Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel terbagi mengenai respons pasar terhadap risiko geopolitik dan gangguan pasokan energi. Sementara beberapa berpendapat bahwa intervensi kebijakan dan penghancuran permintaan dapat mengurangi dampaknya, yang lain memperingatkan harga minyak tinggi yang berkelanjutan yang mengarah pada stagflasi dan kompresi margin.
Risiko: Harga minyak tinggi yang berkelanjutan yang mengarah pada stagflasi dan kompresi margin
Peluang: Produsen energi diuntungkan dari gangguan pasokan dan peningkatan permintaan yang didorong oleh kebijakan
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) pada hari Kamis ditutup turun -0,27%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) ditutup turun -0,44%, dan Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) ditutup turun -0,29%. Kontrak berjangka E-mini S&P Maret (ESH26) turun -0,24%, dan kontrak berjangka E-mini Nasdaq Maret (NQH26) turun -0,25%.
Pasar saham dan obligasi global ditutup lebih rendah pada hari Kamis karena kekhawatiran bahwa bank sentral dunia akan memperketat kebijakan moneter untuk mengendalikan inflasi di tengah lonjakan harga energi akibat meningkatnya perang di Iran. Indeks saham AS menambah kerugian tajam hari Rabu pada hari Kamis, dengan S&P 500, Dow Jones Industrials, dan Nasdaq 100 jatuh ke level terendah dalam 3,75 bulan.
Namun, saham memulihkan sebagian besar kerugian awal mereka pada hari Kamis ketika harga minyak mentah WTI (CLJ26) melepaskan reli awal dan dijual setelah Israel mengatakan pihaknya membantu AS membuka Selat Hormuz. Harga minyak mentah juga anjlok setelah Menteri Keuangan Bessent mengatakan AS akan terus mengambil langkah-langkah untuk menambah pasokan ke pasar minyak, termasuk kemungkinan pencabutan sanksi terhadap minyak mentah Iran yang sudah dalam transit atau pelepasan cadangan minyak mentah darurat secara sepihak yang baru.
Saham awalnya dijual pada hari Kamis di tengah komentar hawkish dari BOE, ECB, dan BOJ yang mendorong imbal hasil obligasi global lebih tinggi, karena mereka memperingatkan bahwa perang Iran menimbulkan risiko inflasi ke atas, memicu spekulasi bahwa bank sentral mungkin akan menerapkan kebijakan moneter yang lebih ketat. Imbal hasil Bund Jerman 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 2,25 tahun sebesar 3,01%, imbal hasil T-note 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 6,75 bulan sebesar 4,32%, dan imbal hasil Gilt Inggris 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 14 bulan sebesar 4,91%.
Harga gas alam Eropa melonjak lebih dari +13% ke level tertinggi dalam 3 tahun pada hari Kamis setelah Qatar melaporkan "kerusakan luas" di pabrik ekspor gas alam terbesar di dunia di Ras Laffan Industrial City. Qatar mengatakan serangan Iran merusak 17% kapasitas ekspor LNG Ras Laffan, yang akan memakan waktu 3 hingga 5 tahun untuk diperbaiki.
Saham juga tertekan pada hari Kamis karena imbal hasil obligasi naik lebih lanjut karena data ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan dari klaim pengangguran mingguan dan survei prospek bisnis Fed Philadelphia AS Maret. Namun, imbal hasil T-note turun dari puncaknya setelah penjualan rumah baru Januari turun lebih dari yang diperkirakan ke level terendah dalam 3,25 tahun.
Klaim pengangguran awal mingguan AS secara tak terduga turun -8.000 menjadi level terendah dalam 9 minggu sebesar 205.000, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari ekspektasi kenaikan menjadi 215.000.
Survei prospek bisnis Fed Philadelphia AS Maret secara tak terduga naik +1,8 menjadi level tertinggi dalam 6 bulan sebesar 18,1, lebih kuat dari ekspektasi penurunan menjadi 8,0.
Penjualan rumah baru AS Januari turun -17,6% m/m menjadi level terendah dalam 3,25 tahun sebesar 587.000, lebih lemah dari ekspektasi 722.000.
Presiden Trump pada hari Kamis mendesak de-eskalasi serangan terhadap situs energi Timur Tengah, menyusul serangan Iran dan Israel terhadap ladang gas utama, yang mendorong harga energi naik tajam. Trump mengatakan AS tidak terlibat dalam serangan Pars Selatan dan mengatakan Israel akan menahan diri dari serangan lebih lanjut terhadap situs tersebut. Namun, harga minyak mentah kembali naik setelah kantor berita semi-resmi Iran Students' News Agency (ISNA) mengatakan respons Iran terhadap serangan terhadap infrastruktur energinya "sedang berlangsung dan belum selesai." Iran mengatakan akan menargetkan infrastruktur energi di Arab Saudi, Qatar, dan UE sebagai balasan atas serangan udara AS dan Israel di ladang gas Pars Selatan dan fasilitas industri minyaknya di Asaluyeh. Minyak mentah juga mendapat dukungan setelah Menteri Energi AS Chris Wright mengatakan pada hari Kamis bahwa AS tidak akan menerapkan larangan ekspor minyak mentah.
Harga minyak mentah tetap tinggi meskipun ada upaya untuk meningkatkan pasokan global. IEA pekan lalu merilis 400 juta barel dari stok minyak darurat dan mengatakan perang melawan Iran mengganggu 7,5% pasokan minyak global, dan konflik tersebut akan memangkas pasokan minyak global sebesar 8 juta barel per hari bulan ini. Penutupan Selat Hormuz, tempat sekitar seperlima aliran minyak dan gas alam dunia, telah mencekik aliran minyak dan gas karena serangan Iran terhadap pengiriman di jalur air tersebut dan memaksa produsen Teluk untuk memangkas produksi karena mereka tidak dapat mengekspor dari wilayah tersebut. Iran telah menyerang sekitar 20 kapal di Teluk Persia dan dekat Hormuz sejak konflik dimulai. Goldman Sachs memperingatkan bahwa harga minyak mentah bisa melebihi rekor tertinggi tahun 2008 mendekati $150 per barel jika aliran melalui Selat Hormuz tetap tertekan hingga Maret.
Pasar memperhitungkan kemungkinan 6% untuk kenaikan suku bunga FOMC sebesar -25 bp pada pertemuan kebijakan 28-29 April.
Pasar saham luar negeri ditutup tajam lebih rendah pada hari Kamis. Euro Stoxx 50 jatuh ke level terendah dalam 1,5 minggu dan ditutup turun -2,14%. Shanghai Composite China jatuh ke level terendah dalam 2,5 bulan dan ditutup turun -1,39%. Nikkei Stock 225 Jepang ditutup turun -3,38%.
Suku Bunga
T-note 10 tahun Juni (ZNM6) pada hari Kamis ditutup turun -4,5 tick. Imbal hasil T-note 10 tahun naik +1,2 bp menjadi 4,277%. T-note Juni jatuh ke level terendah kontrak pada hari Kamis, dan imbal hasil T-note 10 tahun melonjak ke level tertinggi dalam 6,75 bulan sebesar 4,322%. T-note berada di bawah tekanan karena efek negatif dari hari Rabu, ketika Ketua Fed Powell mengatakan tidak akan ada penurunan suku bunga Fed kecuali ada kemajuan dalam inflasi. T-note memperpanjang kerugiannya pada hari Kamis setelah klaim pengangguran mingguan secara tak terduga turun ke level terendah dalam 9 minggu dan survei prospek bisnis Fed Philadelphia Maret secara tak terduga naik ke level tertinggi dalam 6 bulan.
Namun, T-note pulih dari level terburuknya setelah penjualan rumah baru Januari turun lebih dari yang diperkirakan ke level terendah dalam 3,25 tahun. Selain itu, pembalikan tajam harga minyak mentah pada Kamis sore, dari lebih tinggi pada hari itu menjadi lebih rendah tajam, memicu penutupan posisi jual di T-note.
Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa naik pada hari Kamis. Imbal hasil bund Jerman 10 tahun melonjak ke level tertinggi dalam 2,25 tahun sebesar 3,011% dan ditutup naik +2,2 bp menjadi 2,962%. Imbal hasil gilt Inggris 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 14 bulan sebesar 4,914% dan ditutup naik +10,5 bp menjadi 4,843%.
ECB, seperti yang diharapkan, mempertahankan suku bunga fasilitas simpanan tidak berubah di 2,00% dan mengatakan perang Iran menimbulkan risiko inflasi ke atas dan risiko penurunan terhadap pertumbuhan ekonomi.
ECB memangkas perkiraan PDB Zona Euro 2026 menjadi 0,9% dari 1,2% pada bulan Desember dan menaikkan perkiraan inflasi 2026 ex-makanan dan energi menjadi 2,3% dari 2,2%.
BOE, seperti yang diharapkan, memberikan suara 9-0 untuk mempertahankan suku bunga bank resmi tidak berubah di 3,75% dan mengatakan semua anggota "siap bertindak" untuk menahan lonjakan inflasi apa pun yang dipicu oleh perang di Timur Tengah.
Gubernur BOE Andrew Bailey memperingatkan bahwa kebijakan harus "merespons risiko efek yang lebih persisten pada inflasi CPI Inggris dan apa pun yang terjadi, tugas kami adalah memastikan inflasi kembali ke target 2% kami."
Swap memperhitungkan kemungkinan 63% kenaikan suku bunga ECB sebesar +25 bp pada pertemuan kebijakan berikutnya pada tanggal 30 April.
Penggerak Saham AS
Saham teknologi Magnificent Seven melemah pada hari Kamis, menekan pasar secara keseluruhan. Tesla (TSLA) ditutup turun lebih dari -3%, dan Nvidia (NVDA) dan Meta Platforms (META) ditutup turun lebih dari -1%. Selain itu, Microsoft (MSFT) ditutup turun -0,71%, Amazon.com (AMZN) ditutup turun -0,52%, Apple (AAPL) ditutup turun -0,39%, dan Alphabet (GOOGL) ditutup turun -0,18%.
Saham pertambangan menambah aksi jual minggu ini pada hari Kamis, karena harga emas dan perak jatuh ke level terendah dalam 6 minggu dan harga tembaga turun ke level terendah dalam 3 bulan. Anglogold Ashanti Ltd (AU) ditutup turun lebih dari -7%, dan Newmont Mining (NEM) ditutup turun lebih dari -7% memimpin kerugian di S&P 500. Selain itu, Barrick Mining (B) ditutup turun lebih dari -5%, dan Coeur Mining (CDE), Hecla Mining (HL), dan Southern Copper (SCCO) ditutup turun lebih dari -4%. Selain itu, Freeport-McMoRan (FCX) ditutup turun lebih dari -3%.
Saham infrastruktur dan chip AI bergerak lebih tinggi pada hari Kamis, membatasi kerugian di pasar yang lebih luas. Seagate Technology Holdings Plc (STX) ditutup naik lebih dari +6% memimpin kenaikan di Nasdaq 100, dan Lam Research (LRCX) ditutup naik lebih dari +4%. Selain itu, Western Digital (WDC) ditutup naik lebih dari +3%, dan Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC), Sandisk (SNDK), Applied Materials (AMAT), dan Marvell Technology (MRVL) ditutup naik lebih dari +2%.
Produsen gas alam AS bergerak lebih tinggi pada hari Kamis karena prospek ekspor LNG AS tambahan setelah "kerusakan luas" dilaporkan dari serangan rudal dan drone Iran di pabrik gas Ras Laffan Qatar, pabrik ekspor gas alam terbesar di dunia. Cheniere Energy (LNG) ditutup naik lebih dari +6%, Antero Resources (AR) ditutup naik lebih dari +4%, Expand Energy (EXE) ditutup naik lebih dari +2%, dan EOG Resources (EOG) ditutup naik hampir +1%.
Kinsale Capital Group (KNSL) ditutup turun -6% setelah Jeffries menurunkan peringkat saham menjadi di bawah kinerja dari tahan dengan target harga $312.
Micron Technology (MU) ditutup turun lebih dari -3% memimpin kerugian di Nasdaq 100 setelah memperkirakan belanja modal setahun penuh sebesar $25 miliar, di atas konsensus $22,4 miliar.
CSX Corp (CSX) ditutup turun lebih dari -2% setelah Evercore ISI menurunkan peringkat saham menjadi sejajar dari outperform.
Five Below (FIVE) ditutup naik lebih dari +10% setelah melaporkan penjualan bersih Q4 sebesar $1,73 miliar, lebih baik dari konsensus $1,71 miliar, dan memperkirakan penjualan bersih 2027 sebesar $5,20 miliar hingga $5,30 miliar, titik tengah di atas konsensus $5,21 miliar.
Accenture (ACN) ditutup naik lebih dari +4% setelah melaporkan pendapatan Q2 sebesar $18,04 miliar, lebih baik dari konsensus $17,86 miliar.
Rivian Automotive (RIVN) ditutup naik lebih dari +4% setelah Uber Technologies mengatakan akan berinvestasi hingga $1,25 miliar di Rivian untuk membantu meluncurkan armada robotaxi.
Align Technology (ALGN) ditutup naik lebih dari +2% setelah Bloomberg melaporkan bahwa Elliot Investment Management telah membangun saham yang signifikan di perusahaan tersebut.
Darden Restaurants (DRI) ditutup naik lebih dari +1% setelah memperkirakan EPS yang disesuaikan Q4 sebesar $3,59 hingga $3,69, lebih kuat dari konsensus $3,57.
Laporan Pendapatan (20/3/2026)
BioAge Labs Inc (BIOA), ECB Bancorp Inc/MD (ECBK), Eledon Pharmaceuticals Inc (ELDN), Ermenegildo Zegna NV (ZGN), Greene County Bancorp Inc (GCBC), SANUWAVE Health Inc (SNWV), SELLAS Life Sciences Group Inc (SLS), Solid Biosciences Inc (SLDB), SWK Holdings Corp (SWKH), Terns Pharmaceuticals Inc (TERN), Vox Royalty Corp (VOXR).
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Ketakutan kenaikan suku bunga yang didorong oleh inflasi itu nyata tetapi dapat dibalikkan jika kebijakan AS berhasil menstabilkan pasokan minyak dan data perumahan mengkonfirmasi penghancuran permintaan sudah berlangsung."
Artikel ini mencampuradukkan dua dinamika terpisah yang mungkin tidak bertahan bersama. Ya, gangguan pasokan energi dari konflik Iran itu nyata—7,5% pasokan minyak global terputus, Selat Hormuz berisiko. Tetapi pembalikan pasar sore hari memberi tahu: minyak mentah runtuh ketika Menteri Keuangan Bessent memberi sinyal manajemen pasokan (pelonggaran sanksi, pelepasan SPR), dan saham pulih. Narasi 'kejutan inflasi' mengasumsikan bank sentral tetap hawkish meskipun pembangunan rumah anjlok (penjualan rumah baru -17,6% m/o/m ke level terendah 3,25 tahun) dan klaim pengangguran di level terendah 9 minggu menunjukkan pelunakan pasar tenaga kerja. Jika harga energi stabil melalui intervensi kebijakan dan pelemahan perumahan menyebar, ketakutan kenaikan suku bunga akan menguap. Artikel ini memperlakukan risiko geopolitik sebagai pintu satu arah; itu tidak.
Jika Iran meningkatkan eskalasi melampaui infrastruktur energi ke penutupan Selat Hormuz secara langsung dan AS/Israel merespons secara militer, minyak mentah bisa melonjak melewati $150 (skenario Goldman) lebih cepat daripada kebijakan dapat mengimbanginya, memaksa pengetatan nyata terlepas dari pelemahan perumahan.
"Hilangnya struktural 17% kapasitas LNG Qatar menciptakan lantai inflasi permanen yang akan memaksa bank sentral untuk mempertahankan suku bunga ketat lebih lama dari yang disarankan oleh diskonto pasar saat ini."
Pasar saat ini salah menilai premi risiko geopolitik dengan berfokus pada retorika diplomatik jangka pendek sambil mengabaikan kerusakan struktural pada infrastruktur energi. Hilangnya kapasitas 17% di Ras Laffan adalah kejutan pasokan multi-tahun yang tidak dapat diimbangi oleh pelepasan cadangan strategis, yang hanya merupakan langkah sementara. Sementara pasar yang lebih luas terpaku pada postur hawkish The Fed, risiko sebenarnya adalah lingkungan stagflasi di mana biaya energi memaksa bank sentral untuk memilih antara resesi dan inflasi CPI yang tak terkendali. Saya pesimis pada S&P 500 (SPY) karena valuasi saat ini tidak mencerminkan kompresi margin yang melekat pada minyak $100+ yang berkelanjutan dan potensi kerusakan rantai pasokan yang parah di Selat Hormuz.
Argumen tandingan bullish adalah bahwa rotasi cepat ke infrastruktur AI dan saham chip menunjukkan pasar sudah melihat melewati kejutan energi menuju pemulihan yang dipimpin oleh produktivitas, menjadikan lonjakan energi saat ini sebagai hambatan sementara.
"Kejutan pasokan minyak/gas geopolitik ditambah dengan hawkishness bank sentral yang baru akan menaikkan imbal hasil riil dan menekan kelipatan ekuitas, membebani S&P 500 terutama saham pertumbuhan berdurasi panjang."
Ini adalah ketakutan stagflasi klasik: kejutan minyak/gas yang didorong oleh geopolitik (angka IEA/Goldman dikutip) mendorong harga energi dan breakeven lebih tinggi tepat saat bank sentral memberi sinyal mereka siap untuk mengetatkan, yang menaikkan imbal hasil riil dan menekan valuasi ekuitas—T-note 10 tahun mendekati 4,32% penting untuk tingkat diskonto. Dinamika itu secara tidak proporsional merugikan nama-nama pertumbuhan berdurasi panjang sambil membantu produsen energi/LNG dan komoditas tertentu. Pantulan pasar setelah pembicaraan pembukaan Selat Hormuz dan langkah-langkah darurat menunjukkan pergerakan didorong oleh likuiditas dan narasi, belum menjadi sinyal resesi fundamental; laba dan kredibilitas The Fed akan menentukan apakah ini menjadi penetapan ulang harga yang berkelanjutan.
Respons kebijakan terkoordinasi (pelepasan strategis, asuransi/pengawalan tanker, pelonggaran sanksi pada minyak mentah yang sedang transit) dan perlambatan ekonomi dapat dengan cepat meredam inflasi, memaksa bank sentral untuk berhenti, dan menilai kembali aset berisiko lebih tinggi—jadi ini bisa menjadi ketakutan yang berumur pendek daripada perubahan rezim yang bertahan lama.
"Kerusakan Ras Laffan Qatar menciptakan angin ekspor LNG AS multi-tahun, dengan Cheniere dkk. naik hari ini karena Eropa berebut mencari alternatif."
Pasar sedikit turun (-0,27% S&P) karena kekhawatiran inflasi perang Iran, tetapi pulih tajam karena minyak mentah WTI berbalik dari puncaknya setelah langkah AS/Israel untuk membuka kembali Selat Hormuz dan janji pasokan Departemen Keuangan (pelonggaran sanksi, pelepasan SPR). Retorika bank sentral yang hawkish menaikkan imbal hasil (T-note 10 tahun ke puncak intraday 4,32%), namun Nota T rebound karena penjualan rumah baru Januari yang lemah (587rb vs 722rb exp). Kerusakan LNG Qatar (kapasitas 17% offline 3-5 tahun) mendorong gas alam Eropa naik +13%, meningkatkan eksportir AS seperti Cheniere (LNG +6%). Klaim yang kuat (205rb) dan Philly Fed (18,1) menandakan ekonomi AS yang tangguh, bukan kepanikan. Dorongan de-eskalasi Trump membatasi risiko; beli produsen energi saat turun.
Pembalasan yang dijanjikan Iran terhadap situs energi Saudi/Qatar/UEA dapat menyebabkan gangguan berjenjang di luar Hormuz (IEA: sudah -8 juta bpd pasokan global), memicu kembali minyak mentah ke $150/barel (Goldman) dan memaksa kenaikan suku bunga Fed/ECB yang agresif ke dalam resesi.
"Harga minyak tinggi yang berkelanjutan memicu penghancuran permintaan yang membalikkan narasi stagflasi menjadi disinflasi—kecuali Iran meningkatkan eskalasi melampaui target energi."
Google dan OpenAI keduanya mengasumsikan minyak $100+ yang berkelanjutan, tetapi tidak keduanya membahas matematika penghancuran permintaan. Jika minyak mentah tetap di atas $110 selama 2+ kuartal, kita akan melihat elastisitas permintaan berlaku—peralihan industri, penghancuran permintaan dalam transportasi/pemanasan. Itu bersifat deflasi, bukan stagflasi. Poin Grok tentang koordinasi kebijakan (SPR, pelonggaran sanksi, operasi pengawalan) kurang diperhitungkan; ini bukan simbolis. Ini adalah tuas pasokan yang terbukti. Pertanyaan sebenarnya: apakah Iran meningkatkan eskalasi melampaui infrastruktur energi? Jika tidak, ini akan terselesaikan dalam beberapa minggu, bukan tahun.
"Kombinasi defisit struktural yang tinggi dan inflasi sektor jasa yang lengket membuat pelepasan SPR sementara tidak efektif terhadap volatilitas harga energi jangka panjang."
Google, Anda mengabaikan realitas fiskal Departemen Keuangan AS. Menteri Bessent tidak dapat 'mengelola' pasokan tanpa batas sementara defisit berjalan pada 6% PDB. Setiap barel yang dikeluarkan dari SPR adalah suntikan likuiditas sementara yang pada akhirnya membutuhkan pengisian ulang, memperketat pasar lebih lanjut. Anthropic benar tentang penghancuran permintaan, tetapi Anda berdua melewatkan bahwa inflasi yang didorong oleh energi sekarang secara struktural tertanam dalam penetapan harga sektor jasa, membuatnya lebih 'lengket' daripada model tahun 1970-an.
"Pelepasan SPR tidak dapat memperbaiki hilangnya kapasitas LNG multi-tahun; kekurangan gas yang persisten dapat mempertahankan inflasi lokal dan rasa sakit industri bahkan jika minyak mentah moderat."
SPR dan langkah-langkah diplomatik dapat menenangkan pasar minyak dalam jangka pendek, tetapi itu bukan solusi untuk hilangnya kapasitas LNG multi-tahun—cadangan minyak strategis tidak memulihkan kereta likuifikasi atau asuransi pelayaran. Ketidaksesuaian itu berarti biaya listrik dan gas industri dapat tetap tinggi secara struktural, menekan manufaktur dan importir EM bahkan jika minyak mentah turun. Matematika penghancuran permintaan Anthropic mengabaikan divergensi sektoral: elastisitas permintaan minyak tidak sama dengan fungibilitas permintaan gas.
"Harga energi yang lebih tinggi menghasilkan pendapatan pajak shale/LNG AS yang besar untuk mendanai sendiri SPR dan defisit di bawah Trump."
Kekhawatiran defisit-SPR Google mengabaikan dorongan deregulasi Trump: pada minyak $100+, raksasa serpih Permian (EOG, DVN) melihat FCF meledak (EOG: $90/barel menggandakan output), membanjiri IRS dengan pajak untuk mengisi kembali cadangan tanpa pengetatan. Kerusakan LNG Qatar memperkuat dominasi eksportir AS (pesanan Cheniere melonjak). 'Realitas' fiskal berbalik bullish untuk energi.
Panel terbagi mengenai respons pasar terhadap risiko geopolitik dan gangguan pasokan energi. Sementara beberapa berpendapat bahwa intervensi kebijakan dan penghancuran permintaan dapat mengurangi dampaknya, yang lain memperingatkan harga minyak tinggi yang berkelanjutan yang mengarah pada stagflasi dan kompresi margin.
Produsen energi diuntungkan dari gangguan pasokan dan peningkatan permintaan yang didorong oleh kebijakan
Harga minyak tinggi yang berkelanjutan yang mengarah pada stagflasi dan kompresi margin