Mentre l'amministrazione Trump avverte delle chiusure degli aeroporti, dovresti vendere azioni Delta Airlines?

Le scosse geopolitiche stanno nuovamente scuotendo i mercati globali. Mentre le tensioni USA-Iran spingono al rialzo i prezzi del petrolio, la domanda di viaggi diventa cauta e le azioni delle compagnie aeree scivolano. Ma questa volta, non sono solo i costi del carburante a scuotere il settore, ma le crescenti interruzioni a livello del suolo aggiungono un nuovo livello di incertezza.
Il 14 febbraio è iniziato uno shutdown parziale del governo che ha lasciato migliaia di agenti della Transportation Security Administration (TSA) non pagati, innescando un crescente assenteismo e uno stress operativo. Il Segretario ai Trasporti degli Stati Uniti Sean Duffy ha avvertito che la prolungata carenza di personale potrebbe portare a interruzioni negli aeroporti, persino a chiusure in hub più piccoli. L'attuale capo della TSA Adam Stahl ha fatto eco alla preoccupazione, suggerendo che il sistema è già sotto pressione. Le implicazioni sono code di sicurezza più lunghe, potenziale caos nei viaggi e un colpo alla domanda stagionale di punta. Naturalmente, gli investitori sono inquieti, con le azioni delle compagnie aeree che affrontano una rinnovata pressione.
Eppure, anche mentre le pressioni aumentano sia nei cieli che a terra, Delta Air Lines (DAL) si distingue come un attore relativamente stabile. Tuttavia, Delta potrebbe essere meglio posizionata per gestire il doppio colpo. La sua base di clienti prevalentemente premium e la forte domanda di viaggi aziendali forniscono un cuscinetto contro una potenziale debolezza dei volumi. Allo stesso tempo, la compagnia aerea ha già assorbito un colpo di circa 400 milioni di dollari per i costi del carburante e si aspetta ancora che gli utili rimangano in linea, evidenziando un solido potere di determinazione dei prezzi e una disciplina operativa. La sua raffineria Trainer aiuta a compensare una parte significativa della volatilità dei costi del carburante e i margini leader del settore offrono ulteriore protezione quando le condizioni peggiorano.
E, cosa importante, con il titolo già in calo di circa il 15% rispetto ai massimi recenti, una buona parte del sentimento negativo sembra essere già scontata, rendendo la configurazione attuale un po' più equilibrata di quanto possa sembrare a prima vista. Quindi, mentre il settore dell'aviazione affronta interruzioni sia aeree che a terra, Delta ha abbastanza spinta per superare la turbolenza, o ci sono altri venti contrari in arrivo?
Informazioni su Delta Air Lines Stock
Delta Air Lines esiste dal 1924 e, nel corso degli anni, è cresciuta fino a diventare una delle principali compagnie aeree mondiali, collegando persone in oltre 300 destinazioni a livello globale. Con sede ad Atlanta, Delta gestisce una vasta rete attraverso i principali hub statunitensi e i principali gateway internazionali, supportata da una flotta di oltre 1.300 aeromobili.
Ma al di là della scala, ciò che definisce veramente Delta è la sua attenzione all'esperienza. Con circa 100.000 dipendenti che gestiscono fino a 5.500 voli giornalieri, la compagnia aerea si concentra fortemente su servizio, innovazione e affidabilità. Avendo trasportato oltre 200 milioni di passeggeri nel 2025, Delta continua a posizionarsi come una compagnia aerea premium, orientata al cliente, in un cielo sempre più competitivo. La sua capitalizzazione di mercato si attesta attualmente intorno ai 41,4 miliardi di dollari.
Il grafico azionario di DAL riflette un mix di forte slancio, una pausa e ora i primi segnali di rimbalzo. Supportata da solidi utili e da una robusta domanda di viaggi aziendali, DAL è salita a un massimo storico di 76,39 dollari a febbraio, coronando una forte corsa. Anche dopo un certo pullback, il titolo rimane in rialzo del 35,12% nelle ultime 52 settimane e del 6,16% negli ultimi sei mesi, indicando una forza sottostante.
Eppure, nel breve termine, il tono si è ammorbidito. Negli ultimi tre mesi, DAL è diminuita di circa il 10,72%, con un calo dell'8,64% nell'ultimo mese, poiché le preoccupazioni per l'aumento dei costi del carburante e la domanda di viaggi hanno pesato sul sentimento. Ma lo slancio sembra cambiare di nuovo. Solo negli ultimi cinque giorni, il titolo è rimbalzato del 7,93%, suggerendo un rinnovato interesse all'acquisto. Questa recente ripresa è stata alimentata dall'ottimo aggiornamento finanziario della società.
Tecnicamente, questo rimbalzo sta iniziando ad avere senso. I modelli di volume stanno diventando positivi, con barre verdi crescenti che indicano una maggiore partecipazione da parte degli acquirenti. L'RSI a 14 giorni, che era sceso vicino ai livelli di ipervenduto all'inizio di marzo, è ora risalito a 47,76, tornando in territorio neutrale con una leggera inclinazione rialzista.
Allo stesso tempo, l'oscillatore MACD segnala un miglioramento dello slancio. La linea MACD ha recentemente incrociato al di sopra della linea del segnale e l'istogramma è diventato positivo. Entrambi sono segni classici che lo slancio rialzista potrebbe essere in aumento. Sebbene non sia ancora completamente fuori pericolo, il grafico di DAL sta iniziando a suggerire un potenziale recupero in fase di formazione.
Dal punto di vista della valutazione, Delta Air Lines non sta esattamente urlando "costosa" in questo momento. Prezzata a circa 9,62 volte gli utili rettificati futuri, è più economica della maggior parte dei suoi concorrenti nel settore aereo. Anche il suo rapporto prezzo/vendite di 0,59 volte si colloca al di sotto sia della media del settore che dei suoi livelli storici.
Riepilogo degli utili del Q4 di Delta Air Lines
Delta Air Lines ha pubblicato i suoi numeri del Q4 il 13 gennaio, registrando ricavi rettificati record di 14,6 miliardi di dollari, sebbene siano aumentati solo dell'1,2% anno su anno (YoY) e abbiano leggermente superato le aspettative. Il traffico domestico ha mostrato una certa debolezza, in gran parte legata a interruzioni come lo shutdown del governo. Ma Delta è riuscita a compensare con un solido slancio altrove, come le rotte internazionali, le cabine premium, i programmi fedeltà e i viaggi aziendali, che sono tutti aumentati e hanno costituito la spina dorsale della sua storia di crescita verso il 2026.
Ciò che guida questa resilienza è l'attenzione di Delta a una base di clienti più premium e ad alto reddito. Questi viaggiatori sono meno sensibili agli shock economici e spendono di più, non solo per i biglietti, ma in tutto l'ecosistema Delta. Una parte importante di ciò deriva dalla sua partnership con American Express (AXP). Solo nel 2025, la remunerazione dalle carte Amex è aumentata dell'11% YoY a 8,2 miliardi di dollari, poiché i clienti facoltosi hanno continuato a utilizzare le carte co-branded Delta e a raddoppiare i premi fedeltà.
Anche i viaggi internazionali rimangono un pilastro forte. Il business estero di Delta è cresciuto del 5% annuo nel Q4, spinto dalla domanda sulle rotte transatlantiche e pacifiche. Inoltre, circa il 90% dei suoi clienti aziendali si aspetta che la domanda di viaggi aumenti o rimanga stabile nel 2026, segnalando che i viaggi d'affari hanno ancora slancio.
I margini, tuttavia, hanno raccontato una storia leggermente mista. Costi più elevati e tariffe più basse hanno esercitato una certa pressione sulla redditività. L'EPS rettificato è diminuito del 16% YoY a 1,55 dollari, ma è stato in linea con la guidance di Delta e le proiezioni di Wall Street. Questi si sono dimostrati abbastanza stabili da mantenere la fiducia degli investitori.
Anche mentre le nuvole macro si addensano, Delta Air Lines racconta una storia di resilienza piuttosto che di ritirata. Il CEO Ed Bastian ha recentemente sottolineato che la maggior parte delle entrate di Delta deriva da offerte premium, dandole un cuscinetto che la maggior parte delle compagnie aeree low-cost semplicemente non ha quando i costi iniziano ad aumentare.
Nell'anno fiscale 2025, Delta ha generato un flusso di cassa libero record di 4,6 miliardi di dollari, ha fornito un ritorno del 12% sul capitale investito e ha mantenuto margini a doppia cifra, il tutto rafforzando quello che il management definisce il suo bilancio più solido di sempre. Forti operazioni e FCF hanno permesso alla compagnia aerea di ridurre il debito, portando il suo rapporto di leva finanziaria a 2,4x, ben all'interno degli obiettivi del 2026.
Ciò che è più indicativo è lo slancio a breve termine. Al J.P. Morgan (JPM) Industrials Conference, Delta ha segnalato una domanda più forte del previsto, aumentando la sua previsione di ricavi per il Q1 2026 a circa 15-15,3 miliardi di dollari, al di sopra delle proiezioni precedenti. Anche con l'aumento dei costi del carburante e le interruzioni meteorologiche in gioco, l'EPS dovrebbe comunque attestarsi tra 0,50 e 0,90 dollari. La società è pronta a tenere una teleconferenza e un webcast dal vivo per discutere i risultati finanziari del trimestre di marzo mercoledì 8 aprile.
Guardando più avanti, il management prevede un EPS per l'anno fiscale 2026 compreso tra 6,50 e 7,50 dollari, suggerendo che, nonostante il rumore, la domanda rimane intatta e la compagnia aerea ha il pieno controllo della sua rotta.
Nel frattempo, gli analisti che monitorano Delta prevedono che l'EPS della compagnia aerea per l'anno fiscale 2026 crescerà del 17,7% YoY a 6,85 dollari, e poi aumenterà di un altro 17,37% annuo a 8,04 dollari nell'anno fiscale 2027.
Cosa si aspettano gli analisti per le azioni Delta Air Lines?
Wall Street, per ora, è saldamente dalla parte di Delta. Il titolo DAL porta un consenso complessivo di "Strong Buy", con 22 dei 24 analisti totali che raccomandano un "Strong Buy", uno che si orienta moderatamente rialzista e consiglia un "Moderate Buy", mentre l'unico rimanente è apertamente scettico, dando una valutazione di "Strong Sell".
Per quanto riguarda dove potrebbe dirigersi il titolo, il prezzo target medio di 81,03 dollari suggerisce che DAL ha un potenziale di rialzo del 27,7% rispetto ai livelli attuali. Il prezzo più alto della Street di 90 dollari implica che il titolo della compagnia aerea potrebbe salire fino al 41,9% da qui.
Considerazioni finali su DAL Stock
Al momento, Delta Air Lines si trova in una zona mista. I rischi a breve termine come le interruzioni negli aeroporti, la debolezza della domanda di viaggi e l'aumento dei costi del carburante sono molto reali e potrebbero mantenere il titolo sotto pressione. Ma se allarghiamo la prospettiva, il modello incentrato sul premium di Delta, la solida esecuzione e le prospettive fiduciose del management suggeriscono che è costruita per gestire questi intoppi meglio della maggior parte.
Anche la valutazione sembra abbastanza ragionevole dopo il recente calo, il che bilancia un po' il lato del rischio. E mentre gli investitori aspettano che le cose si stabilizzino, c'è un piccolo vantaggio: Delta paga dividendi. Quindi certo, il viaggio potrebbe rimanere turbolento per ora, ma per gli investitori pazienti, la configurazione generale non sembra poi così male.
Alla data di pubblicazione, Sristi Suman Jayaswal non deteneva (direttamente o indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com