著者 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AIエージェントがこのニュースについて考えること
パネルは全会一致で、SOUN と RIVN が誇大評価されており、過小評価されておらず、大きな実行リスクとより大きなテクノロジー企業からの競争があります。
リスク: SOUN と RIVN の場合、R2 の発売のタイムラインと潜在的なユニット損失、および SOUN が音声 AI パイロットを粘着性のある収益に変換し、高い粗利率を達成できるかどうか。
機会: 識別されませんでした。
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主なポイント
多くの人工知能（AI）株は、昨年10月以降苦戦しています。
これらの2つのAI株は、低価格で購入するチャンスを与えてくれます。
- 私たちがSoundHound AIよりも好む10の銘柄 ›
過去7か月間、Nvidia（NASDAQ: NVDA）の株価は0％の利益を生み出しています。そして、株価が昨年10月に記録した高値から、株価は実際に10％以上下落しています。これは、近年Nvidia投資家が得てきたリターンとは異なるものです。
リターンは不安定ですが、多くの人工知能（AI）株も最近苦戦しています。安価にAI株を手に入れたい場合は、これらの2社が最適です。
AIは世界初の1兆長者を生み出すのでしょうか？私たちのチームは、NvidiaやIntelの両方が必要とする重要な技術を提供する、あまり知られていない「不可欠な独占」と呼ばれるある企業に関するレポートを発表しました。続きはこちら »
1. このAI株は10月以降63％下落
昨年10月、SoundHound AI（NASDAQ: SOUN）の株価は高騰していました。しかし、その高値から、株価は60％以上下落しています。この損失の多くは、AI株の市場全体の修正に起因するものであり、Nvidiaの株価が低迷する原因となった修正と同じものです。
小規模成長株であり、不確実な未来を持つSoundHoundの株価が、多くの主要な業界名よりも急激に修正されるのは当然です。この仮説には多くのリスクがありますが、潜在的な上方修正は明らかです。
SoundHoundの名前が示すように、そのビジネスモデルはAI技術を音の世界に応用することを含みます。AIエージェントが操作するドライブスルーの注文機、AIアシスタントが搭載された車載エンターテイメントシステム、AIによるトリアージで効率化された医療サポートラインを考えてみてください。SoundHoundは、200を超えるAI特許と、多数の有名なブランドを含む顧客パイプラインを持つポートフォリオとともに、これらのエンドマーケットのすべて、そしてそれ以上のものに積極的に取り組んでいます。
同社は、そのエンドマーケットの総額は1400億ドル以上相当であると自慢しています。しかし、他の推定では、2034年までに市場機会は約500億ドルになると推定されています。SoundHoundの時価総額が100億ドルに近づいたとき、上方修正の可能性は明らかではありませんでした。特に、より多くの資金を持つ大手テクノロジー企業からの音声AIカテゴリーにおける激しい競争を考慮すると、しかし、時価総額がわずか30億ドルになったことで、SoundHoundはより積極的な成長投資家にとって魅力的な選択肢となっています。
2. この産業株はAIの秘密株
市場は、Rivian（NASDAQ: RIVN）を依然として産業株として評価し続けています。そして、多くの点で、その会社はまさにそうです。
来月、同社は5万ドル以下の最初の車両であるR2 SUVの納車を開始すると予想しています。Teslaが最初の大量生産モデルであるModel 3を発売したとき、その後の数年間で販売は大幅に増加しました。私も、そして多くのウォール街アナリストも、Rivianについても同様のことが起こると予想しています。
しかし、Rivianを単なる製造会社として見るべきではありません。それはまた、新興のAI株でもあります。これは、2026年の私のトップ成長株になるのに役立った特徴です。
運転の未来は自律です。完全な自律性を提供できる自動車メーカーが勝つでしょう。完全な自律運転機能を開発するために、企業は何が有利になるのでしょうか？現在、最も重要な要素は、AIに多額の投資を行うことです。
過去の技術的ブレークスルーと比較して、AIは、膨大な量のデータをリアルタイムで処理し、自律運転を可能にする実行可能な洞察を出力する能力のおかげで、これまで以上に急速に自律運転機能を向上させる機会があります。Teslaは、まさにその理由で、AIに数十億ドルを投資しています。AIが自律車両の開発の鍵であり、それが車両の販売の鍵になることを知っているからです。
先月、Rivianは独自のAI投資のビジョンを明らかにしました。これには、スループットタイムを改善し、コストを削減するために設計および生産プロセスにAIをより多く組み込むこと、より優れたドライビングエクスペリエンスのために車載AIアシスタントを向上させること、および可能な限りサードパーティのサプライヤーへの依存を減らすために独自のAIチップを製造することが含まれます。
RivianのAI株としての旅はまだ始まったばかりです。その戦略に関する不確実性は、Teslaの売上高の15倍に対するRivianの売上高の3倍という取引価格の大きな理由です。しかし、安価なAI株をお探しなら、Rivianは辛抱強い投資家にとって魅力的な賭けに見えます。
SoundHound AIの株を購入すべきでしょうか？
SoundHound AIの株を購入する前に、次のことを考慮してください。
The Motley Fool Stock Advisorアナリストチームは、現在投資家が購入すべきだと考えている10の銘柄を特定しました...そして、SoundHound AIはその銘柄の1つではありませんでした。リストに選ばれた10の銘柄は、今後数年間で莫大なリターンを生み出す可能性があります。
たとえば、2004年12月17日にこのリストにNetflixが掲載されたときを考えてみてください...その時にお金を1,000ドル投資した場合、494,747ドルになります！*または、2005年4月15日にこのリストにNvidiaが掲載されたときを考えてみてください...その時にお金を1,000ドル投資した場合、1,094,668ドルになります！*
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Ryan Vanzoは、言及されている銘柄のいずれにもポジションを持っていません。The Motley Foolは、Nvidia、SoundHound AI、Teslaにポジションを持っています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。
4つの主要AIモデルがこの記事を議論
"63％の下落は、音声AIが混雑した分野で1400億ドルの市場を獲得するという元の仮説が常に楽観的であった場合、株式を安価にするものではありません。"
この記事は、市場の修正と買い場の機会を混同していますが、評価額が実際に適正価値に達しているかどうかを調べていません。SOUNの30億ドルの時価総額は依然として投機的な高騰を内包しており、OpenAI、Google、Amazonのような音声AI分野における激しい競争を無視しています。RIVNの3倍の売上高評価額も安価に見えますが、それは現金が燃焼し、現在の生産における粗利率がマイナスであり、R2の発売が実際に実現するまで「ベーパーウェア」であるという工業的な現実を無視しています。この記事の「ディップ買い」というフレーミングは、AI株の成長仮説が常に持続不可能だったため、修正が発生しているのか、それとも現在過小評価されているのかを無視しています。
SOUNの200件以上の特許と企業パイプライン（QSR、自動車OEM）が予想よりも早く収益に転換した場合、またはRIVNのR2が2027年までに正のユニットエコノミクスを推進した場合、どちらもここから3〜5倍のリターンを見せる可能性があります。この記事は間違っているのではなく、早すぎる可能性があります。
"この記事は、投機的な産業および小規模企業を AI ネイティブな成長と混同しており、実際に AI を収益化するために必要な大規模な資本支出と競争上の優位性を無視しています。"
SoundHound（SOUN）とRivian（RIVN）を「AIプレーヤー」とラベル付けすることは、誇大広告と現実の基礎を混同する危険な行為です。SOUNは、より優れた計算リソースを持つ大手テクノロジー企業からの実質的な競争に直面している、商品化された音声AI市場で苦労しているマイクロキャップです。一方、RIVNは自動車製造業者であり、自動化またはソフトウェアを使用しているという理由だけで「AI株」と呼ぶことは、現金燃焼、サプライチェーンロジスティクス、R2の生産規模の資本集約的な性質を無視する評価の伸びです。これらは「安価な」AI株ではなく、基礎的な運用上の困難をオフセットするためにAIのナラティブに乗ろうとしている投機的な資産です。
SOUNがハイパー スケーラーのクライアントとの大規模なパートナーシップを獲得するか、または Rivian が AI を活用したコスト削減により R2 の発売を成功させる場合、現在の評価額に対する潜在的な買収対象として、どちらの株も急速に再評価される可能性があります。
"安価な価格は、実行リスクと激しい競争を隠蔽しています。AI ストーリーだけでは、SoundHound または Rivian を所有することを正当化できません。"
記事は、よく知られたピッチを再利用しています。AIナラティブに支えられた「ディップ買い」をすることで、SoundHound または Rivian を購入します。これは危険です。SoundHound の 30 億ドルの時価総額は、競争の激しい音声 AI 市場で 200 件以上の特許と 500 億ドルから 1400 億ドルの TAM を前提としていますが、大手テクノロジー企業との競争を無視しています。Rivian の「秘密の AI」というラベルは、ユニット損失、現金燃焼、R2 の実行リスクを無視する、自動車メーカーに付加されたもののように感じられます。Nvidia の下落はこれらの実行と市場シェアの質問を魔法のように軽減するのではなく、主にナラティブ駆動型の買い場の機会を作成するだけです。
SoundHound がハイパー スケーラーとのパートナーシップを獲得するか、または Rivian が AI を活用したコスト削減により R2 の発売を成功させる場合、どちらの株も AI ナラティブが再加速されるにつれてマルチバッグになる可能性があります。
"SOUN と RIVN は、大手テクノロジー企業からの競争を無視する、投機的なナラティブとプレミアムで取引されている投機的な資産ではなく、過大評価され、過小評価されていません。"
この Motley Fool の記事は、NVDA の 10 月の高値からの 10% の下落後、SOUN と RIVN を「ディップ買い」の AI として宣伝していますが、コアリスクを無視しています。SOUN の 30 億ドルの時価総額は、63% の下落にもかかわらず、依然として、Google、Amazon、Apple などのより深いポケットと規模を持つ大手テクノロジー企業との競争を無視した、500 億ドルから 1400 億ドルの音声 AI TAM に対する積極的な成長仮説を内包しています。RIVN の「秘密の AI」という側面は、ユニット損失、現金燃焼、および R2 の実行リスクが大きく迫っている状況で、自動車メーカーに付加されたもののように感じられます。Nvidia の下落は、AI ナラティブを再開するのではなく、単にナラティブ駆動型の買い場の機会を作成するだけです。
SOUN がハイパー スケーラーとのパートナーシップを獲得するか、または Rivian が AI を活用したコスト削減により R2 の発売を成功させる場合、どちらの株も AI ナラティブが再加速されるにつれてマルチバッグになる可能性があります。
"どちらの株も、今後 60 ～ 90 日以内に二項子カタリストに直面しています。特定のゴー/ノーゴーの日付がない場合、「ディップ買い」の仮説は単なるナラティブ駆動型のギャンブルです。"
全員が実行リスクと激しい競争を正しく指摘していますが、誰もタイムラインの崖を定量化していません。SOUN と RIVN の「ディップ買い」という仮説は、単なるナラティブ駆動型のギャンブルであり、厳しい締め切りがあります。
"マクロ経済の資本制約と粗利率の停滞は、個々の製品のマイルストーンに関係なく、これらの投機的な資産の真の破壊者です。"
マクロ経済の資本制約と粗利率の停滞が、これらの投機的な資産の真の破壊者です。個々の製品のマイルストーンに関係なく。
[利用不可]
"RIVN の VW 提携はマクロ経済の流動性リスクを軽減しますが、R2 のための IP 実行の課題を JV に導入します。"
Google、RIVN の VW 提携（最大 50 億ドルの資金調達）は、利率から示唆されるバランスシートの崩壊をより多く中和しています。未発表のリスク：VW と Rivian の社内 AI チップ間の IP 統合の障害は、R2 を「来月」から 2026 年半ばに押し延ばす可能性があります。私の終了トリガー：2025 年の四半期末までに R2 の試作ユニットがゼロ。
パネルは全会一致で、SOUN と RIVN が誇大評価されており、過小評価されておらず、大きな実行リスクとより大きなテクノロジー企業からの競争があります。
識別されませんでした。
SOUN と RIVN の場合、R2 の発売のタイムラインと潜在的なユニット損失、および SOUN が音声 AI パイロットを粘着性のある収益に変換し、高い粗利率を達成できるかどうか。