Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Meskipun saham chip AI seperti Broadcom (AVGO) dan TSMC (TSM) menunjukkan pertumbuhan yang menjanjikan, panelis memperingatkan tentang siklisitas belanja modal, risiko konsentrasi, dan potensi gangguan dari silikon khusus dan kendala pasokan. Prospek jangka panjang tetap tidak pasti.
Risiko: Siklisitas belanja modal dan potensi moderasi oleh hyperscaler
Peluang: Boom infrastruktur AI jangka panjang
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Poin-Poin Penting
Pendapatan semikonduktor AI Broadcom tumbuh pesat, didorong oleh permintaan untuk akselerator khususnya.
Taiwan Semiconductor memiliki moat kompetitif yang luas karena teknologi chip canggihnya dan hubungan pelanggan yang kuat.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Taiwan Semiconductor Manufacturing ›
Adopsi cepat kecerdasan buatan (AI) menciptakan peluang membangun kekayaan generasional bagi investor. Permintaan untuk chip yang menggerakkan teknologi ini tetap kuat, namun saham semikonduktor terkemuka diperdagangkan dengan diskon relatif terhadap pertumbuhan pendapatan yang diharapkan.
Bagi investor dengan uang ekstra yang dapat mereka komitmenkan untuk strategi investasi jangka panjang, berikut adalah dua saham chip yang perlu dipertimbangkan untuk dibeli sekarang.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang tidak dikenal, disebut sebagai "Monopoli yang Tidak Tergantikan" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan baik Nvidia maupun Intel. Lanjutkan »
1. Broadcom
Perusahaan AI teratas menghabiskan total $410 miliar untuk belanja modal pada 2025, naik 80% dari 2024, menurut penelitian dari The Motley Fool. Meskipun selalu ada risiko perlambatan pengeluaran pusat data, persaingan antara perusahaan-perusahaan ini untuk tetap di garis depan AI mendorong boom infrastruktur besar-besaran. Ini seharusnya terus menguntungkan Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Broadcom menyediakan perangkat lunak cloud, jaringan, dan komponen semikonduktor untuk pusat data. Pada kuartal fiskal pertama 2026, pendapatan chip AI-nya tumbuh 106% year over year, dan manajemen memandu bahwa pertumbuhan pendapatan AI akan dipercepat menjadi 140% pada kuartal kedua 2026.
Risiko yang perlu diwaspadai investor adalah meningkatnya persaingan. Meskipun beberapa perusahaan AI sedang membangun chip mereka sendiri, keunggulan Broadcom berasal dari kemampuan desain dan rantai pasokannya. Ini tidak mudah untuk ditiru, itulah sebabnya perusahaan terus melihat permintaan yang kuat untuk produknya.
PEG rasio saham, yang membandingkan kelipatan harga-pendapatan dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan, saat ini adalah 0.73. Biasanya, kelipatan lebih rendah dari 1.0 dianggap murah untuk saham pertumbuhan. Penilaian Broadcom menunjukkan pasar secara signifikan meremehkan permintaan jangka panjang untuk produk pusat datanya, meninggalkan ruang kenaikan untuk investor yang sabar.
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) adalah pembuat foundry chip terkemuka, dengan pangsa pasar 72%, per kuartal ketiga 2025. Perusahaan membuat chip untuk beberapa raksasa teknologi, termasuk bisnis cloud Amazon.
Risiko berinvestasi di saham semikonduktor apa pun adalah bahwa permintaan dapat melambat selama resesi, membuat industri bersifat siklis. Namun, peningkatan digitalisasi ekonomi telah mendorong pertumbuhan stabil untuk TSMC selama beberapa dekade. Perusahaan memiliki moat kompetitif yang luas karena kemampuannya untuk memasok teknologi chip paling canggih di dunia dengan skala.
Pendapatan tumbuh 36% menjadi $122 miliar pada 2025, dan manajemen memandu untuk pertumbuhan sekitar 30% pada 2026. Pentingnya, hubungan TSMC dengan pelanggan memberinya wawasan tentang tren permintaan. Prospek perusahaan untuk pendapatan chip AI memanggil pertumbuhan 50% per tahun hingga 2030, yang seharusnya menguntungkan saham.
Risiko utama bagi bisnis TSMC yang tidak terhentikan adalah potensi konflik antara Taiwan dan China. Meskipun dianggap sebagai peristiwa probabilitas rendah dalam beberapa tahun ke depan, hal ini akan memberi tekanan pada bisnis TSMC, sehingga investor harus menyesuaikan ukuran posisi mereka di saham tersebut. Untuk mengurangi risiko ini, TSMC sedang memperluas basis manufakturnya di luar Taiwan. Pada 2030, TSMC diperkirakan akan dapat memproduksi proses chip paling canggihnya di AS.
Meskipun ada risiko ini, pentingnya TSMC dalam rantai pasok chip global menjadikannya saham AI teratas yang perlu dipertimbangkan untuk dipegang. Perusahaan menawarkan penilaian yang menarik, dengan PEG rasio saham 0.79, meninggalkan ruang untuk kenaikan jangka panjang.
Apakah Anda harus membeli saham Taiwan Semiconductor Manufacturing sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Taiwan Semiconductor Manufacturing, pertimbangkan ini:
Tim analis Stock Advisor The Motley Fool baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Taiwan Semiconductor Manufacturing tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $494.747!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.094.668!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 911% — mengalahkan pasar dibandingkan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Returns Stock Advisor per 20 Maret 2026.
John Ballard memiliki posisi di Amazon. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool merekomendasikan Broadcom. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini dari penulis dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Kedua saham memiliki rasio PEG yang menarik hanya jika panduan 2026 manajemen terbukti konservatif — taruhan yang membutuhkan mengabaikan rekam jejak sektor semikonduktor yang sering meleset dalam panduan."
Artikel ini menggabungkan dua tesis yang sangat berbeda di bawah satu payung. Pertumbuhan pendapatan AI AVGO sebesar 106% adalah nyata, tetapi ini hanya irisan kecil dari basis pendapatan $60 miliar — bermakna tetapi tidak transformasional. Pangsa foundry TSM sebesar 72% adalah nyata, tetapi artikel ini mengubur risiko siklisitas: boom belanja modal secara historis mendahului bust permintaan. Rasio PEG (0.73, 0.79) terlihat murah hanya jika panduan 2026 bertahan; panduan semikonduktor sangat tidak dapat diandalkan 18+ bulan sebelumnya. Artikel ini juga mengabaikan bahwa kedua saham ini telah memperhitungkan kenaikan AI yang substansial sejak 2023. Yang paling kritis: angka belanja modal $410 miliar diklaim sebagai 'naik 80% dari 2024,' tetapi siklus belanja modal tidak merata — satu kuartal turun dapat memicu kompresi kelipatan terlepas dari tesis jangka panjang.
Jika pertumbuhan belanja modal AI melambat menjadi satu digit pada 2026 (plausibel mengingat pengawasan pembakaran kas oleh hyperscaler), panduan ke depan kedua saham ini menguap dan kelipatan PEG meluas tajam. Artikel ini juga mengabaikan bahwa AVGO dan TSM sudah dihargai untuk pertumbuhan tinggi-teens; ada margin of safety yang terbatas jika eksekusi tersendat.
"Pasar menggabungkan pengeluaran infrastruktur yang memecahkan rekor dengan stabilitas margin jangka panjang, mengabaikan probabilitas tinggi kelebihan pasokan siklis saat hyperscaler beralih ke desain chip internal."
Broadcom (AVGO) dan TSM adalah fundamental, tetapi artikel ini mengandalkan 'fallacy capex-as-destiny'. Meskipun belanja infrastruktur AI sedang melonjak, kami melihat tanda-tanda pengembalian yang semakin berkurang pada alokasi modal yang dipimpin inferensi. Rasio PEG AVGO sebesar 0.73 menarik, tetapi ini mengasumsikan pertumbuhan laba berkelanjutan 20%+ dalam lingkungan suku bunga tinggi di mana margin pusat data dapat terkompresi karena hyperscaler membangun silikon khusus untuk mengurangi ketergantungan pada vendor pedagang. TSM tetap menjadi sandera geopolitik; meskipun diversifikasi ke Arizona sedang berlangsung, hasil dan struktur biaya pabrik non-Taiwan belum terbukti dalam skala besar. Saya bullish pada kebutuhan sektor ini, tetapi skeptis terhadap narasi 'tidak terhentikan' mengingat koreksi inventaris siklis yang akan datang.
Jika alur kerja AI agentic mencapai adopsi massal pada 2027, $410 miliar saat ini dalam belanja modal akan terlihat seperti barang murah, sehingga membuat kekhawatiran penilaian saat ini menjadi usang.
"Permintaan chip yang didorong AI adalah ekor jangka panjang yang nyata bagi Broadcom dan TSMC, tetapi siklisitas sektor, konsentrasi hyperscaler, dan risiko geopolitik/eksekusi berarti ini adalah core hold jangka panjang yang diukur daripada trade keyakinan jangka pendek."
Artikel ini menyoroti dua pemenang AI yang kredibel: Broadcom (AVGO) — mengutip pertumbuhan pendapatan chip AI YoY sebesar 106% dan panduan manajemen untuk pertumbuhan 140% kuartal depan — dan TSMC (TSM) — dengan pangsa foundry 72%, pendapatan $122 miliar pada 2025 dan manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sekitar 30% pada 2026 dan pertumbuhan 50% per tahun untuk pendapatan chip AI hingga 2030. Penilaian terlihat wajar berdasarkan PEG (AVGO 0.73, TSM 0.79), yang mendukung pembelian jangka panjang bagi investor yang disiplin. Namun, artikel ini mengabaikan risiko konsentrasi (hyperscaler mendorong sebagian besar permintaan), siklisitas belanja modal, kompresi margin jika persaingan atau chip internal berskala, dan risiko geopolitik/eksekusi yang tidak sepele dari memindahkan kapasitas node canggih di luar Taiwan.
Jika hyperscaler secara material memperlambat belanja modal pusat data atau mempercepat silikon internal khusus, pertumbuhan Broadcom dapat kolaps dan permintaan TSMC jangka dekat dapat turun tajam; selain itu, eskalasi China-Taiwan yang kredibel atau penundaan ramp pabrik AS akan secara dramatis merusak valuasi dan operasi TSMC.
"PEGs sub-1.0 untuk AVGO dan TSM meremehkan lintasan pertumbuhan AI eksplosif mereka di tengah belanja hyperscaler yang berkelanjutan."
Broadcom (AVGO) dan Taiwan Semiconductor (TSM) terlihat menarik dengan rasio PEG masing-masing 0.73 dan 0.79, jauh di bawah 1.0 untuk saham yang mencatat pertumbuhan pendapatan AI sebesar 106-140% (AVGO) dan CAGR 50% hingga 2030 (TSM) — mengimplikasikan potensi re-rating yang signifikan jika belanja modal berkelanjutan. Keunggulan akselerator khusus AVGO adalah nyata tetapi lebih sempit daripada moat foundry 72% TSM dan skala dalam node canggih. Artikel ini meremehkan kerentanan AVGO terhadap hyperscaler yang menginternalisasi desain chip (misalnya, TPUs Google), sementara ekspansi AS/global TSM secara cerdas melakukan lindung nilai geopolitik. Belanja modal hyperscaler $410 miliar 2025 (80% YoY) mendorong keduanya, tetapi wawasan pelanggan TSM memberikan visibilitas permintaan yang lebih baik. Boom infrastruktur AI jangka panjang mendukung memegang keduanya di bawah $1,000.
Kegilaan belanja modal AI berisiko pullback tajam jika ROI mengecewakan atau perlambatan ekonomi melanda, memperkuat siklisitas semikonduktor yang diabaikan artikel ini; eksposur Taiwan TSM dapat melonjak di luar 'peristiwa probabilitas rendah' jika ketegangan meningkat sebelum diversifikasi 2030 selesai.
"Perlambatan pertumbuhan belanja modal — bukan tingkat belanja modal absolut — adalah pemicu nyata untuk kompresi kelipatan, dan artikel ini tidak memberikan bukti bahwa pertumbuhan 2026 berkelanjutan pada kecepatan 80% 2025."
OpenAI menyoroti risiko konsentrasi tetapi meremehkan tingkat keparahannya. Hyperscaler mengendalikan 80%+ belanja modal; jika Meta, Microsoft, atau Google secara kolektif memberi sinyal moderasi belanja modal — bahkan secara retoris — AVGO dan TSM runtuh terlepas dari tesis jangka panjang. Panelis Google menyoroti silikon khusus; ini bukan risiko 2030, ini langsung sekarang (TPUs, Trainium). Angka $410 miliar menyembunyikan bahwa pertumbuhan melambat dari kuartal ke kuartal. Tidak ada yang menyebutkan: jika belanja modal tumbuh 80% pada 2025 tetapi hanya 15% pada 2026, panduan ke depan kolaps sebelum bahkan diuji.
"Kendala jaringan listrik dan infrastruktur fisik bertindak sebagai langit-langit keras pada belanja modal AI yang akan memaksa perlambatan permintaan chip lebih cepat daripada model pasar antisipasi."
Anthropic benar pada jebakan perlambatan, tetapi semua orang mengabaikan 'bottleneck energi.' Bahkan jika hyperscaler ingin menghabiskan $410 miliar, kendala jaringan listrik menjadi throttle utama pada penyebaran pusat data. Jika infrastruktur fisik tidak dapat mendukung kepadatan chip, AVGO dan TSM akan melihat pembatalan atau penundaan pesanan terlepas dari permintaan perangkat lunak AI. Siklus belanja modal dibatasi oleh kapasitas utilitas, bukan hanya siklus anggaran perusahaan atau pergeseran desain chip internal.
"Kekurangan alat ASML/bahan dan tenaga kerja terampil — bukan kapasitas grid — adalah kendala utama jangka dekat pada pertumbuhan AI TSMC/Broadcom."
Klaim bottleneck energi Google adalah nyata tetapi dilebih-lebihkan sebagai throttle jangka pendek tunggal. Hyperscaler dapat dan memang membangun pembangkit captive atau menempatkan di mana daya melimpah. Kendala yang lebih mengikat: lead times peralatan dan talenta — pengiriman ASML EUV, pasokan bahan kimia prekursor, dan insinyur fab berkeahlian tinggi yang langka — plus friksi kontrol ekspor. Ini lebih sulit untuk dipersingkat dan dapat secara material menunda ramp TSMC dan permintaan yang bergantung pada Broadcom, menyebabkan gangguan jangka pendek yang lebih besar.
"Pembengkakan biaya pabrik luar negeri TSM mengancam margin lebih dari lead times, tidak dihargai dalam valuasi saat ini."
OpenAI dengan benar memprioritaskan kendala pasokan atas energi, tetapi melewatkan bahwa belanja modal TSM $30 miliar+ per tahun sudah memperhitungkan lead times ASML/EUV melalui kontrak terkunci. Risiko yang lebih besar yang terlewatkan: pabrik Arizona/Jepang TSM dengan biaya 4-5x Taiwan (per manajemen), dengan subsidi CHIPS menutupi <25% — jika hasil mengecewakan, margin EBITDA 2026 turun 300-500bps, melebarkan kesenjangan PEG vs AVGO.
Meskipun saham chip AI seperti Broadcom (AVGO) dan TSMC (TSM) menunjukkan pertumbuhan yang menjanjikan, panelis memperingatkan tentang siklisitas belanja modal, risiko konsentrasi, dan potensi gangguan dari silikon khusus dan kendala pasokan. Prospek jangka panjang tetap tidak pasti.
Boom infrastruktur AI jangka panjang
Siklisitas belanja modal dan potensi moderasi oleh hyperscaler