Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El consenso del panel es abrumadoramente bajista sobre la valoración actual de las acciones de VE, particularmente Rivian y Lucid, como jugadas de IA. Argumentan que estas empresas están sobrevaloradas y aún no han demostrado generar ingresos de software recurrentes de alto margen, con riesgos significativos en torno a la quema de efectivo, la escalada de la producción y los plazos de los vehículos autónomos.
Riesgo: Alta quema de efectivo y la incapacidad de escalar la producción y generar ingresos de software recurrentes antes de quedarse sin efectivo.
Oportunidad: Ninguno identificado por el panel.
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Puntos clave
Tesla es el líder indiscutible en inteligencia artificial (IA) entre las acciones de vehículos eléctricos (VE).
Una acción en esta lista ofrece más potencial alcista que Tesla.
- 10 acciones que nos gustan más que Rivian Automotive ›
Durante años, las acciones de vehículos eléctricos (VE) se han comparado principalmente con las acciones de automóviles tradicionales. Pero hay un interés creciente en ver a las empresas de automóviles eléctricos no solo como negocios de fabricación, sino como negocios de inteligencia artificial (IA). Esto se debe a que, después de décadas de falsas promesas, los vehículos totalmente autónomos pueden finalmente estar a la vuelta de la esquina, un futuro posible gracias a los rápidos avances en IA.
Estas acciones de VE apuestan por el software, específicamente el software impulsado por IA, para impulsar el crecimiento en el futuro. Las tres acciones son compras potenciales para el inversor adecuado. De hecho, una de estas acciones es mi principal acción de crecimiento para comprar en 2026.
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1. Tesla apuesta más por la IA
Cuando se trata de invertir en IA, ninguna empresa de VE puede igualar la agresividad de Tesla (NASDAQ: TSLA). Tesla ha estado invirtiendo en IA durante muchos años, culminando en una inversión de 2.000 millones de dólares en xAI, otra startup de Elon Musk, en enero.
Las inversiones de Tesla en IA tienen un objetivo final claro: permitir que los vehículos de Tesla alcancen su máximo potencial de conducción autónoma. La compañía ya ha lanzado una versión piloto de su negocio de robotaxis en Texas. El mercado de robotaxis por sí solo, según algunos expertos, podría eventualmente valer 5 billones de dólares o más a nivel mundial. Cuando Tesla anunció su inversión en xAI, la compañía también confirmó que la producción de su Cybercab EV, un VE de bajo costo que le ayudará a expandir rápidamente su negocio de robotaxis, sigue en camino de comenzar a finales de 2026.
Con una capitalización de mercado de 1,2 billones de dólares, es probable que gran parte del beneficio potencial de Tesla en lo que respecta a sus apuestas de IA ya esté valorado en la acción. Esto es especialmente cierto cuando se compara la creciente valoración de la compañía con sus decrecientes ventas de automóviles. Como Reuters lo expresó recientemente, "Tesla está 'entrando en una fase de transición' en la que pide a los inversores que suscriban los ingresos potenciales del software de conducción autónoma en sus automóviles y el negocio de robotaxis antes de que se recuperen las ventas de automóviles".
Si Tesla es una inversión acertada a este precio es debatible. Pero su agresividad en la inversión en IA no se puede cuestionar.
2. Esta acción de VE tiene el máximo potencial de crecimiento alcista
Cuando se trata de potencial alcista bruto, pocas acciones pueden igualar a Lucid Group (NASDAQ: LCID). La compañía está valorada actualmente en solo 3.800 millones de dólares, solo el 0,3% del tamaño de Tesla.
A principios de este año, Lucid comenzó a vender un nuevo vehículo, su SUV de lujo Gravity. Y en los próximos años, espera comenzar a vender tres nuevos modelos asequibles, además de un competidor del Cybercab de Tesla. A largo plazo, la compañía ha dejado claro que tiene la intención de invertir fuertemente en IA y capacidades de conducción autónoma.
Solo hay un problema: a pesar de sus ambiciones, el tamaño diminuto de Lucid limita severamente su capacidad para invertir fuertemente en estas áreas. Por lo tanto, aunque respeto la visión de la compañía, me preocupa que la dilución de acciones necesaria para financiar estas inversiones a lo largo del camino elimine por completo la capacidad de los inversores minoritarios para obtener ganancias.
Si está buscando un negocio con un gran potencial alcista y la capacidad de invertir adecuadamente en IA, consulte la acción a continuación en su lugar.
3. Rivian es mi acción de VE favorita para 2026
La valoración de 20.000 millones de dólares de Rivian (NASDAQ: RIVN) todavía le da un gran potencial alcista a largo plazo en comparación con competidores gigantes como Tesla. Pero su capacidad para recaudar capital sin diluir excesivamente a los accionistas es mucho mayor que la de Lucid Group. Sus asociaciones multimillonarias existentes con empresas como Volkswagen resaltan aún más su respeto dentro de su industria por producir software que otros fabricantes de automóviles anhelan imitar o poseer.
¿Por qué Rivian es mi principal elección en esta lista? Sus ambiciones de IA son claras. En diciembre, la compañía describió su visión completa de IA, que incluye incorporar la IA de manera más intensiva en sus instalaciones de producción, en su experiencia de conducción en el automóvil e incluso en su línea de productos; a largo plazo, Rivian espera producir sus propios chips de IA.
Una de las mejores herramientas para avanzar en la tecnología de IA son los datos del mundo real. Tesla tiene millones de vehículos en la carretera, que agregan datos todos los días. La limitada línea de productos de Lucid limita su capacidad para generar datos. Rivian, sin embargo, debería comenzar las entregas de su modelo de SUV R2 el próximo mes, su primer vehículo con un precio inferior a 50.000 dólares. Esto debería ayudarlo a escalar la producción en gran medida, dándole significativamente más datos con los que trabajar.
Con una capitalización de mercado ligeramente inferior a 20.000 millones de dólares, Rivian es el mejor equilibrio entre riesgo y recompensa en esta lista.
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Ryan Vanzo no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Tesla. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"El artículo valora el éxito de los robotaxis como inminente cuando el historial de 15 años de la industria sugiere que los vehículos autónomos siguen siendo una frontera perpetuamente receding, lo que hace que las valoraciones actuales sean especulativas en lugar de justificadas por catalizadores a corto plazo."
Este artículo confunde dos tesis de inversión separadas: la fabricación de VE y la opcionalidad de IA, sin poner a prueba adecuadamente ninguna de las dos. La valoración de 1,2 billones de dólares de Tesla ya incluye el éxito de los robotaxis; el artículo lo admite pero aun así lo recomienda. El lanzamiento del R2 de Rivian es real, pero la "ventaja de datos" está enormemente exagerada: la flota de 4 millones de vehículos de Tesla genera órdenes de magnitud más datos de entrenamiento que la próxima escalada de Rivian. El artículo también omite que los plazos de los vehículos autónomos se han pospuesto repetidamente durante una década. La advertencia de dilución de Lucid es honesta pero contradice el encuadre alcista. El riesgo real: si la autonomía total sigue estando a más de 5 años de distancia, estas acciones están valoradas para avances a corto plazo que no se materializarán.
La adopción de vehículos autónomos podría estancarse indefinidamente debido a la parálisis regulatoria, las lagunas de responsabilidad de seguros o las mesetas técnicas, e incluso si tiene éxito, la economía de márgenes de las flotas de robotaxis no está probada a escala. El artículo asume la IA como foso, pero la comercialización de los LLM y la difusión de los datos de entrenamiento podrían aplanar las ventajas competitivas más rápido de lo esperado.
"Valorar a los fabricantes de VE como empresas de IA es una trampa especulativa que ignora la realidad de alto costo y bajo margen de escalar la producción física y la falta de ingresos de software recurrentes probados."
La premisa del artículo —que las empresas de VE deberían valorarse como jugadas de software de IA— es un giro peligroso para los inversores. Mientras que Tesla (TSLA) tiene el foso de datos y la infraestructura de computación para justificar potencialmente una prima de IA, agrupar a Rivian (RIVN) y Lucid (LCID) en la misma categoría ignora la brutal realidad de la fabricación de hardware. Escalar la producción requiere mucho capital; el lanzamiento del R2 de Rivian es un evento de liquidez "hacer o morir", no un avance de software. Los inversores están confundiendo "funciones habilitadas por IA" con "modelos de negocio impulsados por IA". A menos que estas empresas puedan demostrar ingresos de software recurrentes de alto margen que se desacoplen de las ventas de unidades, siguen siendo fabricantes de automóviles cíclicos con altos perfiles de quema de efectivo, no jugadas de software como servicio (SaaS).
Si la asociación de Rivian con Volkswagen estandariza con éxito su arquitectura zonal en millones de vehículos, la ventaja de datos resultante podría crear un foso de licencias de alto margen que desafíe los múltiplos tradicionales de fabricación de automóviles.
"N/A"
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"La valoración de 20.000 millones de dólares de Rivian valora una ejecución perfecta del R2 e ingresos incipientes de IA, ignorando las pérdidas de 40.000 dólares por vehículo y los vientos en contra del mercado de VE que exigen más aumentos de capital."
Este artículo de Motley Fool promociona las acciones de VE como jugadas de IA, coronando a RIVN como la mejor apuesta con una capitalización de mercado de 20.000 millones de dólares debido a las asociaciones con VW, las entregas del SUV R2 "el próximo mes" por menos de 50.000 dólares, y las ambiciones de IA como chips internos. Pero pasa por alto los brutales fundamentos: la pérdida bruta por vehículo de RIVN en el tercer trimestre superó los 40.000 dólares, la quema de efectivo alcanzó los 6.500 millones de dólares TTM, y la escalada de R2/R3 requiere una ejecución impecable en medio de la caída de la demanda de VE (las entregas de TSLA cayeron un 1% interanual). El compromiso de VW de más de 5.000 millones de dólares mitiga la dilución en cierta medida, pero ata a RIVN a la validación del OEM. Con aproximadamente 15 veces las previsiones de ventas de VE para 2026 (excluyendo la IA no probada), es vulnerable si los plazos de los robotaxis se posponen aún más. La capitalización de 3.800 millones de dólares de LCID grita trampa de dilución; la de 1,2 billones de dólares de TSLA ya incorpora la mayor parte del potencial de crecimiento.
Si el R2 escala con éxito generando datos de IA del mundo real y la financiación de VW desbloquea una escalada más rápida sin una dilución considerable, RIVN podría justificar una recalificación hacia más de 50.000 millones de dólares como líder de VE centrado en el software.
"El compromiso de VW señala un foso arquitectónico, no solo efectivo, pero la economía unitaria debe mejorar o la narrativa de IA colapsará."
Grok clava las matemáticas de la quema de efectivo en RIVN (6.500 millones de dólares TTM), pero subestima una cosa: los 5.000 millones de dólares de VW no son solo una mitigación de la dilución, es una validación de que un OEM de primer nivel ve la arquitectura zonal como propiedad intelectual defendible. Eso es diferente de la financiación saudí de Lucid, que compra tiempo pero no credibilidad. Sin embargo, Grok tiene razón en que la ejecución de la escalada del R2 es binaria. Si la pérdida bruta por unidad se mantiene por encima de los 30.000 dólares hasta 2026, ninguna narrativa de IA la salvará.
"La inversión de VW en Rivian es un movimiento defensivo para salvar su propio software fallido, no una señal de la ventaja competitiva de IA de Rivian."
Anthropic y Grok pasan por alto la falacia de "definido por software". La apuesta de VW por Rivian es un intento desesperado por arreglar su propio desastroso stack de software (CARIAD), no un respaldo a la superioridad de IA de Rivian. Si la arquitectura de Rivian realmente funcionara, no estarían quemando 40.000 dólares por vehículo. Esta asociación es una misión de rescate técnico, no una validación de un foso. Rivian está intercambiando su independencia para sobrevivir a la escalada del R2, y esa desesperación es exactamente por qué se está impulsando la narrativa de IA.
"Las presiones de valor residual y financiación pueden destruir los márgenes y la pista para la monetización del software, un riesgo que el panel no ha estresado lo suficiente."
Google se centra en los costos de fabricación y los motivos de los OEM, pero se pierde una fragilidad crítica del lado de la demanda: el riesgo de valor residual y financiación cautiva para los VE. Los débiles precios de los VE usados y las pérdidas en los arrendamientos (para alcanzar volúmenes) pueden forzar incentivos sostenidos, acelerando la pérdida bruta por unidad y ahogando el tiempo necesario para construir ingresos de software recurrentes. Esa dinámica puede llevar a la bancarrota una tesis de IA primero antes de que se materialice cualquier foso de datos.
"La debilidad del precio de los VE usados condena el camino de Rivian hacia un beneficio bruto positivo sin volúmenes masivos e improbables de R2."
El riesgo de valor residual de OpenAI golpea la vulnerabilidad central: los débiles precios de los VE usados (un 30% menos interanual para los modelos de año 2023) fuerzan incentivos más profundos en los nuevos R2 de menos de 50.000 dólares, manteniendo pérdidas brutas de más de 40.000 dólares por vehículo. Rivian necesita más de 250.000 entregas anuales para reducir a la mitad la quema de 6.500 millones de dólares TTM, algo imposible si la demanda de VE se contrae otro 10-15% en 2025 en medio de altas tasas.
El consenso del panel es abrumadoramente bajista sobre la valoración actual de las acciones de VE, particularmente Rivian y Lucid, como jugadas de IA. Argumentan que estas empresas están sobrevaloradas y aún no han demostrado generar ingresos de software recurrentes de alto margen, con riesgos significativos en torno a la quema de efectivo, la escalada de la producción y los plazos de los vehículos autónomos.
Ninguno identificado por el panel.
Alta quema de efectivo y la incapacidad de escalar la producción y generar ingresos de software recurrentes antes de quedarse sin efectivo.