Autor Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panel jest podzielony co do reakcji rynku na ryzyko geopolityczne i zakłócenia w dostawach energii. Podczas gdy niektórzy twierdzą, że interwencja polityczna i niszczenie popytu mogą złagodzić wpływ, inni ostrzegają przed utrzymującymi się wysokimi cenami ropy prowadzącymi do stagflacji i kompresji marż.
Ryzyko: Utrzymujące się wysokie ceny ropy prowadzące do stagflacji i kompresji marż
Szansa: Producenci energii korzystający z zakłóceń w dostawach i wzrostu popytu napędzanego polityką
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) zamknął się w czwartek ze spadkiem o -0,27%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) zamknął się ze spadkiem o -0,44%, a Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) zamknął się ze spadkiem o -0,29%. Kontrakty futures na E-mini S&P z marca (ESH26) spadły o -0,24%, a kontrakty futures na E-mini Nasdaq z marca (NQH26) spadły o -0,25%.
Globalne rynki akcji i obligacji zakończyły czwartek niżej z obaw, że banki centralne na świecie zaostrzą politykę monetarną, aby utrzymać inflację pod kontrolą, podczas gdy ceny energii gwałtownie rosną w obliczu eskalującej wojny w Iranie. Amerykańskie indeksy giełdowe dodały do ostrych strat ze środy w czwartek, a S&P 500, Dow Jones Industrials i Nasdaq 100 spadły do 3,75-miesięcznych minimów.
Jednak akcje odzyskały większość swoich wczesnych strat w czwartek, gdy ceny ropy WTI (CLJ26) porzuciły wczesny rajd i wyprzedały się po tym, jak Izrael oświadczył, że pomaga USA otworzyć Cieśninę Ormuz. Ceny ropy również spadły po tym, jak Sekretarz Skarbu Bessent powiedział, że USA będą nadal podejmować kroki w celu zwiększenia podaży na rynkach ropy, w tym możliwe zniesienie sankcji na irańską ropę już w tranzycie lub nowe jednostronne uwolnienie awaryjnych rezerw ropy.
Akcje początkowo wyprzedały się w czwartek w obliczu jastrzębich komentarzy ze strony BOE, EBC i BOJ, które podniosły globalne rentowności obligacji, ostrzegając, że wojna w Iranie stwarza ryzyko inflacji w górę, podsycając spekulacje, że banki centralne mogą dążyć do zaostrzenia polityki monetarnej. 10-letnie niemieckie obligacje Bund wzrosły do 2,25-letniego maksimum 3,01%, rentowność 10-letnich obligacji T-note wzrosła do 6,75-miesięcznego maksimum 4,32%, a rentowność 10-letnich obligacji UK Gilt wzrosła do 14-miesięcznego maksimum 4,91%.
Europejskie ceny gazu ziemnego wzrosły o ponad +13% do 3-letniego maksimum w czwartek po tym, jak Katar zgłosił "poważne szkody" w największej na świecie fabryce eksportu gazu ziemnego w Ras Laffan Industrial City. Katar powiedział, że ataki Iranu uszkodziły 17% mocy produkcyjnych LNG w Ras Laffan, których naprawa zajmie 3 do 5 lat.
Akcje były również pod presją w czwartek, ponieważ rentowności obligacji wzrosły dalej z powodu silniejszych niż oczekiwano danych gospodarczych z USA z tygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych i marcowego badania perspektyw biznesowych Philadelphia Fed. Jednak rentowności obligacji T-note spadły z maksimów po tym, jak sprzedaż nowych domów w styczniu spadła bardziej niż oczekiwano do 3,25-letniego minimum.
Tygodniowe wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA nieoczekiwanie spadły o -8 000 do 205 000, co jest 9-tygodniowym minimum, pokazując silniejszy rynek pracy niż oczekiwano wzrostu do 215 000.
Marcowe badanie perspektyw biznesowych Philadelphia Fed w USA nieoczekiwanie wzrosło o +1,8 do 18,1, co jest 6-miesięcznym maksimum, silniejsze niż oczekiwano spadku do 8,0.
Sprzedaż nowych domów w USA w styczniu spadła o -17,6% m/m do 587 000, co jest 3,25-letnim minimum, słabsze niż oczekiwano 722 000.
Prezydent Trump w czwartek naciskał na deeskalację ataków na bliskowschodnie obiekty energetyczne, po irańskich i izraelskich atakach na główne pola gazowe, które spowodowały gwałtowny wzrost cen energii. Pan Trump powiedział, że USA nie były zaangażowane w atak na Pars Południowy i że Izrael powstrzyma się od dalszych ataków na ten obiekt. Jednak ceny ropy ponownie odbiły w górę po tym, jak półoficjalna irańska agencja informacyjna ISNA podała, że odpowiedź Iranu na ataki na jego infrastrukturę energetyczną "jest w toku i jeszcze nie zakończona". Iran powiedział, że w odwecie za amerykańskie i izraelskie naloty na jego pole gazowe Pars Południowy i obiekty przemysłu naftowego w Asaluyeh, będzie celował w infrastrukturę energetyczną w Arabii Saudyjskiej, Katarze i ZEA. Ropa również znalazła wsparcie po tym, jak amerykański Sekretarz Energii Chris Wright powiedział w czwartek, że USA nie wprowadzą zakazu eksportu ropy.
Ceny ropy naftowej pozostają wysokie pomimo prób zwiększenia globalnych dostaw. IEA w ubiegłą środę uwolniła 400 milionów baryłek z awaryjnych zapasów ropy i stwierdziła, że wojna z Iranem zakłóca 7,5% globalnych dostaw ropy, a konflikt zmniejszy globalne dostawy ropy o 8 milionów baryłek dziennie w tym miesiącu. Zamknięcie Cieśniny Ormuz, przez którą przepływa około jednej piątej światowej ropy naftowej i gazu ziemnego, udusiło przepływy ropy i gazu z powodu irańskich ataków na żeglugę na tym szlaku wodnym i zmusiło producentów z Zatoki Perskiej do ograniczenia produkcji, ponieważ nie mogą eksportować z regionu. Iran zaatakował około 20 statków w Zatoce Perskiej i w pobliżu Ormuz od początku konfliktu. Goldman Sachs ostrzega, że ceny ropy mogą przekroczyć rekordowy poziom z 2008 roku bliski 150 dolarów za baryłkę, jeśli przepływy przez Cieśninę Ormuz pozostaną ograniczone do marca.
Rynki dyskontują 6% szans na podwyżkę stóp FOMC o -25 pb na posiedzeniu politycznym w dniach 28-29 kwietnia.
Zagraniczne rynki akcji zakończyły czwartek gwałtownie niżej. Euro Stoxx 50 spadł do 1,5-tygodniowego minimum i zamknął się ze spadkiem o -2,14%. Chiński Shanghai Composite spadł do 2,5-miesięcznego minimum i zamknął się ze spadkiem o -1,39%. Japoński Nikkei Stock 225 zamknął się ze spadkiem o -3,38%.
Stopy procentowe
Czerwcowe 10-letnie obligacje T-notes (ZNM6) zamknęły się w czwartek ze spadkiem o -4,5 tików. Rentowność 10-letnich obligacji T-note wzrosła o +1,2 pb do 4,277%. Czerwcowe obligacje T-notes spadły do najniższego poziomu kontraktu w czwartek, a rentowność 10-letnich obligacji T-note wzrosła do 6,75-miesięcznego maksimum 4,322%. Obligacje T-notes znajdują się pod presją z powodu negatywnego przeniesienia z środy, kiedy prezes Fed Powell powiedział, że nie będzie obniżek stóp Fed, chyba że nastąpi postęp w zakresie inflacji. Obligacje T-notes przedłużyły swoje straty w czwartek po tym, jak tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie spadły do 9-tygodniowego minimum, a marcowe badanie perspektyw biznesowych Philadelphia Fed nieoczekiwanie wzrosło do 6-miesięcznego maksimum.
Jednak obligacje T-notes odbiły się od najgorszego poziomu po tym, jak sprzedaż nowych domów w styczniu spadła bardziej niż oczekiwano do 3,25-letniego minimum. Ponadto, gwałtowne odwrócenie cen ropy naftowej w czwartek po południu, z wyższych poziomów w ciągu dnia do znacznie niższych, wywołało krótkie pokrycie w obligacjach T-notes.
Rentowności europejskich obligacji rządowych wzrosły w czwartek. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji Bund wzrosła do 2,25-letniego maksimum 3,011% i zakończyła dzień wzrostem o +2,2 pb do 2,962%. Rentowność 10-letnich obligacji UK gilt wzrosła do 14-miesięcznego maksimum 4,914% i zakończyła dzień wzrostem o +10,5 pb do 4,843%.
EBC, zgodnie z oczekiwaniami, utrzymał stopę depozytową na niezmienionym poziomie 2,00% i stwierdził, że wojna w Iranie stwarza ryzyko inflacji w górę i ryzyko spadku wzrostu gospodarczego.
EBC obniżył prognozę PKB strefy euro na 2026 rok do 0,9% z 1,2% w grudniu i podniósł prognozę inflacji na 2026 rok z wyłączeniem żywności i energii do 2,3% z 2,2%.
BOE, zgodnie z oczekiwaniami, głosował 9-0 za utrzymaniem oficjalnej stopy bankowej na niezmienionym poziomie 3,75% i stwierdził, że wszyscy członkowie "są gotowi do działania" w celu powstrzymania wszelkiego wzrostu inflacji wywołanego wojną na Bliskim Wschodzie.
Gubernator BOE Andrew Bailey ostrzegł, że polityka musi "reagować na ryzyko bardziej trwałego wpływu na inflację CPI w Wielkiej Brytanii i cokolwiek się stanie, naszym zadaniem jest zapewnienie, aby inflacja wróciła do celu 2%".
Swapy dyskontują 63% szans na podwyżkę stóp EBC o +25 pb na następnym posiedzeniu politycznym w dniu 30 kwietnia.
Ruchy na amerykańskich giełdach
Siedem wspaniałych spółek technologicznych było słabszych w czwartek, obciążając ogólny rynek. Tesla (TSLA) zamknęła się ze spadkiem o ponad -3%, a Nvidia (NVDA) i Meta Platforms (META) zamknęły się ze spadkiem o ponad -1%. Ponadto, Microsoft (MSFT) zamknął się ze spadkiem o -0,71%, Amazon.com (AMZN) zamknął się ze spadkiem o -0,52%, Apple (AAPL) zamknął się ze spadkiem o -0,39%, a Alphabet (GOOGL) zamknął się ze spadkiem o -0,18%.
Spółki wydobywcze dodały do wyprzedaży w tym tygodniu w czwartek, ponieważ ceny złota i srebra spadły do 6-tygodniowych minimów, a ceny miedzi spadły do 3-miesięcznego minimum. Anglogold Ashanti Ltd (AU) zamknął się ze spadkiem o ponad -7%, a Newmont Mining (NEM) zamknął się ze spadkiem o ponad -7%, prowadząc spadki w S&P 500. Ponadto, Barrick Mining (B) zamknął się ze spadkiem o ponad -5%, a Coeur Mining (CDE), Hecla Mining (HL) i Southern Copper (SCCO) zamknęły się ze spadkiem o ponad -4%. Dodatkowo, Freeport-McMoRan (FCX) zamknął się ze spadkiem o ponad -3%.
Akcje infrastruktury AI i chipów rosły w czwartek, ograniczając straty na szerszym rynku. Seagate Technology Holdings Plc (STX) zamknął się ze wzrostem o ponad +6%, prowadząc wzrosty w Nasdaq 100, a Lam Research (LRCX) zamknął się ze wzrostem o ponad +4%. Ponadto, Western Digital (WDC) zamknął się ze wzrostem o ponad +3%, a Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC), Sandisk (SNDK), Applied Materials (AMAT) i Marvell Technology (MRVL) zamknęły się ze wzrostem o ponad +2%.
Amerykańscy producenci gazu ziemnego rosli w czwartek w perspektywie dodatkowego eksportu LNG z USA po zgłoszeniu "poważnych szkód" w wyniku irańskich ataków rakietowych i dronowych na największą na świecie fabrykę eksportu gazu ziemnego w Ras Laffan w Katarze. Cheniere Energy (LNG) zamknęła się ze wzrostem o ponad +6%, Antero Resources (AR) zamknął się ze wzrostem o ponad +4%, Expand Energy (EXE) zamknął się ze wzrostem o ponad +2%, a EOG Resources (EOG) zamknął się ze wzrostem o prawie +1%.
Kinsale Capital Group (KNSL) zamknął się ze spadkiem o -6% po tym, jak Jeffries obniżył rating akcji do "underperform" z "hold" z ceną docelową 312 USD.
Micron Technology (MU) zamknął się ze spadkiem o ponad -3%, prowadząc spadki w Nasdaq 100 po prognozowaniu wydatków kapitałowych w całym roku na poziomie 25 miliardów dolarów, powyżej konsensusu 22,4 miliarda dolarów.
CSX Corp (CSX) zamknął się ze spadkiem o ponad -2% po tym, jak Evercore ISI obniżył rating akcji do "in line" z "outperform".
Five Below (FIVE) zamknął się ze wzrostem o ponad +10% po zgłoszeniu sprzedaży netto za IV kwartał w wysokości 1,73 miliarda dolarów, lepszej niż konsensus 1,71 miliarda dolarów, i prognozowaniu sprzedaży netto na 2027 rok w wysokości 5,20 miliarda do 5,30 miliarda dolarów, ze średnią powyżej konsensusu 5,21 miliarda dolarów.
Accenture (ACN) zamknął się ze wzrostem o ponad +4% po zgłoszeniu przychodów za II kwartał w wysokości 18,04 miliarda dolarów, lepszych niż konsensus 17,86 miliarda dolarów.
Rivian Automotive (RIVN) zamknął się ze wzrostem o ponad +4% po tym, jak Uber Technologies ogłosił, że zainwestuje do 1,25 miliarda dolarów w Rivian, aby pomóc w uruchomieniu floty robotaksówek.
Align Technology (ALGN) zamknął się ze wzrostem o ponad +2% po tym, jak Bloomberg poinformował, że Elliot Investment Management zbudował znaczący pakiet akcji w firmie.
Darden Restaurants (DRI) zamknął się ze wzrostem o ponad +1% po prognozowaniu skorygowanego EPS za IV kwartał w wysokości 3,59 do 3,69 USD, silniejszego niż konsensus 3,57 USD.
Raporty o zyskach (20.03.2026)
BioAge Labs Inc (BIOA), ECB Bancorp Inc/MD (ECBK), Eledon Pharmaceuticals Inc (ELDN), Ermenegildo Zegna NV (ZGN), Greene County Bancorp Inc (GCBC), SANUWAVE Health Inc (SNWV), SELLAS Life Sciences Group Inc (SLS), Solid Biosciences Inc (SLDB), SWK Holdings Corp (SWKH), Terns Pharmaceuticals Inc (TERN), Vox Royalty Corp (VOXR).
W dniu publikacji Rich Asplund nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Strach przed podwyżkami stóp procentowych napędzany inflacją jest realny, ale odwracalny, jeśli polityka USA z powodzeniem ustabilizuje podaż ropy, a dane dotyczące rynku mieszkaniowego potwierdzą, że niszczenie popytu już się rozpoczęło."
Artykuł łączy dwa oddzielne dynamiki, które mogą nie być trwałe. Tak, zakłócenie dostaw energii z konfliktu w Iranie jest realne – 7.5% globalnej podaży ropy offline, Cieśnina Ormuska zagrożona. Ale odwrócenie rynku po południu jest wymowne: ropa spadła, gdy sekretarz skarbu Bessent zasygnalizował zarządzanie podażą (ulga w sankcjach, wypuszczenie rezerw strategicznych), a akcje odzyskały. Narracja o „szoku inflacyjnym” zakłada, że banki centralne pozostaną jastrzębie, pomimo krachu na rynku mieszkaniowym (sprzedaż nowych domów -17.6% m/m do najniższego poziomu od 3.25 roku) i niskich roszczeń o bezrobocie sugerujących osłabienie rynku pracy. Jeśli ceny energii się ustabilizują dzięki interwencji politycznej, a słabość na rynku mieszkaniowym się rozprzestrzeni, strach przed podwyżkami stóp procentowych zniknie. Artykuł traktuje ryzyko geopolityczne jako jednokierunkową ulicę; tak nie jest.
Jeśli Iran zaostrzy działania poza infrastrukturę energetyczną do bezpośredniego zamknięcia Cieśniny Ormuskiej i USA/Izrael zareagują militarnie, ropa może przekroczyć 150 dolarów (scenariusz Goldmana) szybciej niż polityka może to zrekompensować, zmuszając do rzeczywistego zaostrzenia polityki niezależnie od słabości na rynku mieszkaniowym.
"Strukturalna utrata 17% zdolności LNG Kataru tworzy trwały inflacyjny poziom, który zmusi banki centralne do utrzymywania restrykcyjnych stóp procentowych znacznie dłużej, niż sugerują obecne wyceny rynkowe."
Rynek błędnie wycenia ryzyko geopolityczne, koncentrując się na krótkoterminowej retoryce dyplomatycznej, ignorując strukturalne uszkodzenia infrastruktury energetycznej. 17% utrata zdolności w Ras Laffan to szok podażowy trwający wiele lat, którego nie można zrekompensować wypuszczeniem rezerw strategicznych, które są jedynie środkami tymczasowymi. Podczas gdy szerszy rynek koncentruje się na jastrzębi postawie Fed, prawdziwym ryzykiem jest środowisko stagflacyjne, w którym koszty energii zmuszają banki centralne do wyboru między recesją a galopującą inflacją. Jestem niedźwiedziem w stosunku do S&P 500 (SPY), ponieważ obecne wyceny nie odzwierciedlają kompresji marż inherentnej w utrzymujących się cenach ropy powyżej 100 dolarów i potencjalnym poważnym załamaniu łańcucha dostaw w Cieśninie Ormuskiej.
Bycza kontrargumentacja polega na tym, że szybka rotacja w kierunku infrastruktury AI i chipów sugeruje, że rynek patrzy już poza szok energetyczny w kierunku ożywienia napędzanego produktywnością, czyniąc obecny wzrost cen energii przejściowym czynnikiem hamującym.
"Geopolityczne szoki cen ropy/gazu plus odnowiona jastrzębia postawa banków centralnych podniosą realne rentowności i skompresują mnożniki akcji, wpływając na S&P 500, zwłaszcza długoterminowe akcje wzrostowe."
To klasyczny strach przed stagflacją: szok ropy/gazu napędzany geopolityką (cytowane dane IEA/Goldmana) podnosi ceny energii i rentowności, podczas gdy banki centralne sygnalizują gotowość do zaostrzenia polityki, co podnosi realne rentowności i wywiera presję na wyceny akcji – rentowność 10-letnich obligacji w pobliżu 4.32% ma znaczenie dla stóp dyskontowych. Ta dynamika nieproporcjonalnie szkodzi długoterminowym akcjom wzrostowym, jednocześnie pomagając producentom energii/LNG i niektórym producentom surowców. Odbicie na rynku po rozmowach o otwarciu Cieśniny Ormuskiej i ruchach rezerwowych pokazuje, że ruch jest napędzany płynnością i narracją, a nie fundamentalnym sygnałem recesji; zyski i wiarygodność Fed zdecydują, czy to będzie trwałe ponowne wycenianie.
Skoordynowane reakcje polityczne (wypuszczenie rezerw strategicznych, ubezpieczenie/eskorta tankowców, ulga w sankcjach na ropę w tranzycie) i spowolnienie gospodarcze mogą szybko stłumić inflację, zmusić banki centralne do wstrzymania się i ponownie wycenić aktywa ryzyka – więc może to być krótkotrwały strach, a nie trwała zmiana reżimu.
"Uszkodzenia LNG w Katarze Ras Laffan tworzą długoterminowy impuls eksportowy LNG z USA, z Cheniere i innymi w górę dzisiaj w poszukiwaniu alternatyw w Europie."
Rynki spadły nieznacznie (-0.27% S&P) z powodu obaw o inflację związaną z wojną w Iranie, ale gwałtownie odzyskały, gdy ropa WTI odwróciła się z najwyższych poziomów po ruchach USA/Izraela w celu ponownego otwarcia Cieśniny Ormuskiej i obietnicach dostaw skarbu. Jastrzębia retoryka banków centralnych podniosła rentowności (rentowność 10-letnich obligacji skarbowych do 4.32% w ciągu dnia), ale obligacje skarbowe odbiły się po słabych danych dotyczących sprzedaży nowych domów w styczniu (587 tys. w porównaniu do oczekiwań 722 tys.). Uszkodzenia LNG w Katarze (17% zdolności offline przez 3-5 lat) podnoszą europejski gaz o +13%, wspierając amerykańskich eksporterów, takich jak Cheniere (LNG +6%). Silne dane dotyczące roszczeń (205 tys.) i Filadelfii Fed (18.1) wskazują na odporną gospodarkę USA, a nie panikę. Wezwanie Trumpa do deeskalacji ogranicza ryzyko; kupowanie akcji producentów energii.
Iran grożący odwetem na obiekty energetyczne w Arabii Saudyjskiej/Katarze/ZEA może spowodować kaskadę zakłóceń wykraczających poza Hormuz (IEA: już -8 mln baryłek dziennie globalnej podaży), ponownie rozpalając ropę do 150 USD/bbl (Goldman) i zmuszając do agresywnych podwyżek stóp procentowych przez Fed/ECB do recesji.
"Utrzymujące się wysokie ceny ropy powodują niszczenie popytu, które odwraca narrację o stagflacji do deflacji – chyba że Iran zaostrzy działania poza celami energetycznymi."
Google i OpenAI zakładają utrzymujące się ceny ropy powyżej 100 USD, ale żaden z nich nie uwzględnia matematyki niszczenia popytu. Jeśli ropa pozostanie powyżej 110 USD przez 2+ kwartały, zobaczymy elastyczność popytu w akcji – przełączanie przemysłu, niszczenie popytu w transporcie/ogrzewaniu. To jest deflacyjne, a nie stagflacyjne. Punkt Groka o koordynacji polityki (wypuszczenie rezerw strategicznych, sankcje, operacje eskortowe) jest niedoceniany; to nie są działania symboliczne. To sprawdzone dźwignie podaży. Prawdziwe pytanie: czy Iran zaostrzy działania poza infrastrukturą energetyczną? Jeśli nie, to rozwiąże się w ciągu kilku tygodni, a nie lat.
"Połączenie wysokich strukturalnych deficytów i lepka inflacja w sektorze usług sprawia, że tymczasowe wypuszczenie rezerw strategicznych jest nieskuteczne w walce z długoterminową zmiennością cen energii."
Google, ignorujesz realia fiskalne skarbu USA. Sekretarz Bessent nie może „zarządzać” podażą w nieskończoność, gdy deficyt wynosi 6% PKB. Każda uwolniona baryłka z rezerw strategicznych to tymczasowy zastrzyk płynności, który ostatecznie wymaga uzupełnienia, jeszcze bardziej zaostrzając rynek. Anthropic ma rację w kwestii niszczenia popytu, ale obaj pomijacie fakt, że inflacja napędzana energią jest teraz strukturalnie osadzona w cenach usług, co czyni ją „bardziej lepka” niż modele z lat 70.
"Utrata zdolności LNG w Katarze wymaga długoterminowego wsparcia eksportu LNG z USA, a utrzymujące się wysokie ceny gazu mogą utrzymywać lokalną inflację i ból przemysłowy, nawet jeśli ropa się umiarkuje."
Wypuszczenie rezerw strategicznych i działania dyplomatyczne mogą uspokoić rynki ropy na krótki okres, ale to nie jest rozwiązanie problemu wieloletniej utraty zdolności LNG – rezerwy strategiczne nie przywracają pociągów skraplających ani ubezpieczenia transportu. Ta niezgodność oznacza, że koszty energii i gazu mogą pozostać strukturalnie wysokie, wywierając presję na produkcję i importerów z rynków wschodzących, nawet jeśli ropa umiarkuje. Pominięcie Anthropic w podziale sektorowym: elastyczność popytu na ropę nie równa się wymienności popytu na gaz.
"Wyższe ceny energii generują ogromne przychody podatkowe z łupków i LNG w USA, aby finansować rezerwy strategiczne i deficyty za administracji Trumpa."
Większe ceny energii generują ogromne przychody podatkowe z łupków i LNG w USA, aby finansować rezerwy strategiczne i deficyty za administracji Trumpa.
Panel jest podzielony co do reakcji rynku na ryzyko geopolityczne i zakłócenia w dostawach energii. Podczas gdy niektórzy twierdzą, że interwencja polityczna i niszczenie popytu mogą złagodzić wpływ, inni ostrzegają przed utrzymującymi się wysokimi cenami ropy prowadzącymi do stagflacji i kompresji marż.
Producenci energii korzystający z zakłóceń w dostawach i wzrostu popytu napędzanego polityką
Utrzymujące się wysokie ceny ropy prowadzące do stagflacji i kompresji marż