Mientras la Administración Trump advierte sobre cierres de aeropuertos, ¿debería vender acciones de Delta Airlines?

Los temblores geopolíticos están sacudiendo los mercados globales nuevamente. A medida que las tensiones entre EE. UU. e Irán elevan los precios del petróleo, la demanda de viajes se vuelve cautelosa y las acciones de las aerolíneas caen. Pero esta vez, no son solo los costos del combustible los que sacuden al sector, sino que las crecientes interrupciones a nivel de tierra agregan una nueva capa de incertidumbre.
El 14 de febrero, comenzó un cierre parcial del gobierno, ya que dejó a miles de agentes de la Administración de Seguridad del Transporte (TSA) sin paga, lo que provocó un aumento del ausentismo y tensiones operativas. El Secretario de Transporte de EE. UU., Sean Duffy, ha advertido que la escasez prolongada de personal podría provocar interrupciones en los aeropuertos, incluso cierres en centros más pequeños. El jefe interino de la TSA, Adam Stahl, se hizo eco de la preocupación, sugiriendo que el sistema ya está al límite. Las implicaciones son filas de seguridad más largas, posible caos en los viajes y un golpe a la demanda estacional máxima. Naturalmente, los inversores están inquietos, y las acciones de las aerolíneas enfrentan una presión renovada.
Sin embargo, incluso cuando las presiones aumentan tanto en el aire como en tierra, Delta Air Lines (DAL) se destaca como un actor relativamente estable. Sin embargo, Delta puede estar mejor posicionada para manejar el doble golpe. Su base de clientes predominantemente de alto nivel y la fuerte demanda de viajes corporativos proporcionan un colchón contra una posible debilidad del volumen. Al mismo tiempo, la aerolínea ya ha absorbido un golpe de costos de combustible de aproximadamente $400 millones y aún espera que las ganancias se mantengan en camino, lo que resalta un sólido poder de fijación de precios y disciplina operativa. Su refinería Trainer ayuda a compensar una parte significativa de la volatilidad de los costos del combustible, y los márgenes líderes en la industria ofrecen protección adicional cuando las condiciones se vuelven difíciles.
E, importantemente, con las acciones ya un 15% por debajo de sus máximos recientes, una parte justa del sentimiento negativo parece estar incorporada, lo que hace que la configuración actual sea un poco más equilibrada de lo que parece a primera vista. Entonces, si bien el sector de la aviación enfrenta interrupciones tanto aéreas como terrestres, ¿tiene Delta suficiente impulso para superar la turbulencia, o le esperan más vientos en contra?
Acerca de las acciones de Delta Air Lines
Delta Air Lines existe desde 1924 y, a lo largo de los años, se ha convertido en una de las principales aerolíneas del mundo, conectando personas en más de 300 destinos a nivel mundial. Con sede en Atlanta, Delta opera una red masiva a través de centros clave de EE. UU. y importantes puertas de entrada internacionales, respaldada por una flota de más de 1.300 aviones.
Pero más allá de la escala, lo que realmente define a Delta es su enfoque en la experiencia. Con alrededor de 100.000 empleados impulsando hasta 5.500 vuelos diarios, la aerolínea se apoya en gran medida en el servicio, la innovación y la confiabilidad. Habiendo transportado a más de 200 millones de pasajeros en 2025, Delta continúa posicionándose como una aerolínea premium, centrada en el cliente, en un cielo cada vez más competitivo. Su capitalización de mercado se sitúa actualmente en torno a los $41.4 mil millones.
El gráfico de acciones de DAL refleja una combinación de fuerte impulso, una pausa y ahora las primeras señales de una recuperación. Respaldado por sólidos resultados y una sólida demanda de viajes corporativos, DAL alcanzó un máximo histórico de $76.39 en febrero, culminando una fuerte racha. Incluso después de una cierta corrección, las acciones siguen subiendo un 35,12% en las últimas 52 semanas y un 6,16% en los últimos seis meses, lo que apunta a una fortaleza subyacente.
Sin embargo, a corto plazo, el tono se suavizó. En los últimos tres meses, DAL ha caído alrededor de un 10,72%, con una caída del 8,64% en el último mes, ya que las preocupaciones sobre el aumento de los costos del combustible y la demanda de viajes pesaron en el sentimiento. Pero el impulso parece estar cambiando nuevamente. Solo en los últimos cinco días, las acciones se han recuperado un 7,93%, lo que sugiere un renovado interés de compra. Este repunte reciente ha sido impulsado por la optimista actualización financiera de la compañía.
Técnicamente, este repunte está empezando a tener sentido. Los patrones de volumen se están volviendo positivos, con barras verdes crecientes que indican una mayor participación de los compradores. El RSI de 14 días, que había caído cerca de niveles de sobreventa a principios de marzo, ahora se ha recuperado a 47,76, volviendo a territorio neutral con una ligera inclinación alcista.
Al mismo tiempo, el oscilador MACD señala una mejora del impulso. La línea MACD ha cruzado recientemente por encima de la línea de señal, y el histograma se ha vuelto positivo. Ambos son signos clásicos de que el impulso alcista puede estar construyéndose. Si bien no está completamente fuera de peligro, el gráfico de DAL está comenzando a insinuar una posible recuperación en forma.
En cuanto a la valoración, Delta Air Lines no es exactamente "cara" en este momento. Con un precio de alrededor de 9,62 veces las ganancias ajustadas futuras, es más barata que la mayoría de sus competidoras aéreas. Incluso su relación precio-ventas de 0,59 veces se sitúa por debajo del promedio de la industria y de sus propios niveles históricos.
Resumen de ganancias del cuarto trimestre de Delta Air Lines
Delta Air Lines publicó sus cifras del cuarto trimestre el 13 de enero, obteniendo ingresos ajustados récord de $14.6 mil millones, aunque esto aumentó solo un 1.2% año tras año (YOY) y superó ligeramente las expectativas. Los viajes nacionales mostraron cierta debilidad, en gran parte ligada a interrupciones como el cierre del gobierno. Pero Delta logró compensar eso con un sólido impulso en otros lugares, como rutas internacionales, cabinas premium, programas de fidelización y viajes corporativos, que se fortalecieron y formaron la columna vertebral de su historia de crecimiento hacia 2026.
Lo que impulsa esta resiliencia es el enfoque de Delta en una base de clientes más premium y de altos ingresos. Estos viajeros son menos sensibles a los altibajos económicos y gastan más, no solo en boletos, sino en todo el ecosistema de Delta. Una gran parte de eso proviene de su asociación con American Express (AXP). Solo en 2025, la remuneración de las tarjetas Amex aumentó un 11% interanual a $8.2 mil millones, ya que los clientes adinerados continuaron usando tarjetas de marca compartida de Delta y duplicando las recompensas de fidelidad.
Los viajes internacionales también siguen siendo un pilar sólido. El negocio internacional de Delta creció un 5% anual en el cuarto trimestre, impulsado por la demanda en las rutas transatlántica y del Pacífico. Además, alrededor del 90% de sus clientes corporativos esperan que la demanda de viajes aumente o se mantenga estable en 2026, lo que indica que los viajes de negocios todavía tienen recorrido.
Sin embargo, los márgenes contaron una historia ligeramente mixta. Los mayores costos y las tarifas más bajas ejercieron cierta presión sobre la rentabilidad. Las ganancias por acción ajustadas cayeron un 16% interanual a $1.55, pero se alinearon con la guía de Delta y las proyecciones de Wall Street. Estas resultaron ser lo suficientemente estables como para mantener la confianza de los inversores.
Incluso cuando se acumulan nubes macroeconómicas, Delta Air Lines cuenta una historia de resiliencia en lugar de retirada. El CEO Ed Bastian señaló recientemente que la mayor parte de los ingresos de Delta provienen de ofertas premium, lo que le da un colchón que la mayoría de las aerolíneas de bajo costo simplemente no tienen cuando los costos comienzan a aumentar.
En el año fiscal 2025, Delta generó un flujo de caja libre récord de $4.6 mil millones, entregó un retorno del 12% sobre el capital invertido y mantuvo márgenes de dos dígitos, todo mientras fortalecía lo que la gerencia llama su balance general más sólido hasta la fecha. El sólido operativo y el FCF permitieron a la aerolínea reducir la deuda, llevando su índice de apalancamiento a 2.4x, muy dentro del alcance de los objetivos de 2026.
Lo que es más revelador es el impulso a corto plazo. En la Conferencia Industrial de J.P. Morgan (JPM), Delta señaló una demanda más fuerte de lo esperado, elevando su perspectiva de ingresos para el primer trimestre de 2026 a un rango de alrededor de $15 mil millones a $15.3 mil millones, por delante de las proyecciones anteriores. Incluso con el aumento de los costos del combustible y las interrupciones climáticas en juego, se espera que las ganancias por acción se sitúen entre $0.50 y $0.90. La compañía está lista para realizar una conferencia telefónica y una transmisión web en vivo para discutir sus resultados financieros del trimestre de marzo el miércoles 8 de abril.
Mirando más allá, la gerencia anticipa ganancias por acción para el año fiscal 2026 entre $6.50 y $7.50, lo que sugiere que, a pesar del ruido, la demanda se mantiene intacta y la aerolínea tiene el control firme de su ruta de vuelo.
Mientras tanto, los analistas que monitorean Delta predicen que las ganancias por acción de la compañía aérea para el año fiscal 2026 crecerán un 17.7% interanual a $6.85, y luego aumentarán otro 17.37% anualmente a $8.04 en el año fiscal 2027.
¿Qué esperan los analistas para las acciones de Delta Air Lines?
Wall Street, por ahora, está firmemente del lado de Delta. Las acciones de DAL tienen un consenso general de "Compra Fuerte", con 22 de los 24 analistas totales recomendando una "Compra Fuerte", uno inclinándose moderadamente alcista y aconsejando una "Compra Moderada", mientras que el restante es francamente escéptico, dando una calificación de "Venta Fuerte".
En cuanto a hacia dónde podría dirigirse la acción a continuación, el precio objetivo medio de $81.03 sugiere que DAL tiene un potencial alcista del 27.7% desde los niveles actuales. El máximo de la calle de $90 implica que las acciones de la aerolínea podrían subir hasta un 41.9% desde aquí.
Reflexiones finales sobre las acciones de DAL
En este momento, Delta Air Lines se encuentra en una zona mixta. Los riesgos a corto plazo como las interrupciones en los aeropuertos, la debilidad de la demanda de viajes y el aumento de los costos del combustible son muy reales y podrían mantener las acciones bajo presión. Pero si ampliamos la perspectiva, el modelo centrado en lo premium de Delta, la sólida ejecución y la perspectiva confiada de la gerencia sugieren que está construida para manejar estos baches mejor que la mayoría.
La valoración también parece bastante razonable después de la reciente caída, lo que equilibra un poco el lado del riesgo. Y mientras los inversores esperan que las cosas se estabilicen, hay un pequeño beneficio: Delta paga dividendos. Así que, claro, el viaje puede seguir siendo accidentado por ahora, pero para los inversores pacientes, la configuración general no parece tan mala.
En la fecha de publicación, Sristi Suman Jayaswal no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son únicamente para fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com