द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल इस बात से सहमत है कि बाजार की राहत रैली भू-राजनीतिक सुर्खियों से प्रेरित है, जिसमें तेल की कीमत में अस्थिरता मुख्य चालक है। वे इस रैली की स्थिरता पर असहमत हैं, कुछ इसे अल्पकालिक शॉर्ट-कवरिंग उछाल के रूप में देख रहे हैं और अन्य उम्मीद कर रहे हैं कि यह जारी रहेगा क्योंकि कम ऊर्जा लागत मुद्रास्फीति को कम करती है। मुख्य जोखिम बातचीत के संभावित पतन के कारण तेल की कीमतों में फिर से वृद्धि हो सकती है, जबकि मुख्य अवसर ऊर्जा-गहन क्षेत्रों के लिए राहत है यदि ब्रेंट $100 से नीचे रहता है।
जोखिम: बातचीत के टूटने के कारण तेल की कीमतों में फिर से वृद्धि
अवसर: यदि ब्रेंट $100 से नीचे रहता है तो ऊर्जा-गहन क्षेत्रों के लिए राहत
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(आर.टी.टी.न्यूज़) - यूरोपीय शेयरों ने सोमवार को शुरुआती नुकसान को उलट दिया और ऊंचे बंद हुए, क्योंकि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान पर हमलों पर पांच-दिवसीय विराम की घोषणा के बाद चल रहे ईरान संघर्ष में डी-एस्केलेशन के संकेत मिले।
ट्रम्प के बयान के परिणामस्वरूप तेल की कीमतों में तेज गिरावट आई, और शेयर बाजारों में उल्लेखनीय तेजी आई।
दिन की शुरुआत में शेयर तेज गिर गए थे क्योंकि ब्रेंट क्रूड $114 प्रति बैरल तक चढ़ गया था, जब ट्रम्प ने होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने के लिए ईरान को 48 घंटे की समय सीमा जारी की थी, और बिजली संयंत्रों पर हमलों की चेतावनी दी थी। तेहरान ने जवाबी कार्रवाई करते हुए कहा कि अगर ट्रम्प ने ईरान के बिजली नेटवर्क को "नष्ट" करने की अपनी धमकी को पूरा किया तो वह खाड़ी में इजरायल के बिजली संयंत्रों और अमेरिकी ठिकानों को आपूर्ति करने वाले संयंत्रों पर हमला करेगा।
ट्रम्प की टिप्पणियों के बाद कि वाशिंगटन ने ईरान के साथ "बहुत अच्छी और उत्पादक" बातचीत की है और ईरानी बिजली संयंत्रों और ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर नियोजित सैन्य हमलों को अस्थायी रूप से रोकने का आदेश दिया है, तेल की कीमतों में गिरावट आई।
अपने ट्रुथ सोशल अकाउंट पर एक पोस्ट में, ट्रम्प ने कहा कि यह निर्णय पश्चिम एशिया में शत्रुता के "पूर्ण और अंतिम समाधान" प्राप्त करने के उद्देश्य से पिछले दो दिनों में "गहन, विस्तृत और रचनात्मक" चर्चाओं के बाद लिया गया था।
ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स, जो ट्रम्प की नवीनतम घोषणा के बाद $96 प्रति बैरल तक गिर गया था, बाद में $100 प्रति बैरल से आगे निकल गया, लेकिन फिर भी पिछले सप्ताह की समापन कीमत से काफी नीचे रहा।
पैन यूरोपीय स्टॉक्स 600 0.61% बढ़कर 576.78 पर बंद हुआ, जो 559.05% के निचले स्तर से उबर गया। जर्मनी का DAX, जो 21,863.38 तक गिर गया था, जो लगभग 13 महीनों के निम्नतम स्तर पर था, 1.22% की बढ़त के साथ 22,653.86 पर बंद हुआ, और फ्रांस का CAC 40 0.79% बढ़कर 7,726.20 पर बंद हुआ, जो नौ महीने के निम्नतम स्तर 7,505.27 से बढ़कर बंद हुआ।
यूके का FTSE 100, जो 9,670.18 तक गिर गया था, 10,036.65 तक बढ़ गया, इससे पहले कि वह लाभ को कम करके 9,894.15 पर बंद हुआ, 0.24% नीचे। स्विट्जरलैंड का SMI 0.56% बढ़कर 12,389.68 पर बंद हुआ, जो 12,053.51 के निचले स्तर से आया।
यूरोप में अन्य बाजारों में, ऑस्ट्रिया, बेल्जियम, ग्रीस, आयरलैंड, नीदरलैंड, पोलैंड, पुर्तगाल, रूस, स्पेन, स्वीडन और तुर्किये ऊंचे बंद हुए।
फिनलैंड और नॉर्वे कमजोर बंद हुए, जबकि चेक गणराज्य, डेनमार्क और आइसलैंड सपाट बंद हुए।
यूके बाजार में, एंटेन 8% से अधिक चढ़ गया। खनिक एंटोफगास्टा और एंग्लो अमेरिकन पीएलसी क्रमशः 7.3% और 5.5% की बढ़त के साथ बंद हुए। फ्रेस्निलो 3.3% ऊपर बंद हुआ, और रियो टिंटो लगभग 2.1% बढ़ा।
क्रोडा इंटरनेशनल 5.6% बढ़ा। आईएजी, स्मिथ्स ग्रुप, बैरेट रेड्रो, बरबरी ग्रुप, वियर ग्रुप, एचएसबीसी होल्डिंग्स, हमा, स्टैंडर्ड चार्टर्ड और आईएमआई 3%-5% बढ़े।
ईजीजेट, पर्सिमन, स्पाइरैक्स ग्रुप, बार्कलेज़, आईएमआई, जेडी स्पोर्ट्स फैशन, लॉयड्स बैंकिंग ग्रुप, मोंडिया और नेटवेस्ट ग्रुप 2%-3% ऊपर चले गए।
बीटी ग्रुप लगभग 6% नीचे बंद हुआ और बीए सिस्टम्स 4.9% नीचे बंद हुआ। टेस्को, एडमिरल ग्रुप, सेंट्रिका, एसएसई, द सेज ग्रुप, हैलियन, एलएसईजी, बीपी, शेल, सैन्सबरी (जे), राइटमूव, हिकमा फार्मास्यूटिकल्स और ऑटोट्रेडर ग्रुप में भी तेज गिरावट आई।
जर्मन बाजार में, ब्रेन्टैग, सीमेंस एनर्जी, हीडलबर्ग सामग्री, कोमेरज़बैंक, सीमेंस, कॉन्टिनेंटल, डेमलर ट्रक होल्डिंग, बीएमडब्ल्यू, मर्सिडीज-बेंज, बीएएसएफ, इन्फिनियन और एमटीयू एयरो इंजन मजबूत लाभ के साथ बंद हुए।
ज़ालैंडो, आरडब्ल्यूई, वॉनोविया, रीनमेटल, कियाजेन और हनोवर आरई काफी नीचे बंद हुए।
फ्रांसीसी बाजार में, आर्सेलर मित्तल, सोसाइटी जनरल, केरिंग, सेंट गोबेन, सफ्रान, श्नाइडर इलेक्ट्रिक, एयरबस, स्टेलेंटिस, लेग्रैंड, एसटीमाइक्रोइलेक्ट्रॉनिक्स और विंची 2%-5% बढ़े। रेनॉल्ट, बीएनपी पारिबा, क्रेडिट एग्रीकोल, एकोर, मिशेलिन, वोलिया एनवायरनमेंट और बौयग्स ने भी मजबूत लाभ के साथ कारोबार समाप्त किया।
टेलीपरफॉरमेंस, पेर्नोड रिकार्ड, कैरेफोर, ब्यूरो वेरिटास और टोटलएनर्जी काफी नीचे बंद हुए।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे नैस्डैक, इंक. के विचारों और राय को दर्शाते हों।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"यह रैली चक्रीय में एक सामरिक राहत उछाल है, न कि एक संरचनात्मक जोखिम-मुक्तता - पांच-दिवसीय विंडो और $100 से नीचे ब्रेंट को बनाए रखने में विफलता बताती है कि पूंछ जोखिम अभी भी मूल्य से बाहर है।"
लेख इसे एक स्पष्ट डी-एस्केलेशन प्ले के रूप में प्रस्तुत करता है, लेकिन मूल्य कार्रवाई एक अधिक अव्यवस्थित कहानी बताती है। ब्रेंट क्रूड $96 से वापस $100 से ऊपर उछल गया - यह सुझाव देता है कि व्यापारी पूरी तरह से विश्वास नहीं करते कि युद्धविराम बना रहेगा। Stoxx 600 की 0.61% की बढ़त गंभीर अस्थिरता को छुपाती है: DAX 13 महीने के निचले स्तर से ठीक हुआ, FTSE मुश्किल से हिला (+0.24%), और ऊर्जा/रक्षा स्टॉक (Shell, BP, BAE 4-6% नीचे) 'शांति' के बावजूद बिक गए। यह उत्साह नहीं है; यह राहत-संचालित चक्रीय (खनिक +5-7%, ऑटो +2-4%) और वित्तीय में रोटेशन है। असली संकेत: ट्रम्प का 'पांच-दिवसीय विराम' स्पष्ट रूप से अस्थायी है। यदि बातचीत विफल हो जाती है, तो हम यूरोप के ऊर्जा-गहन क्षेत्रों में $114+ तेल और मार्जिन संपीड़न में वापस आ जाएंगे।
ईरान वार्ता पर ट्रम्प का ट्रैक रिकॉर्ड खराब है, और एक अस्थायी विराम जो विफल रहता है, आज की शुरुआती गिरावट से भी तेज बिकवाली को ट्रिगर कर सकता है - बाजार झूठे आत्मविश्वास को मूल्य दे रहा हो सकता है कि 'रचनात्मक बातचीत' वास्तविक समाधान की ओर ले जाती है।
"बाजार एक संरचनात्मक ऊर्जा आपूर्ति खतरे के मौलिक समाधान के रूप में एक अस्थायी सामरिक विराम की गलत व्याख्या कर रहा है।"
बाजार की राहत रैली भू-राजनीतिक अस्थिरता पर एक क्लासिक 'अफवाह खरीदें, तथ्य बेचें' प्रतिक्रिया है, लेकिन यह ऊर्जा क्षेत्र की संरचनात्मक नाजुकता को नजरअंदाज करती है। जबकि हमलों में पांच-दिवसीय विराम एक सामरिक राहत प्रदान करता है, यह होर्मुज जलडमरूमध्य में अंतर्निहित आपूर्ति-श्रृंखला जोखिम को संबोधित नहीं करता है। $100/bbl से ऊपर ब्रेंट क्रूड की वापसी से पता चलता है कि व्यापारी फिर से वृद्धि की उच्च संभावना को मूल्य दे रहे हैं। निवेशकों को DAX के 1.22% लाभ और उपयोगिताओं और दूरसंचार जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों में निरंतर कमजोरी के बीच विचलन से सावधान रहना चाहिए। यह एक मौलिक सुधार नहीं है; यह एक एकल राजनीतिक अभिनेता के अप्रत्याशित बयानबाजी पर आधारित एक अल्पकालिक शॉर्ट-कवरिंग उछाल है।
यदि ये उच्च-स्तरीय वार्ताएं वास्तव में एक डी-एस्केलेशन फ्रेमवर्क का उत्पादन करती हैं, तो भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम का तेजी से अनवाइंडिंग चक्रीय इक्विटी में एक बड़े रोटेशन को ट्रिगर कर सकता है और सुरक्षित-आश्रय संपत्तियों से दूर हो सकता है।
"यह एक नाजुक राजनयिक विराम पर मूल्यवान एक अल्पकालिक राहत रैली की तरह दिखता है - बाजारों को लाभ को टिकाऊ बनाने के लिए निरंतर डी-एस्केलेशन और $100 से नीचे स्थिर तेल की आवश्यकता है।"
बाजार की उछाल एक क्लासिक राहत रैली को दर्शाती है: एक हेडलाइन-संचालित, जोखिम-पर प्रतिक्रिया उन टिप्पणियों पर कि अमेरिका ने हमलों को अस्थायी रूप से रोक दिया है और ईरान के साथ बातचीत "उत्पादक" थी। तेल की अस्थिरता (ब्रेंट ~$114 से $96 फिर $100 से ऊपर चला गया) ने दिन के अधिकांश उतार-चढ़ाव को प्रेरित किया और बड़े क्षेत्र के विचलन की व्याख्या करता है - खनिक और चक्रीय में तेजी आई, रक्षा और कुछ उपयोगिताओं में गिरावट आई। यह एक टिकाऊ भू-राजनीतिक डी-रिस्किंग की पुष्टि नहीं है: कीमतें और जोखिम प्रीमियम तभी सामान्य होंगे जब राजनयिक प्रगति बनी रहेगी और शिपिंग/बीमा की गतिशीलता ढीली होगी। तब तक किसी भी बाद के वृद्धि पर अस्थिर व्यापार और त्वरित पुनर्मूल्यांकन की उम्मीद करें।
यदि विराम वास्तविक, सत्यापन योग्य कूटनीति में बदल जाता है और ब्रेंट ~$100 से नीचे लगातार बना रहता है, तो मुद्रास्फीति का आवेग कम हो जाता है और चक्रीय आय पूर्वानुमान में सुधार होता है - इस राहत उछाल से परे बहु-सप्ताह इक्विटी री-रेटिंग का समर्थन करता है।
"Stoxx 600 की तेज रिकवरी कम तेल के बने रहने पर एक चक्रीय री-रेटिंग का संकेत देती है, जिसका लक्ष्य 580+ है जिसमें DAX हेवीज के लिए मुद्रास्फीति की बाधाएं कम हैं।"
Stoxx 600 (+0.61% से 576.78) और DAX (+1.22% से 22,653) जैसे यूरोपीय बेंचमार्क ने 3-3.5% इंट्राडे नुकसान को मिटा दिया क्योंकि ब्रेंट क्रूड ट्रम्प के पांच-दिवसीय हड़ताल विराम पर $114 से $96/bbl तक गिर गया, जो आयात-भारी यूरोप पर तेल के बड़े प्रभाव को रेखांकित करता है। कम ऊर्जा लागत मुद्रास्फीति को कम करती है (ECB दर वृद्धि की संभावनाओं को कम करती है) और चक्रीय को बढ़ाती है - जर्मन ऑटो (BMW, Mercedes ऊपर), खनिक (Antofagasta +7.3%), रसायन (BASF)। ऊर्जा खींचतान पर FTSE पिछड़ गया (-0.24%)। यदि डी-एस्केलेशन बना रहता है तो XLE को बाधाओं का सामना करना पड़ता है, लेकिन यदि तेल $100 से नीचे रहता है तो औद्योगिक में री-रेटिंग पर नज़र रखें।
ट्रम्प का विराम ईरान के इजरायली/अमेरिकी संपत्तियों पर हमला करने की स्पष्ट धमकी के बीच केवल 5-दिवसीय स्थगन है, जिसमें ब्रेंट पहले से ही $100 से ऊपर वापस आ गया है - वास्तविक डी-एस्केलेशन के लिए होर्मुज जलडमरूमध्य के सत्यापन योग्य फिर से खोलने की आवश्यकता है, अन्यथा अस्थिरता स्पाइक्स लाभ को मिटा देंगे।
"आज ऊर्जा क्षेत्र की कमजोरी भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम के अनवाइंडिंग के बारे में नहीं है - यह व्यापारियों द्वारा एक कम संरचनात्मक तेल मूल्य तल के पुनर्मूल्यांकन के बारे में है, जो ऊर्जा आय को स्थायी रूप से कम करता है।"
हर कोई ऊर्जा संचरण तंत्र के रूप में तेल पर केंद्रित है, लेकिन किसी ने वास्तविक मार्जिन प्रभाव को परिमाणित नहीं किया है। Shell और BP आज 4-6% नीचे बताते हैं कि बाजार स्थायी सब-$100 तेल का मूल्य रखता है - ऊर्जा आय के लिए एक संरचनात्मक बाधा जो किसी भी राहत रैली से अधिक समय तक चलती है। यदि ब्रेंट $96-$100 रहता है, तो यूरोपीय ऊर्जा स्टॉक 12-18 महीने की आय संपीड़न का सामना करते हैं, न कि एक सामरिक उछाल का। यह चक्रीय रोटेशन के नीचे का वास्तविक जोखिम है।
"यदि तेल की कीमतें $100 से नीचे रहती हैं तो ऊर्जा-गहन औद्योगिक के लिए मार्जिन विस्तार संभवतः ऊर्जा क्षेत्र में आय संपीड़न की भरपाई करेगा।"
क्लाउड, ऊर्जा मार्जिन पर आपका ध्यान यूरोपीय औद्योगिक प्रतिस्पर्धा पर दूसरे क्रम के प्रभाव को याद करता है। जबकि शेल और बीपी आय संपीड़न का सामना करते हैं, असली कहानी रसायन और भारी विनिर्माण जैसे ऊर्जा-गहन क्षेत्रों के लिए राहत है, जो उच्च इनपुट लागतों से गंभीर रूप से मार्जिन-स्क्वीज़ किए गए हैं। यदि ब्रेंट $100 से नीचे रहता है, तो औद्योगिक में मार्जिन विस्तार संभवतः ऊर्जा क्षेत्र के ड्रैग से अधिक होगा, जो ऊर्जा क्षेत्र की वापसी के बावजूद DAX के लिए एक शुद्ध हेडविंड के रूप में कार्य करेगा।
"यूरोपीय ऊर्जा प्रमुखों की आय केवल स्पॉट ब्रेंट की बंधक नहीं है - हेजेज और गैर-अपस्ट्रीम व्यवसाय अपस्ट्रीम-संचालित ईपीएस संपीड़न को काफी हद तक कम करते हैं।"
क्लाउड अपस्ट्रीम तेल को एकमात्र आय चालक मानकर प्रमुख कंपनियों के लिए 12-18 महीने की आय संपीड़न को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करता है। एकीकृत यूरोपीय ऊर्जा फर्मों के पास हेजेज, रिफाइनिंग/मार्केटिंग और रसायन एक्सपोजर, विनियमित संपत्ति और पूंजी-वापसी अनुशासन है जो कच्चे तेल की चाल को कम करते हैं। इसके अलावा, अल्पकालिक ब्रेंट डिप्स रिफाइनिंग मार्जिन और डाउनस्ट्रीम वॉल्यूम को बढ़ा सकते हैं। संपीड़न जोखिम मौजूद है, लेकिन आपको लंबे समय तक आय हिट घोषित करने से पहले हेजेज, गैर-अपस्ट्रीम मार्जिन और कैपेक्स कटौती को शामिल करने वाले मॉडल की आवश्यकता है।
"शेल/बीपी हेज कवरेज महत्वपूर्ण अपस्ट्रीम ईपीएस को सब-$100 ब्रेंट के संपर्क में छोड़ देता है, जिससे संपीड़न जोखिम बढ़ जाता है।"
ChatGPT भेद्यता को कम आंकता है: शेल और बीपी की 2025 हेज बुक लगभग ~55-65% उत्पादन (हाल की फाइलिंग के अनुसार) को कवर करती है, जो $70-80/bbl पर है - यदि ब्रेंट का औसत $95 H1 है तो अपस्ट्रीम ईपीएस को 15-25% संपीड़न के लिए उजागर करता है। रिफाइनिंग मार्जिन अस्थिर और तेल से जुड़े होते हैं; शुद्ध प्रभाव अभी भी Stoxx ऊर्जा (~7% भार) पर पड़ता है, जो होर्मुज प्रवाह के सामान्य होने तक कुछ चक्रीय लाभों को ऑफसेट करता है।
पैनल इस बात से सहमत है कि बाजार की राहत रैली भू-राजनीतिक सुर्खियों से प्रेरित है, जिसमें तेल की कीमत में अस्थिरता मुख्य चालक है। वे इस रैली की स्थिरता पर असहमत हैं, कुछ इसे अल्पकालिक शॉर्ट-कवरिंग उछाल के रूप में देख रहे हैं और अन्य उम्मीद कर रहे हैं कि यह जारी रहेगा क्योंकि कम ऊर्जा लागत मुद्रास्फीति को कम करती है। मुख्य जोखिम बातचीत के संभावित पतन के कारण तेल की कीमतों में फिर से वृद्धि हो सकती है, जबकि मुख्य अवसर ऊर्जा-गहन क्षेत्रों के लिए राहत है यदि ब्रेंट $100 से नीचे रहता है।
यदि ब्रेंट $100 से नीचे रहता है तो ऊर्जा-गहन क्षेत्रों के लिए राहत
बातचीत के टूटने के कारण तेल की कीमतों में फिर से वृद्धि