Enquanto o Governo Trump Alerta sobre Fechamentos de Aeroportos, Você Deve Vender Ações da Delta Airlines?

Tremores geopolíticos estão abalando os mercados globais novamente. À medida que as tensões EUA-Irã elevam os preços do petróleo, a demanda por viagens torna-se cautelosa e as ações de companhias aéreas caem. Mas desta vez, não são apenas os custos de combustível que abalam o setor, mas as crescentes interrupções no nível do solo adicionam uma nova camada de incerteza.
Em 14 de fevereiro, um fechamento parcial do governo começou, deixando milhares de agentes da Administração de Segurança de Transporte (TSA) sem pagamento, desencadeando um aumento do absenteísmo e tensão operacional. O Secretário de Transporte dos EUA, Sean Duffy, alertou que a escassez prolongada de pessoal poderia levar a interrupções nos aeroportos, até mesmo fechamentos em hubs menores. O chefe interino da TSA, Adam Stahl, ecoou a preocupação, sugerindo que o sistema já está esticado. As implicações são filas de segurança mais longas, potencial caos de viagens e um abalo na demanda sazonal de pico. Naturalmente, os investidores estão inquietos, com as ações de companhias aéreas enfrentando pressão renovada.
No entanto, mesmo com o aumento das pressões tanto no ar quanto no solo, a Delta Air Lines (DAL) se destaca como um player relativamente estável. No entanto, a Delta pode estar mais bem posicionada para lidar com o duplo golpe. Sua base de clientes predominantemente premium e a forte demanda por viagens corporativas fornecem um amortecedor contra a potencial fraqueza de volume. Ao mesmo tempo, a companhia aérea já absorveu um impacto de custo de combustível de aproximadamente US$ 400 milhões e ainda espera que os lucros permaneçam no caminho certo, destacando um sólido poder de precificação e disciplina operacional. Sua Refinaria Trainer ajuda a compensar uma porção significativa da volatilidade dos custos de combustível, e as margens líderes do setor oferecem proteção adicional quando as condições ficam difíceis.
E, importante, com as ações já em queda de cerca de 15% em relação aos seus máximos recentes, uma parcela justa do sentimento negativo parece estar precificada, tornando a configuração atual um pouco mais equilibrada do que pode parecer à primeira vista. Então, enquanto o setor de aviação enfrenta interrupções tanto no ar quanto no solo, a Delta tem impulso suficiente para superar a turbulência, ou mais ventos contrários esperam à frente?
Sobre as Ações da Delta Air Lines
A Delta Air Lines existe desde 1924 e, ao longo dos anos, cresceu para se tornar uma das principais companhias aéreas do mundo, conectando pessoas em mais de 300 destinos globalmente. Com sede em Atlanta, a Delta opera uma rede massiva através de hubs-chave dos EUA e grandes portões internacionais, apoiada por uma frota de mais de 1.300 aeronaves.
Mas além da escala, o que realmente define a Delta é seu foco na experiência. Com cerca de 100.000 funcionários impulsionando até 5.500 voos diários, a companhia aérea se inclina fortemente para o serviço, inovação e confiabilidade. Tendo transportado mais de 200 milhões de passageiros em 2025, a Delta continua a se posicionar como uma companhia aérea premium, com foco no cliente, em um céu cada vez mais competitivo. Sua capitalização de mercado atualmente está em torno de US$ 41,4 bilhões.
O gráfico de ações da DAL reflete uma mistura de forte momentum, uma pausa e agora sinais iniciais de recuperação. Apoiada por lucros sólidos e forte demanda por viagens corporativas, a DAL subiu para um recorde de US$ 76,39 em fevereiro, coroando uma forte corrida. Mesmo após algum recuo, a ação permanece em alta de 35,12% nas últimas 52 semanas e 6,16% nos últimos seis meses, apontando para força subjacente.
No entanto, no curto prazo, o tom se suavizou. Nos últimos três meses, a DAL caiu cerca de 10,72%, com uma queda de 8,64% no último mês, à medida que as preocupações com o aumento dos custos de combustível e a demanda por viagens pesaram no sentimento. Mas o momentum parece estar mudando novamente. Apenas nos últimos cinco dias, a ação se recuperou 7,93%, sugerindo um renovado interesse de compra. Essa recente alta foi impulsionada pela atualização financeira otimista da empresa.
Tecnicamente, esse salto está começando a fazer sentido. Os padrões de volume estão se tornando positivos, com barras verdes crescentes indicando maior participação dos compradores. O RSI de 14 dias, que havia caído perto de níveis de sobrevenda no início de março, agora se recuperou para 47,76, voltando ao território neutro com uma leve inclinação otimista.
Ao mesmo tempo, o oscilador MACD sinaliza momentum crescente. A linha MACD cruzou recentemente acima da linha de sinal, e o histograma ficou positivo. Ambos são sinais clássicos de que o momentum otimista pode estar se construindo. Embora não totalmente fora de perigo, o gráfico da DAL está começando a sugerir uma potencial recuperação em formação.
Em termos de avaliação, a Delta Air Lines não está exatamente gritando "cara" agora. Com um preço de cerca de 9,62 vezes os lucros ajustados futuros, é mais barata do que a maioria de seus pares de companhias aéreas. Até mesmo sua relação preço/vendas de 0,59 vezes está abaixo da média do setor e de seus próprios níveis históricos.
Resumo dos Lucros do Q4 da Delta Air Lines
A Delta Air Lines divulgou seus números do Q4 em 13 de janeiro, registrando uma receita ajustada recorde de US$ 14,6 bilhões, embora tenha subido apenas 1,2% ano a ano (YoY) e ligeiramente superado as expectativas. As viagens domésticas mostraram alguma fraqueza, em grande parte ligada a interrupções como o fechamento do governo. Mas a Delta conseguiu compensar isso com um forte momentum em outros lugares, como rotas internacionais, cabines premium, programas de fidelidade e viagens corporativas, que todos avançaram e formaram a espinha dorsal de sua história de crescimento para 2026.
O que impulsiona essa resiliência é o foco da Delta em uma base de clientes mais premium e de alta renda. Esses viajantes são menos sensíveis a solavancos econômicos e estão gastando mais – não apenas em passagens, mas em todo o ecossistema Delta. Uma grande parte disso vem de sua parceria com a American Express (AXP). Apenas em 2025, a remuneração dos cartões Amex saltou 11% YoY para US$ 8,2 bilhões, à medida que clientes abastados continuaram a usar cartões co-branded da Delta e a dobrar os pontos de fidelidade.
As viagens internacionais também continuam sendo um pilar forte. O negócio internacional da Delta cresceu 5% anualmente no Q4, impulsionado pela demanda em rotas Transatlânticas e do Pacífico. Além disso, cerca de 90% de seus clientes corporativos esperam que a demanda por viagens aumente ou permaneça estável em 2026, sinalizando que as viagens de negócios ainda têm fôlego.
As margens, no entanto, contaram uma história um pouco mista. Custos mais altos e tarifas mais baixas pressionaram a lucratividade. O EPS ajustado caiu 16% YoY para US$ 1,55, mas alinhado com a própria orientação da Delta e as projeções de Wall Street. Isso se mostrou estável o suficiente para manter a confiança dos investidores.
Mesmo com as nuvens macro se reunindo, a Delta Air Lines conta uma história de resiliência em vez de recuo. O CEO Ed Bastian apontou recentemente que a maior parte da receita da Delta vem de ofertas premium, dando-lhe um amortecedor que a maioria das companhias aéreas de baixo custo simplesmente não tem quando os custos começam a subir.
No ano fiscal de 2025, a Delta gerou um fluxo de caixa livre recorde de US$ 4,6 bilhões, entregou um retorno sobre o capital investido de 12% e manteve margens de dois dígitos, tudo isso enquanto fortalecia o que a gerência chama de seu balanço patrimonial mais sólido até hoje. Fortes operações e FCF permitiram à companhia aérea reduzir a dívida, trazendo sua relação de alavancagem para 2,4x, bem dentro do alcance das metas de 2026.
O que é mais revelador é o momentum de curto prazo. Na J.P. Morgan (JPM) Industrials Conference, a Delta sinalizou uma demanda mais forte do que o esperado, elevando sua perspectiva de receita para o Q1 de 2026 para a faixa de US$ 15 bilhões a US$ 15,3 bilhões, acima das projeções anteriores. Mesmo com o aumento dos custos de combustível e interrupções climáticas em jogo, o EPS ainda deve ficar entre US$ 0,50 e US$ 0,90. A empresa está pronta para realizar uma teleconferência e webcast ao vivo para discutir seus resultados financeiros do trimestre de março na quarta-feira, 8 de abril.
Olhando mais adiante, a gerência prevê um EPS para o ano fiscal de 2026 entre US$ 6,50 e US$ 7,50, sugerindo que, apesar do ruído, a demanda permanece intacta e a companhia aérea está firmemente no controle de sua trajetória de voo.
Enquanto isso, analistas que monitoram a Delta preveem que o EPS da companhia aérea para o ano fiscal de 2026 crescerá 17,7% YoY para US$ 6,85, e depois aumentará mais 17,37% anualmente para US$ 8,04 no ano fiscal de 2027.
O Que os Analistas Esperam para as Ações da Delta Air Lines?
Wall Street, por enquanto, está firmemente do lado da Delta. As ações da DAL carregam um consenso geral de "Compra Forte", com 22 dos 24 analistas recomendando "Compra Forte", um inclinado moderadamente otimista e aconselhando "Compra Moderada", enquanto o restante está abertamente cético, dando uma classificação de "Venda Forte".
Quanto a onde as ações podem ir a seguir, o preço-alvo médio de US$ 81,03 sugere que a DAL tem um potencial de alta de 27,7% em relação aos níveis atuais. O maior preço da Street de US$ 90 implica que as ações da companhia aérea poderiam subir até 41,9% a partir daqui.
Considerações Finais sobre as Ações da DAL
Neste momento, a Delta Air Lines está em uma zona mista. Riscos de curto prazo como interrupções em aeroportos, demanda de viagens mais fraca e aumento dos custos de combustível são muito reais e podem manter as ações sob pressão. Mas se ampliarmos o zoom, o modelo focado em premium da Delta, a execução sólida e a perspectiva confiante da gerência sugerem que ela é construída para lidar com esses solavancos melhor do que a maioria.
A avaliação também parece razoavelmente razoável após o recente declínio, o que equilibra um pouco o lado do risco. E enquanto os investidores esperam que as coisas se estabilizem, há um pequeno bônus – a Delta está pagando dividendos. Então, sim, a viagem pode continuar turbulenta por enquanto, mas para investidores pacientes, a configuração geral não parece tão ruim.
Na data de publicação, Sristi Suman Jayaswal não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com