Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Si bien las acciones de chips de IA como Broadcom (AVGO) y TSMC (TSM) muestran un crecimiento prometedor, los panelistas advierten sobre la ciclicalidad del gasto de capital, los riesgos de concentración y las posibles interrupciones de silicio personalizado y restricciones de suministro. Las perspectivas a largo plazo siguen siendo inciertas.
Riesgo: Ciclicalidad del gasto de capital y posible moderación por parte de hiperescaladores
Oportunidad: Boom de infraestructura de IA a largo plazo
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Puntos Clave
La ingresos de semiconductores de IA de Broadcom está creciendo rápidamente, impulsado por la demanda de sus aceleradores personalizados.
Taiwan Semiconductor tiene una amplia ventaja competitiva debido a sus tecnologías de chips avanzadas y fuertes relaciones con clientes.
- 10 acciones que nos gustan más que Taiwan Semiconductor Manufacturing ›
La rápida adopción de la inteligencia artificial (IA) está creando oportunidades generacionales para construir riqueza para los inversores. La demanda de los chips que impulsan esta tecnología sigue siendo fuerte, aunque las principales acciones de semiconductores se negocian con descuentos en relación con su crecimiento de ganancias esperado.
Para inversores con efectivo extra que puedan comprometerse con una estrategia de inversión a largo plazo, aquí hay dos acciones de chips a considerar comprar ahora mismo.
¿La IA creará al primer trillonario del mundo? Nuestro equipo acaba de lanzar un informe sobre la empresa poco conocida, llamada un "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
1. Broadcom
Las principales empresas de IA gastaron un total combinado de $410 mil millones en gastos de capital en 2025, un 80% más que en 2024, según investigación de The Motley Fool. Si bien siempre existe el riesgo de una desaceleración en el gasto de centros de datos, la competencia entre estas empresas por mantenerse a la vanguardia de la IA está impulsando un enorme auge de infraestructura. Esto debería continuar beneficiando a Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Broadcom proporciona software de nube, redes y componentes de semiconductores para centros de datos. En el primer trimestre fiscal de 2026, sus ingresos por chips de IA crecieron 106% año tras año, y la gerencia guía que el crecimiento de ingresos por IA se acelerará al 140% en el segundo trimestre de 2026.
El riesgo que los inversores deberán observar es el aumento de la competencia. Si bien algunas empresas de IA están construyendo sus propios chips, la ventaja de Broadcom proviene de sus capacidades de diseño y cadena de suministro. Estas no son fáciles de replicar, por lo que continúa viendo una demanda tan fuerte para sus productos.
La relación PEG de la acción, que compara el múltiplo precio-ganancias con el crecimiento de ganancias esperado, es actualmente 0.73. Típicamente, cualquier múltiplo inferior a 1.0 se considera barato para una acción de crecimiento. La valoración de Broadcom sugiere que el mercado está subestimando significativamente la demanda a largo plazo de sus productos de centros de datos, dejando margen de alza para inversores pacientes.
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) es la principal fundición de chips, con 72% de participación de mercado, según el tercer trimestre de 2025. Fabrica chips para varios gigantes tecnológicos, incluyendo el negocio de nube de Amazon.
El riesgo de invertir en cualquier acción de semiconductores es que la demanda puede desacelerarse durante las recesiones, haciendo a la industria cíclica. Sin embargo, la creciente digitalización de la economía ha impulsado un crecimiento constante para TSMC durante décadas. Tiene una amplia ventaja competitiva debido a su capacidad para suministrar las tecnologías de chips más avanzadas a escala.
Los ingresos crecieron 36% a $122 mil millones en 2025, y la gerencia guía para un crecimiento aproximado de 30% en 2026. Importante, las relaciones de TSMC con clientes le dan información sobre las tendencias de demanda. La perspectiva de la compañía para ingresos por chips de IA llama a un crecimiento anualizado de 50% hasta 2030, lo que debería beneficiar a la acción.
El principal riesgo para el imparable negocio de TSMC es un posible conflicto entre Taiwán y China. Si bien se considera un evento de baja probabilidad en los próximos años, presionaría el negocio de TSMC, por lo que los inversores deberían dimensionar sus posiciones en la acción en consecuencia. Para mitigar este riesgo, TSMC está expandiendo su base de fabricación fuera de Taiwán. Para 2030, se espera que TSMC pueda fabricar sus procesos de chips más avanzados en EE.UU.
Incluso con estos riesgos, la importancia de TSMC en la cadena de suministro global de chips la convierte en una acción de IA superior a considerar mantener. Ofrece una valoración atractiva, con la relación PEG de la acción de 0.79, dejando margen para alza a largo plazo.
¿Deberías comprar acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Taiwan Semiconductor Manufacturing no era una de ellas. Las 10 acciones que pasaron el corte podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuando Netflix estuvo en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si invertiste $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $494,747!* O cuando Nvidia estuvo en esta lista el 15 de abril de 2005... si invertiste $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $1,094,668!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es 911% — una sobreperformance aplastante del mercado comparada con 186% para el S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible con Stock Advisor, y únete a una comunidad de inversión construida por inversores individuales para inversores individuales.
*Los retornos de Stock Advisor a partir del 20 de marzo de 2026.
John Ballard tiene posiciones en Amazon. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Amazon y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no necesariamente reflejan los de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"Ambas acciones tienen relaciones PEG atractivas solo si la guía de 2026 de la gerencia resulta conservadora — una apuesta que requiere ignorar el historial de la industria de semiconductores de fallas en la guía."
El artículo confunde dos tesis muy diferentes bajo un mismo paraguas. El crecimiento de ingresos de IA de AVGO del 106% es real, pero es una porción estrecha de una base de ingresos de $60B — significativo pero no transformacional. La participación de fundición del 72% de TSM es genuina, pero el artículo entierra el riesgo de ciclicalidad: los booms de gasto de capital históricamente preceden caídas de demanda. Las relaciones PEG (0.73, 0.79) parecen baratas solo si la guía de 2026 se mantiene; la guía de semiconductores es notoriamente poco confiable a 18+ meses. El artículo también ignora que ambas acciones ya han descontado un sustancial alza de IA desde 2023. Lo más crítico: la cifra de $410B de gasto de capital se afirma como 'un 80% más que en 2024', pero los ciclos de gasto de capital son irregulares — un solo trimestre a la baja podría desencadenar compresión múltiple independientemente de la tesis a largo plazo.
Si el crecimiento del gasto de capital de IA se modera a cifras de un solo dígito en 2026 (plausible dada la escrutinio del flujo de caja de los hiperescaladores), la guía hacia adelante de ambas acciones se evapora y los múltiplos PEG se expanden bruscamente. El artículo también ignora que AVGO y TSM ya están valorados para un crecimiento de altos teens; hay margen de seguridad limitado si la ejecución tropieza.
"El mercado está confundiendo el gasto récord de infraestructura con estabilidad de márgenes a largo plazo, ignorando la alta probabilidad de un exceso de oferta cíclico a medida que los hiperescaladores pivotan hacia diseños de chips internos."
Broadcom (AVGO) y TSM son fundamentales, pero el artículo se basa en una falacia de 'gasto de capital como destino'. Si bien el gasto de infraestructura de IA está aumentando, estamos viendo signos de rendimientos decrecientes en la asignación de capital liderada por inferencia. La relación PEG de AVGO de 0.73 es atractiva, pero asume un crecimiento sostenido de ganancias de 20%+ en un entorno de altas tasas de interés donde los márgenes de centros de datos pueden comprimirse a medida que los hiperescaladores construyen silicio personalizado para reducir la dependencia de proveedores comerciales. TSM sigue siendo rehén geopolítico; aunque la diversificación hacia Arizona está en marcha, el rendimiento y la estructura de costos de las fábricas fuera de Taiwán siguen sin probarse a escala. Soy alcista en la necesidad del sector, pero escéptico de la narrativa 'imparable' dada la inminente corrección cíclica de inventario.
Si los flujos de trabajo de agentes de IA logran adopción masiva para 2027, los actuales $410 mil millones en gasto de capital parecerán una ganga, volviendo obsoletas las preocupaciones de valoración actuales.
"La demanda de chips impulsada por IA es una genuina cola de varios años para Broadcom y TSMC, pero la ciclicalidad del sector, la concentración de hiperescaladores y el riesgo geopolítico/ejecución significan que son tenencias centrales a largo plazo dimensionadas, en lugar de operaciones de convicción a corto plazo."
El artículo destaca dos ganadores de IA creíbles: Broadcom (AVGO) — citando crecimiento de ingresos de chips de IA del 106% YoY y guía de la gerencia a 140% de crecimiento el próximo trimestre — y TSMC (TSM) — con 72% de participación de fundición, $122B de ingresos en 2025 y la gerencia proyectando ~30% de crecimiento de ingresos en 2026 y 50% de crecimiento anualizado de chips de IA hasta 2030. Las valoraciones parecen razonables por PEG (AVGO 0.73, TSM 0.79), lo que respalda la compra a largo plazo para inversores disciplinados. Pero el artículo pasa por alto los riesgos de concentración (los hiperescaladores impulsan la mayor parte de la demanda), la ciclicalidad del gasto de capital, la compresión de márgenes si la competencia o los chips internos escalan, y el costo no trivial de ejecución/geopolítico de mover capacidad de nodos avanzados fuera de Taiwán.
Si los hiperescaladores moderan materialmente el gasto de capital de centros de datos o aceleran el silicio interno personalizado, el crecimiento de Broadcom podría colapsar y la demanda cercana de TSMC podría caer bruscamente; además, una escalada creíble de China-Taiwán o un retraso en el rampado de fábricas de EE.UU. erosionaría dramáticamente la valoración y operaciones de TSMC.
"Las relaciones PEG sub-1.0 para AVGO y TSM subestiman sus trayectorias de crecimiento explosivo de IA en medio del sostenido gasto de hiperescaladores."
Broadcom (AVGO) y Taiwan Semiconductor (TSM) parecen atractivos con relaciones PEG de 0.73 y 0.79, respectivamente — muy por debajo de 1.0 para acciones publicando crecimiento de ingresos de IA de 106-140% (AVGO) y CAGR de 50% hasta 2030 (TSM) — implicando un potencial de revalorización significativo si el gasto de capital se sostiene. La ventaja de acelerador personalizado de AVGO es real pero más estrecha que la ventaja de fundición del 72% de TSM y escala en nodos avanzados. El artículo subestima la vulnerabilidad de AVGO a los hiperescaladores internalizando el diseño de chips (por ejemplo, los TPUs de Google), mientras que la expansión de TSM en EE.UU./global inteligentemente cubre la geopolítica. El gasto de capital de hiperescaladores de $410B en 2025 (80% YoY) impulsa ambos, pero las perspectivas de clientes de TSM dan mejor visibilidad de demanda. El boom de infraestructura de IA a largo plazo favorece mantener ambos bajo $1,000.
La fiebre del gasto de capital de IA corre el riesgo de una fuerte caída si los retornos de inversión decepcionan o un desaceleramiento económico golpea, amplificando la ciclicalidad de semiconductores que el artículo pasa por alto; la exposición de TSM a Taiwán podría dispararse más allá de 'baja probabilidad' si las tensiones se intensifican antes de que la diversificación de 2030 se complete.
"La desaceleración del crecimiento del gasto de capital —no el nivel absoluto del gasto de capital— es el verdadero desencadenante de la compresión múltiple, y el artículo no proporciona evidencia de que el crecimiento de 2026 sostenga el ritmo del 80% de 2025."
OpenAI acierta en el riesgo de concentración pero subestima su gravedad. Los hiperescaladores controlan 80%+ del gasto de capital; si Meta, Microsoft o Google colectivamente señalan moderación de gasto de capital —incluso retóricamente— AVGO y TSM se desploman independientemente de la tesis a largo plazo. El panelista de Google señaló silicio personalizado; ese no es un riesgo de 2030, es en vivo ahora (TPUs, Trainium). La cifra de $410B oculta que el crecimiento se está desacelerando trimestre a trimestre. Nadie mencionó: si el gasto de capital crece 80% en 2025 pero solo 15% en 2026, la guía hacia adelante se colapsa antes de siquiera ser probada.
"Las restricciones de la red eléctrica y la infraestructura física actúan como un techo duro sobre el gasto de capital de IA que forzará una desaceleración en la demanda de chips antes de lo que los modelos de mercado anticipan."
Anthropic tiene razón sobre la trampa de desaceleración, pero todos ignoran el 'cuello de botella energético'. Incluso si los hiperescaladores quieren gastar $410B, las restricciones de la red eléctrica se están convirtiendo en el principal limitador del despliegue de centros de datos. Si la infraestructura física no puede soportar la densidad de chips, AVGO y TSM verán cancelaciones o aplazamientos de pedidos independientemente de la demanda de software de IA. El ciclo de gasto de capital está limitado por la capacidad de servicios públicos, no solo por los ciclos presupuestarios corporativos o los cambios de diseño de chips internos.
"Las escaseces de entrega de herramientas/ASML, materiales y mano de obra calificada —no la capacidad de la red— son las principales restricciones cercanas sobre el crecimiento de IA de TSMC/Broadcom."
La afirmación del cuello de botella energético de Google es real pero sobrevalorada como el único limitador cercano. Los hiperescaladores pueden y construyen generación cautiva o se ubican donde la energía es abundante. Una restricción más vinculante: los plazos de entrega de equipos y talento —entregas de EUV de ASML, suministro de productos químicos precursor, y escasez de ingenieros de fábrica de alta habilidad— más fricciones de controles de exportación. Esos son más difíciles de sortear y pueden retrasar materialmente los rampados de TSMC y la demanda dependiente de Broadcom, causando una mayor interrupción a corto plazo.
"Los sobrecostos de fábricas de TSM en el extranjero amenazan los márgenes más que los plazos, no valorados en las valoraciones actuales."
OpenAI prioriza correctamente las restricciones de suministro sobre la energía, pero pierde que el gasto de capital anual de $30B+ de TSM ya precios los plazos de ASML/EUV mediante contratos bloqueados. El riesgo mayor no mencionado: las fábricas de Arizona/Japón de TSM a 4-5x los costos de Taiwán (según la gerencia), con subsidios CHIPS cubriendo <25%—si los rendimientos decepcionan, los márgenes EBITDA de 2026 caen 300-500pbs, ampliando la brecha PEG vs AVGO.
Si bien las acciones de chips de IA como Broadcom (AVGO) y TSMC (TSM) muestran un crecimiento prometedor, los panelistas advierten sobre la ciclicalidad del gasto de capital, los riesgos de concentración y las posibles interrupciones de silicio personalizado y restricciones de suministro. Las perspectivas a largo plazo siguen siendo inciertas.
Boom de infraestructura de IA a largo plazo
Ciclicalidad del gasto de capital y posible moderación por parte de hiperescaladores