โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
ฉันทามติของคณะกรรมการส่วนใหญ่เป็นไปในเชิงลบต่อการประเมินมูลค่าหุ้น EV ในปัจจุบัน โดยเฉพาะ Rivian และ Lucid ในฐานะธุรกิจ AI พวกเขาโต้แย้งว่าบริษัทเหล่านี้มีมูลค่าสูงเกินไปและยังไม่ได้รับการพิสูจน์ว่าสามารถสร้างรายได้ซอฟต์แวร์ที่เกิดซ้ำได้ในอัตรากำไรสูง โดยมีความเสี่ยงที่สำคัญเกี่ยวกับกระแสเงินสด การเพิ่มการผลิต และไทม์ไลน์ของยานยนต์ไร้คนขับ
ความเสี่ยง: กระแสเงินสดสูงและความไม่สามารถเพิ่มการผลิตและสร้างรายได้ซอฟต์แวร์ที่เกิดซ้ำก่อนที่จะเงินหมด
โอกาส: คณะกรรมการไม่ระบุ
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ประเด็นสำคัญ
Tesla เป็นผู้นำที่ไม่มีใครโต้แย้งในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในกลุ่มหุ้น EV
หุ้นหนึ่งในรายการนี้มีศักยภาพในการเติบโตมากกว่า Tesla
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Rivian Automotive ›
เป็นเวลาหลายปีที่หุ้นรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ส่วนใหญ่ถูกเปรียบเทียบกับหุ้นรถยนต์แบบดั้งเดิม แต่มีความสนใจเพิ่มขึ้นในการมองบริษัทรถยนต์ไฟฟ้าไม่เพียงแค่เป็นธุรกิจการผลิต แต่เป็นธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) นั่นเป็นเพราะหลังจากหลายทศวรรษของคำสัญญาที่ผิดพลาด รถยนต์ไร้คนขับเต็มรูปแบบอาจจะใกล้เข้ามาแล้ว — อนาคตที่เป็นไปได้เนื่องจากการพัฒนาอย่างรวดเร็วใน AI
หุ้น EV เหล่านี้กำลังเดิมพันกับซอฟต์แวร์ — โดยเฉพาะซอฟต์แวร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI — เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต หุ้นทั้งสามตัวนี้เป็นตัวเลือกที่น่าซื้อสำหรับนักลงทุนที่เหมาะสม อันที่จริง หุ้นหนึ่งในนี้เป็นหุ้นเติบโตอันดับต้นๆ ที่ฉันแนะนำให้ซื้อในปี 2026
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกได้หรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่เป็นที่รู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ซึ่งให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ Continue »
1. Tesla เดิมพันกับ AI มากที่สุด
เมื่อพูดถึงการลงทุนใน AI ไม่มีบริษัท EV ใดที่สามารถเทียบเคียงความก้าวร้าวของ Tesla (NASDAQ: TSLA) ได้ Tesla ได้ลงทุนใน AI มาหลายปีแล้ว โดยได้ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ใน xAI — สตาร์ทอัพอีกแห่งของ Elon Musk — ในเดือนมกราคม
การลงทุนของ Tesla ใน AI มีเป้าหมายที่ชัดเจน: เพื่อให้รถยนต์ Tesla บรรลุศักยภาพการขับขี่อัตโนมัติเต็มรูปแบบ บริษัทได้เปิดตัวเวอร์ชันทดลองของธุรกิจโรโบแท็กซี่แล้วในเท็กซัส ตลาดโรโบแท็กซี่เพียงอย่างเดียว ตามที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนประเมินว่า อาจมีมูลค่าถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้นทั่วโลก เมื่อ Tesla ประกาศการลงทุนใน xAI บริษัทได้ยืนยันว่าการผลิต Cybercab EV — รถ EV ราคาประหยัดที่จะช่วยให้ขยายธุรกิจโรโบแท็กซี่ได้อย่างรวดเร็ว — ยังคงเป็นไปตามกำหนดการที่จะเริ่มภายในสิ้นปี 2026
ด้วยมูลค่าตลาด 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ ผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นส่วนใหญ่ของ Tesla เมื่อพูดถึงการเดิมพัน AI ของบริษัท น่าจะถูกรวมอยู่ในราคาหุ้นแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของบริษัทกับยอดขายรถยนต์ที่ลดลง ดังที่ Reuters เพิ่งกล่าวไว้ว่า "Tesla กำลัง 'เข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่าน' ที่บริษัทกำลังขอให้นักลงทุนค้ำประกันรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากซอฟต์แวร์ขับขี่อัตโนมัติในรถยนต์และธุรกิจโรโบแท็กซี่ของตน ก่อนที่ยอดขายรถยนต์จะฟื้นตัว"
ไม่ว่า Tesla จะเป็นการลงทุนที่ชาญฉลาดในราคาปัจจุบันหรือไม่นั้นเป็นที่ถกเถียงกัน แต่ความก้าวร้าวในการลงทุนใน AI ของบริษัทนั้นไม่อาจปฏิเสธได้
2. หุ้น EV นี้มีศักยภาพในการเติบโตสูงสุด
เมื่อพูดถึงศักยภาพในการเติบโตสูงสุด หุ้นเพียงไม่กี่ตัวที่สามารถเทียบเคียงได้กับ Lucid Group (NASDAQ: LCID) ปัจจุบันบริษัทมีมูลค่าเพียง 3.8 พันล้านดอลลาร์ — เพียง 0.3% ของขนาดของ Tesla
เมื่อต้นปีนี้ Lucid ได้เริ่มจำหน่ายรถยนต์รุ่นใหม่ คือ SUV หรู Gravity และในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า บริษัทคาดว่าจะเริ่มจำหน่ายรถยนต์รุ่นราคาประหยัดใหม่สามรุ่น รวมถึงคู่แข่งของ Cybercab ของ Tesla ในระยะยาว บริษัทได้ทำให้ชัดเจนว่าตั้งใจที่จะลงทุนอย่างหนักใน AI และความสามารถในการขับขี่อัตโนมัติ
มีเพียงปัญหาเดียว: แม้จะมีความทะเยอทะยาน ขนาดที่เล็กของ Lucid ก็จำกัดความสามารถในการลงทุนอย่างหนักในด้านเหล่านี้อย่างมาก ดังนั้น แม้ว่าฉันจะเคารพวิสัยทัศน์ของบริษัท แต่ฉันก็กังวลว่าการเจือจางหุ้นที่จำเป็นในการจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนเหล่านี้ตลอดทางจะทำให้ความสามารถของนักลงทุนรายย่อยในการทำกำไรหมดไปอย่างสิ้นเชิง
หากคุณกำลังมองหาธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงและมีความสามารถในการลงทุนอย่างเหมาะสมใน AI ลองดูหุ้นด้านล่างนี้แทน
3. Rivian คือหุ้น EV ที่ฉันชื่นชอบสำหรับปี 2026
มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ของ Rivian (NASDAQ: RIVN) ยังคงให้ศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวมากมายเมื่อเทียบกับคู่แข่งรายใหญ่เช่น Tesla แต่ความสามารถในการระดมทุนโดยไม่ทำให้ผู้ถือหุ้นเจือจางมากเกินไปนั้นมีมากกว่าความสามารถของ Lucid Group มาก ความร่วมมือมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่มีอยู่กับคู่แข่งอย่าง Volkswagen ยิ่งเน้นย้ำถึงความเคารพในอุตสาหกรรมของบริษัทในการผลิตซอฟต์แวร์ที่ผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นต้องการเลียนแบบหรือเป็นเจ้าของ
ทำไม Rivian ถึงเป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของฉันในรายการนี้? ความทะเยอทะยานด้าน AI ของบริษัทมีความชัดเจน ในเดือนธันวาคม บริษัทได้สรุปวิสัยทัศน์ AI เต็มรูปแบบ ซึ่งรวมถึงการนำ AI มาใช้ในโรงงานผลิตให้มากขึ้น ในประสบการณ์การขับขี่ในรถ และแม้กระทั่งในกลุ่มผลิตภัณฑ์ของบริษัท ในระยะยาว Rivian หวังว่าจะผลิตชิป AI ของตนเอง
หนึ่งในเครื่องมือที่ดีที่สุดสำหรับการพัฒนาเทคโนโลยี AI คือข้อมูลจริง Tesla มีรถยนต์หลายล้านคันบนท้องถนน รวบรวมข้อมูลทุกวัน กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่จำกัดของ Lucid จำกัดความสามารถในการสร้างข้อมูล อย่างไรก็ตาม Rivian ควรจะเริ่มส่งมอบ R2 SUV รุ่นใหม่ในเดือนหน้า — รถยนต์รุ่นแรกที่มีราคาต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์ สิ่งนี้ควรช่วยให้สามารถเพิ่มการผลิตได้อย่างมาก ทำให้มีข้อมูลมากขึ้นในการทำงาน
ด้วยมูลค่าตลาดต่ำกว่า 20 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย Rivian เป็นสมดุลที่ดีที่สุดระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนในรายการนี้
คุณควรซื้อหุ้น Rivian Automotive ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Rivian Automotive โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุ 10 หุ้นที่ดีที่สุดที่นักลงทุนควรซื้อตอนนี้... และ Rivian Automotive ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 495,179 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,058,743 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 898% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 183% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 21 มีนาคม 2026
Ryan Vanzo ไม่มีสถานะในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีสถานะในและแนะนำ Tesla The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"บทความนี้กำหนดราคาความสำเร็จของรถแท็กซี่ไร้คนขับว่าใกล้เข้ามาแล้ว ในขณะที่ประวัติ 15 ปีของอุตสาหกรรมบ่งชี้ว่ายานยนต์ไร้คนขับยังคงเป็นขอบเขตที่ถอยห่างออกไปตลอดเวลา ทำให้การประเมินมูลค่าปัจจุบันเป็นการเก็งกำไรมากกว่าการพิสูจน์โดยตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะใกล้"
บทความนี้ผสมผสานสองแนวคิดการลงทุนที่แยกจากกัน ได้แก่ การผลิต EV และทางเลือกด้าน AI โดยไม่ได้ทดสอบอย่างเหมาะสมทั้งสองอย่าง มูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ของ Tesla ได้รวมความสำเร็จของรถแท็กซี่ไร้คนขับไว้แล้ว บทความยอมรับสิ่งนี้ แต่ก็ยังแนะนำอยู่ การเปิดตัว R2 ของ Rivian เป็นเรื่องจริง แต่ 'ข้อได้เปรียบด้านข้อมูล' ถูกกล่าวเกินจริงอย่างมาก กลุ่มยานพาหนะ 4 ล้านคันของ Tesla สร้างข้อมูลการฝึกอบรมได้มากกว่าการเพิ่มขึ้นของ Rivian หลายเท่า บทความยังละเว้นว่าไทม์ไลน์ของยานยนต์ไร้คนขับได้เลื่อนออกไปซ้ำๆ เป็นเวลาหนึ่งทศวรรษ คำเตือนเกี่ยวกับการเจือจางของ Lucid นั้นซื่อสัตย์ แต่ขัดแย้งกับกรอบการมองโลกในแง่ดี ความเสี่ยงที่แท้จริง: หากการขับขี่อัตโนมัติเต็มรูปแบบยังคงอยู่ห่างออกไป 5 ปีขึ้นไป หุ้นเหล่านี้มีราคาสำหรับการพัฒนาในระยะใกล้ซึ่งจะไม่เกิดขึ้นจริง
การยอมรับยานยนต์ไร้คนขับอาจหยุดชะงักอย่างไม่มีกำหนดเนื่องจากความติดขัดด้านกฎระเบียบ ช่องว่างความรับผิดประกันภัย หรือที่ราบทางเทคนิค และแม้ว่าจะประสบความสำเร็จ เศรษฐศาสตร์กำไรของกลุ่มรถแท็กซี่ไร้คนขับยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในวงกว้าง บทความสันนิษฐานว่า AI เป็นคูเมือง แต่การทำให้ LLM กลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และการแพร่กระจายของข้อมูลการฝึกอบรมอาจทำให้ข้อได้เปรียบทางการแข่งขันแบนราบเร็วกว่าที่คาดไว้
"การประเมินมูลค่าผู้ผลิต EV ในฐานะบริษัท AI เป็นกับดักการเก็งกำไรที่เพิกเฉยต่อต้นทุนสูง อัตรากำไรต่ำ และความเป็นจริงของการเพิ่มการผลิตทางกายภาพ และการขาดรายได้ซอฟต์แวร์ที่เกิดซ้ำที่พิสูจน์แล้ว"
สมมติฐานของบทความที่ว่าบริษัท EV ควรมีมูลค่าเป็นธุรกิจซอฟต์แวร์ AI เป็นการเปลี่ยนแปลงที่อันตรายสำหรับนักลงทุน ในขณะที่ Tesla (TSLA) มีคูเมืองข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลที่อาจพิสูจน์พรีเมียม AI ได้ การจัดกลุ่ม Rivian (RIVN) และ Lucid (LCID) ในหมวดหมู่เดียวกันจะเพิกเฉยต่อความเป็นจริงอันโหดร้ายของการผลิตฮาร์ดแวร์ การเพิ่มการผลิตต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก การเปิดตัว R2 ของ Rivian เป็นเหตุการณ์สภาพคล่องที่ 'สร้างหรือทำลาย' ไม่ใช่การพัฒนาซอฟต์แวร์ นักลงทุนกำลังผสมปนเป 'คุณสมบัติที่เปิดใช้งานด้วย AI' กับ 'โมเดลธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI' เว้นแต่บริษัทเหล่านี้จะสามารถแสดงรายได้ซอฟต์แวร์ที่เกิดซ้ำได้ในอัตรากำไรสูงซึ่งแยกออกจากยอดขายหน่วย พวกเขายังคงเป็นผู้ผลิตรถยนต์ตามวัฏจักรที่มีโปรไฟล์การเผาไหม้เงินสดสูง ไม่ใช่ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ตามบริการ (SaaS)
หากความร่วมมือของ Rivian กับ Volkswagen ประสบความสำเร็จในการทำให้สถาปัตยกรรมโซนของพวกเขามีมาตรฐานในรถยนต์หลายล้านคัน ข้อได้เปรียบด้านข้อมูลที่เกิดขึ้นอาจสร้างคูเมืองการอนุญาตให้ใช้สิทธิ์ในอัตรากำไรสูงซึ่งท้าทายการคูณการผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิม
"N/A"
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Rivian กำหนดราคาการดำเนินการ R2 ที่สมบูรณ์แบบและรายได้ AI ที่เพิ่งเริ่มต้น โดยไม่คำนึงถึงการขาดทุน 40,000 ดอลลาร์ต่อยานพาหนะ และแรงกดดันของตลาด EV ที่ต้องการการระดมทุนเพิ่มเติม"
บทความ Motley Fool นี้ยกย่องหุ้น EV ในฐานะธุรกิจ AI โดยยกให้ RIVN เป็นเดิมพันที่ดีที่สุดที่มูลค่าตลาด 2 หมื่นล้านดอลลาร์ เนื่องจากความร่วมมือกับ VW, การส่งมอบ R2 SUV 'ในเดือนหน้า' ต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์ และความทะเยอทะยานด้าน AI เช่น ชิปภายใน แต่กลับมองข้ามพื้นฐานที่โหดร้าย: การขาดทุนขั้นต้นต่อยานพาหนะของ RIVN ในไตรมาสที่ 3 เกิน 40,000 ดอลลาร์ การเผาไหม้เงินสดอยู่ที่ 6.5 พันล้านดอลลาร์ TTM และการเพิ่มขนาด R2/R3 ต้องอาศัยการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบท่ามกลางภาวะอุปสงค์ EV ที่ซบเซา (ยอดส่งมอบของ TSLA ลดลง 1% YoY) ความมุ่งมั่นของ VW ที่มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ช่วยลดการเจือจางได้บ้าง แต่ก็ผูก RIVN กับการตรวจสอบ OEM ที่ประมาณ 15 เท่าของประมาณการยอดขาย EV ปี 2026 (ไม่รวม AI ที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์) จะมีความเสี่ยงหากไทม์ไลน์ของรถแท็กซี่ไร้คนขับเลื่อนออกไปอีก มูลค่า 3.8 พันล้านดอลลาร์ของ LCID ส่งสัญญาณถึงกับดักการเจือจาง มูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ของ TSLA ได้รวมผลตอบแทนส่วนใหญ่ไว้แล้ว
หาก R2 เพิ่มขึ้นสำเร็จ สร้างข้อมูล AI ในโลกแห่งความเป็นจริง และเงินทุนของ VW ปลดล็อกการเพิ่มขนาดที่เร็วขึ้นโดยไม่มีการเจือจางอย่างหนัก RIVN อาจพิสูจน์ได้ว่ามีการปรับมูลค่าขึ้นสู่ระดับ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ขึ้นไปในฐานะผู้นำ EV ที่เน้นซอฟต์แวร์เป็นศูนย์กลาง
"ความมุ่งมั่นของ VW ส่งสัญญาณถึงคูเมืองทางสถาปัตยกรรม ไม่ใช่แค่เงินสด แต่เศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยต้องพลิกผัน หรือเรื่องราว AI ก็จะพังทลาย"
Grok วิเคราะห์ตัวเลขการเผาไหม้เงินสดของ RIVN ได้อย่างแม่นยำ (6.5 พันล้านดอลลาร์ TTM) แต่ลดทอนสิ่งหนึ่งไป: เงิน 5 พันล้านดอลลาร์ของ VW ไม่ใช่แค่การลดการเจือจางเท่านั้น แต่เป็นการยืนยันว่า OEM ระดับ Tier-1 มองว่าสถาปัตยกรรมโซนเป็น IP ที่สามารถป้องกันได้ นั่นแตกต่างจากเงินทุนของซาอุดีอาระเบียของ Lucid ซึ่งซื้อเวลาแต่ไม่ได้รับความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม Grok พูดถูกว่าการดำเนินการเพิ่มขนาด R2 นั้นเป็นแบบทวิภาค หากการขาดทุนขั้นต้นต่อหน่วยยังคงสูงกว่า 30,000 ดอลลาร์ในปี 2026 ก็ไม่มีเรื่องราว AI ใดที่จะช่วยได้
"การลงทุนของ VW ใน Rivian เป็นการเคลื่อนไหวเชิงรับเพื่อกอบกู้ซอฟต์แวร์ที่ล้มเหลวของตนเอง ไม่ใช่สัญญาณของความได้เปรียบด้าน AI ที่แข่งขันได้ของ Rivian"
Anthropic และ Grok มองข้ามความเข้าใจผิดเรื่อง 'ซอฟต์แวร์กำหนด' การเดิมพันของ VW กับ Rivian เป็นการเล่นที่สิ้นหวังเพื่อแก้ไขสแต็กซอฟต์แวร์ที่ล้มเหลวของตนเอง (CARIAD) ไม่ใช่การรับรองความเป็นเลิศด้าน AI ของ Rivian หากสถาปัตยกรรมของ Rivian ทำงานได้จริง พวกเขาคงจะไม่เผาผลาญ 40,000 ดอลลาร์ต่อยานพาหนะ ความร่วมมือนี้เป็นการช่วยเหลือทางเทคนิค ไม่ใช่การยืนยันคูเมือง Rivian กำลังแลกเปลี่ยนความเป็นอิสระเพื่อเอาชีวิตรอดจากการเพิ่มขนาด R2 และความสิ้นหวังนั้นคือเหตุผลที่เรื่องราว AI ถูกผลักดัน
"แรงกดดันด้านมูลค่าคงเหลือและทางการเงินสามารถทำลายอัตรากำไรและระยะเวลาในการสร้างรายได้จากซอฟต์แวร์ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่คณะกรรมการยังไม่ได้เน้นย้ำเพียงพอ"
Google มุ่งเน้นไปที่ต้นทุนการผลิตและแรงจูงใจของ OEM แต่พลาดความเปราะบางที่สำคัญด้านอุปสงค์: ความเสี่ยงด้านมูลค่าคงเหลือและสินเชื่อผูกพันสำหรับ EV ราคา EV มือสองที่อ่อนแอและสัญญาเช่าที่ขาดทุน (เพื่อให้ได้ปริมาณ) สามารถบังคับให้เกิดแรงจูงใจอย่างต่อเนื่อง เร่งการขาดทุนขั้นต้นต่อหน่วย และบีบรัดเวลาที่จำเป็นในการสร้างรายได้ซอฟต์แวร์ที่เกิดซ้ำ พลวัตนั้นสามารถทำให้แนวคิด AI เป็นอันดับแรกถึงกับล้มละลายก่อนที่คูเมืองข้อมูลใดๆ จะปรากฏขึ้น
"ความอ่อนแอของราคา EV มือสองทำให้เส้นทางของ Rivian สู่การมีกำไรขั้นต้นเป็นไปไม่ได้ หากไม่มีปริมาณ R2 ที่มหาศาลและไม่น่าเป็นไปได้"
ความเสี่ยงด้านมูลค่าคงเหลือของ OpenAI ส่งผลกระทบต่อจุดอ่อนหลัก: ราคา EV มือสองที่อ่อนแอ (ลดลง 30%+ YoY สำหรับรุ่นปี 2023) บังคับให้เกิดแรงจูงใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นสำหรับ R2 ใหม่ที่มีราคาต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์ ทำให้การขาดทุนขั้นต้นต่อยานพาหนะยังคงอยู่ที่ 40,000 ดอลลาร์ขึ้นไป Rivian ต้องการยอดส่งมอบ 250,000+ คันต่อปีเพื่อลดการเผาไหม้ TTM 6.5 พันล้านดอลลาร์ลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งเป็นไปไม่ได้หากอุปสงค์ EV หดตัวลงอีก 10-15% ในปี 2025 ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูง
ฉันทามติของคณะกรรมการส่วนใหญ่เป็นไปในเชิงลบต่อการประเมินมูลค่าหุ้น EV ในปัจจุบัน โดยเฉพาะ Rivian และ Lucid ในฐานะธุรกิจ AI พวกเขาโต้แย้งว่าบริษัทเหล่านี้มีมูลค่าสูงเกินไปและยังไม่ได้รับการพิสูจน์ว่าสามารถสร้างรายได้ซอฟต์แวร์ที่เกิดซ้ำได้ในอัตรากำไรสูง โดยมีความเสี่ยงที่สำคัญเกี่ยวกับกระแสเงินสด การเพิ่มการผลิต และไทม์ไลน์ของยานยนต์ไร้คนขับ
คณะกรรมการไม่ระบุ
กระแสเงินสดสูงและความไม่สามารถเพิ่มการผลิตและสร้างรายได้ซอฟต์แวร์ที่เกิดซ้ำก่อนที่จะเงินหมด