Par Maksym Misichenko · The Guardian ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le panel s'accorde sur le fait que les risques géopolitiques et le resserrement monétaire se conjuguent, mais divergent sur l'ampleur des hausses de prix du pétrole et des réponses politiques. Ils soulignent également les chocs potentiels du côté de l'offre et les risques de stagflation.
Risque: Un choc structurel du côté de l'offre dû à une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz, entraînant une stagflation et d'éventuelles baisses des marchés boursiers.
Opportunité: Des libérations potentielles de la Réserve stratégique de pétrole des États-Unis ou de la capacité de réserve de l'Arabie saoudite pourraient plafonner les prix du pétrole et soutenir les actions.
Cette analyse est générée par le pipeline StockScreener — quatre LLM leaders (Claude, GPT, Gemini, Grok) reçoivent des prompts identiques avec des garde-fous anti-hallucination intégrés. Lire la méthodologie →
La menace de Donald Trump d'« oblitérer » les centrales électriques iraniennes à moins que le détroit d'Ormuz ne rouvre frappe aujourd'hui les marchés boursiers mondiaux.
Une vague de ventes balaie les marchés d'Asie-Pacifique en début de semaine. Le Nikkei japonais a chuté de 3,4 % dans les échanges de l'après-midi, le CSI 300 chinois a perdu 2,8 % et l'indice KOSPI sud-coréen a chuté de 6,5 %.
L'ultimatum de Trump et la menace de Téhéran de « détruire de manière irréversible » les infrastructures essentielles au Moyen-Orient en réponse, signifient que la guerre entre dans une nouvelle phase d'escalade, avertissent les analystes.
Les marchés commencent enfin à prendre conscience de la gravité de l'impact potentiel à long terme sur les marchés de l'énergie, rapporte NeilWilson, stratège investisseur chez SaxoUK.
C'est une boucle infernale d'escalade – ou un « piège d'escalade » sans issue réaliste actuellement. Aucun des deux camps n'a intérêt à reculer, car les coûts de le faire augmentent de jour en jour. Chaque camp pense que pousser plus fort forcera l'autre à reculer.
Outre les craintes d'escalade du conflit, les investisseurs se préparent également à une hausse des taux d'intérêt cette année, les banques centrales étant sous pression pour lutter contre la hausse de l'inflation.
Le PDG de SaudiAramco, la plus grande compagnie énergétique mondiale, se serait retiré d'une importante conférence sur l'énergie à Houston, alors que la situation au Moyen-Orient menace de s'aggraver davantage.
Le pétrole est relativement calme ce matin, du moins pour l'instant.
Le Brent est en hausse de 1,2 % à 113,34 $ le baril, bien en deçà des sommets records de près de 120 $/baril atteints plus tôt ce mois-ci.
Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote, déclare :
Les prix du pétrole sont plus élevés ce matin alors que les risques s'accumulent quant à d'éventuels dommages supplémentaires aux infrastructures énergétiques régionales, déclenchant potentiellement un choc énergétique plus important et plus prolongé.
Le directeur exécutif de l'AIE, Fatih Birol, a averti la semaine dernière que ce conflit pourrait être la « plus grande menace pour l'énergie mondiale de l'histoire » – ce qui peut également être interprété comme un rappel de l'urgence d'accélérer les efforts en matière d'énergies alternatives.
La guerre en Iran et la crise énergétique équivalent aux chocs pétroliers jumeaux des années 70 et aux retombées de la guerre en Ukraine, selon le chef de l'AIE
La crise énergétique mondiale causée par la guerre en Iran équivaut à la force combinée des chocs pétroliers jumeaux des années 1970 et des retombées de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, a averti le chef de l'Agence internationale de l'énergie.
Fatih Birol, directeur exécutif de l'AIE, a déclaré que les retombées croissantes pourraient être gravement aggravées par les interruptions des « artères vitales de l'économie mondiale », notamment les produits pétrochimiques, les engrais, le soufre et l'hélium.
S'exprimant au National Press Club d'Australie à Canberra lundi, Birol a déclaré que la profondeur des problèmes sur les marchés de l'énergie causés par les bombardements américains et israéliens en Iran, et la fermeture du détroit stratégique d'Ormuz, n'avaient pas été initialement bien compris par les dirigeants mondiaux.
Le dollar américain est en hausse aujourd'hui, les investisseurs recherchant un refuge.
L'appétit pour le risque étant freiné par les menaces de représailles croissantes dans le conflit du Moyen-Orient, la réputation du dollar en tant qu'actif refuge le rend demandé.
L'indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises, est en hausse de 0,2 %, tandis que la livre a perdu un demi-cent à 1,329 $.
L'or au comptant a chuté de 4,6 % aujourd'hui à 4 280 $ l'once, atteignant un plus bas de près de quatre mois.
L'or souffre des attentes croissantes de taux d'intérêt mondiaux plus élevés, selon les traders.
Tim Waterer, analyste de marché principal chez KCM Trade, a expliqué :
« Alors que le conflit iranien entre dans sa quatrième semaine et que les prix du pétrole oscillent autour de 100 $, les attentes sont passées des baisses de taux à des hausses de taux potentielles, ce qui a terni l'attrait de l'or du point de vue du rendement. »
La menace de Donald Trump d'« oblitérer » les centrales électriques iraniennes à moins que le détroit d'Ormuz ne rouvre frappe aujourd'hui les marchés boursiers mondiaux.
Une vague de ventes balaie les marchés d'Asie-Pacifique en début de semaine. Le Nikkei japonais a chuté de 3,4 % dans les échanges de l'après-midi, le CSI 300 chinois a perdu 2,8 % et l'indice KOSPI sud-coréen a chuté de 6,5 %.
L'ultimatum de Trump et la menace de Téhéran de « détruire de manière irréversible » les infrastructures essentielles au Moyen-Orient en réponse, signifient que la guerre entre dans une nouvelle phase d'escalade, avertissent les analystes.
Les marchés commencent enfin à prendre conscience de la gravité de l'impact potentiel à long terme sur les marchés de l'énergie, rapporte NeilWilson, stratège investisseur chez SaxoUK.
C'est une boucle infernale d'escalade – ou un « piège d'escalade » sans issue réaliste actuellement. Aucun des deux camps n'a intérêt à reculer, car les coûts de le faire augmentent de jour en jour. Chaque camp pense que pousser plus fort forcera l'autre à reculer.
Outre les craintes d'escalade du conflit, les investisseurs se préparent également à une hausse des taux d'intérêt cette année, les banques centrales étant sous pression pour lutter contre la hausse de l'inflation.
Introduction : La guerre en Iran va freiner la croissance et faire monter les prix
Bonjour et bienvenue dans notre couverture en direct des affaires, des marchés financiers et de l'économie mondiale.
La croissance de l'économie britannique devrait presque être divisée par deux cette année, la guerre en Iran faisant grimper les prix de l'énergie.
De nouvelles prévisions de KPMG ce matin montrent que le PIB britannique ne devrait augmenter que de 0,7 % en 2026, contre 1,5 % en 2025. En décembre, KPMG avait prévu un ralentissement de la croissance moins important, à 1 % cette année.
Le choc des prix de l'énergie qui se répercute sur l'économie britannique fera grimper l'inflation, pèsera sur les dépenses et retardera les baisses de taux d'intérêt, prévoient-ils.
KPMG prévoit également un ralentissement des investissements et une hausse du taux de chômage – à 5,3 % cette année et l'année prochaine, contre 4,8 % en 2025.
Yael Selfin, économiste en chef chez KPMG UK, a déclaré :
« Les perspectives de croissance pour 2026 ont été affectées par l'impact de la hausse des prix de l'énergie, d'un marché du travail en ralentissement et de la faiblesse des dépenses des ménages.
« Les perspectives de croissance plus faibles, associées à des pressions sur les coûts croissantes, verront probablement les entreprises réduire leurs plans d'investissement au cours de l'année à venir. Les consommateurs pourraient également réduire leurs dépenses discrétionnaires pour compenser la pression des prix plus élevés.
« Avec une inflation susceptible de se réaccélérer à partir de cet été, la Banque d'Angleterre sera réticente à agir rapidement sur les taux, ce qui signifie que les ménages et les entreprises devront supporter des coûts d'emprunt plus élevés plus longtemps, même si l'économie ralentit. »
Alors que les craintes d'une nouvelle crise du coût de la vie grandissent, Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, doit rencontrer Keir Starmer et des ministres de haut rang plus tard aujourd'hui.
Le TUC appelle à la création d'une task force d'urgence qui réunirait les employeurs, les syndicats et le gouvernement pour aider à protéger le Royaume-Uni des retombées économiques du conflit américano-iranien.
L'agenda
12h30 GMT : Indice d'activité nationale de la Fed de Chicago pour février
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"Le marché évalue l'escalade comme *permanente*, mais le véritable moteur de la volatilité sera de savoir si les banques centrales réagiront d'abord à la destruction de la demande ou à l'inflation – et cela n'est pas encore évalué."
L'article confond deux chocs distincts – l'escalade géopolitique et le resserrement monétaire – et suppose qu'ils se composent linéairement. Oui, le Brent à 113 $ est significatif, mais nous sommes loin des 147 $ de 2008 ou des 120 $ de 1973 (ajustés de l'inflation). Le vrai risque n'est pas le pétrole ; c'est la *réponse politique*. Les prévisions de KPMG de 0,7 % de croissance au Royaume-Uni supposent que les prix de l'énergie restent élevés ET que la Banque d'Angleterre retarde les baisses. Mais si le pétrole dépasse 130 $ et que la destruction de la demande s'installe, les banques centrales pourraient pivoter plus rapidement que prévu, créant un choc désinflationniste qui soutiendrait en fait les actions. La chute de 6,5 % de la Corée du Sud semble dictée par la panique, pas par des fondamentaux. L'article traite le « piège d'escalade » comme inévitable ; il ignore la préférence documentée de Trump pour la négociation et la fragilité économique de l'Iran.
Si Ormuz ferme réellement et que l'Iran détruit la capacité de raffinage saoudienne, nous nous attendons à un pétrole à plus de 150 $ et à une stagflation réelle – le scénario de boucle infernale de l'article devient auto-réalisateur, et les banques centrales ne peuvent pas s'en sortir par des baisses de taux.
"Le marché évalue dangereusement mal la transition d'une prime de risque géopolitique standard à un régime stagflationniste permanent."
La réaction du marché en Asie est un réflexe classique de « aversion au risque », mais la chute de 4,6 % de l'or est la véritable anomalie ici. L'or ne remplit pas son rôle traditionnel de couverture géopolitique car le marché est hyper-fixé sur le récit des taux d'intérêt « plus élevés plus longtemps ». Si le détroit d'Ormuz reste fermé, nous ne nous attendons pas seulement à un ralentissement de la croissance ; nous nous attendons à un choc structurel du côté de l'offre qu'aucune banque centrale ne peut résoudre avec des hausses de taux. Je m'attends à ce que le flux « valeur refuge » passe du USD à l'or une fois que la réalité de la stagflation – croissance stagnante plus inflation élevée – prendra le dessus sur la peur des hausses de taux nominales.
Si le conflit reste confiné aux infrastructures régionales sans un effondrement total du transport maritime mondial, la vente actuelle d'actions est une réaction excessive massive à un choc d'approvisionnement transitoire.
"N/A"
[Indisponible]
"Le piège d'escalade augmente le risque de baisse à court terme de plus de 10 % pour les indices asiatiques sensibles à l'énergie si les tensions sur Ormuz persistent au-delà de la rhétorique."
Les fortes baisses des marchés Asie-Pacifique – Nikkei -3,4 %, CSI 300 -2,8 %, KOSPI -6,5 % – soulignent la vulnérabilité aiguë due à la dépendance aux importations d'énergie (le Japon importe plus de 90 % de son pétrole), amplifiée par une rhétorique d'escalade manquant d'échappatoires. Pourtant, le calme du pétrole +1,2 % à 113 $/bbl malgré les sombres avertissements de l'AIE suggère que les traders attribuent de faibles probabilités à une fermeture complète d'Ormuz (artère d'approvisionnement mondiale à 20 %). Les prévisions de PIB britannique divisées par deux à 0,7 % en 2026 supposent un choc persistant, ignorant les éventuelles libérations de la SPR américaine ou la capacité de réserve saoudienne (~3 millions de b/j). Le dollar en hausse de 0,2 % renforce les flux de valeurs refuges, mais la chute de 4,6 % de l'or à 4 280 $ signale les risques de stagflation liés aux hausses de taux qui dominent. Second ordre : les coûts de production plus élevés frappent les semi-conducteurs (SK Hynix, TSMC).
Les flambées historiques au Moyen-Orient (par exemple, l'attaque d'Abqaiq en 2019) ont vu un confinement rapide du pétrole via l'OPEP+ et la diplomatie, suggérant que cette « boucle infernale » surestime les risques de perturbations soutenues et permet un rebond des actions.
"Les libérations de la SPR masquent le vrai risque : les augmentations forcées de la production saoudienne déstabilisent l'OPEP+ et déclenchent une contagion des marchés émergents au-delà des prix de l'énergie."
Les points de libération de la SPR de Grok et de la capacité de réserve saoudienne sont sous-évalués. Les États-Unis disposent d'environ 180 millions de barils disponibles ; en libérer 1 million de b/j pendant 6 mois plafonne le Brent à environ 105 $. Mais voici le point manqué : la capacité de réserve saoudienne (3 millions de b/j) nécessite une *volonté politique* – ils ont signalé une discipline de production pour soutenir les prix. Si le risque géopolitique les oblige, la cohésion de l'OPEP+ se fracture, créant un choc secondaire pour la stabilité budgétaire des États pétroliers et une pression sur les devises des marchés émergents qui aggrave le récit de la croissance.
"La discipline budgétaire forcée des États pétroliers empêche le soulagement du côté de l'offre sur lequel les analystes comptent pour plafonner les prix du pétrole."
Claude, votre attention sur la cohésion de l'OPEP+ est vitale, mais vous ignorez l'impératif budgétaire. L'Arabie saoudite a besoin de pétrole au-dessus de 80 $ pour financer Vision 2030 ; ils ne fractureront pas le cartel pour une flambée géopolitique temporaire. Grok a raison de souligner la vulnérabilité du Nikkei, mais manque l'angle de la devise : un yen plus faible face à un dollar en forte hausse rend les importations d'énergie encore plus chères pour le Japon. Cela crée une boucle de rétroaction réflexive qui coince la BOJ, indépendamment des pivots des banques centrales mondiales.
[Indisponible]
"La rapide augmentation de la production de l'Arabie saoudite lors de crises passées comme Abqaiq sape les craintes de cohésion de l'OPEP+ et permet un confinement rapide du pétrole."
Claude et Gemini exagèrent la réticence saoudienne, ignorant le précédent de l'attaque d'Abqaiq en 2019 : après que des drones aient divisé par deux la production d'Aramco (5,7 millions de b/j), Riyad a utilisé 1,7 million de b/j de capacité de réserve en quelques jours, plafonnant le Brent à 65 $ malgré un choc d'approvisionnement de 20 %. La volonté politique l'emporte sur Vision 2030 lorsque la survie est en jeu – aucune fracture de l'OPEP+ n'est nécessaire. Cela atténue les risques de devises des marchés émergents, soutient le rebond du Nikkei avant les résultats des semi-conducteurs.
Le panel s'accorde sur le fait que les risques géopolitiques et le resserrement monétaire se conjuguent, mais divergent sur l'ampleur des hausses de prix du pétrole et des réponses politiques. Ils soulignent également les chocs potentiels du côté de l'offre et les risques de stagflation.
Des libérations potentielles de la Réserve stratégique de pétrole des États-Unis ou de la capacité de réserve de l'Arabie saoudite pourraient plafonner les prix du pétrole et soutenir les actions.
Un choc structurel du côté de l'offre dû à une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz, entraînant une stagflation et d'éventuelles baisses des marchés boursiers.