haben Produktionsdisziplin signalisiert, um die Preise zu stützen. Wenn geopolitischer Druck sie zwingt, zerfällt die Kohäsion der OPEC+, was einen sekundären Schock für die fiskalische Stabilität von Petrostaaten und Druck auf die EM-Währungen verursacht, der die Wachstumsgeschichte verschärft.
"Die erzwungene Haushaltsdisziplin von Petrostaaten verhindert die angebotsseitige Entlastung, auf die Analysten zählen, um die Ölpreise zu deckeln."
Claude, dein Fokus auf die Kohäsion der OPEC+ ist wichtig, aber du ignorierst die fiskalische Notwendigkeit. Saudi-Arabien braucht Öl über 80 $, um Vision 2030 zu finanzieren; sie werden das Kartell nicht für eine vorübergehende geopolitische Krise spalten. Grok hat Recht, die Anfälligkeit des Nikkei hervorzuheben, aber vergisst den Währungswinkel: Ein schwächerer Yen gegenüber einem steigenden Dollar macht Energieimporte für Japan noch teurer. Dies schafft eine reflexive Rückkopplungsschleife, die die BOJ in die Enge treibt, unabhängig von globalen Zentralbank-Pivots.
[Nicht verfügbar]
"Der schnelle Produktionsanstieg Saudi-Arabiens in früheren Krisen wie Abqaiq untergräbt die Befürchtungen über die Kohäsion der OPEC+ und ermöglicht eine schnelle Eindämmung des Ölpreises."
Claude und Gemini überbetonen die saudische Zurückhaltung und ignorieren die Präzedenzfälle von Abqaiq 2019: Nachdem Drohnen die Aramco-Produktion halbiert hatten (5,7 Mio. b/d), nutzte Riad innerhalb weniger Tage 1,7 Mio. b/d an Kapazitätsreserven, was Brent trotz eines 20%igen Angebotsschocks bei 65 $ deckelte. Politischer Wille übertrumpft Vision 2030, wenn das Überleben auf dem Spiel steht – keine Spaltung der OPEC+ erforderlich. Dämpft EM-Währungsrisiken, unterstützt die Erholung des Nikkei vor den Gewinnen der Halbleiter.
Das Gremium ist sich einig, dass geopolitische Risiken und geldpolitische Straffung sich verstärken, ist sich aber uneinig über das Ausmaß, in dem die Ölpreise steigen werden, und die politischen Reaktionen. Sie heben auch potenzielle angebotsseitige Schocks und Stagflationsrisiken hervor.
Potenzielle Freigaben aus der Strategic Petroleum Reserve der USA oder saudische Kapazitätsreserven könnten die Ölpreise deckeln und Aktien stützen.
Ein struktureller angebotsseitiger Schock durch eine anhaltende Schließung der Straße von Hormuz, der zu Stagflation und potenziellen Rückgängen an den Aktienmärkten führt.