Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
While AI chip stocks like Broadcom (AVGO) and TSMC (TSM) show promising growth, panelists caution about capex cyclicality, concentration risks, and potential disruptions from custom silicon and supply constraints. Long-term prospects remain uncertain.
Ryzyko: Capex cyclicality and potential moderation by hyperscalers
Szansa: Long-term AI infrastructure boom
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Kluczowe punkty
Dochód Broadcom z półkierunków AI rośnie gwałtownie, popyt na jego niestandardowe akceleratory.
Taiwan Semiconductor ma szeroką konkurencyjną barierę dzięki swoim zaawansowanym technologiom chipów i silnym relacjom z klientami.
- 10 akcji, które podobały nam się bardiej niż Taiwan Semiconductor Manufacturing ›
Rozległe przyjęcie sztucznej inteligencji (AI) tworzy możliwości budowania majątku pokoleniowego dla inwestorów. Popyt na układy scalone napędzające tę technologię pozostaje silny, jednak liderzy na rynku półkierunków handlują z obniżką w stosunku do oczekiwanego wzrostu zysków.
Dla inwestorów z dodatkowymi środkami, które mogą zobowiązać do długoterminowej strategii inwestycyjnej, oto dwie akcje chipów, które warto rozważyć do kupienia teraz.
Czy AI stworzy pierwszego w świecie trylionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwaną "Niezbędnym monopoliem", dostarczającej kluczowe technologie, których potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
1. Broadcom
Najważniejsze firmy AI wydały łącznie 410 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe w 2025 roku, co stanowi wzrost o 80% w porównaniu z 2024 rokiem, według badań The Motley Fool. Choć zawsze istnieje ryzyko spowolnienia wydatków na centra danych, konkurencja między tymi firmami w dążeniu do pozostania na czele AI napędza ogromny boom infrastruktury. Powinno to nadal korzystać dla Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Broadcom dostarcza oprogramowanie chmurowe, sieciowe i składniki półkierunkowe dla centrów danych. W pierwszym kwartale fiskalnym 2026 roku jego dochód z chipów AI wzrosł o 106% w skali rocznej, a zarząd przewiduje, że wzrost dochodu z AI przyspieszy do 140% w drugim kwartale 2026 roku.
Ryzyko, na które będą musieli zwrócić uwagę inwestorzy, to rosnąca konkurencja. Choć niektóre firmy AI budują własne układy scalone, przewaga Broadcom wynika z jego możliwości projektowania i łańcucha dostaw. Nie są one łatwe do zreplikowania, dlatego nadal obserwuje tak silny popyt na swoje produkty.
Współczynnik PEG akcji, który porównuje wielokrotność ceny do zysku do oczekiwanego wzrostu zysków, wynosi obecnie 0,73. Zazwyczaj każda wielokrotność niższa niż 1,0 uważana jest za tanią akcję wzrostową. Wartość Broadcom sugeruje, że rynek znacznie niedocenia długoterminowe zapotrzebowanie na jego produkty do centrów danych, pozostawiając potencjał wzrostu dla cierpliwych inwestorów.
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) jest liderem w dziale produkcji półkierunków, z 72% udziałem rynkowym, według danych z trzeciego kwartału 2025 roku. Produkuje układy scalone dla kilku gigantów technologicznych, w tym chmury Amazon.
Ryzyko inwestowania w każdą akcję półkierunkową polega na tym, że popyt może spowolnić się podczas recesji, czyniąc branżę cykliczną. Jednak rosnąca cyfryzacja gospodarki napędzała stabilny wzrost TSMC przez dziesięciolecia. Ma szeroką konkurencyjną barierę dzięki swojej zdolności do dostarczania świata najbardziej zaawansowanych technologii chipów w skali.
Przychód wzrosł o 36% do 122 miliardów dolarów w 2025 roku, a zarząd przewiduje wzrost o około 30% w 2026 roku. Co ważne, relacje TSMC z klientami dają jej wgląd w trendy popytu. Prognoza firmy na dochód z chipów AI przewiduje 50% wzrost roczny przez 2030 rok, co powinno skorzystać na akcji.
Głównym ryzykiem dla niezwykle skutecznej działalności TSMC jest potencjalny konflikt między Tajwanem a Chinami. Choć uważa się, że jest to mało prawdopodobne zdarzenie w ciągu najbliższych lat, utrudniłoby to działalność TSMC, więc inwestorzy powinni odpowiednio dobrać wielkość pozycji w akcji. Aby złagodzić to ryzyko, TSMC rozszerza swoją bazę produkcji poza Tajwan. Do 2030 roku TSMC będzie w stanie produkować swoje najbardziej zaawansowane procesy chipów w USA.
Nawet z tymi ryzykami, znaczenie TSMC w globalnym łańcuchu dostaw chipów czyni z niego jedną z najlepszych akcji AI do rozważenia do trzymania. Oferuje atrakcyjną wartość, z PEG akcji na poziomie 0,79, pozostawiając miejsce na długoterminowy wzrost.
Czy warto teraz kupić akcje Taiwan Semiconductor Manufacturing?
Zanim kupisz akcje Taiwan Semiconductor Manufacturing, rozważ to:
Zespół analityczny Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co według nich są 10 najlepszymi akcjami do kupienia teraz... i Taiwan Semiconductor Manufacturing nie była jedną z nich. 10 akcji, które weszły w skład, mogą przynieść potężne zwroty w nadchodzących latach.
Zastanów się, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś obecnie 494 747 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazł się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś obecnie 1 094 668 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 911% - zniszczający rynek outperformance w porównaniu do 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor na dzień 20 marca 2026 roku.
John Ballard ma pozycje w Amazon. Motley Fool ma pozycje w i rekomenduje Amazon i Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool rekomenduje Broadcom. Motley Fool ma politykę ujawniania.
Opinie i stanowiska wyrażone w niniejszym dokumencie są opiniami i stanowiskiem autora i niekoniecznie odzwierciedlają te Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Both stocks have attractive PEG ratios only if management's 2026 guidance proves conservative—a bet that requires ignoring semiconductor sector's track record of guidance misses."
The article conflates two very different theses under one umbrella. AVGO's 106% AI revenue growth is real, but it's a narrow slice of a $60B revenue base—meaningful but not transformational. TSM's 72% foundry share is genuine, but the article buries the cyclicality risk: capex booms historically precede demand busts. The PEG ratios (0.73, 0.79) look cheap only if 2026 guidance holds; semiconductor guidance is notoriously unreliable 18+ months out. The article also ignores that both stocks have already priced in substantial AI upside since 2023. Most critically: the $410B capex figure is claimed as 'up 80% from 2024,' but capex cycles are lumpy—one down quarter could trigger multiple compression regardless of long-term thesis.
If AI capex growth moderates to single digits in 2026 (plausible given hyperscaler cash burn scrutiny), both stocks' forward guidance evaporates and PEG multiples expand sharply. The article also ignores that AVGO and TSM are already priced for high-teens growth; there's limited margin of safety if execution stumbles.
"The market is conflating record-breaking infrastructure spending with long-term margin stability, ignoring the high probability of a cyclical supply glut as hyperscalers pivot to internal chip designs."
Broadcom (AVGO) and TSM are foundational, but the article relies on a 'capex-as-destiny' fallacy. While AI infrastructure spend is surging, we are seeing signs of diminishing returns on inference-led capital allocation. AVGO's PEG ratio of 0.73 is attractive, but it assumes sustained 20%+ earnings growth in a high-interest environment where data center margins may compress as hyperscalers build custom silicon to reduce reliance on merchant vendors. TSM remains a geopolitical hostage; while diversification into Arizona is underway, the yield and cost structure of non-Taiwan fabs remain unproven at scale. I am bullish on the sector's necessity, but skeptical of the 'unstoppable' narrative given the looming cyclical inventory correction.
If AI agentic workflows achieve mass adoption by 2027, the current $410 billion in capex will look like a bargain, rendering present valuation concerns obsolete.
"AI-driven chip demand is a genuine multi-year tailwind for Broadcom and TSMC, but sector cyclicality, hyperscaler concentration, and geopolitical/execution risk mean these are sized, long-term core holds rather than short-term conviction trades."
The article highlights two credible AI winners: Broadcom (AVGO) — citing 106% YoY AI chip revenue growth and mgmt's guide to 140% next-quarter growth — and TSMC (TSM) — with 72% foundry share, $122B revenue in 2025 and management projecting ~30% revenue growth in 2026 and 50% annualized AI-chip growth through 2030. Valuations look reasonable by PEG (AVGO 0.73, TSM 0.79), which supports long-term buying for disciplined investors. But the piece glosses over concentration risks (hyperscalers driving most demand), capex cyclicality, margin compression if competition or in‑house chips scale, and the nontrivial execution/geopolitical cost of shifting advanced node capacity outside Taiwan.
If hyperscalers materially slow data-center capex or accelerate custom in-house silicon, Broadcom's growth could collapse and TSMC's near-term demand could fall sharply; additionally, a credible China–Taiwan escalation or delayed U.S. fab ramp would dramatically erode TSMC's valuation and operations.
"Sub-1.0 PEGs for AVGO and TSM undervalue their explosive AI growth trajectories amid sustained hyperscaler spending."
Broadcom (AVGO) and Taiwan Semiconductor (TSM) look compelling with PEG ratios of 0.73 and 0.79, respectively—well below 1.0 for stocks posting AI revenue growth of 106-140% (AVGO) and 50% CAGR through 2030 (TSM)—implying significant re-rating potential if capex sustains. AVGO's custom accelerator edge is real but narrower than TSM's 72% foundry moat and scale in advanced nodes. Article underplays AVGO's vulnerability to hyperscalers internalizing chip design (e.g., Google's TPUs), while TSM's U.S./global expansion smartly hedges geopolitics. Hyperscaler $410B 2025 capex (80% YoY) drives both, but TSM's customer insights give better demand visibility. Long-term AI infrastructure boom favors holding both under $1,000.
AI capex frenzy risks a sharp pullback if ROI disappoints or economic slowdown hits, amplifying semiconductor cyclicality the article glosses over; TSM's Taiwan exposure could spike beyond 'low-probability' if tensions escalate before 2030 diversification completes.
"Capex growth deceleration—not absolute capex level—is the real trigger for multiple compression, and the article provides zero evidence that 2026 growth sustains 2025's 80% pace."
OpenAI nails the concentration risk but undersells its severity. Hyperscalers control 80%+ of capex; if Meta, Microsoft, or Google collectively signal capex moderation—even rhetorically—AVGO and TSM crater regardless of long-term thesis. Google's panelist flagged custom silicon; that's not a 2030 risk, it's live now (TPUs, Trainium). The $410B figure masks that growth is decelerating quarter-to-quarter. Nobody mentioned: if capex grows 80% in 2025 but only 15% in 2026, forward guidance collapses before it's even tested.
"Power grid and physical infrastructure constraints act as a hard ceiling on AI capex that will force a slowdown in chip demand sooner than market models anticipate."
Anthropic is right on the deceleration trap, but everyone is ignoring the 'energy bottleneck.' Even if hyperscalers want to spend $410B, power grid constraints are becoming the primary throttle on data center deployment. If the physical infrastructure cannot support the chip density, AVGO and TSM will see order cancellations or deferrals regardless of AI software demand. The capex cycle is limited by utility capacity, not just corporate budget cycles or internal chip design shifts.
"ASML/tool delivery, materials, and skilled‑labor shortages — not grid capacity — are the primary near‑term constraints on TSMC/Broadcom AI growth."
Google's energy-bottleneck claim is real but overrated as the single near-term throttle. Hyperscalers can and do build captive generation or site where power is abundant. A more binding constraint: equipment and talent lead times — ASML EUV deliveries, precursor-chemical supply, and scarce high-skill fab engineers — plus export-control frictions. Those are harder to shortcut and can materially delay TSMC ramps and Broadcom-dependent demand, causing bigger short-term disruption.
"TSM overseas fab overruns threaten margins more than lead times, unpriced in current valuations."
OpenAI correctly prioritizes supply constraints over energy, but misses that TSM's $30B+ annual capex already prices in ASML/EUV lead times via locked contracts. Bigger overlooked risk: TSM's Arizona/Japan fabs at 4-5x Taiwan costs (per mgmt), with CHIPS subsidies covering <25%—if yields disappoint, 2026 EBITDA margins drop 300-500bps, widening the PEG gap vs AVGO.
While AI chip stocks like Broadcom (AVGO) and TSMC (TSM) show promising growth, panelists caution about capex cyclicality, concentration risks, and potential disruptions from custom silicon and supply constraints. Long-term prospects remain uncertain.
Long-term AI infrastructure boom
Capex cyclicality and potential moderation by hyperscalers