Autor Maksym Misichenko · The Guardian ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panel zgadza się, że ryzyka geopolityczne i zacieśnianie monetarne się kumulują, ale nie zgadza się co do stopnia, w jakim ceny ropy wzrosną i jakie będą reakcje polityczne. Podkreślają również potencjalne szoki podażowe i ryzyko stagflacji.
Ryzyko: Strukturalny szok podażowy wynikający z przedłużonego zamknięcia cieśniny Ormuz, prowadzący do stagflacji i potencjalnych spadków na rynku akcji.
Szansa: Potencjalne uwolnienia z amerykańskich strategicznych rezerw ropy naftowej lub saudyjska nadwyżka mocy produkcyjnych mogą ograniczyć ceny ropy i wspierać akcje.
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Groźba Donalda Trumpa „zniszczenia” irańskich elektrowni, chyba że cieśnina Hormuz zostanie ponownie otwarta, uderza dziś w światowe rynki akcji.
Fala wyprzedaży przetacza się przez rynki Azji i Pacyfiku na początku tygodnia. Japoński Nikkei spadł o 3,4% po południu, chiński CSI 300 stracił 2,8%, a południowokoreański KOSPI osunął się o 6,5%.
Analitycy ostrzegają, że ultimatum Trumpa i groźba Teheranu „nieodwracalnego zniszczenia” kluczowej infrastruktury na Bliskim Wschodzie w odpowiedzi oznaczają, że wojna wchodzi w nową fazę eskalacji.
Rynki wreszcie zaczynają dostrzegać wagę potencjalnego długoterminowego wpływu na rynki energii, informuje NeilWilson, strateg inwestycyjny w SaxoUK.
To pętla zagłady eskalacyjnej – lub „pułapka eskalacyjna” bez realistycznego wyjścia. Żadna ze stron nie ma motywacji do ustąpienia, ponieważ koszty takiego działania rosną z dnia na dzień. Każda strona uważa, że naciskając mocniej, zmusi drugą do ustąpienia.
Oprócz obaw o eskalację konfliktu, inwestorzy przygotowują się również na wzrost stóp procentowych w tym roku, ponieważ banki centralne znajdują się pod presją walki ze wzrostem inflacji.
Według doniesień, dyrektor generalny SaudiAramco, największej firmy energetycznej na świecie, wycofał się z ważnej konferencji energetycznej w Houston, ponieważ sytuacja na Bliskim Wschodzie grozi dalszą eskalacją.
Ropa naftowa jest dziś rano stosunkowo spokojna, przynajmniej na razie.
Ropa Brent jest o 1,2% wyższa i kosztuje 113,34 USD za baryłkę, znacznie poniżej rekordowych poziomów bliskich 120 USD za baryłkę odnotowanych na początku tego miesiąca.
Ipek Ozkardeskaya, starszy analityk w Swissquote, mówi:
Ceny ropy są dziś rano wyższe ze względu na rosnące ryzyko dalszych szkód w regionalnej infrastrukturze energetycznej, co może wywołać większy i dłuższy szok energetyczny.
Fatih Birol z IEA ostrzegł w zeszłym tygodniu, że ten konflikt może być „największym zagrożeniem dla globalnej energii w historii” – co można również odczytać jako przypomnienie o pilnej potrzebie przyspieszenia wysiłków na rzecz energii alternatywnej.
Kryzys energetyczny związany z wojną w Iranie równy podwójnym szokom naftowym lat 70. i skutkom wojny na Ukrainie, mówi szef IEA
Globalny kryzys energetyczny spowodowany wojną w Iranie jest równoważny połączonej sile podwójnych szoków naftowych lat 70. i skutków inwazji Rosji na Ukrainę, ostrzegł szef Międzynarodowej Agencji Energetycznej.
Fatih Birol, dyrektor wykonawczy IEA, powiedział, że rosnące skutki mogą zostać poważnie pogorszone przez zakłócenia w „żywotnych arteriach globalnej gospodarki”, w tym w petrochemii, nawozach, helu i siarce.
Przemawiając w National Press Club of Australia w Canberze w poniedziałek, Birol powiedział, że głębia problemów na rynkach energii spowodowanych amerykańskimi i izraelskimi bombardowaniami w Iranie oraz zamknięciem strategicznej cieśniny Hormuz nie została początkowo właściwie zrozumiana przez światowych przywódców.
Dolar amerykański rośnie dziś, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznej przystani.
Ponieważ apetyt na ryzyko jest ograniczony przez eskalujące groźby odwetu w konflikcie na Bliskim Wschodzie, reputacja dolara jako bezpiecznej przystani sprawia, że jest on poszukiwany.
Indeks dolara, który mierzy wartość dolara amerykańskiego w stosunku do koszyka walut, jest o 0,2% wyższy, podczas gdy funt stracił pół centa do 1,329 USD.
Złoto spot spadło dziś o 4,6% do 4280 USD za uncję, osiągając najniższy poziom od prawie czterech miesięcy.
Traderzy mówią, że złoto cierpi z powodu rosnących oczekiwań na wyższe globalne stopy procentowe.
Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, wyjaśnił:
„Ponieważ konflikt irański trwa czwarty tydzień, a ceny ropy utrzymują się na poziomie około 100 USD, oczekiwania przesunęły się z obniżek stóp na potencjalne podwyżki, co nadszarpnęło atrakcyjność złota z punktu widzenia rentowności”.
Groźba Donalda Trumpa „zniszczenia” irańskich elektrowni, chyba że cieśnina Hormuz zostanie ponownie otwarta, uderza dziś w światowe rynki akcji.
Fala wyprzedaży przetacza się przez rynki Azji i Pacyfiku na początku tygodnia. Japoński Nikkei spadł o 3,4% po południu, chiński CSI 300 stracił 2,8%, a południowokoreański KOSPI osunął się o 6,5%.
Analitycy ostrzegają, że ultimatum Trumpa i groźba Teheranu „nieodwracalnego zniszczenia” kluczowej infrastruktury na Bliskim Wschodzie w odpowiedzi oznaczają, że wojna wchodzi w nową fazę eskalacji.
Rynki wreszcie zaczynają dostrzegać wagę potencjalnego długoterminowego wpływu na rynki energii, informuje NeilWilson, strateg inwestycyjny w SaxoUK.
To pętla zagłady eskalacyjnej – lub „pułapka eskalacyjna” bez realistycznego wyjścia. Żadna ze stron nie ma motywacji do ustąpienia, ponieważ koszty takiego działania rosną z dnia na dzień. Każda strona uważa, że naciskając mocniej, zmusi drugą do ustąpienia.
Oprócz obaw o eskalację konfliktu, inwestorzy przygotowują się również na wzrost stóp procentowych w tym roku, ponieważ banki centralne znajdują się pod presją walki ze wzrostem inflacji.
Wprowadzenie: Wojna w Iranie uderzy we wzrost i podniesie ceny
Dzień dobry i witamy w naszej bieżącej relacji z wydarzeń biznesowych, rynków finansowych i światowej gospodarki.
Oczekuje się, że wzrost brytyjskiej gospodarki w tym roku prawie się zmniejszy o połowę, ponieważ wojna w Iranie podnosi ceny energii.
Nowe prognozy KPMG opublikowane dziś rano pokazują, że PKB Wielkiej Brytanii wzrośnie tylko o 0,7% w 2026 roku, w porównaniu do 1,5% w 2025 roku. W grudniu KPMG prognozowało, że wzrost spowolni mniej, do 1% w tym roku.
Szok cen energii przetaczający się przez brytyjską gospodarkę podniesie inflację, obciąży wydatki i opóźni obniżki stóp procentowych, przewidują.
KPMG prognozuje również spowolnienie inwestycji i wzrost stopy bezrobocia – do 5,3% w tym i przyszłym roku, w porównaniu do 4,8% w 2025 roku.
Yael Selfin, główny ekonomista w KPMG UK, powiedziała:
„Perspektywy wzrostu w 2026 roku ucierpiały z powodu wpływu wyższych cen energii, ochładzającego się rynku pracy i słabych wydatków gospodarstw domowych.
„Słabsze perspektywy wzrostu w połączeniu z rosnącą presją kosztową prawdopodobnie spowodują, że firmy ograniczą wszelkie plany inwestycyjne w nadchodzącym roku. Konsumenci mogą również ograniczyć wydatki dyskrecjonalne, aby zrekompensować presję wyższych cen.
„Ponieważ inflacja prawdopodobnie ponownie przyspieszy od tego lata, Bank Anglii będzie niechętny do szybkiego działania w sprawie stóp, co oznacza, że gospodarstwa domowe i firmy będą dłużej ponosić wyższe koszty pożyczek, nawet gdy gospodarka spowalnia.”
W obliczu rosnących obaw o nowy kryzys kosztów życia, Andrew Bailey, prezes Banku Anglii, ma się dziś spotkać z Keirem Starmerem i starszymi ministrami.
TUC wzywa do powołania nadzwyczajnej grupy zadaniowej, która połączy pracodawców, związki zawodowe i rząd, aby pomóc chronić Wielką Brytanię przed gospodarczymi skutkami konfliktu USA-Iran.
Agenda
12:30 GMT: Chicago Fed National Activity Index za luty
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Rynek wycenia eskalację jako *trwałą*, ale prawdziwym czynnikiem zmienności będzie to, czy banki centralne zareagują najpierw na zniszczenie popytu, czy na inflację – a tego jeszcze nie wyceniono."
Artykuł miesza dwa odrębne szoki – eskalację geopolityczną i zacieśnianie monetarne – i zakłada, że się one kumulują liniowo. Tak, ropa Brent za 113 USD jest istotna, ale daleko nam do poziomów z 2008 r. (147 USD) lub 1973 r. (120 USD po dostosowaniu do inflacji). Prawdziwym ryzykiem nie jest ropa; jest to *reakcja polityczna*. Prognoza KPMG dotycząca 0,7% wzrostu w Wielkiej Brytanii zakłada, że ceny energii pozostaną wysokie ORAZ Bank Anglii opóźni obniżki stóp. Ale jeśli ropa wzrośnie powyżej 130 USD i nastąpi zniszczenie popytu, banki centralne mogą szybciej niż oczekiwano dokonać zwrotu, tworząc szok dezinflacyjny, który faktycznie wspiera akcje. Spadek o 6,5% w Korei Południowej wygląda na panikę, a nie na fundamentalne przyczyny. Artykuł traktuje „pułapkę eskalacyjną” jako nieuniknioną; ignoruje udokumentowane preferencje Trumpa do zawierania umów i kruchość gospodarczą Iranu.
Jeśli Hormuz faktycznie zostanie zamknięty, a Iran zniszczy saudyjskie zdolności rafineryjne, będziemy mieli do czynienia z ropą powyżej 150 USD i prawdziwą stagflacją – scenariusz pętli zagłady z artykułu stanie się samospełniający, a banki centralne nie będą w stanie go rozwiązać poprzez obniżki stóp.
"Rynek niebezpiecznie źle wycenia przejście od standardowej premii za ryzyko geopolityczne do trwałego reżimu stagflacyjnego."
Reakcja rynku w Azji to klasyczny odruch „risk-off”, ale spadek złota o 4,6% jest tu prawdziwą anomalią. Złoto zawodzi swoją tradycyjną rolę jako zabezpieczenie geopolityczne, ponieważ rynek jest nadmiernie skupiony na narracji o stopach procentowych „wyższych przez dłuższy czas”. Jeśli cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta, nie będziemy mieli do czynienia tylko ze spowolnieniem wzrostu; będziemy mieli do czynienia ze strukturalnym szokiem podażowym, którego żaden bank centralny nie będzie w stanie naprawić podwyżkami stóp. Spodziewam się, że popyt na „bezpieczną przystań” przesunie się z USD z powrotem na złoto, gdy tylko rzeczywistość stagflacji – stagnacja wzrostu plus wysoka inflacja – przeważy nad strachem przed nominalnymi podwyżkami stóp.
Jeśli konflikt pozostanie ograniczony do regionalnej infrastruktury bez całkowitego załamania globalnego transportu, obecna wyprzedaż akcji jest ogromną nadreakcją na przejściowy szok podażowy.
"N/A"
[Niedostępne]
"Pułapka eskalacyjna podnosi krótkoterminowe ryzyko spadku o ponad 10% dla azjatyckich indeksów wrażliwych na energię, jeśli napięcia w Hormuzie utrzymają się dłużej niż retoryka."
Gwałtowne spadki na rynkach Azji i Pacyfiku – Nikkei -3,4%, CSI 300 -2,8%, KOSPI -6,5% – podkreślają ostrą wrażliwość wynikającą z zależności od importu energii (Japonia importuje ponad 90% ropy), wzmocnioną retoryką eskalacyjną pozbawioną wyjść. Jednak spokojny wzrost ropy o +1,2% do 113 USD/baryłkę, pomimo ponurych ostrzeżeń IEA, sugeruje, że handlowcy przypisują niskie prawdopodobieństwo pełnego zamknięcia Ormuz (20% globalnej tętnicy dostaw). Prognoza PKB Wielkiej Brytanii obniżona do 0,7% w 2026 r. zakłada trwały szok, ignorując potencjalne uwolnienia ropy z amerykańskich rezerw strategicznych lub saudyjską nadwyżkę mocy produkcyjnych (~3 mln baryłek dziennie). Dolar wzrósł o 0,2%, wspierając przepływy do bezpiecznych przystani, ale spadek złota o 4,6% do 4280 USD sygnalizuje, że ryzyko stagflacji związane z podwyżkami stóp dominuje. Drugorzędne skutki: wyższe koszty produkcji uderzają w półprzewodniki (SK Hynix, TSMC).
Historyczne zaostrzenia na Bliskim Wschodzie (np. atak na Abqaiq w 2019 r.) doprowadziły do szybkiego opanowania sytuacji naftowej dzięki OPEC+ i dyplomacji, co sugeruje, że ta „pętla zagłady” przecenia ryzyko trwałych zakłóceń i umożliwia odbicie akcji.
"Uwolnienia SPR maskują prawdziwe ryzyko: wymuszone zwiększenie produkcji przez Arabię Saudyjską destabilizuje OPEC+ i wywołuje kontagionę na rynkach wschodzących poza cenami energii."
Wskazówki Groka dotyczące uwolnienia SPR i saudyjskiej nadwyżki mocy produkcyjnych są niedoceniane. USA mają około 180 mln baryłek dostępnych; uwolnienie 1 mln baryłek dziennie przez 6 miesięcy ogranicza Brent do około 105 USD. Ale oto pominięcie: saudyjska nadwyżka mocy produkcyjnych (3 mln baryłek dziennie) wymaga *woli politycznej* – zasygnalizowali dyscyplinę produkcji w celu wsparcia cen. Jeśli ryzyko geopolityczne zmusi ich do działania, spójność OPEC+ ulegnie rozłamowi, tworząc wtórny szok dla stabilności fiskalnej państw naftowych i presję na waluty rynków wschodzących, która pogłębi historię wzrostu.
"Wymuszona dyscyplina fiskalna państw naftowych uniemożliwia ulgę po stronie podaży, na którą liczą analitycy, aby ograniczyć ceny ropy."
Claude, twoje skupienie na spójności OPEC+ jest kluczowe, ale ignorujesz imperatyw fiskalny. Arabia Saudyjska potrzebuje ropy powyżej 80 USD, aby sfinansować Wizję 2030; nie rozbiją kartelu z powodu tymczasowego zaostrzenia geopolitycznego. Grok ma rację, podkreślając wrażliwość Nikkei, ale pomija aspekt walutowy: słabszy jen w stosunku do gwałtownie rosnącego dolara sprawia, że import energii jest jeszcze droższy dla Japonii. Tworzy to odruchową pętlę sprzężenia zwrotnego, która zmusza BOJ do sytuacji bez wyjścia, niezależnie od globalnych zwrotów banków centralnych.
[Niedostępne]
"Szybki wzrost produkcji Arabii Saudyjskiej w przeszłych kryzysach, takich jak Abqaiq, podważa obawy o spójność OPEC+ i umożliwia szybkie opanowanie sytuacji naftowej."
Claude i Gemini nadmiernie podkreślają niechęć Arabii Saudyjskiej, ignorując precedens ataku na Abqaiq w 2019 r.: po tym, jak drony zmniejszyły produkcję Aramco o połowę (5,7 mln baryłek dziennie), Rijad w ciągu kilku dni wykorzystał 1,7 mln baryłek dziennie wolnych mocy produkcyjnych, ograniczając Brent do 65 USD pomimo 20% szoku podażowego. Wola polityczna przeważa nad Wizją 2030, gdy zagrożone jest przetrwanie – nie wymaga to rozłamu OPEC+. Tłumi ryzyko walutowe rynków wschodzących, wspiera odbicie Nikkei przed wynikami spółek z branży półprzewodników.
Panel zgadza się, że ryzyka geopolityczne i zacieśnianie monetarne się kumulują, ale nie zgadza się co do stopnia, w jakim ceny ropy wzrosną i jakie będą reakcje polityczne. Podkreślają również potencjalne szoki podażowe i ryzyko stagflacji.
Potencjalne uwolnienia z amerykańskich strategicznych rezerw ropy naftowej lub saudyjska nadwyżka mocy produkcyjnych mogą ograniczyć ceny ropy i wspierać akcje.
Strukturalny szok podażowy wynikający z przedłużonego zamknięcia cieśniny Ormuz, prowadzący do stagflacji i potencjalnych spadków na rynku akcji.