โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
การประเมินของ New Street เกี่ยวกับศักยภาพของ NVDA ในการทำรายได้ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2027 โดยมีข้อกังวลเกี่ยวกับข้อจำกัดด้านอุปทาน การแข่งขัน และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการแปลงคำสั่งซื้อเป็นรายได้ ผู้เข้าร่วมบางคนมองโลกในแง่บวก โดยอ้างอิงจากสัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่งและ moat GPU ของ NVDA ในขณะที่ผู้เข้าร่วมคนอื่น ๆ มองว่าเป็นกลางหรือมองโลกในแง่ลบเนื่องจากความเสี่ยงในการดำเนินการและศักยภาพในการแข่งขันจาก AMD, Intel และชิปแบบกำหนดเอง
ความเสี่ยง: Supply constraints, particularly TSMC's 3nm wafer capacity and HBM3e supply, as well as slower conversion of orders into revenue.
โอกาส: Reaching a $1 trillion run rate, driven by strong demand signals and NVDA's GPU moat.
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) เป็นหนึ่งใน 10 หุ้น AI ที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อในช่วง 10 ปีข้างหน้า วันที่ 19 มีนาคม New Street Research เพิ่ม NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ลงในรายการ “แนวคิดที่ดีที่สุดสำหรับปี 2026” ผู้วิเคราะห์ของบริษัท แป๊ย เฟอรากู กล่าวว่าตัวเลขคำสั่งซื้อล่าสุดบ่งชี้ถึงศักยภาพรายได้ระยะยาวที่สูงกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ในปัจจุบัน
เฟอรากู ชี้ไปที่ความคิดเห็นจาก CEO ของ NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) เจนเซน ฮวง ซึ่งกล่าวที่ NVIDIA GTC 2026 ว่า “ผมเห็นว่า ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไปอย่างน้อย $1 ล้านล้านดอลลาร์” New Street Research กล่าวว่าปฏิกิริยาของตลาดต่อน้ำท่วมท่วมนี้ใกล้เคียงกับความคาดหวังเป็น “การตอบสนองที่ผิดพลาด” บริษัทวิจัยกล่าวว่า “บริษัทน่าจะทำให้อัตราการเติบโตในปี 2027 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก”
New Street Research ยอมรับว่า ฮวง ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ที่ GTC Washington ในเดือนตุลาคม 2025 ว่า NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) มี “ข้อมูลเชิงลึก” เกี่ยวกับความต้องการสะสม $0.5 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับ Blackwell และ Rubin ตั้งแต่ปี 2026
ตามที่เฟอรากู อัปเดตใหม่แสดงให้เห็นว่า NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ได้ “เพิ่มคำสั่งซื้อมูลค่า $500 หมื่นล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนตุลาคม” ผู้วิเคราะห์กล่าวว่าบริษัทกำลังมีอัตราการเติบโตมากกว่า $1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี
NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) เป็นบริษัทเทคโนโลยีข้ามชาติอเมริกันที่รู้จักกันดีในการผลิตหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ AI และโซลูชันการคำนวณประสิทธิภาพสูง (HPC)
แม้ว่าเราจะยอมรับศักยภาพของ NVDA เป็นการลงทุน แต่เราเชื่อว่าหุ้น AI บางส่วนมีศักยภาพในการเติบโตที่มากขึ้นและมีความเสี่ยงที่ต่ำกว่า หากคุณกำลังมองหาสหุ้น AI ที่ถูกมากและยังได้รับประโยชน์อย่างมากจากมาตรการปกป้องทางการค้าในยุคทรัมป์และแนวโน้มการนำกลับเข้าประเทศ โปรดดูรายงานฟรีของเราเกี่ยวกับหุ้น AI ที่ดีที่สุดระยะสั้น
อ่านต่อ: 11 หุ้นเทคโนโลยีที่ดีที่สุดที่ราคาต่ำกว่า $50 ที่ควรซื้อตอนนี้ และ 10 หุ้นที่ดีที่สุดที่ราคาต่ำกว่า $20 ที่ควรซื้อตามที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์เปิดเผยข้อมูล: ไม่มี ติดตาม Insider Monkey บน Google News.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การปรับปรุงนั้นรวมคำสั่งซื้อเข้ากับความแน่นอนของรายได้โดยไม่แก้ไขการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้น เส้นทางราคาต่อหน่วย (ASP) ที่ลดลงเมื่อการแข่งขันรุนแรงขึ้น รายได้ที่ทำกำไรได้ยังไม่สามารถทำได้"
การปรับปรุงของ New Street ขึ้นอยู่กับการตีความคำกล่าวของ Huang เกี่ยวกับ “1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2027” ว่าสูงกว่าความคาดหวังของบรรดาสาธารณชนอย่างมีนัยสำคัญ แต่บทความไม่มีหลักฐานใด ๆ ที่แสดงให้เห็นว่าบรรดาสาธารณชนคาดหวังอะไรกันแน่ หากถนนได้ราคาเข้าแล้ว ตัวเลข 900 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บวก การเพิ่มนี้ก็เป็นเพียงเสียงดัง ไม่ใช่สัญญาณ คำสั่งซื้อ 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคมเป็นเรื่องจริง แต่คำสั่งซื้อ ≠ รายได้ (ความเสี่ยงในการแปลง ความเสี่ยงด้านเวลา ความเสี่ยงด้านการรวมกลุ่มของลูกค้าในกลุ่ม hyperscaler) ข้ออ้างของ Ferragu ว่า NVDA “น่าจะทำผลกำไรเหนือความคาดหวังในปี 2027 อย่างมีนัยสำคัญ” เป็นการคาดการณ์โดยไม่มีการแสดงให้เห็นถึงการคำนวณ
หากรายได้ปี 2027 ที่คาดการณ์ไว้แล้วคือ 950 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ คำกล่าวของ Huang เรื่อง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก็แทบจะอยู่ในระดับเดียวกับความเป็นจริง และ New Street กำลังปรับปรุงเรื่องราวที่มองโลกในแง่ดีให้กับเหตุการณ์ที่ไม่สำคัญยิ่งกว่านั้น: วงจรการใช้จ่ายของ hyperscaler เป็นวงจรที่ไม่สม่ำเสมอและสามารถย้อนกลับได้ การดึงกลับลูกค้าเพียงรายเดียวอาจทำให้คำสั่งซื้อลดลงอย่างมาก
"ตลาดกำลังรวมปริมาณคำสั่งซื้อจำนวนมากเข้ากับความยั่งยืนในระยะยาว โดยละเลยความเสี่ยงของการปรับตัวอย่างกะทันหันหากผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI ไม่สามารถสนับสนุนค่าใช้จ่ายฮาร์ดแวร์ในปัจจุบันได้ นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยที่ทำให้เกิดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางการเมืองและภูมิรัฐศาสตร์ของไต้หวัน"
การสนับสนุนของ New Street สำหรับ NVDA ซึ่งอิงอยู่กับรายได้ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สมมติว่ามีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างราบรื่นจากโครงสร้างพื้นฐาน AI เริ่มต้นไปสู่ความต้องการซอฟต์แวร์ที่มีอัตรากำไรสูงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าปริมาณคำสั่งซื้อจะมหาศาล แต่ตลาดก็คาดหวังการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบอยู่แล้ว เรากำลังเปลี่ยนจากสภาพแวดล้อมที่ขาดแคลนไปสู่สภาพแวดล้อมที่ความล่าช้าในการใช้งานผู้ใช้เป็นอุปสรรคสำคัญ หากผลตอบแทนจากการลงทุนขององค์กรไม่เกิดขึ้นภายในปี 2026 ราคาค่าปันส่วนของ NVDA ซึ่งปัจจุบันซื้อขายในราคาที่สูงกว่าเนื่องจากอัตราการเติบโตที่รวดเร็ว จะเผชิญกับภาวะปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ตัวเลข 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นั้นน่าประทับใจ แต่สมมติว่าไม่มีการแข่งขันที่สำคัญจากชิปแบบกำหนดเองหรือการลดลงของค่าใช้จ่ายในการลงทุนของ hyperscaler
หาก hyperscaler มองการคำนวณ AI เป็นบริการพื้นฐานมากกว่าค่าใช้จ่าย discretionary NVDA อาจมีรายได้ที่ยืดหยุ่นและเป็น annuity มากกว่าวงจรเซมิคอนดักเตอร์ในอดีตที่ผ่านมา
"อัตราการเติบโตของคำสั่งซื้อรายหัว (headline) ของ NVDA นั้นมีพลัง แต่มีค่าสำหรับผู้ถือหุ้นเท่านั้นหากคำสั่งซื้อเหล่านั้นแปลงเป็นรายได้ที่ยั่งยืนและมีอัตรากำไรท่ามกลางข้อจำกัดด้านความจุ การแข่งขัน และความเสี่ยงทางการเมือง"
นี่เป็นข้อมูลเชิงบวก แต่ไม่ใช่การรับประกันฟรี New Street และ Jensen Huang เน้นย้ำถึงสัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่ง—ข้อเรียกร้องถึงอัตราการเติบโตมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนตุลาคมบ่งชี้ถึงการเร่งตัวอย่างมีนัยสำคัญสำหรับค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บข้อมูลที่ขับเคลื่อนโดย Blackwell/Rubin ที่สำคัญที่สุดที่ขาดหายไปคือ: นี่คือรายได้ที่จองไว้ พันธสัญญา หรือเจตนาของลูกค้าหรือไม่ การแปลงเวลา ข้อจำกัดด้านอุปทาน ความเสี่ยงด้านการรวมกลุ่มของลูกค้าในกลุ่ม hyperscaler และการควบคุมการส่งออก (จีน) สามารถทำให้รายได้ล่าช้าหรือลดลงได้ทั้งหมด
หากคำสั่งซื้อเหล่านั้นเป็นพันธสัญญาและแปลงตามที่ New Street คาดการณ์ NVDA จะมีรายได้และกระแสเงินสดที่เพียงพอที่จะทำให้ราคาค่าปันส่วนขยายและมีโอกาสเติบโตมหาศาล New Street อาจประเมินโอกาสในการเติบโตต่ำเกินไปหากความต้องการยังคงแข็งแกร่งกว่าที่เคยเป็น
"การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อ 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนตุลาคมบ่งชี้ถึงศักยภาพในการสร้างรายได้ที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ซึ่งจะนำไปสู่การปรับราคาใหม่หากการดำเนินการเป็นไปตามที่คาดหวัง"
การปรับปรุงของ New Street เน้นย้ำถึงโมเมนตัมคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นของ NVDA: เพิ่มขึ้น 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ปรับความชัดเจนของความต้องการสะสมจาก 0.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (Blackwell/Rubin ถึงปี 2026) ซึ่งบ่งชี้ถึงอัตราการเติบโตมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปี Huang's ความเห็นที่ GTC 2026 ยืนยันความกระหายในการลงทุนของ hyperscaler ซึ่งเร่งตัวขึ้นเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ด้วยความแข็งแกร่งของ moat GPU ของ NVDA สนับสนุนการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่สูงกว่า 20% ในปี 2027 ซึ่งสมเหตุสมผลสำหรับการขยายตัวของราคาค่าปันส่วนจากระดับปัจจุบันประมาณ 40 เท่า
hyperscaler อาจลดค่าใช้จ่าย GPU หากผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI ไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง หรือหากชิปแบบกำหนดเองแพร่หลาย ซึ่งอาจทำให้ความน่าเชื่อถือของ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง นอกจากนี้ TSMC ความเสี่ยงด้านความผันผวนของราคาที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางการเมืองและภูมิรัฐศาสตร์ของไต้หวัน
"ความจุของโรงงานผลิต TSMC ไม่ใช่ปัจจัยที่จำกัด แต่เป็นปัจจัยที่จำกัดการทำนาย 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2027"
Grok นำเสนอความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความจุของ TSMC—ถูกต้อง แต่ไม่มีใครประเมินข้อจำกัดที่แท้จริง Grok's ข้อจำกัดคือความจุของ TSMC 3nm คือประมาณ 3 ล้านแวฟเฟอร์ต่อเดือน NVDA ดึงดูดประมาณ 15-20% ของนั้นอยู่แล้ว Rubin scaling เพื่อรองรับอัตราการเติบโต 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ น่าจะต้องการ 25% ของผลผลิต 3nm ของ TSMC ในปี 2027 ซึ่งไม่ใช่ความเสี่ยง—นั่นคือเพดานที่แข็งทื่อเว้นแต่ TSMC จะขยายตัวอย่างมาก หรือ NVDA จะกระจายโรงงานผลิต
"อัตราการเติบโต 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกจำกัดทางกายภาพโดยผลผลิต HBM3e มากกว่าข้อจำกัดด้านความจุของโรงงานผลิต TSMC"
Claude และ Grok มุ่งเน้นไปที่เพดานด้านอุปทานที่คงที่ แต่การขยายตัวของ TSMC 3nm/CoWoS (ปี 2026) และการทดลอง HBM4 ของ SK Hynix นั้นสอดคล้องกับ NVDA โดยตรง ความต้องการได้ผลักดันการขยายตัวอย่างรวดเร็วในอดีต—อัตราการเติบโต 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะส่งเสริมสิ่งนี้ต่อไป ซึ่งจะเพิ่มอำนาจในการกำหนดราคาท่ามกลางข้อจำกัด ความเปราะบางที่กล่าวถึงนั้นเกินจริง การเสี่ยงในการดำเนินการน้อยกว่าความไม่แน่นอนของผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI
[ไม่มีข้อมูล]
"การขยายตัวของโรงงานผลิต/หน่วยความจำที่รายงานมาทำให้ข้อจำกัดด้านอุปทานมีความยืดหยุ่นและเป็นประโยชน์ต่อ NVDA ไม่ใช่เพดานที่แข็งทื่อ"
Gemini และ Claude เน้นที่เพดานด้านอุปทานที่คงที่ แต่การขยายตัวของ TSMC 3nm/CoWoS (คาดว่าจะเติบโตเป็นอัตรา 20% ต่อปีตลอดปี 2026 ตามผลการดำเนินงานไตรมาส 4) และการทดลอง HBM4 ของ SK Hynix ถูกจัดเรียงให้สอดคล้องกับ NVDA ความต้องการได้ผลักดันการขยายตัวอย่างรวดเร็วในอดีต—อัตราการเติบโต 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะส่งเสริมสิ่งนี้ต่อไป ซึ่งจะเพิ่มอำนาจในการกำหนดราคาท่ามกลางข้อจำกัด ความเปราะบางที่กล่าวถึงนั้นเกินจริง การเสี่ยงในการดำเนินการน้อยกว่าความไม่แน่นอนของผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI
การประเมินของ New Street เกี่ยวกับศักยภาพของ NVDA ในการทำรายได้ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2027 โดยมีข้อกังวลเกี่ยวกับข้อจำกัดด้านอุปทาน การแข่งขัน และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการแปลงคำสั่งซื้อเป็นรายได้ ผู้เข้าร่วมบางคนมองโลกในแง่บวก โดยอ้างอิงจากสัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่งและ moat GPU ของ NVDA ในขณะที่ผู้เข้าร่วมคนอื่น ๆ มองว่าเป็นกลางหรือมองโลกในแง่ลบเนื่องจากความเสี่ยงในการดำเนินการและศักยภาพในการแข่งขันจาก AMD, Intel และชิปแบบกำหนดเอง
Reaching a $1 trillion run rate, driven by strong demand signals and NVDA's GPU moat.
Supply constraints, particularly TSMC's 3nm wafer capacity and HBM3e supply, as well as slower conversion of orders into revenue.