이란 전쟁 프리미엄, 일부 석유 제품 배럴당 200달러 이상으로 상승

(Bloomberg) -- 이란 전쟁이 시작된 지 3주째에 접어들면서 유가 선물 가격과 실제 소비자 비용을 결정하는 공급량 간의 격차가 점점 커지고 있습니다.
글로벌 브렌트 벤치마크는 호르무즈 해협의 거의 완전한 폐쇄와 중동 에너지 시설에 대한 공격으로 공급이 제한되면서 배럴당 약 112달러로 50% 이상 급등했습니다. 하지만 실제 배럴당 비용은 공급 부족으로 가솔린, 디젤, 제트 연료와 같이 소비자가 실제로 사용하는 제품의 가격이 더욱 급등하면서 더욱 커지고 있습니다.
최대 소비 지역인 아시아의 정유사들은 공급을 확보하기 위해 수천 마일 떨어진 곳에서 브렌트에 대한 엄청난 프리미엄을 지불하며 화물을 구매하고 있습니다. 운송 회사들은 유류비 상승의 영향을 받기 시작했으며, 세계 일부 지역에서는 선박 연료 구매를 줄이고 있습니다. 제트 연료 가격이 배럴당 200달러를 넘어선 가운데, 주요 유럽 항공사들은 승객들이 추가 비용을 부담해야 할 것이라고 밝혔습니다.
수십억 달러 규모의 일일 거래를 기반으로 하는 선물과 실제 유가 간의 차이는 미국의 가격 억제 시도, 긴급 공급 방출을 포함하여 부분적으로 기인합니다. 현실은 글로벌 경제가 선물 가격이 시사하는 것보다 더 큰 인플레이션 충격을 겪고 있으며, 이는 중앙 은행과 트럼프 행정부에 압력을 가중시키고 있습니다. 11월 중간 선거를 앞두고 있습니다.
칼라일 그룹 Inc.의 에너지 경로 수석 전략 책임자인 제프 커리는 "종이 시장을 보면 실제 시장과 완전히 단절되었습니다."라고 말했습니다. "우리는 엄청난 공급 충격에 직면하고 있습니다."
가격 충격은 더욱 악화될 수 있습니다. 월스트리트의 거물인 골드만삭스 그룹 Inc.와 시티그룹 Inc.는 이번 주에 갈등이 지속될 경우 향후 몇 주 안에 선물 가격이 2008년에 기록한 147.50달러를 넘어 기록적인 고점에 도달할 수 있다고 밝혔습니다. 실제 가격과 선물 가격이 장기간 크게 벗어나는 것은 이례적입니다.
그러한 전화는 국제 에너지 기구가 역사상 최대 규모의 유류 공급 중단이라고 설명한 것에 의해 주도되고 있습니다. 골드만삭스는 페르시아만에서 하루에 약 1700만 배럴의 유류가 갈등으로 인해 영향을 받고 있다고 추정했습니다.
브렌트는 지난 2주 동안 두 번이나 120달러에 근접했으며, 이는 2022년 이후 처음 보는 수준으로 워싱턴에 시장 안정화를 위한 압력을 가하고 있습니다.
목요일, 스콧 베센트 재무부 장관은 대규모 비축량 방출을 발표한 지 며칠 후 폭스 비즈니스에 미국이 또 다른 비축량 방출을 고려할 수 있다고 말했지만, 물류적으로 실행 가능한지에 대한 의문이 제기되었습니다.
그러자 그는 이미 지친 유류 거래자들을 놀라게 하는 발언을 했습니다. 미국은 전쟁 중인 테헤란에도 불구하고 이란산 유리에 대한 일부 제재를 해제할 수 있습니다. 수년간 이란과의 거래에 최대한 주의를 기울여야 했던 전 세계 거래자들은 이 소식에 좌절감을 표했습니다.
가격 안정화를 위한 다른 노력으로는 러시아산 유리에 대한 제재 해제가 있으며, 베센트가 부인한 바와 같이 미국이 선물 시장에 개입하고 있다는 거래자들의 강한 추측도 있었습니다. 급증하는 변동성은 거래자들이 취할 수 있는 포지션의 규모를 제한하여 비용을 증가시켰습니다. 이는 선물 가격을 억제하는 데 도움이 되었지만 호르무즈의 혼란의 영향에 비하면 제한적이었습니다.
크리스톨 에너지의 글로벌 자문이자 전 BP Plc 경제학자인 크리스토프 룰은 블룸버그 TV 인터뷰에서 "미국은 이러한 수준의 불확실성을 감안할 때 가격 상승을 막기 위한 모든 수단을 거의 소진했습니다. 해협이 열리지 않고 물리적 손상에 대한 불확실성이 해소되지 않으면 할 수 있는 일이 많지 않습니다."라고 말했습니다.
스트레스의 징후도 커지고 있습니다.
컨테이너 선사들은 유류 할증료를 추가하고 있으며, 선박 연료 시장의 큰 가격 변동으로 인해 일부 해양 연료 구매자들은 가격 변동으로 인해 대량 주문을 보류하고 있습니다.
미국에서는 소매 가솔린 가격이 갤런당 4달러에 빠르게 접근하고 있으며, 디젤 가격은 5달러를 넘어섰습니다. 독일에서는 난방유 판매업체가 가격이 높아 사람들이 "정말 필요할 때만" 구매하고 있다고 말했으며, 항공사들은 제트 연료 가격 급등으로 인해 일부 항공편을 취소했습니다.
유럽의 주요 운송 회사 중 하나인 Girteka Logistics의 파벨 크베텐 최고 경영자는 "에너지 시장의 움직임은 거의 즉시 우리의 비용 기반에 영향을 미칩니다."라고 말했습니다. 그는 연료가 회사 운송 비용의 약 30%를 차지한다고 덧붙였습니다.
실제 원유 배럴을 확보하기 위한 경쟁을 강조하며, 중동의 오만 벤치마크는 이번 주에 배럴당 162달러를 넘어섰습니다. 아랍에미리트의 무르반 원유는 145달러를 넘어섰습니다. 이러한 가격이 급등하면서 아시아 구매자들은 중동 흐름을 대체하기 위해 3년 만에 가장 많은 미국산 유류를 확보했으며, 이러한 흐름은 더 오래 지속될 가능성이 높아 보입니다.
현재 전쟁은 완화될 기미가 보이지 않으며, 갈등은 4주차에 접어들고 있습니다. 이란 관계자들은 금요일, 직접적인 고위급 접촉에 관여한 한 사람이 말한 것처럼 미국-이스라엘의 공격에서 살아남는 데 집중하면서 호르무즈 재개방에 대해 논의하는 것조차 꺼리고 있습니다.
RBC 캐피탈 마켓 LLC의 분석가인 헬리마 크로프트는 "더 많은 에너지 시설이 공격을 받으면서 심화되는 에너지 위기에 대한 완화는 거의 없을 것으로 보입니다."라고 말했습니다. "행정부 관계자들은 분쟁이 곧 끝날 것이므로 혼란은 단기적일 것이라고 시장 참여자들에게 전달하기 위해 상당한 노력을 기울였습니다. 그러나 현재 시점에서 제한적인 교전에 대한 징후는 없습니다."
--Yongchang Chin, Serene Cheong, Rachel Graham, Ari Natter 및 Charles Gorrivan의 도움으로.