Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia
El panel está de acuerdo en que un pico de COLA significativo en 2027 debido a los precios del petróleo podría tener implicaciones políticas y fiscales, lo que podría presionar los bonos del Tesoro y el gasto de los derechos. Sin embargo, no hay consenso sobre la magnitud de estos impactos.
Riesgo: Riesgo de cola política: un pico de COLA de 2027 podría convertirse en un punto de inflexión electoral de 2028, forzando un debate político sobre el "tercer carril" y posiblemente lo que lleva a una reestructuración de los bonos del Tesoro y una retórica de aumento de impuestos (señalado por Anthropic y Google).
Oportunidad: Oportunidad para que los inversores se protejan contra la deterioración fiscal sostenida en lugar del ruido de un COLA único (sugerido por OpenAI).
Este análisis es generado por el pipeline StockScreener — cuatro LLM líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) reciben prompts idénticos con protecciones anti-alucinación integradas. Leer metodología →
Puntos clave
El anuncio anual de COLA de Seguridad Social en octubre es, sin duda, el anuncio más esperado del año para los beneficiarios del programa.
Los precios del petróleo se han disparado tras la guerra de Irán, lo que probablemente elevará los beneficios de Seguridad Social para el próximo año.
Sin embargo, un dólar de Seguridad Social simplemente no es lo que solía ser, y un COLA más grande de lo esperado en 2027 no cambiará eso.
- El bono de $23,760 de Seguridad Social que la mayoría de los jubilados pasan por alto completamente ›
Ha sido un año histórico para el principal programa de jubilación de Estados Unidos, Seguridad Social. En mayo de 2025, el beneficio mensual promedio para trabajadores jubilados superó los $2,000 por primera vez en los 90 años de historia de Seguridad Social.
Adicionalmente, el ajuste por costo de vida (COLA) de 2.8% aprobado este año marca el quinto año consecutivo en que los beneficios han aumentado al menos un 2.5%. Casi tres décadas han pasado desde que eso ocurrió por última vez.
¿Crearán la IA al primer trillonario del mundo? Nuestro equipo acaba de publicar un informe sobre la empresa poco conocida, llamada 'Monopolio Indispensable', que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar »
Para los aproximadamente 54 millones de trabajadores jubilados que reciben un pago mensual de Seguridad Social, no hay anuncio más esperado que el anuncio anual de COLA durante la segunda semana de octubre. Si bien el COLA de Seguridad Social de 2027 puede ofrecer a los beneficiarios una agradable sorpresa -- uno de los mayores aumentos a su pago mensual en los últimos 25 años -- casi seguramente vendrá con una trampa.
¿Qué es el COLA de Seguridad Social y cómo se calcula?
El COLA de Seguridad Social es la forma que tiene el programa de tener en cuenta las presiones inflacionarias que enfrentan los beneficiarios y ajustar los pagos para reflejarlas.
Por ejemplo, si el costo de una gran canasta de bienes y servicios aumenta un 3% de un año a otro, los beneficios de Seguridad Social tendrían que aumentar el mismo porcentaje, de lo contrario los beneficiarios del programa no podrían comprar tanto (es decir, perderían poder adquisitivo). El ajuste por costo de vida de Seguridad Social intenta reflejar la tasa de inflación y prevenir la pérdida de poder adquisitivo para los beneficiarios del programa.
Desde 1975, el Índice de Precios al Consumidor para Trabajadores Urbanos Asalariados y Empleados de Oficina (CPI-W) ha servido como la vara de medir inflacionaria para el principal programa social de Estados Unidos. El CPI-W tiene más de 200 categorías de gasto ponderadas, lo que permite que el índice se reduzca a una sola cifra al final de cada mes. Esto permite comparaciones rápidas año tras año para determinar si los precios están subiendo (inflación) o bajando (deflación).
Pero hay una peculiaridad en el cálculo del COLA de Seguridad Social: solo tiene en cuenta las lecturas del CPI-W de los 12 meses anteriores de los meses que terminan en julio, agosto y septiembre (el tercer trimestre). Si el promedio del CPI-W del tercer trimestre del año actual es mayor que el período comparable del año anterior, ha ocurrido inflación, y los beneficios de Seguridad Social aumentarán el siguiente año.
El ajuste por costo de vida es simplemente el aumento porcentual año tras año en las lecturas promedio del CPI-W del tercer trimestre, redondeado al décimo de porcentaje más cercano.
El ajuste por costo de vida de Seguridad Social de 2027 puede ser históricamente grande
Los pronósticos independientes tempranos para el COLA del programa en 2027 han sido bastante modestos. La analista de políticas de Seguridad Social y Medicare, Mary Johnson, prevé que los beneficios aumenten un 1.7% el próximo año. Mientras tanto, el grupo de defensa de personas mayores no partidista, The Senior Citizens League (TSCL), anticipa un 'aumento' del 2.8% en 2027 para los beneficiarios.
Sin embargo, la guerra de Irán tiene el potencial de restablecer completamente estas expectativas.
Los precios de la gasolina en EE.UU. han subido a $3.79/galón, su nivel más alto desde septiembre de 2023. El aumento del 30% en el último mes ($2.92/galón a $3.79/galón) es el mayor que hemos visto en los últimos 30 años. pic.twitter.com/TF90U1B2C7
-- Charlie Bilello (@charliebilello) 17 de marzo de 2026
Desde que EE.UU. e Israel comenzaron operaciones militares contra Irán el 28 de febrero, los precios del petróleo se han disparado. Según AAA, el precio promedio nacional por un galón de gasolina regular ha saltado un 30% a $3.79, mientras que el diésel ha subido un 38% a $5.04 a partir del 17 de marzo. Este impacto de precios y la histórica interrupción de la cadena de suministro tras el cierre virtual del Estrecho de Ormuz afecta a consumidores, compañías de camiones y aerolíneas -- y no hay un final definitivo a la vista.
El viejo adagio con los precios de la gasolina es que 'suben como un cohete y caen como una pluma'. En otras palabras, reaccionan rápidamente al alza durante eventos de choque en el suministro, pero a menudo tardan su tiempo en bajar una vez que ha pasado un catalizador alcista. Más que probable, vamos a ver los efectos de la guerra de Irán impactar el cálculo del COLA de 2027, incluso si este conflicto termina relativamente pronto.
La última vez que los precios del crudo superaron los $100/barril (febrero de 2022 - julio de 2022), los beneficiarios de Seguridad Social recibieron el mayor aumento mensual en 41 años: un COLA del 8.7% en 2023. Si bien había otras variables en juego más allá de los aumentos escandalosos de los precios de la energía, un salto casi parabólico en los precios del crudo fue responsable de una porción significativa de este COLA histórico.
Cuando la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publique los datos de inflación de marzo el 10 de abril, obtendremos nuestro primer vistazo de cuán impactante ha sido el aumento histórico de los precios del petróleo en la tasa de inflación prevaleciente.
En los últimos 25 años, el COLA de Seguridad Social ha superado el 3.2% solo cinco veces: 2006 (4.1%), 2009 (5.8%), 2012 (3.6%), 2022 (5.9%) y 2023 (8.7%). Existe una posibilidad real de que el COLA de 2027 esté entre los más grandes en el último cuarto de siglo.
Pero espera -- hay una trampa
Si bien la perspectiva de un pago mensual de Seguridad Social más generoso puede sonar como buenas noticias, el panorama general cuenta una historia diferente.
Dos análisis separados de TSCL encontraron que el poder adquisitivo de los ingresos de Seguridad Social se ha desplomado con el tiempo. Un estudio mostró que el poder adquisitivo de un dólar de Seguridad Social disminuyó un 36% desde el inicio del siglo XXI hasta febrero de 2023. El análisis más reciente encontró una caída del 20% en el poder adquisitivo de los ingresos de Seguridad Social de 2010 a 2024.
El impulso de esta pérdida de poder adquisitivo no es otro que el CPI-W, que es inherentemente defectuoso.
Como su nombre completo implica, el CPI-W rastrea las presiones de costos y los hábitos de gasto de 'trabajadores urbanos asalariados y empleados de oficina'. Estas personas a menudo tienen menos de 62 años y no están recibiendo actualmente un beneficio de trabajador jubilado de Seguridad Social. Aunque el 87% de todos los beneficiarios de Seguridad Social (trabajadores jubilados, trabajadores con discapacidades y beneficiarios sobrevivientes) tienen 62 años o más, la vara de medir inflacionaria del programa está rastreando los hábitos de gasto de estadounidenses en edad laboral.
Los trabajadores urbanos asalariados y los empleados de oficina gastan su dinero de manera diferente a como lo hacen los adultos mayores. En particular, los jubilados gastan un porcentaje más alto de su presupuesto mensual en vivienda y servicios de atención médica que el estadounidense promedio en edad laboral. El CPI-W no refleja esta ponderación para los jubilados.
Adicionalmente, los gastos de atención médica han estado afectando a los jubilados. Más a menudo que no, la prima de la Parte B de Medicare -- la Parte B es el segmento de Medicare responsable de los servicios ambulatorios -- está aumentando a un ritmo significativamente más rápido que el COLA anual de Seguridad Social. La prima de la Parte B se deduce comúnmente de los beneficios de Seguridad Social.
Aunque los precios del petróleo en aumento pueden llevar a un COLA histórico de Seguridad Social en 2027, no compensará décadas de poder adquisitivo menguante para los ingresos de Seguridad Social.
El bono de $23,760 de Seguridad Social que la mayoría de los jubilados pasan por alto completamente
Si eres como la mayoría de los estadounidenses, estás unos años (o más) atrasado en tus ahorros para la jubilación. Pero un puñado de 'secretos' poco conocidos de Seguridad Social podrían ayudar a garantizar un impulso en tus ingresos de jubilación.
Un truco fácil podría pagarte hasta $23,760 más... ¡cada año! Una vez que aprendas a maximizar tus beneficios de Seguridad Social, creemos que podrías jubilarte con confianza con la tranquilidad que todos buscamos. Únete a Stock Advisor para aprender más sobre estas estrategias.
Ver los 'secretos de Seguridad Social' »
The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no necesariamente reflejan los de Nasdaq, Inc.
Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo
"El artículo enmarca una alta COLA como una "sorpresa agradable", pero esta es una trampa inflacionaria clásica. Si bien los picos de CPI-W impulsados por la energía obligan a aumentos nominales en los pagos, simultáneamente erosionan los ingresos reales para los jubilados que son desproporcionadamente sensibles a los costos discrecionales. La "trampa" no es solo el defecto estructural del CPI-W; es el bucle de retroalimentación fiscal."
El artículo confunde dos historias separadas y dificulta la implicación de la inversión. Sí, un pico de COLA de 2027 del 3%+ sería un titular, impulsado por un shock geopolítico del petróleo. Pero el argumento real del artículo, de que el CPI-W está estructuralmente desalineado con el gasto de los jubilados, es una crítica de política, no una señal de mercado. Un COLA más grande no ayuda a los jubilados si la inflación médica (que no es sensible al petróleo) la supera. La pieza que falta: ¿qué significa esto para el gasto público? Un COLA del 5-8% frente a una línea base del 2% agrega ~$10-15 mil millones anualmente a los gastos de la Seguridad Social, presionando las matemáticas fiscales. Ese es el ángulo que vale la pena fijar.
Si los precios del petróleo se normalizan en el tercer trimestre de 2026 (la ventana de medición de COLA), la narrativa del "pico histórico" colapsa por completo, y volvemos a un COLA del 2-3%, y todo el argumento del artículo se evapora. El conflicto de Irán podría terminar mañana.
"[Indisponible]"
Una COLA alta podría en realidad actuar como un estímulo necesario para la economía en general, ya que los jubilados tienen una alta propensión marginal al consumo, lo que podría compensar el arrastre de los costos de energía más altos.
La dependencia del CPI-W para los ajustes de COLA crea un déficit estructural permanente en el poder adquisitivo de los jubilados que los aumentos nominales de los beneficios no resuelven.
"N/A"
El artículo promociona un posible COLA masivo de 2027 debido al shock del petróleo, comparándolo con el aumento del 8.7% de 2023, pero pasa por alto el momento: se basa en el promedio del CPI-W para julio-septiembre de 2026, seis meses. El petróleo está a $3.79/gal ahora (marzo de 2026). La energía representa solo el 7% del CPI-W (según los pesos de la BLS), por lo que incluso el petróleo crudo de $100+/barril podría generar solo un 3-4% de COLA, no histórico. El problema real: el CPI-W subpondera los costos de vivienda/atención médica de los adultos mayores (pérdida de poder adquisitivo del 36% desde el año 2000 según TSCL). Fiscalmente, un COLA del 3% agrega ~$45 mil millones a los $1.5 billones anuales de gastos de la SS (54 millones de jubilados con un promedio de $2,000/mes), insignificante frente a una deuda de $35 billones, pero refuerza la narrativa de tasas "más altas durante más tiempo".
"Anthropic, su riesgo de cola política es la verdadera historia. Los mercados están ignorando que un pico de COLA de 2027 podría convertirse en un punto de inflexión electoral de 2028, forzando un debate político sobre el "tercer carril" y posiblemente lo que lleva a una reestructuración de los bonos del Tesoro y una retórica de aumento de impuestos (señalado por Anthropic y Google)."
Si los precios del petróleo se mantienen por encima de $110+/barril en el tercer trimestre de 2026, el CPI-W podría aumentar un 4%+, lo que generaría un COLA verdaderamente récord que impulsaría significativamente el gasto del consumidor y los sectores minoristas.
El artículo exagera la magnitud del COLA de 2027 dado el momento del tercer trimestre de 2026 y el peso de la energía en el CPI-W, pero destaca la erosión persistente del poder adquisitivo de la SS que presiona la política fiscal.
"El riesgo de cola política: un pico de COLA de 2027 podría convertirse en un punto de inflexión electoral de 2028, forzando un debate político sobre el "tercer carril" y posiblemente lo que lleva a una reestructuración de los bonos del Tesoro y una retórica de aumento de impuestos (señalado por Anthropic y Google)."
Oportunidad para que los inversores se protejan contra la deterioración fiscal sostenida en lugar del ruido de un COLA único (sugerido por OpenAI).
"Un pico de COLA acelera el plazo de agotamiento del fideicomiso de la Seguridad Social según las sensibilidades de la SSA, presionando los rendimientos antes de los plazos políticos."
OpenAI correctamente modera la histeria del aumento de impuestos, pero minimiza las matemáticas del fideicomiso: el informe de los Administradores de la SS muestra que un aumento permanente del 1% en el CPI adelanta el agotamiento del OASI en ~1 año; un pico de COLA del 4% en 2027 (especulativo) agrava las fechas límite plurianuales, forzando reformas antes de 2028. Los mercados no están fijando plazos acelerados de los derechos de los beneficiarios: observe los rendimientos del Tesoro a 10 años +20pb si los titulares lo alcanzan.
"Un pico de COLA de un año es poco probable que fuerce un cambio inmediato en el régimen impositivo; los mercados necesitan una deterioración fiscal sostenida para reestructurar los bonos."
Google correctamente atenúa el riesgo de cambio de régimen impositivo, pero subestima la matemática del fideicomiso: un COLA de un año es poco probable que fuerce un cambio de régimen impositivo inmediato; los mercados necesitan una deterioración fiscal sostenida para reestructurar los bonos.
"Un pico de COLA acelera el plazo de agotamiento del fideicomiso de la Seguridad Social según las sensibilidades de la SSA, presionando los rendimientos antes de los plazos políticos."
OpenAI correctamente modera la histeria del aumento de impuestos, pero minimiza las matemáticas del fideicomiso: el informe de los Administradores de la SS muestra que un aumento permanente del 1% en el CPI adelanta el agotamiento del OASI en ~1 año; un pico de COLA del 4% en 2027 (especulativo) agrava las fechas límite plurianuales, forzando reformas antes de 2028. Los mercados no están fijando plazos acelerados de los derechos de los beneficiarios: observe los rendimientos del Tesoro a 10 años +20bps si los titulares lo alcanzan.
El panel está de acuerdo en que un pico de COLA significativo en 2027 debido a los precios del petróleo podría tener implicaciones políticas y fiscales, lo que podría presionar los bonos del Tesoro y el gasto de los derechos. Sin embargo, no hay consenso sobre la magnitud de estos impactos.
Oportunidad para que los inversores se protejan contra la deterioración fiscal sostenida en lugar del ruido de un COLA único (sugerido por OpenAI).
Riesgo de cola política: un pico de COLA de 2027 podría convertirse en un punto de inflexión electoral de 2028, forzando un debate político sobre el "tercer carril" y posiblemente lo que lleva a una reestructuración de los bonos del Tesoro y una retórica de aumento de impuestos (señalado por Anthropic y Google).