Czy powinieneś sprzedać akcje Delta Air Lines w obliczu ostrzeżeń administracji Trumpa o zamknięciu lotnisk?

Geopolityczne wstrząsy ponownie wstrząsają globalnymi rynkami. W miarę jak napięcia między USA a Iranem podnoszą ceny ropy, popyt na podróże staje się ostrożny, a akcje linii lotniczych spadają. Ale tym razem to nie tylko koszty paliwa wstrząsają sektorem, ale rosnące zakłócenia na poziomie naziemnym dodają nową warstwę niepewności.
14 lutego rozpoczął się częściowy shutdown rządu, który pozostawił tysiące agentów Transportation Security Administration (TSA) bez wynagrodzenia, powodując rosnącą absencję i obciążenie operacyjne. Sekretarz Transportu USA Sean Duffy ostrzegł, że przedłużające się braki kadrowe mogą prowadzić do zakłóceń w ruchu lotniczym, a nawet zamknięcia mniejszych węzłów. Pełniący obowiązki szefa TSA Adam Stahl podzielił obawy, sugerując, że system jest już mocno obciążony. Implikacje to dłuższe kolejki do kontroli bezpieczeństwa, potencjalny chaos w podróżach i osłabienie szczytowego popytu sezonowego. Naturalnie inwestorzy są niespokojni, a akcje linii lotniczych odczuwają odnowioną presję.
Jednak nawet w obliczu rosnącej presji zarówno w powietrzu, jak i na ziemi, Delta Air Lines (DAL) wyróżnia się jako stosunkowo stabilny gracz. Jednak Delta może być lepiej przygotowana do radzenia sobie z podwójnym uderzeniem. Jej baza klientów zdominowana przez segment premium i silny popyt na podróże służbowe zapewniają bufor przed potencjalnym spadkiem wolumenu. Jednocześnie linie lotnicze już pochłonęły około 400 milionów dolarów kosztów paliwa i nadal oczekują, że zyski pozostaną na właściwym torze, podkreślając solidną siłę cenową i dyscyplinę operacyjną. Jej rafineria Trainer pomaga zrekompensować znaczną część zmienności kosztów paliwa, a wiodące w branży marże zapewniają dodatkową ochronę w trudnych warunkach.
Co ważne, biorąc pod uwagę, że akcje są już o około 15% niższe od swoich ostatnich maksimów, znaczna część negatywnych nastrojów wydaje się już uwzględniona, co sprawia, że obecna sytuacja jest nieco bardziej zrównoważona, niż mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka. Tak więc, podczas gdy sektor lotniczy stoi w obliczu zakłóceń zarówno w powietrzu, jak i na ziemi, czy Delta ma wystarczającą siłę, aby wznieść się ponad turbulencje, czy też czekają ją kolejne przeciwności?
O akcjach Delta Air Lines
Delta Air Lines istnieje od 1924 roku i przez lata stała się jednym z wiodących przewoźników na świecie, łącząc ludzi w ponad 300 destynacjach na całym świecie. Z siedzibą w Atlancie, Delta zarządza ogromną siecią poprzez kluczowe węzły w USA i główne międzynarodowe bramy, wspierane przez flotę ponad 1300 samolotów.
Ale poza skalą, to, co naprawdę definiuje Deltę, to jej skupienie na doświadczeniu. Z około 100 000 pracowników obsługujących do 5500 lotów dziennie, linie lotnicze mocno stawiają na obsługę, innowacje i niezawodność. Po przewiezieniu ponad 200 milionów pasażerów w 2025 roku, Delta pozycjonuje się jako linia lotnicza premium, stawiająca klienta na pierwszym miejscu, na coraz bardziej konkurencyjnym niebie. Jej kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie około 41,4 miliarda dolarów.
Wykres akcji DAL odzwierciedla połączenie silnego impetu, pauzy, a teraz wczesnych oznak odbicia. Wspierana solidnymi wynikami i silnym popytem na podróże służbowe, DAL wspięła się do rekordowego poziomu 76,39 USD w lutym, zamykając silny bieg. Nawet po pewnym spadku, akcje pozostają o 35,12% wyższe w ciągu ostatnich 52 tygodni i o 6,16% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, wskazując na podstawową siłę.
Jednak w najbliższym czasie ton się złagodził. W ciągu ostatnich trzech miesięcy DAL spadł o około 10,72%, a o 8,64% w ciągu ostatniego miesiąca, ponieważ obawy dotyczące rosnących kosztów paliwa i popytu na podróże wpłynęły na nastroje. Ale impet wydaje się ponownie zmieniać. W ciągu ostatnich pięciu dni akcje odbiły się o 7,93%, co sugeruje odnowione zainteresowanie kupnem. Ten niedawny rajd napędzany był optymistyczną aktualizacją finansową firmy.
Technicznie rzecz biorąc, to odbicie zaczyna nabierać sensu. Wzorce wolumenów stają się pozytywne, ze wzrostem zielonych słupków wskazujących na silniejszy udział kupujących. 14-dniowy RSI, który na początku marca spadł blisko poziomów wyprzedania, powrócił do 47,76, wracając na terytorium neutralne z lekkim nachyleniem wzrostowym.
Jednocześnie oscylator MACD sygnalizuje poprawę impetu. Linia MACD niedawno przecięła linię sygnału powyżej, a histogram stał się pozytywny. Oba są klasycznymi oznakami, że może narastać impet wzrostowy. Chociaż DAL nie wyszedł jeszcze całkowicie z opresji, jego wykres zaczyna sugerować potencjalne odbicie.
Pod względem wyceny, Delta Air Lines nie jest obecnie wygórowana. Przy cenie około 9,62 razy prognozowanych skorygowanych zysków, jest tańsza od większości swoich konkurentów z branży lotniczej. Nawet jej wskaźnik ceny do sprzedaży wynoszący 0,59 razy jest poniżej średniej branżowej i jej własnych historycznych poziomów.
Podsumowanie wyników Delta Air Lines za IV kwartał
Delta Air Lines opublikowała wyniki za IV kwartał 13 stycznia, osiągając rekordowe 14,6 miliarda dolarów skorygowanych przychodów, chociaż wzrosły one tylko o 1,2% rok do roku (YoY) i nieznacznie przekroczyły oczekiwania. Podróże krajowe wykazały pewne osłabienie, w dużej mierze związane z zakłóceniami, takimi jak shutdown rządu. Ale Delta zdołała to zrekompensować silnym impetem w innych obszarach, takich jak trasy międzynarodowe, kabiny premium, programy lojalnościowe i podróże służbowe, które wszystkie stanowiły podstawę jej historii wzrostu w kierunku 2026 roku.
Tę odporność napędza skupienie Delty na bardziej premium, zamożniejszej bazie klientów. Ci podróżni są mniej wrażliwi na wstrząsy gospodarcze i wydają więcej – nie tylko na bilety, ale w całym ekosystemie Delty. Duża część tego pochodzi z jej partnerstwa z American Express (AXP). Tylko w 2025 roku wynagrodzenie z kart Amex wzrosło o 11% rok do roku do 8,2 miliarda dolarów, ponieważ zamożni klienci nadal używali kart współbrandowanych z Deltą i podwajali nagrody lojalnościowe.
Podróże międzynarodowe również pozostają silnym filarem. Biznes międzynarodowy Delty wzrósł o 5% rocznie w IV kwartale, napędzany popytem na trasach transatlantyckich i Pacyfiku. Co więcej, około 90% jej klientów korporacyjnych spodziewa się, że popyt na podróże wzrośnie lub utrzyma się na stałym poziomie w 2026 roku, sygnalizując, że podróże służbowe nadal mają potencjał.
Marże jednak opowiadały nieco mieszaną historię. Wyższe koszty i niższe taryfy wywarły pewną presję na rentowność. Skorygowany zysk na akcję (EPS) spadł o 16% rok do roku do 1,55 USD, ale był zgodny z własnymi prognozami Delty i przewidywaniami Wall Street. Okazały się one wystarczająco stabilne, aby utrzymać zaufanie inwestorów.
Nawet w obliczu zbliżających się chmur makroekonomicznych, Delta Air Lines opowiada historię odporności, a nie odwrotu. CEO Ed Bastian zauważył niedawno, że większość przychodów Delty pochodzi z ofert premium, co daje jej bufor, którego większość tanich przewoźników po prostu nie ma, gdy koszty zaczynają rosnąć.
W roku fiskalnym 2025 Delta wygenerowała rekordowe 4,6 miliarda dolarów wolnych przepływów pieniężnych, osiągnęła 12% zwrot z zainwestowanego kapitału i utrzymała dwucyfrowe marże, a jednocześnie wzmocniła to, co zarząd nazywa swoim najsolidniejszym jak dotąd bilansem. Silne wyniki operacyjne i wolne przepływy pieniężne pozwoliły liniom lotniczym na spłatę zadłużenia, obniżając wskaźnik zadłużenia do 2,4x, co jest znacznie poniżej celów na 2026 rok.
Co bardziej wymowne, to krótkoterminowy impet. Na konferencji J.P. Morgan (JPM) Industrials Conference, Delta zasygnalizowała silniejszy niż oczekiwano popyt, podnosząc swoją prognozę przychodów na I kwartał 2026 roku do około 15-15,3 miliarda dolarów, powyżej wcześniejszych prognoz. Nawet przy rosnących kosztach paliwa i zakłóceniach pogodowych, zysk na akcję nadal oczekuje się, że wyniesie od 0,50 do 0,90 USD. Firma jest gotowa do przeprowadzenia konferencji telefonicznej i transmisji internetowej w celu omówienia wyników finansowych za marzec w środę, 8 kwietnia.
Patrząc dalej w przyszłość, zarząd przewiduje zysk na akcję w roku fiskalnym 2026 w przedziale od 6,50 do 7,50 USD, co sugeruje, że pomimo szumu, popyt pozostaje nienaruszony, a linie lotnicze w pełni kontrolują swój tor lotu.
Tymczasem analitycy monitorujący Deltę przewidują, że zysk na akcję firmy lotniczej za rok fiskalny 2026 wzrośnie o 17,7% rok do roku do 6,85 USD, a następnie wzrośnie o kolejne 17,37% rocznie do 8,04 USD w roku fiskalnym 2027.
Czego oczekują analitycy od akcji Delta Air Lines?
Wall Street, na razie, zdecydowanie stoi po stronie Delty. Akcje DAL mają ogólny konsensus „Silnie kupuj”, przy czym 22 z łącznie 24 analityków zaleca „Silnie kupuj”, jeden jest umiarkowanie optymistyczny i zaleca „Umiarkowanie kupuj”, podczas gdy pozostały jeden jest zdecydowanie sceptyczny, przyznając ocenę „Silnie sprzedaj”.
Jeśli chodzi o to, gdzie akcje mogą zmierzać dalej, średnia cena docelowa 81,03 USD sugeruje, że DAL ma potencjalny wzrost o 27,7% od obecnych poziomów. Najwyższa cena na rynku wynosząca 90 USD oznacza, że akcje linii lotniczych mogą wzrosnąć nawet o 41,9% od obecnego poziomu.
Końcowe przemyślenia na temat akcji DAL
Obecnie Delta Air Lines znajduje się w nieco mieszanej strefie. Krótkoterminowe ryzyka, takie jak zakłócenia na lotniskach, słabszy popyt na podróże i rosnące koszty paliwa, są bardzo realne i mogą utrzymywać akcje pod presją. Ale jeśli spojrzymy szerzej, model Delty skoncentrowany na premium, solidne wykonanie i pewna perspektywa zarządu sugerują, że jest ona lepiej przygotowana do radzenia sobie z tymi przeszkodami niż większość.
Wycena również wygląda na dość rozsądną po niedawnym spadku, co nieco równoważy stronę ryzyka. I podczas gdy inwestorzy czekają na stabilizację, jest mały dodatek – Delta wypłaca dywidendy. Więc oczywiście, jazda może pozostać nierówna na razie, ale dla cierpliwych inwestorów ogólna sytuacja nie wygląda najgorzej.
Na dzień publikacji Sristi Suman Jayaswal nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wspomnianych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com