Di Maksym Misichenko · The Guardian ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
Il panel concorda sul fatto che i rischi geopolitici e l'inasprimento monetario si stanno sommando, ma non è d'accordo sull'entità dell'aumento dei prezzi del petrolio e sulle risposte politiche. Evidenziano anche potenziali shock dal lato dell'offerta e rischi di stagflazione.
Rischio: Uno shock strutturale dal lato dell'offerta dovuto a una prolungata chiusura dello Stretto di Hormuz, che porta a stagflazione e potenziali cali del mercato azionario.
Opportunità: Potenziali rilasci dalla Riserva Strategica di Petrolio degli Stati Uniti o dalla capacità di riserva dell'Arabia Saudita potrebbero contenere i prezzi del petrolio e sostenere le azioni.
Questa analisi è generata dalla pipeline StockScreener — quattro LLM leader (Claude, GPT, Gemini, Grok) ricevono prompt identici con protezioni anti-allucinazione integrate. Leggi metodologia →
La minaccia di Donald Trump di "annientare" gli impianti energetici dell'Iran a meno che lo stretto di Hormuz non venga riaperto sta colpendo i mercati azionari globali oggi.
Un'ondata di vendite sta spazzando i mercati dell'Asia-Pacifico all'inizio della settimana. Il Nikkei del Giappone è sceso del 3,4% nelle negoziazioni pomeridiane, il CSI 300 della Cina ha perso il 2,8% e l'indice KOSPI della Corea del Sud è crollato del 6,5%.
L'ultimatum di Trump e la minaccia di Teheran di "distruggere irreversibilmente" le infrastrutture essenziali in Medio Oriente in risposta, significano che la guerra sta entrando in una nuova fase di escalation, avvertono gli analisti.
I mercati stanno finalmente iniziando a rendersi conto della gravità del potenziale impatto a lungo termine sui mercati energetici, riporta NeilWilson, stratega degli investimenti presso SaxoUK.
Questo è un loop di morte per escalation – o 'trappola di escalation' senza una via d'uscita realistica. Nessuna delle due parti ha incentivo a fare marcia indietro poiché i costi per farlo aumentano di giorno in giorno. Ogni parte pensa che spingere più forte costringerà l'altra a fare marcia indietro.
Oltre ai timori di un'escalation del conflitto, gli investitori si stanno anche preparando a rialzi dei tassi di interesse quest'anno, con le banche centrali sotto pressione per combattere un aumento dell'inflazione.
Si dice che l'amministratore delegato di SaudiAramco, la più grande compagnia energetica del mondo, si sia ritirato da una importante conferenza sull'energia a Houston, poiché la situazione in Medio Oriente minaccia di intensificarsi ulteriormente.
Il petrolio è relativamente calmo stamattina, finora almeno.
Il greggio Brent è in rialzo dell'1,2% a 113,34 dollari al barile, ben al di sotto dei massimi record di quasi 120 dollari al barile visti all'inizio di questo mese.
Ipek Ozkardeskaya, analista senior presso Swissquote, afferma:
I prezzi del petrolio sono più alti stamattina poiché aumentano i rischi che le infrastrutture energetiche regionali possano subire ulteriori danni, innescando potenzialmente uno shock energetico più ampio e prolungato.
Il capo dell'IEA, Fatih Birol, ha avvertito la scorsa settimana che questo conflitto potrebbe essere la "più grande minaccia all'energia globale nella storia" – che può anche essere interpretato come un promemoria dell'urgenza di accelerare gli sforzi per le energie alternative.
La crisi energetica della guerra in Iran è equivalente ai 70s twin oil shocks e alle conseguenze della guerra in Ucraina, afferma il capo dell'IEA
La crisi energetica globale causata dalla guerra in Iran è equivalente alla forza combinata dei doppi shock petroliferi degli anni '70 e delle conseguenze dell'invasione russa dell'Ucraina, ha avvertito il capo dell'Agenzia Internazionale dell'Energia.
Fatih Birol, direttore esecutivo dell'IEA, ha affermato che le crescenti conseguenze potrebbero essere seriamente aggravate dalle interruzioni delle "arterie vitali dell'economia globale", tra cui petrolchimici, fertilizzanti, zolfo ed elio.
Parlando al National Press Club of Australia a Canberra lunedì, Birol ha affermato che la profondità dei problemi nei mercati energetici causati dai bombardamenti americani e israeliani in Iran, e la chiusura dello strategico stretto di Hormuz, non erano stati inizialmente compresi correttamente dai leader mondiali.
Il dollaro USA è in rialzo oggi, poiché gli investitori cercano un rifugio sicuro.
Con l'appetito per il rischio frenato dalle crescenti minacce di ritorsione nel conflitto in Medio Oriente, la reputazione del dollaro come bene rifugio sicuro lo rende richiesto.
L'indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di valute, è in rialzo dello 0,2%, mentre la sterlina ha perso mezzo centesimo a 1,329 dollari.
L'oro spot è sceso del 4,6% oggi a 4.280 dollari l'oncia, raggiungendo un minimo di quasi quattro mesi.
L'oro sta soffrendo per le crescenti aspettative di tassi di interesse globali più elevati, dicono i trader.
Tim Waterer, analista di mercato capo presso KCM Trade, ha spiegato:
"Con il conflitto iraniano giunto alla quarta settimana e i prezzi del petrolio che si aggirano intorno al livello di 100 dollari, le aspettative sono passate dai tagli dei tassi a potenziali rialzi dei tassi, il che ha offuscato l'attrattiva dell'oro dal punto di vista del rendimento."
La minaccia di Donald Trump di "annientare" gli impianti energetici dell'Iran a meno che lo stretto di Hormuz non venga riaperto sta colpendo i mercati azionari globali oggi.
Un'ondata di vendite sta spazzando i mercati dell'Asia-Pacifico all'inizio della settimana. Il Nikkei del Giappone è sceso del 3,4% nelle negoziazioni pomeridiane, il CSI 300 della Cina ha perso il 2,8% e l'indice KOSPI della Corea del Sud è crollato del 6,5%.
L'ultimatum di Trump e la minaccia di Teheran di "distruggere irreversibilmente" le infrastrutture essenziali in Medio Oriente in risposta, significano che la guerra sta entrando in una nuova fase di escalation, avvertono gli analisti.
I mercati stanno finalmente iniziando a rendersi conto della gravità del potenziale impatto a lungo termine sui mercati energetici, riporta NeilWilson, stratega degli investimenti presso SaxoUK.
Questo è un loop di morte per escalation – o 'trappola di escalation' senza una via d'uscita realistica. Nessuna delle due parti ha incentivo a fare marcia indietro poiché i costi per farlo aumentano di giorno in giorno. Ogni parte pensa che spingere più forte costringerà l'altra a fare marcia indietro.
Oltre ai timori di un'escalation del conflitto, gli investitori si stanno anche preparando a rialzi dei tassi di interesse quest'anno, con le banche centrali sotto pressione per combattere un aumento dell'inflazione.
Introduzione: La guerra in Iran colpirà la crescita e aumenterà i prezzi
Buongiorno e benvenuti alla nostra copertura in tempo reale di affari, mercati finanziari ed economia mondiale.
Si prevede che la crescita dell'economia del Regno Unito si dimezzerà quasi quest'anno, poiché la guerra in Iran farà aumentare i prezzi dell'energia.
Nuove previsioni di KPMG stamattina mostrano che il PIL del Regno Unito dovrebbe aumentare solo dello 0,7% nel 2026, in calo dall'1,5% nel 2025. A dicembre, KPMG aveva previsto che la crescita rallentasse meno, all'1% quest'anno.
Lo shock dei prezzi dell'energia che si ripercuote sull'economia del Regno Unito aumenterà l'inflazione, peserà sulla spesa e ritarderà i tagli dei tassi di interesse, prevedono.
KPMG prevede anche un rallentamento degli investimenti e un aumento del tasso di disoccupazione – al 5,3% quest'anno e il prossimo, rispetto al 4,8% nel 2025.
Yael Selfin, economista capo di KPMG UK, ha dichiarato:
"Le prospettive di crescita per il 2026 sono state colpite dall'impatto dell'aumento dei prezzi dell'energia, da un mercato del lavoro in raffreddamento e da una debole spesa delle famiglie.
"Le prospettive di crescita più deboli, unite alle crescenti pressioni sui costi, vedranno probabilmente le aziende ridurre qualsiasi piano di investimento nel prossimo anno. I consumatori potrebbero anche ridurre la spesa discrezionale per compensare la pressione dei prezzi più alti.
"Con l'inflazione che probabilmente ri-accelererà da quest'estate, la Bank of England sarà riluttante a muoversi rapidamente sui tassi, il che significa che famiglie e imprese affronteranno costi di prestito più elevati più a lungo, anche mentre l'economia rallenta."
Con il crescere dei timori di una nuova crisi del costo della vita, Andrew Bailey, governatore della Bank of England, incontrerà Keir Starmer e alti ministri più tardi oggi.
Il TUC chiede una task force di emergenza che riunisca datori di lavoro, sindacati e governo per aiutare a proteggere il Regno Unito dalle conseguenze economiche del conflitto USA-Iraniano.
L'agenda
12:30 GMT: Chicago Fed National Activity Index per febbraio
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"Il mercato sta prezzando l'escalation come *permanente*, ma il vero motore della volatilità sarà se le banche centrali risponderanno prima alla distruzione della domanda o all'inflazione – e questo non è ancora prezzato."
L'articolo confonde due shock separati – escalation geopolitica e inasprimento monetario – e presume che si sommino linearmente. Sì, il Brent a 113 dollari è materiale, ma non siamo vicini ai livelli del 2008 (147 dollari) o del 1973 (120 dollari aggiustati per l'inflazione). Il vero rischio non è il petrolio; è la *risposta politica*. La previsione di KPMG di una crescita dello 0,7% nel Regno Unito presuppone che i prezzi dell'energia rimangano elevati E che la Banca d'Inghilterra ritardi i tagli. Ma se il petrolio sale sopra i 130 dollari e la distruzione della domanda entra in gioco, le banche centrali potrebbero cambiare rotta più velocemente del previsto, creando uno shock disinflazionistico che in realtà supporterebbe le azioni. Il calo del 6,5% della Corea del Sud sembra dettato dal panico, non da fondamentali. L'articolo tratta la 'trappola di escalation' come inevitabile; ignora la preferenza documentata di Trump per gli accordi e la fragilità economica dell'Iran.
Se Hormuz dovesse chiudere e l'Iran distruggesse la capacità di raffinazione saudita, ci troveremmo di fronte a petrolio a 150 dollari o più e a una vera stagflazione – lo scenario di 'doom loop' dell'articolo diventerebbe auto-avverante, e le banche centrali non potrebbero uscirne con tagli.
"Il mercato sta prezzando pericolosamente male la transizione da un normale premio di rischio geopolitico a un regime stagflazionistico permanente."
La reazione del mercato in Asia è un classico riflesso 'risk-off', ma il calo del 4,6% dell'oro è la vera anomalia qui. L'oro sta fallendo il suo ruolo tradizionale di copertura geopolitica perché il mercato è iper-fissato sulla narrativa dei tassi di interesse 'più alti più a lungo'. Se lo Stretto di Hormuz rimanesse chiuso, non staremmo solo guardando a un rallentamento della crescita; staremmo guardando a uno shock strutturale dal lato dell'offerta che nessuna banca centrale può risolvere con aumenti dei tassi. Mi aspetto che il flusso 'bene rifugio' si sposti dal dollaro all'oro una volta che la realtà della stagflazione – crescita stagnante più alta inflazione – prevarrà sulla paura di aumenti nominali dei tassi.
Se il conflitto rimanesse contenuto alle infrastrutture regionali senza un collasso totale delle spedizioni globali, l'attuale sell-off delle azioni è una massiccia reazione eccessiva a uno shock di offerta transitorio.
"N/A"
[Non disponibile]
"La trappola di escalation aumenta il rischio di ribasso a breve termine del 10%+ per gli indici asiatici sensibili all'energia se le tensioni di Hormuz persistono oltre la retorica."
I bruschi cali dei mercati dell'Asia-Pacifico – Nikkei -3,4%, CSI 300 -2,8%, KOSPI -6,5% – evidenziano un'acuta vulnerabilità dovuta alla dipendenza dalle importazioni di energia (il Giappone importa oltre il 90% del petrolio), amplificata da una retorica di escalation priva di vie d'uscita. Tuttavia, il modesto +1,2% del petrolio a 113 dollari al barile, nonostante i cupi avvertimenti dell'IEA, suggerisce che i trader assegnano basse probabilità a una chiusura completa di Hormuz (arteria di approvvigionamento globale al 20%). La previsione del PIL del Regno Unito dimezzata allo 0,7% nel 2026 presuppone uno shock persistente, ignorando potenziali rilasci di SPR statunitensi o la capacità di riserva saudita (circa 3 milioni di barili al giorno). Il dollaro in rialzo dello 0,2% rafforza i flussi di beni rifugio, ma il crollo del 4,6% dell'oro a 4.280 dollari segnala che i rischi di stagflazione dovuti all'aumento dei tassi dominano. Seconda conseguenza: costi di produzione più elevati colpiscono i semiconduttori (SK Hynix, TSMC).
Le precedenti fiammate in Medio Oriente (ad esempio, l'attacco ad Abqaiq nel 2019) hanno visto un rapido contenimento del petrolio tramite Opec+ e diplomazia, suggerendo che questo 'doom loop' esagera i rischi di interruzione sostenuta e consente un rimbalzo delle azioni.
"I rilasci di SPR mascherano il vero rischio: gli aumenti forzati della produzione saudita destabilizzano l'OPEC+ e innescano un contagio dei mercati emergenti oltre i prezzi dell'energia."
I punti di rilascio SPR di Grok e la capacità di riserva saudita sono sottovalutati. Gli Stati Uniti hanno circa 180 milioni di barili disponibili; il rilascio di 1 milione di barili al giorno per 6 mesi limita il Brent a circa 105 dollari. Ma ecco la svista: la capacità di riserva saudita (3 milioni di barili al giorno) richiede *volontà politica* – hanno segnalato disciplina di produzione per sostenere i prezzi. Se il rischio geopolitico li costringe, la coesione dell'OPEC+ si frattura, creando uno shock secondario alla stabilità fiscale dei petrostati e pressioni sulle valute dei mercati emergenti che aggravano la storia della crescita.
"La disciplina fiscale forzata dei petrostati impedisce il sollievo dal lato dell'offerta su cui gli analisti contano per contenere i prezzi del petrolio."
Claude, la tua attenzione sulla coesione dell'OPEC+ è vitale, ma ignori l'imperativo fiscale. L'Arabia Saudita ha bisogno di petrolio sopra gli 80 dollari per finanziare Vision 2030; non frantumeranno il cartello per una temporanea fiammata geopolitica. Grok ha ragione a sottolineare la vulnerabilità del Nikkei, ma perde l'angolo valutario: uno Yen più debole contro un Dollaro in forte rialzo rende le importazioni di energia ancora più costose per il Giappone. Questo crea un ciclo di feedback riflessivo che costringe la BOJ in un angolo, indipendentemente dai pivot delle banche centrali globali.
[Non disponibile]
"La rapida impennata della produzione dell'Arabia Saudita in crisi passate come Abqaiq mina le paure sulla coesione dell'OPEC+ e consente un rapido contenimento del petrolio."
Claude e Gemini enfatizzano eccessivamente la riluttanza saudita, ignorando il precedente dell'attacco di Abqaiq nel 2019: dopo che i droni hanno dimezzato la produzione di Aramco (5,7 milioni di barili al giorno), Riyadh ha utilizzato 1,7 milioni di barili al giorno di capacità di riserva in pochi giorni, limitando il Brent a 65 dollari nonostante uno shock di offerta del 20%. La volontà politica prevale sulla Vision 2030 quando la sopravvivenza è in gioco – nessuna frattura dell'OPEC+ richiesta. Attenua i rischi valutari dei mercati emergenti, supporta il rimbalzo del Nikkei prima degli utili dei semiconduttori.
Il panel concorda sul fatto che i rischi geopolitici e l'inasprimento monetario si stanno sommando, ma non è d'accordo sull'entità dell'aumento dei prezzi del petrolio e sulle risposte politiche. Evidenziano anche potenziali shock dal lato dell'offerta e rischi di stagflazione.
Potenziali rilasci dalla Riserva Strategica di Petrolio degli Stati Uniti o dalla capacità di riserva dell'Arabia Saudita potrebbero contenere i prezzi del petrolio e sostenere le azioni.
Uno shock strutturale dal lato dell'offerta dovuto a una prolungata chiusura dello Stretto di Hormuz, che porta a stagflazione e potenziali cali del mercato azionario.