Oleh Maksym Misichenko · CNBC ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel sepakat bahwa pasar minyak saat ini mengalami guncangan pasokan jangka pendek karena potensi penutupan Selat Hormuz. Mereka tidak sepakat tentang tingkat keparahan dan durasi dampak harga, dengan beberapa memperkirakan lonjakan tajam dalam harga sebelum pelepasan SPR dan peningkatan produksi OPEC+ meredam reli, sementara yang lain mengantisipasi dorongan inflasi yang lebih berkelanjutan.
Risiko: Lonjakan tajam dan tiba-tiba dalam harga Brent ke $125–$135 sebelum bantuan pasokan masuk, karena ketidaksesuaian waktu antara pelepasan SPR dan potensi serangan di selat Hormuz.
Peluang: Potensi pemisahan pasar energi AS dari volatilitas global karena produksi domestik dan pelepasan SPR, menguntungkan ekuitas AS dan mengisolasinya dari risiko stagflasi yang dihadapi Eropa dan Asia.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Harga minyak berfluktuasi dalam perdagangan yang bergejolak pada hari Senin karena investor menimbang kemungkinan eskalasi lebih lanjut setelah ultimatum Presiden Donald Trump yang menuntut Teheran membuka kembali Selat Hormuz atau menghadapi serangan terhadap infrastruktur energinya.
Iran membalas, mengatakan bahwa mereka akan menganggap pembangkit listrik dan fasilitas air di wilayah tersebut sebagai "target yang sah" jika jaringan listriknya diserang.
Patokan internasional Brent crude naik 0,23% menjadi $112,42 per barel, mengurangi kerugian awal. U.S. West Texas Intermediate crude naik sekitar 0,28% menjadi $98,51 per barel pada pukul 14:00 ET.
Goldman Sachs secara tajam menaikkan perkiraan harga minyaknya pada hari Senin, memperkirakan Brent rata-rata $110 pada bulan Maret dan April, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $98, atau kenaikan 62% dari rata-rata tahunan 2025. Bank tersebut juga merevisi perkiraan WTI menjadi $98 pada bulan Maret dan $105 pada bulan April.
"Dengan asumsi bahwa aliran Hormuz tetap pada 5% [dari aliran normal] hingga 10 April, harga kemungkinan akan cenderung naik selama periode tersebut," kata analis Goldman, menambahkan bahwa pengakuan pemerintah atas risiko seputar pasokan yang terkonsentrasi dan kapasitas domestik cadangan yang terbatas dapat lebih lanjut menyebabkan penimbunan yang lebih besar dan harga jangka panjang.
Jika aliran Hormuz tetap pada 5% selama 10 minggu, harga Brent harian kemungkinan akan melampaui rekor level 2008, kata Goldman. Brent crude mencapai sekitar $147 per barel pada Juli 2008 sebelum anjlok menjadi sekitar $40 dalam beberapa bulan karena krisis keuangan global menghancurkan permintaan.
Harga minyak berfluktuasi setelah Presiden AS Donald Trump pada hari Sabtu mengancam akan "menghancurkan" pembangkit listrik Teheran jika gagal membuka kembali sepenuhnya Selat Hormuz dalam waktu 48 jam, tenggat waktu yang akan berakhir pada hari Senin di Washington.
Juru bicara Parlemen Iran Mohammad Baqer Qalibaf menanggapi, mengatakan bahwa infrastruktur kritis dan fasilitas energi di wilayah Teluk dapat "hancur secara permanen" jika pembangkit listrik Iran diserang.
Iran secara efektif telah menutup Selat Hormuz untuk sebagian besar lalu lintas pelayaran sejak AS-Israel melancarkan serangan ke negara itu pada 28 Februari. Konflik Timur Tengah yang meningkat telah menyebabkan harga minyak melonjak dalam beberapa minggu terakhir karena ketakutan akan guncangan pasokan yang semakin dalam, memicu kekhawatiran inflasi dan membebani pertumbuhan.
Selat Hormuz, yang biasanya menangani sekitar 20% pasokan minyak global, sebagian besar tetap diblokir untuk pelayaran komersial.
Media pemerintah Iran pada hari Minggu bersikeras bahwa Teheran akan mengizinkan lintasan yang aman melalui selat tersebut untuk semua pelayaran kecuali kapal yang terkait dengan "musuh Iran."
Harga gas alam AS terakhir terlihat naik 0,19%, diperdagangkan pada $3,101 per juta unit termal Inggris. Sementara itu, bensin Nymex RBOB bulan depan untuk pengiriman April naik 1,06% menjadi $3,3211, mendekati level tertinggi dalam empat tahun.
Fatih Birol, direktur eksekutif International Energy Agency, memperingatkan pada hari Senin bahwa situasi di Timur Tengah "sangat parah" dan jauh lebih buruk daripada dua guncangan minyak pada tahun 1970-an, serta dampak perang Rusia-Ukraina terhadap gas, jika digabungkan.
Negara-negara anggota IEA pada 11 Maret sepakat untuk melepaskan rekor 400 juta barel minyak dari cadangan strategis untuk mengatasi gangguan pasokan yang dipicu oleh perang Iran.
Kepala IEA mengatakan dia telah berkonsultasi dengan pemerintah di Asia dan Eropa tentang pelepasan lebih banyak minyak cadangan "jika perlu," sambil menekankan bahwa solusi terpenting adalah "membuka Selat Hormuz."
Kesenjangan yang melebar
Selisih antara patokan minyak mentah Brent dan WTI AS melebihi $14 per barel pada hari Senin, perbedaan harga tercuram antara patokan minyak mentah AS dan internasional dalam beberapa tahun.
Kenaikan Brent crude telah melampaui WTI sejak perang dimulai, mencerminkan sensitivitas yang lebih besar dari patokan laut terhadap risiko geopolitik. Namun, WTI crude, yang disimpan di hub Cushing, Oklahoma yang terkurung daratan, cenderung lebih terlindungi dari gangguan rantai pasokan langsung di laut.
Kesenjangan yang melebar itu mencerminkan risiko pasokan minyak yang lebih mendesak bagi negara-negara di luar AS, kata Amrita Sen, pendiri dan direktur Intelijen Pasar di Energy Aspects.
"AS akan tetap menjadi yang paling terlindungi dari semua wilayah," kata Sen, karena negara itu tetap menjadi produsen minyak terbesar di dunia dan pemerintah telah mulai mengirimkan pasokan dari cadangan minyak strategisnya.
"Akan ada cukup bantalan bagi AS untuk tidak benar-benar merasakan dampak dari apa yang terjadi di Timur Tengah," kata Sen.
Kesenjangan itu juga dapat menandakan bahwa pasar mendekati "puncak intensitas krisis minyak ini," kata Chris Verrone, kepala strategi pasar di Strategas Research, kepada "Squawk Box Asia" CNBC pada hari Senin, karena investor bertaruh pada konflik yang lebih lama, menjaga harga Brent crude tetap tinggi lebih lama.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Kasus bullish Goldman membutuhkan Hormuz untuk tetap diblokir 95% hingga 10 April, tetapi de-eskalasi geopolitik atau pembukaan kembali sebagian lebih mungkin daripada yang disarankan oleh harga pasar saat ini, menciptakan risiko penurunan ke $95–$100 Brent dalam 4–6 minggu."
Perkiraan Goldman $110–$105 Brent/WTI mengasumsikan Hormuz tetap pada aliran 5% hingga 10 April—sebuah asumsi yang heroik. Artikel tersebut mengutip IEA yang melepaskan 400 juta barel dan mengisyaratkan lebih banyak lagi, namun matematika Goldman tidak secara jelas memperhitungkan kecepatan penarikan SPR atau penghancuran permintaan pada harga $110+. Selisih Brent-WTI ($14+) nyata dan mencerminkan isolasi AS, tetapi isolasi yang sama berarti ekuitas AS menghadapi risiko stagflasi yang lebih kecil daripada Eropa/Asia. Perbandingan 2008 ($147 Brent) menarik perhatian tetapi menyesatkan: 2008 mengalami keruntuhan permintaan; permintaan saat ini tidak elastis dalam jangka pendek. Risiko: Ultimatum 48 jam Trump berakhir pada hari Senin—jika Iran menyerah atau gencatan senjata muncul, minyak akan dihargai ulang 10–15% lebih rendah dalam beberapa hari.
Artikel tersebut memperlakukan ultimatum Trump sebagai kredibel dan segera, tetapi permainan batas diplomatik seringkali mengempis tanpa tindakan militer; Iran telah selamat dari ancaman serupa sebelumnya. Jika Hormuz dibuka kembali bahkan sebagian (misalnya, aliran 30–40%) pada pertengahan Maret, perkiraan Maret-April Goldman akan runtuh, dan seluruh narasi guncangan pasokan akan terurai lebih cepat daripada yang diperhitungkan pasar.
"Selisih Brent-WTI yang melebar mengkonfirmasi bahwa pasar energi global sedang terpecah, menjadikan Brent aset berisiko jauh lebih tinggi daripada patokan energi yang berpusat di AS."
Pasar saat ini memperhitungkan guncangan pasokan yang parah, tetapi selisih Brent-WTI $14 adalah indikator paling penting di sini. Ini menunjukkan bifurkasi besar: AS secara efektif terlepas dari volatilitas energi global karena produksi domestik dan pelepasan SPR, sementara Eropa dan Asia menghadapi krisis energi eksistensial. Skenario Goldman $147/bbl mengasumsikan blokade total selama 10 minggu, yang tidak mungkin terjadi mengingat penghancuran bersama infrastruktur energi yang diancam oleh kedua belah pihak. Saya berharap volatilitas akan terus berlanjut, tetapi narasi 'puncak intensitas' berbahaya; jika saluran diplomatik gagal membuka kembali Hormuz, dorongan inflasi akan memaksa The Fed untuk meninggalkan pivot penurunan suku bunga sepenuhnya, menghancurkan ekuitas yang sensitif terhadap permintaan.
Jika konflik tetap terbatas pada Selat dan tidak memicu perang regional yang lebih luas, pelepasan SPR sebesar 400 juta barel kemungkinan akan menciptakan kelebihan pasokan yang memaksa harga anjlok secepat kenaikannya, mencerminkan keruntuhan 2008.
"Jika Selat Hormuz tetap sangat terbatas selama berminggu-minggu, Brent kemungkinan akan melonjak jauh di atas $120/barel dalam jangka pendek, memperlebar selisih Brent–WTI dan meningkatkan pendapatan bagi produsen yang terpapar laut dan operator tanker."
Ini adalah cerita guncangan pasokan jangka pendek klasik: Selat Hormuz yang sebagian tertutup (biasanya ~20% minyak laut) ditambah ancaman eksplisit terhadap infrastruktur energi menciptakan tekanan ke atas yang nyata pada Brent — pergerakan Goldman ke perkiraan $110–$105 untuk Maret-April kredibel jika pelayaran tetap terganggu dan pembeli menimbun. Kesenjangan Brent–WTI 14%+ menggarisbawahi risiko laut, menguntungkan ekspor, tarif tanker, dan produsen yang dihargai secara internasional lebih dari barel terkurung daratan AS. Konteks yang hilang: berapa banyak tonase efektif harian yang diimbangi oleh pelepasan IEA/SPR, tingkat pengilangan global, dan elastisitas permintaan Tiongkok dan Eropa — semua yang menentukan apakah ini lonjakan sementara atau memicu inflasi berkelanjutan dan respons kebijakan.
Pelepasan SPR dan pemerintah sekutu (400 juta barel) ditambah penghancuran permintaan dari harga pompa yang lebih tinggi dan potensi perlambatan global dapat meredam atau membalikkan reli; diplomasi atau perutean kapal rahasia dapat membuka kembali aliran lebih cepat dari yang ditakutkan pasar.
"Perkiraan tinggi Goldman membutuhkan pencekikan Hormuz selama berminggu-minggu yang tidak mungkin terjadi, diabaikan di tengah pelepasan SPR IEA dan lonjakan produksi AS."
Kenaikan moderat Brent sebesar 0,23% menjadi $112,42 menyembunyikan kepanikan yang berlebihan; perkiraan Goldman $110 untuk Maret/April bergantung pada aliran Hormuz hanya 5% dari normal selama berminggu-minggu—sebuah asumsi ekstrem jika Iran sepenuhnya memblokir bahkan kapal 'non-musuh' yang diklaimnya diizinkan. Pelepasan SPR IEA sebesar 400 juta barel (sekitar 10 hari pasokan global) ditambah konsultasi yang sedang berlangsung untuk lebih banyak sudah meredam guncangan permintaan. WTI AS pada $98,51 tertinggal dari Brent sebesar $14, mencerminkan produksi AS sebesar 13 juta barel per hari yang mengisolasinya dari risiko laut. Puncak 2008 sebesar $147 anjlok menjadi $40 karena resesi—gema di sini dengan inflasi yang menekan pertumbuhan. Kenaikan sektor energi (XLE) terbatas dalam jangka pendek.
Jika tenggat waktu 48 jam Trump memicu serangan AS yang menghancurkan infrastruktur Iran dan sepenuhnya menutup Hormuz (mengurangi 20% pasokan global), Brent bisa mencapai $147 dalam beberapa minggu di tengah penimbunan panik.
"Keterlambatan waktu pelepasan SPR menciptakan jendela guncangan pasokan selama 1–3 minggu di mana Brent dapat melonjak 15–20% sebelum bantuan tiba."
Bingkai kenaikan 0,23% Grok meremehkan volatilitas—itu adalah kebisingan intraday yang menyembunyikan pergerakan $8–12 dari penutupan Jumat. Lebih penting lagi: tidak ada yang mengukur *ketidaksesuaian waktu*. Pelepasan SPR membutuhkan berminggu-minggu untuk mengalir; tenggat waktu 48 jam Trump adalah Senin. Jika serangan terjadi sebelum SPR mencapai pasar, Brent akan melonjak ke $125–135 *sebelum* bantuan pasokan masuk. Itu adalah risiko ekor yang sebenarnya. Bahasa 'puncak intensitas' Gemini benar, tetapi puncaknya bisa lebih tajam dan lebih cepat dari jendela Maret-April yang tersirat oleh Goldman.
"Pasar meremehkan dampak penarikan asuransi maritim, yang bertindak sebagai blokade de facto bahkan jika Selat tetap terbuka secara fisik."
Claude benar tentang ketidaksesuaian waktu, tetapi baik dia maupun Grok mengabaikan faktor 'armada bayangan'. Iran telah memindahkan minyak melalui tanker armada gelap selama bertahun-tahun; blokade formal Selat tidak akan menghentikan aliran ini, itu hanya akan meningkatkan premi untuk pelayaran yang tidak disanksi. Tenggat waktu 48 jam adalah pengalih perhatian—risiko sebenarnya adalah kegagalan asuransi sistemik untuk kapal apa pun yang memasuki Teluk Persia, terlepas dari apakah Selat secara fisik ditutup.
[Tidak Tersedia]
"Volume armada bayangan dapat diabaikan dan biaya asuransi akan menyingkirkan mereka dalam blokade Hormuz."
Gemini, armada bayangan terlalu dibesar-besarkan: ekspor minyak mentah Iran mencapai puncak sekitar 1,5-2 juta barel per hari (aliran kecil yang menghindari sanksi), dibandingkan dengan aliran Hormuz normal 17-20 juta barel per hari—tidak akan mengurangi guncangan. Asuransi risiko perang sudah naik 300% YTD; blokade penuh akan menaikkannya 5-10 kali lipat, membekukan bahkan transit 'gelap'. Menghubungkan ketidaksesuaian waktu Claude: lonjakan volatilitas pra-SPR, tetapi 400 juta barel IEA + cadangan OPEC+ 5 juta barel per hari meredam reli dengan cepat.
Panel sepakat bahwa pasar minyak saat ini mengalami guncangan pasokan jangka pendek karena potensi penutupan Selat Hormuz. Mereka tidak sepakat tentang tingkat keparahan dan durasi dampak harga, dengan beberapa memperkirakan lonjakan tajam dalam harga sebelum pelepasan SPR dan peningkatan produksi OPEC+ meredam reli, sementara yang lain mengantisipasi dorongan inflasi yang lebih berkelanjutan.
Potensi pemisahan pasar energi AS dari volatilitas global karena produksi domestik dan pelepasan SPR, menguntungkan ekuitas AS dan mengisolasinya dari risiko stagflasi yang dihadapi Eropa dan Asia.
Lonjakan tajam dan tiba-tiba dalam harga Brent ke $125–$135 sebelum bantuan pasokan masuk, karena ketidaksesuaian waktu antara pelepasan SPR dan potensi serangan di selat Hormuz.