Oleh Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel umumnya setuju bahwa pola historis dari 24% imbal hasil rata-rata S&P 500 dalam 12 bulan setelah guncangan minyak tidak dapat diandalkan karena data yang tidak lengkap, valuasi tinggi, dan lingkungan kebijakan saat ini. Mereka menyarankan bahwa guncangan harga minyak yang persisten dapat menyebabkan penurunan pendapatan dan kompresi ganda, yang berpotensi mengesampingkan pola historis.
Risiko: Harga minyak tinggi yang berkelanjutan yang menyebabkan penurunan pendapatan dan kompresi ganda di seluruh sektor discretionary dan transport, berpotensi menyebabkan penurunan pasar yang luas.
Peluang: Sektor energi (XLE) dapat mendapat manfaat dari harga minyak yang lebih tinggi, tetapi ini tidak mungkin mengimbangi dampak negatif pada perusahaan multinasional dan pasar yang lebih luas.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Poin-Poin Penting
Meskipun Dow Jones Industrial Average, S&P 500, dan Nasdaq Composite telah berkembang, sejarah mengajarkan investor bahwa saham tidak bergerak naik secara lurus.
Guncangan harga minyak yang disebabkan oleh perang Iran mungkin bukan skenario kiamat bagi saham seperti yang dibuat oleh para skeptis.
Namun, Federal Reserve adalah faktor liar yang tidak dapat diperhitungkan oleh pergerakan harga minyak historis.
- 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Indeks S&P 500 ›
Selama sebagian besar tujuh tahun terakhir, para pelaku bullish telah memegang kendali penuh di Wall Street. Sejak 2019, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) telah naik setidaknya 16% setiap tahun, kecuali tahun 2022. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) yang tak lekang oleh waktu dan Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) yang berfokus pada pertumbuhan juga telah mendorong ke beberapa rekor tertinggi.
Tetapi sejarah mengajarkan investor bahwa saham tidak maju secara lurus.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru-baru ini merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Sejak AS dan Israel mulai melakukan operasi militer terhadap Iran pada 28 Februari, indeks-indeks utama Wall Street telah merosot. Pada saat yang sama, harga minyak mentah telah meroket.
Meskipun dinamika ini jelas membuat investor waspada, 40 tahun sejarah yang mencakup skenario yang sama persis ini menunjukkan pergerakan besar yang akan datang di saham.
Kesabaran terbukti menguntungkan ketika harga minyak melonjak
Gangguan rantai pasokan energi adalah kekhawatiran utama yang terkait dengan perang Iran. Setelah serangan awal, Iran secara virtual menutup Selat Hormuz untuk ekspor minyak. Sekitar 20% minyak cair dunia melewati Selat Hormuz setiap hari. Jika pasokan ini dibatasi, hukum penawaran dan permintaan menyatakan bahwa harga barang yang banyak dicari ini harus naik -- dan memang demikian!
Harga West Texas Intermediate dan Brent crude oil telah meroket menyusul konflik ini, memicu kekhawatiran di AS tentang harga energi yang lebih tinggi, potensi peningkatan tingkat inflasi yang berlaku, dan kemungkinan bahwa Fed akan mempertimbangkan kenaikan suku bunga di kemudian hari.
Tetapi ketika guncangan harga minyak sebelumnya terjadi, mereka hampir selalu menjadi sinyal beli bagi investor.
S&P 500 rata-rata +24% dalam 12 bulan setelah guncangan minyak.
-- Phil Rosen (@philrosenn) 13 Maret 2026
Harga minyak mentah telah melonjak 20% dalam 48 jam hanya 8 kali dalam 40 tahun terakhir.
Saham naik dalam 7 dari 8 kesempatan.
Sejarah mendukung para pelaku bullish. pic.twitter.com/0jir405fq6
Menurut jurnalis dan pendiri Opening Bell Daily Phil Rosen melalui postingan di platform media sosial X (sebelumnya Twitter), harga minyak mentah telah melonjak setidaknya 20% selama periode dua hari pada delapan kesempatan sejak 1986, termasuk pergerakan terbaru. S&P 500 lebih tinggi satu tahun kemudian setelah enam dari tujuh guncangan harga ini.
Yang lebih patut diperhatikan adalah besarnya keuntungan untuk indeks acuan setelah guncangan harga minyak mentah. Secara rata-rata, S&P 500 lebih tinggi sebesar 24% satu tahun setelah lonjakan harga minyak mentah sebesar 20% atau lebih selama dua hari.
Meskipun masa lalu tidak dapat menjamin apa yang akan datang dengan 100% akurasi, 40 tahun sejarah dengan jelas menunjukkan pergerakan yang signifikan lebih tinggi di ekuitas selama tahun depan.
The Fed adalah faktor liar Wall Street
Meskipun preseden historis dan data jangka panjang sangat mendukung optimis, Federal Reserve adalah faktor liar yang tidak dapat diperhitungkan oleh pergerakan harga minyak historis.
Pada bulan Februari, Core Personal Consumption Expenditures (PCE) mencapai titik tertinggi 22 bulan sebesar 3,1%. Ini, arguably, adalah ukuran inflasi favorit yang digunakan oleh Fed ketika membuat keputusan kebijakan moneter. Dengan Core PCE jauh di atas target jangka panjang Fed sebesar 2% dan guncangan harga minyak belum tercermin dalam tingkat inflasi yang berlaku, semakin besar kemungkinan bahwa siklus pelonggaran suku bunga akan ditunda.
Biasanya, pendekatan tunggu-lihat tidak akan menjadi masalah besar. Tetapi dengan ini menjadi pasar saham kedua termahal dalam sejarah, ada sedikit ruang untuk kesalahan dan harapan bawaan dari investor bahwa lembaga keuangan terkemuka Amerika akan terus menurunkan suku bunga untuk mempromosikan pinjaman.
Jika guncangan harga minyak ini berlanjut, ada kemungkinan bahwa Fed dapat mengalahkan 40 tahun sejarah.
Haruskah Anda membeli saham di Indeks S&P 500 sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Indeks S&P 500, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Indeks S&P 500 bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $510.710!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.105.949!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 927% — kinerja yang mengungguli pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor seperti pada 20 Maret 2026.
Sean Williams tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Imbal hasil guncangan minyak historis nyata, tetapi terjadi dalam rezim Fed dan valuasi yang secara fundamental berbeda; 22x forward P/E dan 3,1% Core PCE saat ini meninggalkan ruang nol bagi Fed untuk tetap akomodatif jika minyak tetap tinggi."
Klaim historis artikel—imbal hasil rata-rata S&P 500 sebesar 24% dalam 12 bulan setelah guncangan minyak—nyata tetapi sangat tidak lengkap. Ini memilih 8 kejadian selama 40 tahun tanpa mengendalikan sikap kebijakan Fed, valuasi awal, atau pertumbuhan pendapatan pada saat guncangan. Kita berada pada 22x forward P/E dengan Core PCE pada 3,1% vs. target 2% Fed. Guncangan harga minyak 1986, 1990, dan 2003 terjadi ketika suku bunga sedang turun atau valuasi tertekan. Saat ini, Fed kemungkinan besar ditunda atau menaikkan suku bunga, dan pasar dihargai untuk kesempurnaan. Artikel mengakui faktor liar ini tetapi menguburnya. Guncangan harga minyak yang persisten yang memaksa Fed untuk menahan suku bunga lebih lama sambil menghancurkan permintaan dapat dengan mudah mengesampingkan pola historis.
Jika guncangan harga minyak terbukti sementara (Selat Hormuz dibuka kembali, ketegangan geopolitik mereda), inflasi tetap terkendali, dan Fed memangkas seperti yang diharapkan pasar pada pertengahan 2026, preseden historis berlaku dan tesis 24% terwujud.
"Valuasi S&P 500 yang tinggi saat ini membuatnya unik rentan terhadap guncangan inflasi yang diinduksi energi yang memaksa Federal Reserve untuk meninggalkan siklus pemotongan suku bunganya."
Ketergantungan artikel pada ukuran sampel historis hanya 8 kejadian selama 40 tahun terlalu kecil secara statistik dan mengabaikan rezim valuasi tinggi saat ini. Dengan S&P 500 diperdagangkan mendekati rekor tertinggi forward P/E, pasar kurang memiliki 'bantalan valuasi' yang ada di banyak kejadian historis tersebut. Selain itu, korelasi antara guncangan minyak dan kinerja ekuitas rusak karena kita tidak lagi berada dalam lingkungan deflasi. Jika Fed terpaksa menunda atau membalikkan pemotongan suku bunga karena lonjakan Core PCE yang didorong oleh energi, narasi 'pendaratan lunak' runtuh, kemungkinan memicu kompresi ganda di seluruh indeks pertumbuhan berat seperti Nasdaq-100.
Ketahanan konsumen AS yang tinggi secara historis dan potensi pendapatan sektor energi untuk mengimbangi kelemahan pasar yang lebih luas dapat memberikan lantai untuk S&P 500 bahkan jika suku bunga tetap tinggi.
"N/A"
[Tidak Tersedia]
"Sampel 8 kejadian selama 40 tahun terlalu kecil untuk secara andal memprediksi hasil dalam lingkungan valuasi tinggi dan terkendali Fed saat ini."
Artikel tersebut memuji imbal hasil rata-rata S&P 500 sebesar +24% 12 bulan setelah 8 lonjakan minyak yang jarang terjadi selama 20% dalam 48 jam sejak 1986, tetapi sampel kecil ini (satu contoh tandingan) mengabaikan konteks: guncangan sebelumnya (misalnya, Perang Teluk) diselesaikan di tengah valuasi yang lebih rendah (avg P/E historis ~16x vs ~21x forward saat ini) dan kebijakan yang lebih longgar. Dengan Core PCE pada 3,1% sebelum guncangan, harga minyak yang persisten di atas $90/bbl berisiko 4%+ inflasi, menghentikan pemotongan Fed dan memicu stagflasi—merugikan saham konsumen (XLY) sementara meningkatkan energi (XLE). Potensi kenaikan pasar yang luas bergantung pada resolusi Selat yang cepat; jika tidak, pengujian kembali terendah 2022 dapat terjadi.
Jika konflik Iran mereda dengan cepat seperti dalam 7/8 kasus historis dan produktivitas yang didorong oleh AI meredam transmisi inflasi, S&P memang dapat naik 24% seperti yang disarankan oleh preseden.
"Kenaikan sektor energi tidak dapat mengimbangi dampak ganda dari kompresi ganda dan revisi pendapatan dalam skenario minyak tinggi yang berkelanjutan."
Grok menyoroti kesenjangan valuasi (21x vs. 16x historis) tetapi meremehkan offset sektor energi. XLE mewakili ~4% dari bobot S&P 500; bahkan jika itu berlipat ganda, itu +80bps ke indeks. Lebih penting: tidak ada yang mengkuantifikasi elastisitas kehancuran permintaan. Rezim minyak $90+ yang berkelanjutan selama 6+ bulan tidak hanya menghentikan pemotongan Fed—itu kemungkinan akan memaksa penurunan pendapatan di seluruh discretionary (XLY, XRT) dan transport. Itu adalah sandwich kompresi ganda yang melibatkan beberapa variabel.
"Defisit fiskal yang persisten menciptakan lantai likuiditas yang membatalkan model kehancuran permintaan tradisional selama guncangan minyak."
Anthropic benar untuk fokus pada "sandwich pendapatan," tetapi Anda semua mengabaikan impuls fiskal. Pemerintah AS menjalankan defisit 6%+ meskipun ada ekonomi 'penuh lapangan kerja'. Stimulus likuiditas ini menciptakan lantai yang mencegah kehancuran permintaan yang Anda prediksi. Bahkan jika minyak melonjak, belanja federal menjaga momentum uang tetap tinggi. Risiko sebenarnya bukanlah hanya kompresi ganda; itu adalah tarik-menarik fiskal-moneter di mana Fed harus menaikkan suku bunga ke dalam siklus penerbitan Treasury yang besar, menciptakan jebakan likuiditas yang tidak pernah dihadapi model historis.
"Defisit fiskal tidak mungkin memberikan penyangga segera terhadap kehancuran permintaan yang diinduksi minyak dan bahkan dapat memperburuk tekanan suku bunga dan likuiditas."
Bantalan fiskal Google dilebih-lebihkan: defisit 6% tidak secara instan mengimbangi kerugian pendapatan riil yang disebabkan oleh minyak—waktu, komposisi, dan pembiayaan penting. Defisit besar yang didanai oleh penerbitan Treasury jangka panjang dapat mengangkat imbal hasil, memaksa Fed untuk mengencangkan, sementara lag transfer dan pengeluaran yang ditargetkan meredam dukungan konsumen jangka pendek. Singkatnya, kebijakan fiskal mungkin tidak mencegah penurunan pendapatan dan bahkan dapat memperburuk tekanan Fed/likuiditas daripada menetralkannya.
"Hawkish Fed yang disebabkan oleh guncangan minyak meningkatkan kekuatan USD yang menghancurkan pendapatan perusahaan multinasional, mengganggu bantalan fiskal."
Jurnalisme OpenAI dengan benar menyoroti bagaimana defisit mengangkat imbal hasil dan memperkuat tekanan Fed, tetapi hubungkan ini dengan mata uang: Fed yang ketat karena inflasi yang didorong oleh minyak meningkatkan USD (DXY +7% avg dalam guncangan sebelumnya), menghantam pendapatan perusahaan multinasional (45% pendapatan luar negeri, misalnya, S&P ex-energy EPS -3-5%). Keuntungan XLE sektor energi (+4% bobot indeks) tidak akan mengimbangi rasa sakit eksportir—memicu rotasi sektor daripada reli luas.
Panel umumnya setuju bahwa pola historis dari 24% imbal hasil rata-rata S&P 500 dalam 12 bulan setelah guncangan minyak tidak dapat diandalkan karena data yang tidak lengkap, valuasi tinggi, dan lingkungan kebijakan saat ini. Mereka menyarankan bahwa guncangan harga minyak yang persisten dapat menyebabkan penurunan pendapatan dan kompresi ganda, yang berpotensi mengesampingkan pola historis.
Sektor energi (XLE) dapat mendapat manfaat dari harga minyak yang lebih tinggi, tetapi ini tidak mungkin mengimbangi dampak negatif pada perusahaan multinasional dan pasar yang lebih luas.
Harga minyak tinggi yang berkelanjutan yang menyebabkan penurunan pendapatan dan kompresi ganda di seluruh sektor discretionary dan transport, berpotensi menyebabkan penurunan pasar yang luas.