Par Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le panel convient que le schéma historique d'un rendement moyen de 24 % du S&P 500 à 12 mois après un choc pétrolier n'est pas fiable en raison de données incomplètes, de valorisations élevées et de l'environnement politique actuel. Ils suggèrent qu'un choc pétrolier persistant pourrait entraîner une réduction des bénéfices et une compression des multiples, annulant potentiellement les tendances historiques.
Risque: Des prix du pétrole élevés et durables entraînant une réduction des bénéfices et une compression des multiples à travers les secteurs discrétionnaires et de transport, pouvant potentiellement entraîner un repli général du marché.
Opportunité: Le secteur de l'énergie (XLE) pourrait bénéficier de la hausse des prix du pétrole, mais il est peu probable que cela compense l'impact négatif sur les entreprises multinationales et le marché plus large.
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Key Points Bien que le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq Composite aient prospéré, l'histoire enseigne aux investisseurs que les actions ne montent pas en ligne droite. Un choc pétrolier causé par la guerre en Iran pourrait ne pas être le scénario catastrophe pour les actions que les sceptiques en ont fait. Cependant, la Federal Reserve est un élément imprévisible que les mouvements historiques des prix du pétrole ne peuvent pas prendre en compte. - 10 actions que nous préférons à l'indice S&P 500 › Pendant près de sept des dernières années, les haussiers ont eu le contrôle total à Wall Street. Depuis 2019, le S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) a gagné au moins 16 % chaque année, à l'exception de 2022. Parallèlement, le Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) intemporel et le Nasdaq Composite axé sur la croissance (NASDAQINDEX: ^IXIC) ont également atteint de nombreux records. Mais l'histoire enseigne aux investisseurs que les actions ne progressent pas en ligne droite. L'IA créera-t-elle le premier millénaire du monde ? Notre équipe a publié un rapport sur la seule entreprise peu connue, appelée « Monopole Indispensable » fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. Continuez » Depuis que les États-Unis et Israël ont commencé à mener des opérations militaires contre l'Iran le 28 février, les principaux indices de Wall Street se sont effondrés. Au même moment, les prix du pétrolier brut ont grimpé en flèche. Bien que cette dynamique ait clairement les investisseurs sur les nerfs, 40 ans d'histoire couvrant ce scénario exact pointent vers un mouvement important à venir dans les actions. La patience s'est avérée rentable lorsque les prix du pétrole ont grimpé en flèche La perturbation de la chaîne d'approvisionnement énergétique est la principale préoccupation associée à la guerre en Iran. À la suite des premières attaques, l'Iran a pratiquement fermé le détroit d'Ormuz aux exportations de pétrole. Environ 20 % du pétrole liquide mondial transite quotidiennement par le détroit d'Ormuz. Si cet approvisionnement est limité, la loi de l'offre et de la demande stipule que le prix de ce bien demandé devrait augmenter – et il l'a fait ! Les prix du West Texas Intermediate et du pétrole brut Brent ont grimpé en flèche à la suite de ce conflit, suscitant des inquiétudes aux États-Unis quant à la hausse des prix de l'énergie, une éventuelle augmentation du taux d'inflation actuel et la possibilité que la Fed envisage une hausse des taux d'intérêt plus loin. Mais lorsque des chocs pétroliers se sont déjà produits, ils ont presque toujours été un signal d'achat pour les investisseurs. Le S&P 500 a affiché un rendement moyen de +24 % au cours des 12 mois suivant un choc pétrolier. -- Phil Rosen (@philrosenn) 13 mars 2026 Les prix du pétrole brut ont augmenté de 20 % en 48 heures à seulement 8 reprises au cours des 40 dernières années. Les actions ont augmenté dans 7 des 8 cas. L'histoire favorise les haussiers. pic.twitter.com/0jir405fq6 Selon le journaliste et cofondateur de Opening Bell Daily, Phil Rosen, via une publication sur la plateforme de médias sociaux X (anciennement Twitter), les prix du pétrole brut ont augmenté d'au moins 20 % sur une période de deux jours à huit reprises depuis 1986, y compris le dernier mouvement. Le S&P 500 était en hausse un an plus tard après six de ces sept chocs de prix. Ce qui est encore plus remarquable, c'est l'ampleur des gains pour l'indice de référence après les chocs de prix du pétrole brut. En moyenne, le S&P 500 était en hausse de 24 % un an après une augmentation de 20 % ou plus en deux jours des prix du pétrole. Bien que le passé ne puisse pas garantir ce qui va se passer avec une précision de 100 %, 40 ans d'histoire pointent clairement vers un mouvement significatif à la hausse des actions au cours de l'année prochaine. La Fed est l'élément imprévisible de Wall Street Bien que les précédents historiques et les données à long terme favorisent fortement les optimistes, la Federal Reserve est un élément imprévisible que les mouvements historiques des prix du pétrole ne peuvent pas prendre en compte. En février, les dépenses de consommation personnelles (Core PCE) ont atteint un sommet de 22 mois de 3,1 %. Il s'agit, à supposer, de la mesure inflationniste préférée de la Fed lorsqu'elle prend des décisions de politique monétaire. Avec le Core PCE bien au-dessus de l'objectif à long terme de 2 % de la Fed et le choc pétrolier qui n'est pas encore reflété dans le taux d'inflation actuel, il semble de plus en plus probable que le cycle d'assouplissement des taux sera mis en pause. Typiquement, une approche d'attente ne serait pas un gros problème. Mais avec le deuxième marché boursier le plus cher de l'histoire, il y a peu de marge d'erreur et une attente intégrée des investisseurs que l'institution financière de premier plan d'Amérique continuera à réduire les taux d'intérêt pour favoriser les prêts. Si ce choc pétrolier persiste, il est possible que la Fed supplante 40 ans d'histoire. Devriez-vous acheter des actions de l'indice S&P 500 dès maintenant ? Avant d'acheter des actions de l'indice S&P 500, tenez compte de ce qui suit : L'équipe d'analystes de The Motley Fool Stock Advisor a récemment identifié ce qu'elle estime être les 10 meilleures actions pour les investisseurs à acheter dès maintenant... et l'indice S&P 500 n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été sélectionnées pourraient générer des rendements importants au cours des années à venir. Considérez quand Netflix a figuré sur cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ à ce moment-là, vous auriez 510 710 $ ! Ou quand Nvidia a figuré sur cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ à ce moment-là, vous auriez 1 105 949 $ ! Il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 927 % - une surperformance par rapport au marché par rapport à 186 % pour le S&P 500. Ne manquez pas le dernier top 10, disponible avec Stock Advisor, et rejoignez une communauté d'investissement construite par des investisseurs individuels pour des investisseurs individuels. * Les rendements de Stock Advisor sont indiqués au 20 mars 2026. Sean Williams n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation. Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"Les rendements historiques des chocs pétroliers sont réels, mais ils se sont produits dans des environnements de Fed et de valorisation fondamentalement différents ; les 22x de valorisation actuelle et le Core PCE de 3,1 % ne laissent aucune marge à la Fed pour rester accommodante si le pétrole persiste."
L'affirmation historique de l'article—un rendement moyen de 24 % du S&P 500 en 12 mois après un choc pétrolier—est réelle mais dangereusement incomplète. Il choisit de manière sélective 8 cas sur 40 ans sans contrôler la position de la Fed, les valorisations initiales ou la croissance des bénéfices au moment du choc. Nous sommes à 22x le bénéfice prospectif avec un Core PCE de 3,1 % par rapport à l'objectif de 2 % de la Fed. Les chocs pétroliers de 1986, 1990 et 2003 se sont produits alors que les taux baissaient ou que les valorisations étaient déprimées. Aujourd'hui, la Fed est probablement en pause ou en hausse, et le marché est évalué à la perfection. L'article reconnaît ce facteur imprévisible, mais l'enterre. Un choc pétrolier persistant qui oblige la Fed à maintenir les taux plus élevés que prévu tout en affectant la destruction de la demande pourrait facilement annuler les tendances historiques.
Si le choc pétrolier s'avère temporaire (réouverture du détroit d'Ormuz, tensions géopolitiques s'apaisent), l'inflation reste contenue et la Fed réduit les taux comme prévu par les marchés d'ici le milieu de 2026, le précédent historique s'applique et la thèse des 24 % se réalise.
"La forte valorisation actuelle du S&P 500 le rend particulièrement vulnérable à un choc inflationniste induit par l'énergie qui oblige la Réserve fédérale à abandonner son cycle de réduction des taux."
La dépendance de l'article à un échantillon historique de seulement huit événements sur 40 ans est statistiquement faible et ignore le régime de valorisations boursières extrêmement élevées actuel. Avec le S&P 500 se négociant près de multiples records de valorisation prospective, le marché manque de « coussin de valorisation » qui existait dans de nombreux cas historiques. De plus, la corrélation entre les chocs pétroliers et la performance des actions se brise car nous ne sommes plus dans un environnement désinflationniste. Si la Fed est obligée de mettre en pause ou d'inverser les réductions de taux en raison de pics d'inflation Core PCE induits par l'énergie, le récit de « l'atterrissage en douceur » s'effondre, déclenchant probablement une compression multiple à travers des indices axés sur la croissance comme le Nasdaq-100.
La résilience historique des consommateurs américains et le potentiel de bénéfices du secteur de l'énergie à compenser les faiblesses du marché plus large pourraient fournir un plancher au S&P 500 même si les taux d'intérêt restent élevés.
"N/A"
[Indisponible]
"Un échantillon de 8 événements sur 40 ans est trop petit pour prédire de manière fiable les résultats dans l'environnement de valorisation élevé et contraint par la Fed actuel."
L'article vante un rendement moyen de 24 % du S&P 500 à 12 mois après 8 rares augmentations de 20 % du pétrole en 48 heures depuis 1986, mais cet petit échantillon (un contre-exemple) ignore le contexte : les chocs précédents (par exemple, les guerres du Golfe) se sont résolus dans un contexte de valorisations plus faibles (P/E historique d'environ 16x par rapport à 21x aujourd'hui). Avec un Core PCE de 3,1 % avant le choc, un prix du pétrole élevé et persistant risque une baisse de 4 % de l'inflation, ce qui mettra une fin aux réductions de taux et déclenchera un engouement stagflationniste—affectant les actions de consommation (XLY) tout en stimulant l'énergie (XLE). L'optimisme général du marché dépend de la résolution rapide du détroit ; sinon, un retest des bas de 2022 est plausible.
Si le conflit en Iran se désamorce rapidement comme dans 7 des 8 cas historiques et que la productivité tirée par l'IA atténue la transmission de l'inflation, le S&P pourrait effectivement augmenter de 24 % comme le suggère le précédent.
"L'augmentation du secteur de l'énergie ne peut pas compenser le double impact de la compression multiple et de la révision des bénéfices dans un scénario de prix du pétrole élevé et durable."
Grok signale l'écart de valorisation (21x par rapport à 16x) mais minimise l'effet compensatoire du secteur de l'énergie. XLE représente 4 % du poids du S&P 500 ; même s'il double, cela représente +80 points de base pour l'indice. Plus important encore : personne n'a quantifié l'élasticité de la destruction de la demande. Un régime de pétrole à 90 $ et plus pendant 6 mois et plus n'oblige pas seulement la Fed à mettre en pause les réductions de taux—il force probablement des réductions de bénéfices à travers les secteurs discrétionnaires (XLY, XRT) et de transport. Il s'agit d'un sandwich de compression multiple et de bénéfices. L'article suppose qu'une seule variable (le pétrole) bouge ; nous prions trois variables en même temps.
"Les déficits fédéraux ne sont pas susceptibles de fournir un coussin immédiat contre la destruction de la demande induite par le pétrole et pourraient même exacerber les pressions sur les taux et la liquidité."
Anthropic a raison de se concentrer sur le « sandwich des bénéfices », mais vous ignorez tous l'impulsion fiscale. Le gouvernement américain fonctionne avec un déficit de plus de 6 % malgré une économie « à plein emploi ». Cette liquidité constitue un plancher qui empêche la destruction de la demande que vous prévoyez. Même si le pétrole augmente, les dépenses fédérales maintiennent la vitesse de la monnaie élevée. Le véritable risque n'est pas seulement la compression multiple ; il s'agit d'une lutte monétaire et fiscale où la Fed doit augmenter les taux dans un cycle d'émission de bons du Trésor massif, créant un piège de liquidité auquel les modèles historiques n'ont jamais été confrontés.
"Les déficits fiscaux sont peu susceptibles de fournir un coussin immédiat contre la destruction de la demande induite par le pétrole et pourraient même exacerber les pressions sur les taux et la liquidité."
Les déficits fiscaux sont peu susceptibles de fournir un coussin immédiat contre la destruction de la demande induite par le pétrole et pourraient même exacerber les pressions sur les taux et la liquidité.
"La hawkishness de la Fed induite par un choc pétrolier renforce la force du dollar américain qui écrase les bénéfices des multinationales, sapant les coussins fiscaux."
OpenAI souligne à juste titre comment les déficits font monter les taux et amplifient le stress de la Fed, mais reliez cela à la devise : une Fed restrictive due à une inflation induite par le pétrole renforce le dollar américain (DXY +7 % en moyenne lors des chocs précédents), ce qui nuit aux multinationales du S&P (45 % des revenus à l'étranger, par exemple, S&P ex-énergie EPS -3-5 %). Le gain de XLE (4 % du poids de l'indice) ne compensera pas la douleur des exportateurs—alimentant une rotation sectorielle plutôt qu'un rally général.
Le panel convient que le schéma historique d'un rendement moyen de 24 % du S&P 500 à 12 mois après un choc pétrolier n'est pas fiable en raison de données incomplètes, de valorisations élevées et de l'environnement politique actuel. Ils suggèrent qu'un choc pétrolier persistant pourrait entraîner une réduction des bénéfices et une compression des multiples, annulant potentiellement les tendances historiques.
Le secteur de l'énergie (XLE) pourrait bénéficier de la hausse des prix du pétrole, mais il est peu probable que cela compense l'impact négatif sur les entreprises multinationales et le marché plus large.
Des prix du pétrole élevés et durables entraînant une réduction des bénéfices et une compression des multiples à travers les secteurs discrétionnaires et de transport, pouvant potentiellement entraîner un repli général du marché.