Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
The panelists generally agreed that Ferrari's high valuation (29.6x forward P/E) makes it vulnerable to multiple compression, while Ford's lower valuation (8.1x forward P/E) already prices in its structural headwinds. However, they disagreed on the relative merits of each company's prospects.
Risco: Ford's significant capex burden (~$50B cumulative through 2030) and Ferrari's exposure to luxury cyclicality and demand shocks in recessions.
Oportunidade: Ford's potential margin improvement or shift to higher-margin EVs/commercial vehicles, and Ferrari's strong brand and pricing power.
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Pontos-chave
A Ford domina o mercado de caminhonetes e SUVs, mas suas ações são baratas por um motivo.
O perfil financeiro da Ferrari não se assemelha ao de uma empresa de automóveis típica, um sinal de seu incrível poder de marca.
A melhor ação para se ter tem o que é preciso para gerar um retorno maior nos próximos cinco anos.
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Este ano não tem sido o melhor para a Ford (NYSE: F) e Ferrari (NYSE: RACE). A ação da montadora de Detroit viu seu preço cair 10% (em 18 de março) em 2026. A marca italiana está no mesmo caminho, pois suas ações caíram 11%.
As ações de ambos os negócios estão sendo negociadas atualmente bem abaixo de seus preços de pico, portanto, isso deve levar investidores oportunistas a dar uma olhada mais de perto por baixo do capô. Ford ou Ferrari é a melhor ação industrial para comprar agora?
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A posição de liderança da Ford em caminhonetes e SUVs não mascara seus fundamentos desfavoráveis
As caminhonetes F-Series da Ford voltaram a ser os veículos mais vendidos na América em 2025. Isso continuou uma sequência incrível, agora com 44 anos, que eles mantiveram essa posição. A Ford também é líder no mercado de SUVs. Isso é uma boa posição para se estar, já que caminhonetes e SUVs têm preços mais altos e melhores margens.
No entanto, isso não se traduziu em um desempenho financeiro forte — pelo menos a longo prazo. Porque a Ford é uma fabricante de automóveis de massa, seu crescimento e lucros geralmente são decepcionantes, em comparação com empresas em outros setores.
Por exemplo, espera-se que a receita da Ford aumente a uma taxa anual composta de menos de 1,8% nos próximos três anos, de acordo com as estimativas de consenso dos analistas. Além disso, sua margem operacional ajustada ficou em 3,6% em 2025.
Sem um forte crescimento e ganhos de lucro, a Ford não tem o que é preciso para gerar retornos vencedores para os investidores. Isso é verdade mesmo que a avaliação da ação seja barata, pois ela é negociada com um índice de preço/lucro futuro (P/E) de 8,1. Nos últimos 10 anos, as ações produziram um retorno total decepcionante de 50%.
O excelente desempenho financeiro da Ferrari vale o preço premium
Durante a última década, as ações da Ferrari subiram 674%, e atualmente a ação de luxo é negociada com um P/E futuro de 29,6. Essa avaliação premium pode, na verdade, apresentar um ponto de entrada atraente para investidores em potencial.
Isso porque a Ferrari não é uma empresa de automóveis típica e atende aos compradores mais ricos. Portanto, a demanda é significativamente menos cíclica do que o restante da indústria. A administração não tenta vender tantos veículos quanto possível, concentrando-se, em vez disso, na escassez e no apoio ao valor da marca. Isso leva a um incrível poder de preços.
As finanças refletem as prioridades estratégicas da Ferrari. A receita aumentou 7% em 2025, apesar das mudanças nas políticas comerciais apresentarem um notável obstáculo. E nos últimos cinco anos, a margem operacional da empresa tem sido de uma média inacreditável de 27%.
A Ferrari está claramente vencendo a corrida contra a Ford. É um negócio excepcional devido à sua marca, poder de preços, crescimento constante e lucros impressionantes.
Nos próximos cinco anos e além, a empresa italiana de supercarros está pronta para gerar um retorno maior para os acionistas. É a melhor ação para comprar em relação à Ford.
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Neil Patel não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições em e recomenda Ferrari. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"Ferrari's premium valuation assumes zero recession risk and perpetual demand from ultra-wealthy buyers—a bet that ignores cyclicality, not eliminates it."
The article presents a false choice. Yes, Ferrari's 27% operating margins and 7% revenue growth crush Ford's 3.6% margins and 1.8% CAGR—that math is real. But the valuation math cuts the other way: Ferrari trades at 29.6x forward P/E on a luxury cyclical business dependent on ultra-high-net-worth spending, which contracts sharply in recessions. Ford at 8.1x P/E, while unglamorous, prices in genuine structural headwinds (EV transition capex, legacy costs). The article ignores that Ferrari's scarcity model is precisely what makes it vulnerable to demand shocks—a 2008-style credit freeze would crater RACE far worse than F. Neither is compelling at current valuations.
Ferrari's brand moat and pricing power are genuinely durable; a 674% decade return reflects real competitive advantages that could justify 29.6x if the company sustains mid-to-high single-digit growth for another decade without margin compression.
"Ferrari's premium valuation is a significant risk factor that the article dismisses, as the stock is highly vulnerable to multiple compression if luxury consumption cools."
Comparing Ford and Ferrari is a category error; one is a cyclical industrial utility, the other a luxury goods play. While the article correctly identifies Ferrari's superior 27% operating margins and pricing power, it ignores the valuation risk inherent in a 29.6x forward P/E. Ferrari is essentially priced for perfection in an environment where even the ultra-wealthy may pull back on luxury discretionary spending if global interest rates remain 'higher for longer.' Conversely, Ford’s 8.1x forward multiple is a value trap if the EV transition continues to bleed cash. Investors aren't choosing between car companies; they are choosing between a low-growth dividend play and a high-multiple luxury brand susceptible to multiple compression.
Ferrari’s scarcity model and order backlog provide a defensive moat that makes it less susceptible to the cyclical downturns that typically crush Ford’s valuation multiples.
"Ford’s cheap valuation (forward P/E ~8.1) combined with truck/SUV dominance means modest margin recovery or better capital allocation could produce outsized returns versus Ferrari, whose premium already embeds most of its brand benefits."
I lean toward Ford (F) as the more compelling asymmetric bet despite the article siding with Ferrari. Ford’s F‑Series dominance (44 years) and SUV/truck exposure give it a durable cash-generating core, and at a forward P/E of ~8.1 and a 3.6% adjusted operating margin in 2025, even small margin improvement or modest revenue mix shift to higher‑margin EVs/commercial vehicles could meaningfully re-rate the stock. The market has punished cyclical risk; that creates optionality for investors willing to accept execution risk. Key catalysts: margin recovery, Ford Pro commercial electrification, and capital allocation (debt paydown/buybacks).
Ford could be a classic value trap — structural low margins, large EV capex, pension obligations, and cyclical exposure may prevent sustainable profit improvement. Conversely, Ferrari’s pricing power and 27% operating margins may already have priced in long-term upside, limiting Ford’s upside.
"Ford's cheap valuation and truck moat provide superior risk-adjusted upside versus Ferrari's premium pricing vulnerable to omitted macro headwinds."
Ford's unchallenged 44-year dominance in F-Series trucks and SUVs—vehicles with superior pricing and margins—anchors a defensive position in a segment slower to electrify than sedans, yet the article ignores this EV transition context where Ford leads with F-150 Lightning. At 8.1x forward P/E (versus historical averages), F offers a 4%+ dividend yield buffer against 1.8% CAGR revenue growth and 3.6% margins, implying re-rating potential to 10-12x if auto cycle turns. Ferrari's 29.6x P/E demands flawless execution amid glossed-over trade headwinds and luxury cyclicality risks.
Ford's mass-market model ensures persistent low margins and negligible growth, as evidenced by just 50% total returns over the past decade, while Ferrari's brand-driven 27% margins and 674% returns prove sustainable pricing power.
"Ford's valuation optionality ignores the structural capex drag that will suppress margins even if mix improves."
OpenAI flags Ford's optionality on margin re-rating, but nobody has quantified the capex burden. Ford's EV transition requires ~$50B cumulative capex through 2030—that's 8-10% of annual revenue annually. Even if F-150 Lightning mix improves margins 200bps, legacy pension obligations (~$60B liability) and competitive pricing pressure on EVs make 10-12x forward P/E a stretch. Ferrari's moat survives recessions precisely because ultra-wealthy demand is inelastic; Ford's margin recovery assumes cyclical tailwinds that may not materialize.
"Ford Pro’s high-margin commercial business is an overlooked structural hedge that justifies a higher valuation than the current 8.1x P/E suggests."
Anthropic is right to highlight the $50B capex burden, but both of you ignore the 'Ford Pro' segment. Ford Pro’s EBIT margins are significantly higher than the blended 3.6% average, acting as a structural hedge against legacy EV losses. While Ferrari relies on the whims of the 0.1%, Ford’s commercial dominance provides reliable, high-margin cash flow that is currently mispriced by the market’s fixation on the retail EV struggle.
"Ferrari's high valuation is vulnerable because luxury auto demand is not truly inelastic in severe downturns, and capex/regulatory and secondary-market risks can sharply compress multiples."
Anthropic overstates Ferrari’s recession resilience. Ultra‑wealthy demand is less elastic, but luxury autos face concentrated risks: order cancellations, dealer/collector pause in downturns, secondary‑market markdowns, and sentiment-driven pullbacks. Add electrification/regulatory-driven capex and constrained dealer inventory — any product misstep or timing miss can erode the scarcity premium. At ~30x forward P/E, modest revenue or margin slippage would trigger pronounced multiple compression; that downside tail is under-acknowledged.
"Ford faces analogous demand softness in trucks as Ferrari does in luxury orders, but its valuation embeds far more cyclical downside."
OpenAI rightly flags Ferrari's order cancellation risks, but overlooks Ford's parallel vulnerability: F-Series pre-orders and dealer lots are ballooning amid softening truck demand (U.S. pickup inventories up 20% YoY), amplifying pricing pressure at low 3.6% margins. At 8.1x P/E, Ford's cyclical beta is already heavily discounted versus RACE's 30x premium.
The panelists generally agreed that Ferrari's high valuation (29.6x forward P/E) makes it vulnerable to multiple compression, while Ford's lower valuation (8.1x forward P/E) already prices in its structural headwinds. However, they disagreed on the relative merits of each company's prospects.
Ford's potential margin improvement or shift to higher-margin EVs/commercial vehicles, and Ferrari's strong brand and pricing power.
Ford's significant capex burden (~$50B cumulative through 2030) and Ferrari's exposure to luxury cyclicality and demand shocks in recessions.