Oleh Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel setuju bahwa situasi saat ini di Selat Hormuz adalah gangguan terbesar dalam waktu modern, dengan dampak signifikan dan berpotensi jangka panjang pada pasar energi global. Meskipun ada perdebatan tentang sejauh mana gangguan pasokan dan durasi waktu perbaikan, ada konsensus bahwa pasar salah menilai risiko dan harga energi kemungkinan akan tetap tinggi.
Risiko: Risiko tunggal yang ditandai adalah potensi peningkatan biaya modal yang berkelanjutan untuk transportasi energi global karena premi risiko perang untuk kapal tanker yang memasuki Selat Hormuz, yang dapat menyebabkan peningkatan permanen dalam harga energi.
Peluang: Peluang tunggal yang ditandai adalah potensi harga Brent vs. WTI yang lebih tinggi dan manfaat bagi produsen LNG dan minyak terintegrasi dengan kapasitas ekspor karena gangguan pasokan global multi-tahun.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Israel Berjanji Tidak Akan Melakukan Lagi Serangan Pada Aset Energi Iran Setelah South Pars Terkena Dampak Menyebabkan Guncangan Permanen
Pada konferensi pers Kamis malam, Perdana Menteri Benjamin Netanyahu mencoba menenangkan pasar energi, dengan mengatakan Israel akan menghentikan serangan lebih lanjut pada infrastruktur energi setelah serangan minggu ini pada ladang gas South Pars Iran memicu pembalasan Iran terhadap kompleks LNG Ras Laffan Qatar. Serangan pada fasilitas minyak dan gas hulu oleh kedua belah pihak mengirimkan gelombang kejut ke seluruh pasar energi global, berpotensi menyebabkan gangguan selama bertahun-tahun.
"Israel bertindak sendiri," kata Netanyahu dalam konferensi pers pada Kamis, setelah pejabat Israel sebelumnya mengatakan mereka telah memberi tahu AS tentang serangan tersebut. Netanyahu juga mengatakan pasukan Israel akan membantu pasukan AS dan sekutu dalam membuka kembali titik penyempitan Selat Hormuz yang lumpuh dan bahwa perang akan berakhir lebih cepat dari yang diperkirakan orang.
"Saya mengatakan kepadanya, 'Jangan lakukan itu.' Dan dia tidak akan melakukannya," kata Trump pada Kamis di Gedung Putih, merujuk pada janji Netanyahu untuk tidak menyerang aset energi Iran lagi.
Trump melanjutkan, "Kami saling berhubungan dengan baik. Ini terkoordinasi. Tetapi kadang-kadang, dia akan melakukan sesuatu, dan jika saya tidak menyukainya, maka — jadi kita tidak melakukan itu."
Tak lama setelah South Pars terkena dampak, rudal dan drone Iran menyerang pabrik gas alam cair terbesar di dunia di Qatar, yang akan membutuhkan, menurut QatarEnergy, kemungkinan lima tahun dan $20 miliar untuk diperbaiki. Trump mengancam Iran dengan penghapusan total South Pars jika aset energi Qatar terkena dampak lebih lanjut.
Analis UBS Ed Abraham mengatakan komentar dari Netanyahu "menyebabkan WTI menarik kembali 7% dari tertinggi pada hari Kamis, bersama dengan Brent diperdagangkan turun 3% dibandingkan penutupan."
Kontrak berjangka minyak mentah Brent masih jauh dari tertinggi $119/bbl yang terlihat pada awal hari Kamis, diperdagangkan di sekitar $110/bbl pada pukul 0630 ET. Kontrak berjangka WTI diperdagangkan di bawah $100/bbl, saat ini di sekitar $96/bbl.
Administrasi Trump telah mengambil beberapa langkah untuk memerangi harga WTI tiga digit, termasuk pelepasan cadangan strategis yang harus dikembalikan di kemudian hari. Ini telah membantu memperlebar diskon WTI-ke-Brent menjadi $13 per barel.
"Bias harga untuk di sini tetap asimetris, dengan Brent berpotensi tetap lebih tinggi selama infrastruktur Teluk dan risiko Hormuz masih ada," kata analis Saxo Markets Charu Chanana. "WTI bisa lebih berombak dan lebih terkendali karena setiap lonjakan mengundang respons kebijakan AS atau intervensi langsung di pasar minyak."
Hormuz tampaknya hanya terbuka untuk kapal tanker yang terkait dengan Iran.
UANI mengidentifikasi setidaknya 25 kapal tanker yang membawa minyak Iran saat ini beroperasi di Teluk Persia, di sebelah barat Selat Hormuz. #UANIShipping update mengungkapkan pengiriman minyak Iran ilegal menghasilkan perkiraan pendapatan >$1 miliar sejak dimulainya perang.https://t.co/LjYm4hCzeG
— UANI (@UANI) 19 Maret 2026
Selain Netanyahu mencoba menenangkan pasar energi pada akhir minggu ini, ketegangan regional meningkat, dan minggu ini dalam konflik tiga minggu, aset energi hulu menjadi sasaran di kedua belah pihak untuk pertama kalinya, yang sangat mengkhawatirkan.
Analis Goldman Yulia Zhestkova Grigsby memberikan klien dengan rincian lengkap tentang kekacauan energi area Teluk yang terjadi minggu ini:
Serangan pada fasilitas energi di Timur Tengah terus berlanjut. Pembalasan Iran setelah serangan kemarin pada ladang gas South Pars menyerang beberapa fasilitas minyak, termasuk:
Dua kilang Kuwait dengan kapasitas pengolahan minyak mentah gabungan 0,8mb/d.
Kilang Samref Saudi 0,4mb/d di pelabuhan Red Sea Yanbu (yang juga menjadi sasaran), dengan pelabuhan Yanbu secara singkat menghentikan pemuatan. Lapangan minyak Bab UEA, memicu penangguhan di fasilitas gas terdekat.
Kami memperkirakan total penutupan produksi minyak mentah (terutama karena pengurangan pencegahan dan pengelolaan penyimpanan) pada 9,2mb/d baru-baru ini (Exhibit 8).
Eskalasi serangan pada aset energi menyiratkan risiko signifikan tidak hanya untuk ekspor minyak jangka pendek dari kawasan tersebut, tetapi juga kapasitas produksi minyak jangka panjang.
Misalnya, serangan kemarin mungkin telah memotong 17% dari kapasitas LNG Qatar selama 3-5 tahun, menurut QatarEnergy, dan mengancam produksi minyak yang bergantung pada gas di kawasan tersebut.
Analisis historis kami tentang guncangan pasokan minyak terbesar menemukan rata-rata penurunan produksi sebesar 42% setelah 4 tahun, termasuk dari kerusakan infrastruktur.
Namun demikian, harga minyak telah turun lebih awal hari ini setelah Israel mengatakan bahwa pihaknya tidak akan lagi menargetkan infrastruktur energi.
Kebijakan bertujuan untuk menstabilkan pasar minyak yang mengencang:
Kementerian Keuangan AS mengonfirmasi dan mengklarifikasi otorisasi penjualan minyak Rusia di atas air, termasuk pada armada "bayangan", hingga 11 April.
Sekretaris Bessent juga menyarankan bahwa pelepasan serupa atas minyak Iran yang disanksi di atas air sedang dipertimbangkan.
Kami memperkirakan bahwa kelebihan minyak Rusia saat ini sebesar 131mb dan minyak Iran sebesar 105mb bersama-sama hanya dapat mengimbangi sekitar dua minggu aliran yang terganggu dari Selat Hormuz (Exhibit 1).
Meskipun AS dilaporkan tidak mempertimbangkan larangan ekspor minyak mentah, pasar tetap fokus pada potensi pembatasan aliran minyak AS.
Meskipun bukan kasus dasar kami, larangan hipotetis pada ekspor minyak AS akan secara signifikan mengurangi pasokan minyak mentah ke Eropa Barat Laut dan Korea Selatan (Exhibit 2) dan solar dan bensin ke Meksiko, Eropa Barat Laut, dan Korea Selatan (Exhibit 3).
Diskon untuk WTI vs. Brent mencapai $13/bbl hari ini -- tingkat tertinggi sejak penghapusan larangan ekspor minyak AS pada awal 2015.
Aliran minyak Teluk Persia masih sangat rendah. Total dampak yang diperkirakan pada aliran minyak dari Teluk Persia setelah memperhitungkan pengalihan pipa meningkat menjadi 17,6mb/d (rata-rata bergerak 4 hari, Exhibit 5) dengan aliran minyak melalui Selat 97% di bawah normal (pada 0,6mb/d) dan pengalihan pipa bersih melalui pelabuhan Yanbu dan Fujairah melambat menjadi 1,8mb/d (rata-rata bergerak 4 hari, Exhibit 25).
Kpler melaporkan tidak ada pemuatan yang dikonfirmasi dari Fujairah sejak 16 Maret menyusul serangan pada pelabuhan akhir pekan lalu (meskipun kapal tanker mungkin beroperasi dengan sinyal AIS mati).
Sebelumnya, senior energy trader CIBC Private Wealth Group Rebecca Babin memberi tahu Bloomberg TV, "Seiring berlanjutnya pertempuran dan konflik dan infrastruktur energi terus menjadi sasaran, akan sangat sulit bagi pasar untuk tenang."
Babin melanjutkan, "Itu hanya menjadi permainan tentang apa target berikutnya, dan apakah kerusakan yang terjadi bersifat jangka pendek atau jangka panjang, dan apa artinya? Jadi sejujurnya, saya pikir kita akan mengalami lebih banyak volatilitas."
Sementara itu, di dalam negeri, fasilitas ekspor LNG AS "beroperasi mendekati maksimum" di Teluk Amerika, dikelilingi oleh perairan yang tenang dan kehadiran kapal perang AS, menurut firma riset NatGas Criterion Research.
Konflik tiga minggu ini telah menimbulkan apa yang sudah dikatakan oleh analis energi sebagai gangguan terbesar pada pasar minyak dan gas global dalam sejarah modern.
Tyler Durden
Jum'at, 20/03/2026 - 07:20
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Janji Netanyahu adalah pertunjukan politik; kehancuran fisik pasokan (penutupan 9,2mb/d, LNG Qatar tidak aktif 3-5 tahun, Selat pada 3% throughput) adalah nyata dan akan membuat harga energi tetap tinggi selama bertahun-tahun terlepas dari retorika."
Artikel ini membingkai janji Netanyahu sebagai penenang pasar, tetapi itu adalah pernyataan politik non-mengikat yang dikeluarkan *setelah* kerusakan infrastruktur sudah terjadi. Goldman memperkirakan 9,2mb/d dalam penutupan dan 17% dari LNG Qatar tidak aktif selama 3-5 tahun—itu struktural, bukan retoris. Selat secara efektif tertutup (0,6mb/d vs. normal ~21mb/d). Pelepasan waiver Trump atas minyak Rusia/Iran di atas air hanya mencakup ~2 minggu gangguan. Penarikan WTI sebesar 7% atas kata-kata Netanyahu adalah reli orang bodoh; matematika pasokan yang sebenarnya belum berubah. LNG AS yang beroperasi pada kapasitas maksimum membantu, tetapi tidak dapat menggantikan LNG Teluk selama 3-5 tahun. Artikel ini menyebutnya sebagai 'gangguan terbesar dalam waktu modern'—bukan hiperbola, itu adalah pernyataan yang meremehkan jika Hormuz tetap tersumbat.
Jika gencatan senjata berlaku dan kedua belah pihak benar-benar menghormati gencatan senjata infrastruktur energi, perbaikan akan dipercepat lebih cepat dari perkiraan 3-5 tahun Goldman (lihat pemulihan pasca-serangan drone 2019 yang cepat di UEA). Pelepasan SPR AS + minyak Rusia/Iran yang berlebih dapat menstabilkan harga lebih cepat dari yang disarankan offset 2 minggu jika Hormuz dibuka kembali sebagian.
"Kehilangan kapasitas LNG Qatar secara struktural dan penutupan Selat Hormuz yang hampir total memastikan bahwa harga energi akan tetap berada dalam rezim volatilitas yang lebih tinggi terlepas dari retorika diplomatik sementara."
Pasar secara berbahaya salah menilai narasi 'de-eskalasi'. Janji Netanyahu untuk menghentikan serangan pada aset energi Iran adalah jeda taktis, bukan pergeseran strategis, terutama dengan 17,6mb/d aliran Teluk saat ini tersisih. Selisih WTI-Brent sebesar $13 adalah cerita yang sebenarnya; itu menandakan bahwa pasar memandang energi AS sebagai 'pulau' yang aman sementara rantai pasokan global rusak secara struktural. Bahkan jika serangan kinetik berhenti, jendela perbaikan 3-5 tahun untuk kompleks LNG Qatar menciptakan lantai pasokan permanen untuk harga gas global. Saya melihat kesenjangan besar antara penarikan WTI sebesar 7% dan realitas bahwa Selat Hormuz tetap secara efektif tertutup untuk lalu lintas non-Iran.
Keterbukaan administrasi AS untuk mengotorisasi penjualan minyak Rusia dan Iran "di atas air" dapat menciptakan cukup likuiditas untuk mencegah lonjakan harga yang dahsyat, asalkan Selat Hormuz tetap dapat dilayari sebagian.
"Kerusakan pada infrastruktur energi Teluk dan gangguan titik penyumbatan membuat harga minyak dan LNG yang berkelanjutan lebih mungkin terjadi, menguntungkan eksportir dan meningkatkan volatilitas pasar dan premi risiko selama bertahun-tahun."
Ini adalah guncangan bullish untuk harga energi dan premi risiko: serangan pada South Pars dan Ras Laffan membuat gangguan multi-tahun menjadi mungkin (perkiraan QatarEnergy 3–5 tahun, $20B perbaikan) yang mendukung Brent vs. WTI yang lebih tinggi (sudah selisih $13) dan menguntungkan produsen LNG dan minyak terintegrasi dengan kapasitas ekspor. Kekuatan penyeimbang—pelepasan SPR AS, penjualan minyak bayangan, dan de-eskalasi diplomatik yang mungkin—terbatas dibandingkan dengan kerusakan struktural pada pabrik dan jangka waktu perbaikan yang lebih lama, sehingga volatilitas dan lantai harga yang lebih tinggi kemungkinan terjadi.
De-eskalasi, pelepasan SPR terkoordinasi, upaya perbaikan cepat atau rute tanker kreatif dapat menormalkan aliran lebih cepat dari yang ditakuti pasar, membatasi potensi upside harga; janji Netanyahu dapat bersifat taktis dan dapat dibalik jika permusuhan dilanjutkan, yang dapat memprediksi harga risiko ke kedua arah.
"Kerusakan pasokan Teluk multi-tahun (aliran 17,6 mb/d hancur) mengalahkan offset kebijakan AS, mempertahankan premi Brent terhadap WTI."
Perang tiga minggu ini telah memangkas aliran minyak Teluk Persia menjadi 17,6 mb/d (rata-rata bergerak 4 hari), dengan Hormuz hanya 0,6 mb/d—97% di bawah normal—dan penutupan pencegahan pada 9,2 mb/d, menurut Goldman. Pukulan LNG Qatar dapat menganggurkan 17% kapasitas selama 3-5 tahun ($20B perbaikan), yang mencerminkan guncangan historis dengan kerugian produksi 42% setelah 4 tahun. Netanyahu's no-more-strikes vow pulled Brent from $119 to $110/bbl, but US SPR releases and Russia/Iran waivers (236 mb overhang) offset only ~2 weeks of Hormuz flows. Brent's asymmetric upside endures as infrastructure risks linger, outpacing WTI capped by interventions.
Janji Netanyahu—yang diakui Trump sebagai 'terkoordinasi'—mungkin bertahan di tengah tekanan AS, sementara Hormuz terbuka untuk kapal tanker yang terkait dengan Iran dan ekspor LNG AS beroperasi penuh, memungkinkan pergeseran pasokan global yang cepat.
"Sisi permintaan adalah titik buta dalam panel ini."
Semua orang terikat pada angka penutupan Goldman sebesar 9,2mb/d, tetapi saya belum melihat metodologi yang mendasarinya. Apakah itu penutupan *sebenarnya* atau pemotongan pencegahan yang *dideklarasikan*? Saudi dan UEA sering melebih-lebihkan volume offline untuk mendukung harga. Jika penutupan sebenarnya adalah 5-6mb/d, narasi 3-5 tahun runtuh. Juga: tidak ada yang memprediksi kehancuran permintaan Tiongkok—jika ketakutan resesi melonjak, kehilangan 17,6mb/d itu kurang penting daripada penurunan permintaan 2-3mb/d.
"Premi asuransi pengiriman adalah pengganda struktural yang kurang dihargai untuk semua orang yang menghindari. Bahkan jika jadwal perbaikan aktual lebih cepat, lonjakan premi risiko perang yang berkelanjutan untuk kapal tanker yang memasuki Teluk dapat menyebabkan peningkatan harga yang disampaikan, memaksa rute yang lebih panjang, menggelembungkan permintaan penyimpanan dan pengangkutan, dan mengencangkan pasokan yang terlihat—semuanya menopang premi Brent/LNG. Ini secara plausibel lebih persisten daripada gangguan operasional sementara; ketidakpastian data berarti ini adalah risiko ekor probabilitas yang lebih tinggi."
Anthropic benar untuk mempertanyakan angka 9,2mb/d; mengandalkan data pasokan OPEC+ secara historis naif mengingat insentif mereka untuk menggelembungkan premi risiko. Namun, titik buta yang sebenarnya adalah pasar asuransi pengiriman. Bahkan jika gangguan fisik lebih kecil, lonjakan premi risiko perang untuk kapal tanker yang memasuki Selat Hormuz akan sangat mahal. Kita tidak hanya melihat guncangan pasokan; kita melihat peningkatan permanen dalam biaya modal untuk transportasi energi global.
"Asuransi risiko perang dan penarikan kru/penanggung dapat mempertahankan biaya energi yang disampaikan lebih tinggi dan premi harga bahkan jika penutupan fisik lebih kecil."
Premi asuransi risiko perang dan penarikan kru/penanggung dapat mempertahankan biaya energi yang disampaikan lebih tinggi dan premi harga bahkan jika penutupan fisik lebih kecil.
"Premi risiko perang pengiriman menormalkan dengan cepat sesuai dengan preseden historis, membatasi peran mereka dalam menopang lantai harga energi."
Sejarah mengatakan sebaliknya: setelah serangan Abqaiq pasca-2019, premi risiko perang melonjak menjadi $0,45/bbl kemudian jatuh 85% dalam 3 minggu karena 90% lalu lintas dilanjutkan (data Clarksons). VLCC Hormuz mencapai 15 kemarin; penanggung beradaptasi lebih cepat dari yang diklaim. Gesekan sementara ini diimbangi oleh pelepasan SPR dan aliran Rusia/Iran, yang melemahkan kasus lantai harga multi-tahun.
Panel setuju bahwa situasi saat ini di Selat Hormuz adalah gangguan terbesar dalam waktu modern, dengan dampak signifikan dan berpotensi jangka panjang pada pasar energi global. Meskipun ada perdebatan tentang sejauh mana gangguan pasokan dan durasi waktu perbaikan, ada konsensus bahwa pasar salah menilai risiko dan harga energi kemungkinan akan tetap tinggi.
Peluang tunggal yang ditandai adalah potensi harga Brent vs. WTI yang lebih tinggi dan manfaat bagi produsen LNG dan minyak terintegrasi dengan kapasitas ekspor karena gangguan pasokan global multi-tahun.
Risiko tunggal yang ditandai adalah potensi peningkatan biaya modal yang berkelanjutan untuk transportasi energi global karena premi risiko perang untuk kapal tanker yang memasuki Selat Hormuz, yang dapat menyebabkan peningkatan permanen dalam harga energi.