Por Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
Los panelistas están de acuerdo en que, si bien la demanda de IA es real, las altas valoraciones y la rentabilidad no probada del CapEx de la IA plantean desafíos significativos. Los riesgos geopolíticos y las limitaciones energéticas complican aún más las perspectivas.
Riesgo: Rentabilidad no probada del CapEx de la IA y limitaciones energéticas que limitan la expansión de CapEx de los hyperscalers
Oportunidad: Potencial de crecimiento a largo plazo en la demanda de IA y un impacto transformador en varias industrias.
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Las acciones de inteligencia artificial (IA) impulsaron al mercado general en los últimos años: los inversores estaban ansiosos por participar en estas empresas emocionantes que trabajan en una tecnología potencialmente revolucionaria. Y muchos de estos actores rápidamente lograron un crecimiento a medida que los clientes se apresuraron a comprar sus productos y servicios de IA. Por ejemplo, empresas como Nvidia, Broadcom y Alphabet han visto aumentar sus ingresos y los precios de sus acciones. Todo esto ayudó al S&P 500 a avanzar un 78% en los últimos tres años calendario.
Pero, en tiempos recientes, el panorama no ha sido tan brillante para las acciones de IA. Han perdido impulso por una variedad de razones. Los inversores han estado preocupados por el ritmo rápido del gasto en IA y si esto dará como resultado un crecimiento significativo de los ingresos. Además de esto, las preocupaciones geopolíticas, a medida que continúa la guerra en Irán, han representado otro revés. Los tiempos inciertos siempre pesan más sobre las acciones de crecimiento, ya que estas empresas dependen del gasto y de las economías sólidas para expandirse.
¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre la empresa poco conocida, llamada "Monopolio Indispensable" que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
Mientras tanto, esta caída en las acciones de IA ha dejado a muchos negociando a valoraciones atractivas.
Teniendo todo esto en cuenta, ¿deberías comprar realmente acciones de IA ahora? La evidencia se está acumulando, y esto es lo que dice.
Entusiasmo por la IA
Entonces, primero, un breve resumen de la historia de la IA hasta ahora. Como se mencionó, las acciones de IA se dispararon en los últimos años a medida que los inversores se entusiasmaron con el potencial de esta tecnología. La IA puede ayudar a las empresas a optimizar las operaciones, ahorrando tiempo y dinero, y la tecnología también puede facilitar la innovación. Todo esto podría resultar en una victoria de ganancias: y, por lo tanto, impulsar el rendimiento de las acciones.
La demanda es alta de chips y sistemas de IA que impulsan tareas cruciales de IA, y esto ha impulsado los ingresos de muchas empresas: desde diseñadores de chips hasta proveedores de servicios en la nube. Y estamos empezando a ver el uso de la IA en el mundo real a medida que la IA ayuda a los clientes a comprar en un sitio de comercio electrónico o a tomar su pedido en un restaurante.
Este uso real de la IA, que involucra la inferencia para alimentar el "proceso de pensamiento" de los modelos de IA y el lanzamiento de agentes de IA en el mundo para hacer el trabajo, debería continuar impulsando las próximas etapas de crecimiento.
Aún así, los inversores han estado preocupados por la enorme inversión de las grandes empresas tecnológicas en IA en tiempos recientes, y esto ha contribuido a la caída de las acciones de IA. Y los turbulentos tiempos geopolíticos no han ayudado en nada.
Rendimiento de las acciones después del anuncio de los aranceles
Ahora, volvamos a nuestra pregunta: ¿Deberías comprar realmente acciones de IA ahora? Es imposible predecir cuándo podrían mitigarse las tensiones geopolíticas, pero la historia nos muestra que los tiempos de incertidumbre no pesan indefinidamente sobre las acciones. El año pasado, las acciones de crecimiento se hundieron después del anuncio inicial de aranceles del presidente Donald Trump, luego se recuperaron y avanzaron.
En cuanto a las preocupaciones sobre la futura oportunidad de ingresos de la IA, las señales respaldan el caso de crecimiento. Una amplia gama de actores de la IA, desde el diseñador de chips Nvidia hasta el proveedor de servicios en la nube Amazon y la empresa de software de IA Palantir Technologies, han hablado de la alta demanda continua de sus productos y servicios. Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, en la conferencia GTC esta semana, dijo que los pedidos actuales y los que se realizan hasta 2027 están preparando a la empresa para obtener ingresos de 1 billón de dólares o más. El proveedor de neocloud de IA Nebius Group incluso dijo recientemente que la demanda de capacidad continúa superando la oferta. Este contexto de demanda en aumento no señala una oportunidad de ingresos en disminución.
Todo esto sugiere que es lógico que los gigantes tecnológicos inviertan para respaldar esta demanda.
Mientras tanto, las valoraciones de las acciones de IA, en muchos casos, han alcanzado niveles razonables e incluso baratos, como se muestra en el gráfico a continuación.
No podemos predecir con un 100% de certeza cuándo las acciones de IA ganarán impulso y se dispararán, pero la evidencia se ha estado acumulando, y nos muestra que la historia de la IA sigue siendo prometedora. Todo eso significa que es una excelente idea comprar acciones de IA de calidad ahora cuando se negocian a precios razonables. Incluso si la turbulencia persiste, está bien. Las pistas que hemos visto hoy respaldan la historia a largo plazo de la IA, por lo que estas acciones pueden estar a la baja hoy, pero están bien posicionadas para brindar a los inversores una victoria con el tiempo.
¿Deberías comprar acciones del Índice S&P 500 ahora?
Antes de comprar acciones del Índice S&P 500, considere esto:
El equipo de analistas de The Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y el Índice S&P 500 no fue una de ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían generar retornos masivos en los próximos años.
Considere cuando Netflix estuvo en esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubiera invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendría $510,710!* O cuando Nvidia estuvo en esta lista el 15 de abril de 2005... si hubiera invertido $1,000 en ese momento de nuestra recomendación, tendría $1,105,949!*
Ahora, vale la pena señalar que el rendimiento promedio total de Stock Advisor es del 927% —un superrendimiento del mercado en comparación con el 186% para el S&P 500. No se pierda la última lista de los 10 mejores, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversión construida por inversores individuales para inversores individuales.
Adria Cimino tiene posiciones en Amazon. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Nvidia y Palantir Technologies. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"El artículo confunde la demanda robusta de CapEx con la rentabilidad garantizada; hasta que Big Tech reporte una expansión de márgenes impulsada por la IA, los múltiplos de valoración no justifican los precios actuales."
Este artículo confunde las señales de demanda con la realidad de la valoración. Sí, Jensen Huang de Nvidia citó un potencial de ingresos de $1T+ hasta 2027, pero ese es el ingreso bruto, no la ganancia. El artículo elige anécdotas de demanda (Nebius, Amazon) mientras ignora que el ROI del gasto en IA sigue sin probarse. Big Tech gastó $60 mil millones + en infraestructura de IA en 2024 con una atribución mínima de crecimiento de ingresos. La afirmación de "valoraciones razonables" carece de especificidad: Nvidia cotiza a 60x las ganancias futuras; eso no es barato según los estándares históricos. El riesgo geopolítico se descarta como temporal ("la historia lo demuestra"), pero los aranceles amenazan directamente las cadenas de suministro de chips. El verdadero indicio del artículo: es una promoción de Motley Fool disfrazada de análisis.
Si las cargas de trabajo de inferencia realmente escalan como se promete y el gasto de capital finalmente se convierte en ganancias GAAP en 2025-26, las valoraciones actuales podrían resultar premonitorias; la tesis central del artículo - que la demanda permanece robusta a pesar del retroceso - está respaldada por la orientación real de ganancias de NVDA, AMZN y GOOGL.
"La transición del crecimiento liderado por la infraestructura a la rentabilidad liderada por la aplicación se está estancando actualmente, creando una desajuste de valoración entre la demanda de hardware y la adopción de software empresarial."
El artículo confunde la "alta demanda" con la "rentabilidad garantizada", ignorando el ciclo de gastos de capital (CapEx) masivo que actualmente pesa sobre el flujo de caja libre. Si bien Nvidia’s forward guidance sigue siendo robusto, el mercado está cambiando de una fase de "IA a toda costa" a una fase de "muéstrame el ROI". Estamos viendo rendimientos decrecientes en el gasto en infraestructura; los hyperscalers como Amazon y Alphabet están gastando miles de millones, pero la conversión de ingresos a través del software empresarial sigue siendo lenta. Soy neutral con el sector amplio de la IA porque, si bien la demanda subyacente de computación es real, los múltiplos de valoración - a menudo superando los 30x P/E futuros - dejan cero margen de error si la adopción de la IA empresarial continúa enfrentando latencia en el despliegue del mundo real.
Si los agentes de IA logran un aumento del 10% en la productividad laboral empresarial, el gasto actual en infraestructura de un billón de dólares parecerá una ganga, justificando una revalorización masiva de los márgenes de software.
"La IA crea una oportunidad real a largo plazo, pero los rendimientos a corto plazo estarán impulsados por un pequeño número de incumbentes, la ejecución en la monetización y las mareas macro/geopolíticas en lugar de un potencial alcista amplio e inmediato."
El artículo se inclina a ser alcista: la demanda de IA (inferencia, agentes, capacidad en la nube) y los comentarios anecdóticos de los proveedores sugieren una trayectoria de crecimiento plurianual, y los retrocesos recientes hacen que algunos nombres parezcan más baratos. Pero la historia está altamente concentrada: Nvidia, Broadcom, Alphabet, Amazon y un puñado de proveedores de nube/software representan la mayor parte de la exposición de la IA del mercado y esa concentración enmascara una amplia dispersión en los fundamentos y las valoraciones. Contexto faltante: los controles de exportación y la geopolítica pueden restringir el TAM (China), los ciclos de CapEx y la acumulación de inventario pueden crear ingresos irregulares, y la monetización de las funciones de IA (poder de fijación de precios, mezcla de márgenes) no está garantizada. Por lo tanto, los ganadores a largo plazo probablemente emerjan, pero espere resultados volátiles e idiosincrásicos y riesgo de ejecución.
El mercado puede haber fijado ya un escenario de ejecución casi perfecto en algunos nombres de IA mega-cap; si el gasto empresarial se ralentiza, las restricciones de exportación se aprietan o los competidores replican las ofertas, muchas acciones de IA podrían sufrir fuertes caídas a pesar de la promesa a largo plazo.
"La demanda de IA persiste, pero el artículo ignora la sostenibilidad de CapEx y las limitaciones energéticas que podrían limitar la mejora a corto plazo."
Este pedazo de Motley Fool promociona la compra de acciones de IA a valoraciones "razonables" después de un retroceso por temor a los aranceles y un falso "guerra en Irán" (problema real: tensiones Irán-Israel, aranceles EE. UU.-China). Las señales de demanda son sólidas - Huang de NVDA vislumbrando un mercado de centros de datos de $1T (no ingresos fijos), PLTR/AMZN citando un backlog - pero pasa por alto la fatiga de CapEx de los hyperscalers (por ejemplo, el gasto de MSFT de $80 mil millones en FY25). A largo plazo es transformador, a corto plazo es volátil; compre selectivamente nombres de calidad en la caída.
Los hyperscalers como AMZN/META están comprometidos con construcciones de infraestructura de IA plurianuales sin signos de desaceleración (por ejemplo, Nebius capacity shortages), lo que garantiza rampas de ingresos que podrían revalorizar los múltiplos a pesar del ruido a corto plazo.
"La concentración de riesgo es real, pero el desencadenante a la baja es la disciplina de CapEx voluntaria por parte de los hyperscalers."
El riesgo de concentración es real, pero el desencadenante a la baja es la disciplina voluntaria de CapEx por parte de los hyperscalers, no el fallo de ejecución.
"Las limitaciones energéticas, no las preocupaciones sobre el ROI, dictarán el ritmo del despliegue de la infraestructura de IA."
OpenAI, está equivocada al señalar el papel de la restricción energética como un límite duro. No es una elección para los hyperscalers "ralentizar" por el ROI; es una limitación física. Incluso si tienen el efectivo, no pueden construir al ritmo actual sin una mejora masiva de la red. Esto crea un cuello de botella del lado de la oferta que consolidará el poder en los pocos firmes que puedan asegurar la generación de energía propietaria, lo que hace que las proyecciones de capacidad actuales sean en gran medida aspiracionales.
"Los límites energéticos reordenarán a los ganadores y geografías en lugar de detener categóricamente el crecimiento de CapEx."
Las limitaciones energéticas existen, pero no son una señal de alto, sino que reordenarán a los ganadores y geografías en lugar de detener categóricamente el crecimiento de CapEx.
"Las soluciones energéticas existen, pero los plazos de 4 a 7 años imponen un cuello de botella de CapEx plurianual, priorizando a los mega-caps sobre los demás."
OpenAI, tu plan de juego de arbitraje energético (PPAs, reubicación, eficiencia) es teóricamente sólido, pero ignora los plazos de ejecución: las nuevas conexiones de la red tardan un promedio de 4 a 7 años según los datos de la EIA, los reinicios nucleares como Susquehanna de MSFT son únicos en medio del escrutinio regulatorio. Esto valida el "límite duro" de CapEx de Google para 2025-26, forzando a los hyperscalers a priorizar que descarte a los actores de IA de nivel medio.
Los panelistas están de acuerdo en que, si bien la demanda de IA es real, las altas valoraciones y la rentabilidad no probada del CapEx de la IA plantean desafíos significativos. Los riesgos geopolíticos y las limitaciones energéticas complican aún más las perspectivas.
Potencial de crecimiento a largo plazo en la demanda de IA y un impacto transformador en varias industrias.
Rentabilidad no probada del CapEx de la IA y limitaciones energéticas que limitan la expansión de CapEx de los hyperscalers