Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panel jest podzielony co do SentinelOne i Adobe. Podczas gdy niektórzy argumentują, że ich obecne wyceny nie odzwierciedlają fundamentalnych ryzyk, inni widzą możliwości wzrostu i re-ratingu.
Ryzyko: Komodyfikacja oprogramowania kreatywnego przez sztuczną inteligencję i brak dźwigni operacyjnej oraz udziału w rynku SentinelOne.
Szansa: Potencjał SentinelOne do przyspieszenia wzrostu i poprawy marż FCF poprzez Purple AI i jego unikalne funkcje.
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Key Points
SentinelOne zaprojektowała swoją platformę bezpieczeństwa wokół sztucznej inteligencji (AI) od samego początku.
Głębokie niepewności dotyczące Adobe są w dużej mierze uwzględnione w cenie akcji.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż SentinelOne ›
Akcje sztucznej inteligencji (AI) spadły w ostatnich miesiącach. Wysokie wyceny i oszałamiające wydatki na kapitał (capex) przestraszyły niektórych inwestorów.
Na szczęście oznacza to, że wiele z tych akcji jest wyceniana ze znaczną zniżką w stosunku do ich szczytów. Ponieważ wzrost AI jest na dobrej drodze do kontynuacji, wzrost przychodów i niższe wyceny mogą doprowadzić te akcje AI na ścieżkę podwojenia ich wartości.
Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej mało znanej firmy, zwanej „Niezbędnym Monopolem”, która dostarcza krytyczną technologię, której zarówno Nvidia, jak i Intel potrzebują. Kontynuuj »
1. SentinelOne
Na pierwszy rzut oka SentinelOne (NYSE: S) nie wygląda na akcję, która pójdzie w górę. Spadła w 2022 roku po masowym wzroście podczas pandemii i od tego czasu notuje się w określonym zakresie. Ponadto firma nadal raportuje straty netto, a inne firmy z branży, takie jak CrowdStrike i Palo Alto Networks, ją przyćmiewają.
Niemniej jednak, pomimo konkurencji, SentinelOne powinna wyróżniać się z wielu powodów. Po pierwsze, zbudowała swoją platformę wokół AI od samego początku. To pozwala jej wykrywać zagrożenia i reagować na urządzeniu lokalnym. Ponadto ma również zaletę działania w trybie offline i może przywracać systemy, klucze rejestru i pliki do stanu sprzed infekcji jednym kliknięciem.
SentinelOne nadal rośnie pomimo tych obaw. W roku fiskalnym 2026 (zakończonym 31 stycznia) przychody w wysokości 1 miliarda dolarów wzrosły o 22% rok do roku, a firma jest na dobrej drodze do kolejnego wzrostu o 20% w roku fiskalnym 2027.
Niemniej jednak firma wygenerowała około 52 milionów dolarów wolnego przepływu pieniężnego, co oznacza, że nie będzie musiała rozcieńczać akcjonariuszy, aby pozyskać środki.
Ponadto, chociaż brak zysków nie daje jej wskaźnika P/E, wskaźnik cena/sprzedaż (P/S) wynosi 5 i jest znacznie poniżej konkurentów, takich jak CrowdStrike, Palo Alto i Zscaler.
W chwili pisania tego tekstu inwestorzy mogą kupić 99 akcji za około 1450 dolarów, a jeśli te akcje podwoją swoją wartość, będzie to tańsza akcja niż większość jej konkurentów.
2. Adobe
Pierwsza połowa lat 20. można opisać jako stracone lata dla Adobe (NASDAQ: ADBE). Akcje spadły w 2022 roku wraz z większością akcji technologicznych. Choć odbicie w 2023 roku dało nadzieję, akcje ponownie spadły w 2024 roku w związku z rosnącą konkurencją i zwiększonym przekonaniem, że AI zakłóci jej działalność. W związku z tym CEO Shantanu Narayen odszedł bez wyznaczenia zastępcy.
Przy całym tym niepewności, spadek cen jest zrozumiały. Niemniej jednak wydaje się, że inwestorzy zignorowali również solidne wskaźniki finansowe firmy Adobe.
Przychody Adobe za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026 (zakończony 27 lutego) wyniosły 6,4 miliarda dolarów. Był to wzrost o 12% rok do roku i zbliżony do wzrostu o 11% w roku fiskalnym 2025. Również jedynym powodem, dla którego 1,9 miliarda dolarów zysku netto wzrosło o 4%, był gwałtowny wzrost wydatków na podatek dochodowy.
Rzeczywiście, prognozowany 9% wzrost przychodów w roku fiskalnym 2027 może być lekkim rozczarowaniem. Niemniej jednak nieustanne spadki cen akcji obniżyły wskaźnik P/E do 15, a wskaźnik forward P/E do 11.
To prawdopodobnie zbyt mało w stosunku do jej wzrostu, a w obecnych warunkach można kupić sześć akcji za około 1550 dolarów. W obecnych warunkach ta kwota mogłaby podwoić się przy jakichkolwiek pozytywnych wiadomościach lub po prostu jeśli osłabiona akcja oprogramowania utrzyma kurs na najbliższą przyszłość.
Czy powinieneś kupić akcje SentinelOne teraz?
Zanim kupisz akcje SentinelOne, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co ich zdaniem są 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz… a SentinelOne nie była jedną z nich. 10 akcji, które zostały wybrane, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.
Zauważ, że Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym czasie, miałbyś 510 710 dolarów!* Lub Nvidia, która pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym czasie, miałbyś 1 105 949 dolarów!*
Warto zauważyć, że średni całkowity zwrot Stock Advisor wynosi 927% - przewyższa to rynek w porównaniu z 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor z dnia 20 marca 2026 roku.
Will Healy nie posiada żadnych akcji wymienionych w artykule. Motley Fool posiada akcje i rekomenduje Adobe, CrowdStrike, SentinelOne i Zscaler. Motley Fool rekomenduje również następujące opcje: długie opcje kupna na styczeń 2028 roku po 330 dolarów na akcję Adobe i krótkie opcje sprzedaży na styczeń 2028 roku po 340 dolarów na akcję Adobe. Motley Fool ma politykę ujawniania.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym artykule są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Niski wskaźnik P/S SentinelOne odzwierciedla obawy dotyczące marży i ryzyka realizacji, a nie ukrytą okazję - rentowność ma znaczenie dla tezy „podwojenia się”."
Ten artykuł myli taniość z wartością inwestycyjną. SentinelOne notuje wskaźnik P/S wynoszący 5, będąc jednocześnie nierentownym - to nie okazja, to premia za ryzyko. Tak, 22% wzrost przychodów jest solidny, ale 52 mln USD wolnego przepływu pieniężnego przy 1 miliardzie USD przychodów (5% marży) jest anemiczne dla firmy SaaS; konkurenci, tacy jak CrowdStrike, generują marże FCF na poziomie 30%+. Wycena Adobe na poziomie 11x forward P/E w stosunku do 9% wzrostu jest rzeczywiście rozsądna, ale artykuł ignoruje fakt, że zakłócenia AI dla Creative Cloud (ponad 60% przychodów) nie są jeszcze wycenione. Ramowanie „podwojenia się stąd” to marketing, a nie analiza.
Architektura SentinelOne natywna dla AI może rzeczywiście odróżnić się w wykrywaniu punktów końcowych, jeśli zagrożenia ransomware przyspieszą; Zainstalowana baza Adobe i trwałość subskrypcji mogą okazać się bardziej trwałe, niż się obawia, zwłaszcza jeśli monetyzacja Firefly przebiegnie szybciej niż oczekuje konsensus.
"Rynek nie błędnie wycenia tych akcji; prawidłowo je dyskontuje ze względu na strukturalne ryzyko konkurencji w cyberbezpieczeństwie i komodyfikację oprogramowania kreatywnego."
Teza artykułu dotycząca SentinelOne (S) i Adobe (ADBE) opiera się na niebezpiecznym myleniu „taniości” z „niedowartościowaniem”. Podczas gdy S notuje wskaźnik P/S wynoszący 5x, rabat ten odzwierciedla jego niemożność zdobycia udziału w rynku przedsiębiorstwa od ugruntowanych konkurentów, takich jak CrowdStrike, który oferuje lepszą trwałość platformy. Niski wskaźnik P/E Adobe na poziomie 11x historycznie odzwierciedla obawę o trwały spadek marż w erze wyższych kosztów kapitałowych, a nie tylko spadek. Te akcje nie są po prostu obniżone, są fundamentalnie ponownie wyceniane przez rynek, który nie nagradza już „wzrostu za wszelką cenę”.
Jeśli Adobe pomyślnie zintegruje Firefly z całym pakietem Creative Cloud, wynikające z tego zyski efektywności dla klientów korporacyjnych mogą stworzyć fos, który sprawi, że ich obecna niska wycena będzie wyglądać jak pokoleniowa okazja kupna.
"N/A"
[Niedostępne]
"Niski wskaźnik P/S SentinelOne odzwierciedla ryzyko realizacji w przedsiębiorstwie, a nie okazję inwestycyjną."
SentinelOne (S) wyróżnia się natywną architekturą bezpieczeństwa punktów końcowych, 22% wzrostem przychodów w FY26 do 1 miliarda USD (zakończonym 31 stycznia), 52 mln USD pozytywności wolnego przepływu pieniężnego unikając rozwodnienia i tanim wskaźnikiem P/S wynoszącym 5 w porównaniu z 20% lub więcej CrowdStrike'a lub 15x Palo Alto. Artykuł pomija fakt, że S ma zaledwie 1-2% udziału w rynku w porównaniu z konkurentami, ale cofanie offline i odzyskiwanie jednym kliknięciem wyróżniają się w ATM o wartości ponad 100 miliardów USD. Adobe (ADBE) wygląda na bardziej ryzykowne ze względu na spowalniający się wzrost o 9% w FY27, rzeczywiste zakłócenia AI w Creative Cloud i chaos związany z odejściem CEO - niski wskaźnik forward P/E odzwierciedla to.
Ciągłe straty netto SentinelOne i przyćmiewanie przez CrowdStrike/Palo Alto mogą ograniczyć zyski akcji, a wzrost o 20% może być niewystarczający, aby podwoić się w środowisku konsolidacji cyberbezpieczeństwa.
"Niski wskaźnik P/S SentinelOne odzwierciedla ryzyko realizacji w przedsiębiorstwie, a nie okazję inwestycyjną."
Grok myli udział w rynku z możliwością ATM - 1-2% rynku o wartości 100 miliardów USD to 1-2 miliardy USD, ale 52 miliony USD FCF S oznacza, że palą pieniądze na wzrost, a nie kumulują je. „Różnicowanie Purple AI” jest niesprawdzonym - trwałość platformy CrowdStrike (Falcon Complete, inteligentne zagrożenia) nie jest pokonana przez funkcje cofania. Re-rating do 10x P/S wymaga, aby S zdobył udział w portfelu przedsiębiorstwa w skali - dokładnie tam, gdzie zawiódł. Luki w FCF Anthropic (5% w porównaniu z 30%+) to prawdziwa historia, którą Grok omija.
"Brak dźwigni operacyjnej SentinelOne i zmiana w branży w kierunku konsolidacji platform sprawiają, że re-rating wartości jest mało prawdopodobny, pomimo niskiego wskaźnika P/S."
„Różnicowanie Purple AI” Grok ignoruje fakt, że cyberbezpieczeństwo to coraz bardziej gra konsolidacji platform, a nie bitwa o parzystość funkcji. 5% marży FCF SentinelOne podkreśla brak dźwigni operacyjnej, który sprawia, że matematycznie mało prawdopodobne jest re-rating do 10x P/S. Nawet jeśli zdobędą udział, brakuje im „trwałości”, aby obronić marże przed siłą cenową CrowdStrike. Wskaźnik 11x Adobe nie jest okazją - to rynek wyceniający trwałą zmianę w kierunku niżej marżowego oprogramowania napędzanego przez AI i komodyfikacji.
[Niedostępne]
"Pozytywność FCF i wskaźnik NRR na poziomie 120% SentinelOne wskazują na dźwignię skalowania, a nie na operacyjny błąd, jak twierdzą krytycy."
Anthropic i Google obsesyjnie skupiają się na 5% marży FCF SentinelOne jako na śmiertelnej wadzie, ignorując fakt, że jest to świeża przesłanka: 52 mln USD FCF na 1 miliard USD przychodów w FY26 kończy spalanie gotówki po ciężkich badaniach i rozwoju natywnych dla AI. CrowdStrike potrzebował lat, aby dojrzeć; przewodnik S dotyczący wzrostu o 22% w FY27 i wskaźniki retencji netto na poziomie 120% (na podstawie 10-Q) sygnalizują ścieżkę do marż na poziomie 20% lub wyższym dzięki przyspieszeniu Purple AI. To nie jest słabość - to wczesna dźwignia.
Panel jest podzielony co do SentinelOne i Adobe. Podczas gdy niektórzy argumentują, że ich obecne wyceny nie odzwierciedlają fundamentalnych ryzyk, inni widzą możliwości wzrostu i re-ratingu.
Potencjał SentinelOne do przyspieszenia wzrostu i poprawy marż FCF poprzez Purple AI i jego unikalne funkcje.
Komodyfikacja oprogramowania kreatywnego przez sztuczną inteligencję i brak dźwigni operacyjnej oraz udziału w rynku SentinelOne.