Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
O painel está dividido sobre a SentinelOne e a Adobe. Enquanto alguns argumentam que suas avaliações atuais não refletem os riscos fundamentais, outros veem oportunidades de crescimento e reavaliação.
Risco: A mercadorização de software criativo pela IA generativa e a falta de alavancagem operacional e participação de mercado da SentinelOne.
Oportunidade: O potencial da SentinelOne para acelerar o crescimento e melhorar as margens de FCF por meio do Purple AI e seus recursos exclusivos.
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Key Points
SentinelOne projetou sua plataforma de segurança em torno da inteligência artificial (IA) desde o início.
As profundas incertezas sobre a Adobe estão mais do que precificadas na ação.
- 10 ações que gostamos mais do que SentinelOne ›
Ações de inteligência artificial (IA) caíram nos últimos meses. Avaliações elevadas e gastos exorbitantes de capital (capex) assustaram alguns investidores.
Felizmente, isso significa que muitas dessas ações são negociadas com um desconto significativo em relação aos seus preços mais altos. Como o crescimento da IA está no caminho certo para continuar, o aumento das receitas e as avaliações mais baixas podem colocar essas ações de IA no caminho para dobrar.
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1. SentinelOne
À primeira vista, SentinelOne (NYSE: S) não parece uma ação que está indo para cima. Ela despencou em 2022 após uma corrida maciça durante a pandemia e tem sido negociada em uma faixa desde então. Além disso, a empresa continua a relatar prejuízos líquidos, e outros nomes do setor, como CrowdStrike e Palo Alto Networks, a ofuscam.
Ainda assim, apesar da concorrência, a SentinelOne deve se destacar por muitos motivos. Por um lado, ela construiu sua plataforma em torno da IA desde a sua concepção. Isso permite que ela detecte ameaças e responda em um dispositivo local. Além disso, ela também tem a vantagem de funcionar offline e pode reverter sistemas, chaves de registro e arquivos para um estado de pré-infecção com um clique.
A SentinelOne continua a crescer apesar dessas preocupações. No ano fiscal de 2026 (encerrado em 31 de janeiro), a receita de US$ 1 bilhão aumentou 22% ao ano e está no caminho para outro aumento de 20% no ano fiscal de 2027.
Ainda assim, a empresa gerou cerca de US$ 52 milhões em fluxo de caixa livre, o que significa que não precisará diluir os acionistas para levantar dinheiro.
Além disso, embora a falta de lucros a deixe sem um índice P/E, o índice preço/vendas (P/S) de 5 está muito abaixo do de concorrentes como CrowdStrike, Palo Alto e Zscaler.
Até o momento em que este artigo foi escrito, os investidores podem comprar 99 ações por cerca de US$ 1.450, e se essas ações dobrassem de valor, seria uma ação mais barata do que a maioria de seus concorrentes.
2. Adobe
A primeira metade da década de 2020 poderia ser descrita como anos perdidos para a Adobe (NASDAQ: ADBE). A ação caiu em 2022 junto com a maioria das ações de tecnologia. Embora uma alta em 2023 tenha oferecido esperança, a ação novamente caiu em 2024 em meio ao aumento da concorrência e à percepção crescente de que a IA interromperia seus negócios. Com isso, o CEO Shantanu Narayen renunciou sem nomear um substituto.
Com toda essa incerteza, uma venda é compreensível. No entanto, parece que os investidores também ignoraram as sólidas métricas financeiras da ação.
A receita da Adobe para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (encerrado em 27 de fevereiro) foi de US$ 6,4 bilhões. Esse foi um aumento de 12% ao ano e próximo à taxa de crescimento de 11% para o ano fiscal de 2025. Além disso, a única razão pela qual seus US$ 1,9 bilhão em lucro líquido cresceram 4% foi um aumento maciço nas despesas com impostos sobre a renda.
De fato, o crescimento previsto de 9% na receita para o ano fiscal de 2027 pode ser um pequeno desapontamento. No entanto, a venda implacável da ação levou seu índice P/E para 15 e o P/E futuro para 11.
Isso é argumentavelmente baixo demais, dado seu crescimento, e, nas condições atuais, pode-se comprar seis ações por cerca de US$ 1.550. Nas condições atuais, esse valor poderia dobrar com qualquer boa notícia ou simplesmente se a ação de software abatida mantiver o curso no futuro próximo.
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Will Healy não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições em e recomenda Adobe, CrowdStrike, SentinelOne e Zscaler. The Motley Fool recomenda as seguintes opções: compra de calls de janeiro de 2028 a US$ 330 na Adobe e venda de calls de janeiro de 2028 a US$ 340 na Adobe. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"O baixo índice P/S da SentinelOne reflete as preocupações com a margem e o risco de execução, não uma pechincha oculta—a lucratividade importa para a tese de "dobra"."
Este artigo confunde a barateza da avaliação com o mérito do investimento. A SentinelOne negocia a 5x as vendas sem lucro—isso não é um negócio, é um prêmio de risco. Sim, o crescimento de 22% da receita é sólido, mas o FCF de US$ 52 milhões em US$ 1 bilhão de receita (margem de 5%) é anêmico para uma empresa de SaaS; concorrentes como CrowdStrike geram margens de FCF de 30%+. A avaliação de 11x forward P/E da Adobe é genuinamente razoável, mas o artigo ignora que a disrupção da IA para o Creative Cloud (mais de 60% da receita) ainda não foi precificada. O enquadramento de "dobrado a partir daqui" é marketing, não análise.
A arquitetura nativa de IA da SentinelOne pode genuinamente diferenciar na detecção de endpoint se as ameaças de ransomware se acelerarem; a base instalada e a aderência por assinatura da Adobe podem provar ser mais duráveis do que o temido, especialmente se a monetização do Firefly aumentar mais rapidamente do que o esperado pelo consenso.
"O mercado não está precificando mal essas ações; está corretamente descontando-as para os riscos estruturais na concorrência de segurança cibernética e na mercadorização de software criativo."
A tese da ação sobre a SentinelOne (S) e a Adobe (ADBE) se baseia em uma confusão perigosa entre "barato" e "subvalorizado". Embora a S negocie a 5x P/S, esse desconto reflete sua incapacidade de capturar a participação no mercado corporativo de concorrentes estabelecidos como a CrowdStrike, que oferece maior aderência à plataforma. O múltiplo P/E futuro de 11 da Adobe é historicamente baixo, mas mascara uma preocupação de crescimento terminal: a IA generativa está tornando os softwares criativos mercadorias, ameaçando o poder de precificação central da Adobe. Apostar em uma dobra aqui requer ignorar a mudança estrutural nas margens de software; essas ações não estão apenas abatidas, estão sendo fundamentalmente reavaliadas por um mercado que não recompensa mais o "crescimento a qualquer custo" em uma era de custos de capital mais altos.
Se a Adobe integrar com sucesso o Firefly em toda a sua suíte Creative Cloud, os ganhos de eficiência resultantes para os clientes corporativos podem criar uma proteção que torna sua baixa avaliação atual parecida com uma oportunidade de compra generacional.
"N/A"
[Indisponível]
"O baixo P/S da S reflete o risco de execução no deslocamento corporativo, não a oportunidade de avaliação."
SentinelOne (S) se destaca com segurança de endpoint nativa em IA, crescimento de receita de 22% no FY26 para US$ 1 bilhão (encerrado em 31 de janeiro), positividade de FCF de US$ 52 milhões evitando diluição e um P/S barato de 5x versus 20%+ da CrowdStrike ou 15x da Palo Alto. O artigo ignora a minúscula participação de mercado de S de 1-2%, mas o rollback offline e a recuperação com um clique diferenciam em um TAM de US$ 100 bilhões+. A Adobe (ADBE) parece mais arriscada com crescimento desacelerado de 9% no FY27, disrupção real da IA para o Creative Cloud e caos da saída do CEO—o baixo P/E futuro de 11 reflete isso.
As perdas líquidas persistentes da SentinelOne e o ofuscamento pela CrowdStrike/Palo Alto podem limitar os ganhos de ações, com 20% de crescimento sendo insuficiente para dobrar em meio à consolidação da segurança cibernética.
"O risco de execução no deslocamento corporativo, e não a oportunidade de avaliação, reflete o baixo P/S da SentinelOne."
Grok confunde participação de mercado com oportunidade de TAM—1-2% de um mercado de US$ 100 bilhões é US$ 1-2 bilhões, mas os US$ 52 milhões de FCF da S em US$ 1 bilhão de receita significam que eles estão queimando dinheiro com crescimento, não o estão capitalizando. A "diferenciação do Purple AI" é não comprovada; a aderência da plataforma da CrowdStrike (Falcon Complete, inteligência de ameaças) não é superada por recursos de rollback. Reclassificar para 10x P/S requer que S capture a participação no mercado corporativo em escala—exatamente onde eles falharam. A lacuna de margem de FCF da Anthropic (5% vs. 30%+) é a história real que Grok evita.
"A falta de alavancagem operacional da SentinelOne e a mudança do setor em direção à consolidação da plataforma tornam uma reavaliação da avaliação improvável, apesar do baixo índice P/S."
A "tese do Purple AI" de Grok ignora que a segurança cibernética é cada vez mais um jogo de consolidação de plataforma, e não uma batalha de paridade de recursos. A margem de FCF de 5% da SentinelOne, como corretamente observa a Anthropic, destaca uma falta de alavancagem operacional que torna uma reclassificação de 10x P/S matematicamente improvável. Mesmo que eles capturem participação, eles não têm a "aderência" para defender as margens contra o poder de precificação da CrowdStrike. O múltiplo de 11 da Adobe não é um negócio; é o mercado precificando uma mudança permanente para receita de software orientada por IA de margem mais baixa e mercadorizada.
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"A positividade do FCF e as taxas de NRR de 120% da SentinelOne indicam alavancagem de escala, e não a falha operacional que os críticos afirmam."
Anthropic e Google estão obcecados com a margem de FCF de 5% da SentinelOne como uma falha fatal, ignorando que é um ponto de inflexão inicial: FCF de US$ 52 milhões em receita de US$ 1 bilhão no FY26 encerra a queima de caixa após pesados investimentos em P&D nativos em IA. A CrowdStrike levou anos para amadurecer; o guia de crescimento de 22% da S e as taxas de retenção líquida de 120%+ (por 10-Q) sinalizam um caminho para margens de 20%+ por meio da aceleração do Purple AI. Isso não é fraqueza—é alavancagem inicial.
O painel está dividido sobre a SentinelOne e a Adobe. Enquanto alguns argumentam que suas avaliações atuais não refletem os riscos fundamentais, outros veem oportunidades de crescimento e reavaliação.
O potencial da SentinelOne para acelerar o crescimento e melhorar as margens de FCF por meio do Purple AI e seus recursos exclusivos.
A mercadorização de software criativo pela IA generativa e a falta de alavancagem operacional e participação de mercado da SentinelOne.