น้ำมันพุ่งขึ้น ขณะที่เรือรบเพิ่มเติม 3 ลำ และทหารปืนใหญ่พันกว่านาย ถูกส่งไปยังตะวันออกกลาง; ทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์ NATO ที่เป็น "เสือกระดาษ"
โดย Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
โดย Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าสถานการณ์ปัจจุบันเป็นเรื่องราวความเสี่ยงด้านพลังงาน โดยมีความเสี่ยงด้านอุปทานในระยะสั้นเนื่องจากการโจมตีโรงกลั่นและโอกาสในการดำเนินการ Kharg ผลกระทบในระยะยาวขึ้นอยู่กับว่าสหรัฐฯ ดำเนินการรุกรานชายฝั่งหรือไม่ และความสามารถสำรองของ Saudi/UAE หรือการปล่อย SPR สามารถลดการเคลื่อนไหวของราคาได้ ความเสี่ยงด้านการกลั่นที่คงอยู่เป็นเวลานาน (Haifa, Mina al-Ahmadi) จะทำให้ crack spreads สูงขึ้น
ความเสี่ยง: คอขวดการกลั่นที่ยาวนาน (Haifa, Mina al-Ahmadi) ที่คงอยู่ 6-12 เดือน และการปฏิบัติการทางทหารที่อาจเกิดขึ้นใกล้กับ Hormuz ทำให้เจ้าของเรือปฏิเสธการเดินทางเนื่องจากความเสี่ยงด้านประกันภัย
โอกาส: การลงทุนในบริษัทพลังงานและผู้รับเหมาด้านการป้องกันเนื่องจากศักยภาพของราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและการใช้จ่ายด้านการป้องกันที่เพิ่มขึ้น
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
น้ำมันพุ่งขึ้น ขณะที่เรือรบเพิ่มเติม 3 ลำ และทหารปืนใหญ่พันกว่านาย ถูกส่งไปยังตะวันออกกลาง; ทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์ NATO ที่เป็น "เสือกระดาษ"
สรุป
น้ำมันพุ่งขึ้นจากข่าวการส่งทหารปืนใหญ่ครั้งใหญ่ครั้งที่สองไปยังอ่าวในรอบสัปดาห์เดียว ขณะที่ทรัมป์เรียก NATO ว่าเป็น "เสือกระดาษ"
IRGC ขัดแย้งกับ Bibi: กล่าวว่าการผลิตขีปนาวุธยังคงดำเนินต่อไป โดยไม่มี "ความกังวล" - แม้ว่ารายงานว่า Ali Mohammad Naeini ผู้พูดแทน IRGC เสียชีวิต
สงครามพลังงานดำเนินต่อไป: สถานที่สำคัญหลายแห่งได้รับความเสียหายทั่วภูมิภาค - โรงกลั่น Haifa ถูกโจมตี, การผลิต LNG ของ Qatar ลดลง 17%, โรงงานในคูเวตลุกเป็นไฟ
การยกระดับสถานการณ์บนเกาะ Kharg ใกล้เข้ามา: รัฐบาล Trump กำลังพิจารณาการยึดเกาะ Kharg เพื่อเปิด Hormuz; ทหารปืนใหญ่หลายพันนายกำลังเดินทางมาถึง, มีรายงานการโจมตีด้วยเครื่องบินรบของสหรัฐฯ ต่ำเหนือบ่าช่องแคบ
สัญญาณของการยับยั้งชั่งใจเป็นศูนย์จาก Ayatollah & FM: อิหร่านส่งคำเตือนหากสถานที่พลังงานถูกโจมตีอีก, โครงสร้างการนำเติบโตที่คลุมเครือ; ผู้นำสูงสุดกล่าวว่าศัตรูจะถูกปฏิเสธความปลอดภัย
* * *
ทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์ 'เสือกระดาษ' NATO; เรือรบเพิ่มเติม 3 ลำ ถูกส่งไปยังตะวันออกกลาง
ประธานาธิบดีได้แสดงความไม่พอใจกับ NATO อีกครั้งเนื่องจากขาดการมีส่วนร่วมโดยตรงในแผนการเปิดช่องแคบ Hormuz เขาประกาศว่าสหรัฐฯ "ได้รับชัยชนะทางทหาร" และตำหนิความสนใจที่ขาดหายไปของพันธมิตรในการ "การเคลื่อนไหวทางทหารอย่างง่าย" เพื่อเปิดช่องแคบ Hormuz
ในขณะเดียวกัน น้ำมันกำลังพุ่งขึ้นจากข่าวการส่งทหารปืนใหญ่ครั้งใหญ่ครั้งที่สองไปยังอ่าวในรอบสัปดาห์เดียว WSJ รายงาน:
กระทรวงกลาโหมกำลังส่งเรือรบ 3 ลำและทหารปืนใหญ่เพิ่มเติมหลายพันนายไปยังตะวันออกกลาง แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะยืนยันว่าเขาจะไม่ส่งทหารอเมริกันเข้าไปในอิหร่าน ตามที่เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ กล่าว
ทหารปืนใหญ่ประมาณ 2,200 ถึง 2,500 นายจากกลุ่มพร้อมสำหรับการยกพลขึ้นบกแบบสะเทินน้ำสะเทินบก USS Boxer ที่ตั้งฐานอยู่ในแคลิฟอร์เนีย และหน่วยทหารปืนใหญ่เคลื่อนที่เร็วที่ 11 กำลังมุ่งหน้าไปยังคำสั่งส่วนกลางของสหรัฐฯ ซึ่งรับผิดชอบกองกำลังอเมริกันทั้งหมดในตะวันออกกลาง เจ้าหน้าที่กล่าว
Roughly 2,200 to 2,500 Marines from the California-based USS Boxer amphibious ready group and 11th Marine Expeditionary Unit are heading to the U.S. Central Command, responsible for all American forces in the Middle East, the officials said.
Crude Futures as WSJ headline hit...
IRGC กล่าวว่าการผลิตขีปนาวุธยังคงดำเนินต่อไป ขัดแย้งกับ Netanyahu
ในวันที่ 21 สงครามอิหร่านยังคงไม่แสดงสัญญาณของการคลี่คลาย ผู้พูดแทน IRGC ของอิหร่าน Ali Mohammad Naeini รายงานว่าเสียชีวิตในการโจมตีของอิสราเอลเมื่อคืนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นอีกครั้งที่ระดับสูงในการรณรงค์การตัดหัว การโจมตีดังกล่าวเกิดขึ้น
อย่างไรก็ตาม กองรักษาปฏิวัติอิหร่านกล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า สาธารณรัฐอิสลามยังคงผลิตขีปนาวุธต่อไป แม้จะมีการทำสงครามกับอิสราเอลและสหรัฐอเมริกา ซึ่งขัดแย้งโดยตรงกับการอ้างสิทธิ์ของนายกรัฐมนตรีอิสราเอล Netanyahu เมื่อวันก่อน ซึ่งกล่าวว่าทั้งความสามารถในการผลิตขีปนาวุธและขีดความสามารถในการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมถูกทำลาย Netanyahu กล่าวว่า "อิหร่านไม่มีความสามารถในการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมและผลิตขีปนาวุธขีปนาวุธอีกต่อไป"
"อุตสาหกรรมขีปนาวุธของเราสมควรได้รับคะแนนที่สมบูรณ์แบบ...และไม่มีความกังวลในเรื่องนี้ เพราะแม้ภายใต้สถานการณ์สงคราม เรายังคงผลิตขีปนาวุธ" Ali Mohammad Naini ผู้พูดแทน IRGC กล่าวตามรายงานของ Fars
⚡️การโจมตีครั้งใหญ่ในอิหร่านในเช้านี้ pic.twitter.com/5FBlymJ5V4
— War Monitor (@WarMonitors) มีนาคม 20, 2026
กลุ่มพลังงานจากอ่าวไปจนถึงอิสราเอลกำลังลุกเป็นไฟ; ผู้เสียชีวิตเพิ่มขึ้น
สงครามพลังงานยังคงเป็นประเด็นหลัก อิสราเอลยืนยันการโจมตีของอิหร่านครั้งใหญ่ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาที่โรงกลั่น Haifa ซึ่งสร้างความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญและทำให้หลายคนในพื้นที่ไม่มีไฟฟ้า นอกจากนี้ การโจมตีที่โรงงาน Ras Laffan ของ Qatar คาดว่าจะลดกำลังการส่งออก LNG ลงประมาณ 17% คูเวตก็ไม่ได้รับการยกเว้น โดยโรงกลั่น Mina al-Ahmadi ขนาดใหญ่ถูกโจมตีเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยไฟกำลังลุกไหม้หน่วยการประมวลผล
ที่อื่น ๆ บาห์เรนกล่าวว่าตนเองเผชิญกับขีปนาวุธและโดรนมากกว่า 140 ลำนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น ซึ่งเน้นย้ำถึงขอบเขตการโจมตีของภูมิภาคของอิหร่าน
ทั่วทั้งภูมิภาค การยกระดับสถานการณ์กำลังแพร่กระจายไปสู่ชีวิตพลเรือน แม้ในประเทศที่ไม่ใช่ส่วนหนึ่งของความขัดแย้ง เทศกาลสำคัญที่สุดของชาวมุสลิม Eid กำลังมีการเฉลิมฉลอง และในอิหร่าน ปีใหม่เปอร์เซีย "Nowruz" กำลังดำเนินไปภายใต้เสียงไซเรนการโจมตีทางอากาศ พร้อมกับการโจมตีของอิสราเอลครั้งใหม่ในเลบานอนและซีเรีย ปัจจุบันชาวปาเลสไตน์ถูกห้ามเข้า Al-Aqsa ในช่วง Eid ผู้เสียชีวิตยังคงเพิ่มขึ้น โดยมีรายงานผู้เสียชีวิตมากกว่า 1,400 รายในอิหร่าน รวมถึงเด็ก 204 คนตามข้อมูลของสภาครุษมาแดง และมากกว่า 1,000 คนเสียชีวิตในเลบานอน
สัญญาณของแผนการของสหรัฐฯ ในการยึดเกาะ Kharg
แต่ความเสี่ยงในการยกระดับสถานการณ์ที่แท้จริงเกี่ยวข้องกับความเคลื่อนไหวต่อไปของวอชิงตันอาจเป็นอย่างไร เนื่องจากรัฐบาล Trump กำลังพิจารณาอย่างจริงจังที่จะยึดเกาะ Kharg ซึ่งเป็นศูนย์ส่งออกหลักของอิหร่าน เพื่อพยายามบังคับให้ Hormuz กลับมาเปิดอีกครั้ง แหล่งข่าวหนึ่งกล่าวกับ Axios อย่างตรงไปตรงมาว่า "เราต้องใช้เวลาประมาณหนึ่งเดือนเพื่อลดความแข็งแกร่งของอิหร่านมากขึ้นด้วยการโจมตี ยึดเกาะ และจากนั้นจับพวกเขาให้ได้และใช้มันสำหรับการเจรจา" แม้จะมีการโอ้อวดและวาทกรรม นักวิเคราะห์บางคนมองว่าสถานการณ์นี้เป็นกับดักการยกระดับสถานการณ์แบบคลาสสิก
แต่รายงานระบุว่ายังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้าย แต่ทิศทางของการเดินทางนั้นชัดเจน "เขาต้องการให้ Hormuz เปิด... หากเขาต้องยึดเกาะ Kharg... นั่นจะเกิดขึ้น" เจ้าหน้าที่ระดับสูงคนหนึ่งกล่าว พร้อมทั้งยอมรับว่าการรุกรานชายฝั่งยังคงอยู่ในโต๊ะ
The Wall Street Journal ในรายงานใหม่เห็นสัญญาณว่าปฏิบัติการกำลังดำเนินอยู่แล้ว: "สหรัฐอเมริกาและพันธมิตรได้ทวีความเข้มข้นของการต่อสู้เพื่อเปิดช่องแคบ Hormuz โดยส่งเครื่องบินโจมตีที่บินต่ำข้ามช่องทางเดินทะเลเพื่อโจมตีเรือรบของอิหร่านและเฮลิคอปเตอร์ Apache เพื่อยิงโดรนร้ายแรงของอิหร่าน เจ้าหน้าที่ทหารของสหรัฐฯ กล่าว"
via Telegram sputnik_africa
อิหร่านให้คำมั่นสัญญาว่าจะ "ไม่ยับยั้งชั่งใจ" หากสถานที่พลังงานของตนถูกโจมตีอีก
นี่คือสิ่งที่รัฐมนตรีต่างประเทศ Abbas Araghchi ของอิหร่านโพสต์ลงใน X เมื่อวันพฤหัสบดี: "การตอบสนองของเราต่อการโจมตีของอิสราเอลต่อโครงสร้างพื้นฐานของเราใช้เพียงเศษเสี้ยวของพลังของเรา เหตุผลเดียวสำหรับการยับยั้งชั่งใจคือการเคารพต่อการลดระดับความตึงเครียดที่ร้องขอ ZERO ยับยั้งชั่งใจหากโครงสร้างพื้นฐานของเราถูกโจมตีอีก สงครามครั้งนี้จะต้องจบลงด้วยการแก้ไขความเสียหายต่อสถานที่พลเรือนของเรา"
และ CNN รายงานเมื่อวันศุกร์: "Mojtaba Khamenei ซึ่งไม่ได้ปรากฏตัวต่อสาธารณชนตั้งแต่ได้รับการแต่งตั้งให้สืบทอดตำแหน่งบิดาของเขา กล่าวในแถลงการณ์เป็นลายลักษณ์อักษร ว่าความปลอดภัยจะต้องถูกปฏิเสธต่อศัตรูทั้งหมดของอิหร่าน"
ในขณะเดียวกัน สถานการณ์กำลังคลุมเครือมากขึ้นในแง่ของโครงสร้างการนำภายในอิหร่าน: "CNN รายงานว่า 'อิหร่านไม่ได้แต่งตั้งผู้แทนสำหรับเจ้าหน้าที่ระดับสูงส่วนใหญ่ที่เสียชีวิตจากการโจมตีของอิสราเอลตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์'"
กลยุทธ์ของอิหร่านดูเหมือนจะอยู่รอดในขณะที่กำหนดต้นทุนสูงอย่างมาก:
ทุกๆ วันที่สงครามนี้ดำเนินต่อไป ความเสียหายทางเศรษฐกิจจะทวีความรุนแรงมากขึ้น นี่คือบรรทัดสำคัญจาก @tracyalloway https://t.co/T6hrWxL1Op pic.twitter.com/t8Qos0vB1A
— Joe Weisenthal (@TheStalwart) มีนาคม 19, 2026
การโจมตีอย่างเข้มข้นต่ออิสราเอลยังคงดำเนินต่อไป
ยังคงมีการเซ็นเซอร์อย่างเข้มงวดในอิสราเอลท่ามกลางสงคราม แต่รายงานต่างๆ ในช่วงข้ามคืนระบุว่ามีการโจมตีด้วยขีปนาวุธของอิหร่านอย่างหนักต่ออิสราเอลในช่วง 12 ชั่วโมงที่ผ่านมา Times of Israel ยืนยัน แม้ว่าจะไม่มีรายละเอียดมากนักว่าเสียงไซเรนดังอย่างต่อเนื่องในอิสราเอลตอนกลางและตอนเหนือ
มีการยิงขีปนาวุธหลายชุดใส่ประเทศอิสราเอลตั้งแต่ช่วงดึกเมื่อคืนที่ผ่านมา "มีบ้านหลังหนึ่งในเมือง Rehovot ตอนกลางกำลังลุกเป็นไฟจากการระเบิดของกระสุนลูกระเบิดแบบกระจุก ซึ่งเป็นผลมาจากการโจมตีด้วยขีปนาวุธของอิหร่านที่บรรทุกหัวรบนิวเคลียร์แบบกระจุกใส่ประเทศอิสราเอลตอนกลาง บริการกู้ภัยรายงาน" TOI เขียน "ยังไม่มีรายงานผู้บาดเจ็บทันที หลังจากที่อิหร่านยิงขีปนาวุธบรรจุดอกไม้ไฟที่บรรจุหัวรบนิวเคลียร์แบบกระจุกใส่ประเทศอิสราเอลตอนกลาง"
Flash90/TOI: สถานที่เกิดเหตุการณ์ขีปนาวุธของอิหร่านใน Rehovot ตอนกลางของประเทศอิสราเอล
ผู้สังเกตการณ์สงครามที่มีแหล่งข่าวในภูมิภาคเขียนบน X บัญชีดังต่อไปนี้: "อิสราเอลถูกกระหน่ำยิงตลอดทั้งคืน จากการนับการแจ้งเตือนและรายงานการลงจอดจากแหล่งข้อมูลเปิด เพิ่มขึ้นอีกครั้งในคืนที่ผ่านมา แม้ว่าจะไม่มีรายงานผู้เสียชีวิตก็ตาม"
นักข่าวคนนั้นยังคงกล่าวว่า "กลุ่ม Whatsapp ของฉันเต็มไปด้วยผู้คนที่มีอาการหมดสติหลังจากไม่ได้นอนมาสองสัปดาห์ ในเยรูซาเลม ได้ยินเสียงเตือนภัย 4 ครั้งในช่วงเวลา 90 นาที อิหร่านสามารถเพิ่มจำนวนการยิงได้ในแต่ละวัน ทุกคนดูโกรธเคืองต่อ IDF และ Netanyahu ที่โกหกเกี่ยวกับความสามารถของอิหร่านในการทำลาย"
Tyler Durden
ศุกร์ที่ 20 มีนาคม 2026 - 10:00
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเคลื่อนไหวของน้ำมันเป็นของจริง แต่มีการประเมินราคาที่ไม่ถูกต้องตลอดทั้งเส้นโค้ง อุปทานที่ถูกทำลายในระยะสั้นสนับสนุน WTI ที่ $75-80 แต่สถานการณ์การยึดครอง Kharg เป็นการเล่นละคร 5% ที่บดบังความเสี่ยงที่แท้จริง: แรงต่อรองที่แท้จริงของอิหร่านไม่ใช่ชัยชนะทางทหาร แต่เป็นการสึกกร่อนทางเศรษฐกิจ"
บทความนี้เชื่อมโยงการยกระดับทางทหารกับปัจจัยพื้นฐานด้านน้ำมันในลักษณะที่บดบังตัวขับเคลื่อนที่แท้จริง: อุปทานถูกทำลาย Qatar LNG ลดลง 17% โรงกลั่น Haifa ได้รับความเสียหาย และโรงกลั่น Mina al-Ahmadi ถูกโจมตีสองครั้ง นี่คือถังจริงที่ออกจากตลาด แต่สถานการณ์การยึดเกาะ Kharg เป็นการแสดงละครที่คาดการณ์ไว้มากกว่าความเป็นจริง ที่น่ากังวลกว่า: บทความนำเสนอคำเตือน "ไม่ยับยั้งชั่งใจ" ของอิหร่านว่าเป็นตัวยับยั้งที่น่าเชื่อถือ ในขณะที่อิหร่านได้ดูดซับการโจมตีครั้งใหญ่โดยไม่ปิด Hormuz ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่หัวข้อข่าว แต่เป็นว่าความเสียหายต่อขีดความสามารถในการกลั่น (ไม่ใช่การผลิตน้ำมันดิบ) จะคงอยู่หรือไม่ และการดำเนินการ Kharg จะเกิดขึ้นจริงหรือกลายเป็นท่าทีการเจรจาต่อรองของ Trump ที่ล้มเหลวภายใต้ความเป็นจริงด้านลอจิสติกส์
น้ำมันมีการดีดตัวขึ้นจากการ *ขู่* ก่อนหน้านี้โดยไม่มีอุปทานที่กระชับจริง หากการเจรจาเริ่มต้นใหม่หรือการโจมตีของอิสราเอลหยุดลง น้ำมันดิบอาจลดลง 8-12% แม้จะมีความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานก็ตาม ความสูญเสียขีดความสามารถในการกลั่นไม่ได้หมายถึงการขาดแคลนน้ำมันดิบ แต่เป็นการเปลี่ยนเส้นทางการไหลและเพิ่ม crack spreads (RefineryTickers เช่น MPC, PSX ได้ประโยชน์ แต่ WTI ไม่จำเป็นต้อง)
"การเปลี่ยนผ่านจากความขัดแย้งระดับภูมิภาคไปสู่การยึดครองโครงสร้างพลังงานอย่างแข็งขันเป็นแรงกระแทกด้านอุปทานถาวรที่จะรักษาความดันราคาน้ำมันในระดับที่ไม่สามารถเข้ากันได้กับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปัจจุบัน"
ตลาดกำลังประเมินราคาการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในตลาดพลังงานอย่างรุนแรง เรากำลังเห็นผลกระทบ 17% ต่อ LNG ของ Qatar และความเสียหายต่อโรงกลั่น Haifa ซึ่งส่งผลให้สูญเสียส่วนสำคัญของกำลังการส่งออกทั่วโลก หากสหรัฐฯ ตัดสินใจยึดเกาะ Kharg เรากำลังมองหาการสูญเสียผลผลิตของอิหร่านอย่างถาวร ซึ่งน่าจะผลักดันราคาน้ำมันดิบ Brent ไปสู่ระดับ 150 ดอลลาร์/บาร์เรล นักลงทุนควรเปลี่ยนจากการเทคโนโลยีที่เติบโตไปสู่บริษัทพลังงานและผู้รับเหมาด้านการป้องกัน
ตลาดอาจกำหนดราคาสำหรับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว "shock and awe" ที่สหรัฐฯ ยึดเกาะ Kharg ซึ่งจะสิ้นสุดความขัดแย้งและนำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาพลังงาน
"ความเสี่ยงในการยกระดับสถานการณ์ที่มุ่งเน้นไปที่ช่องแคบ Hormuz และการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในภูมิภาคจะรักษาเบี้ยประกันภัยด้านพลังงานและ LNG ที่สูงขึ้น สนับสนุนบริษัทแบบบูรณาการและผู้ได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในระยะสั้นถึงกลาง"
นี่เป็นเรื่องราวความเสี่ยงด้านพลังงาน: การส่งทหารนาวิกโยธินและกองทัพเรือเพิ่มเติม บวกกับรายงานเกี่ยวกับการวางแผน Kharg เพิ่มความน่าจะเป็นของการหยุดชะงักด้านอุปทานในช่องแคบ Hormuz ในขณะที่การโจมตีโรงกลั่นและ Ras Laffan (รายงาน ~17% การตัด LNG) เพิ่มความตกใจในทั้งตลาดน้ำมันดิบและ LNG คาดการณ์ส่วนเกินทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยั่งยืน — บริษัทพลังงานแบบบูรณาการที่สูงขึ้นและผู้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในระยะสั้นถึงกลาง อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ขึ้นอยู่กับว่าสหรัฐฯ ดำเนินการรุกรานชายฝั่งจริงหรือไม่ (ต้นทุนการยกระดับสูง) และความสามารถสำรองของ Gulf producers (Saudi/UAE/Kuwait) หรือการปล่อย SPR ซึ่งสามารถลดการเคลื่อนไหวของราคาได้
หากสหรัฐฯ จำกัดตัวเองในการโจมตีและการคุ้มกันการขนส่งทางเรือ และหากผู้ผลิต Gulf (Saudi/UAE/Kuwait) แทนที่การส่งออกที่สูญเสียไปอย่างรวดเร็ว หรือ SPRs ถูกปล่อยออกมา การหยุดชะงักด้านอุปทานที่รับรู้สามารถเป็นไปได้ในระยะสั้นและราคาจะกลับตัว
"การโจมตีที่ได้รับการยืนยันต่อสถานที่พลังงาน 3+ แห่งใน Gulf บวกกับภัยคุกคาม Kharg กระชับอุปทานระดับภูมิภาค ~5-10% ซึ่งจะขับเคลื่อนการปรับปรุงราคาน้ำมันดิบ"
บทความนี้ส่งเสียงดังเกี่ยวกับความตกใจด้านอุปทานน้ำมันในระยะสั้น: โรงกลั่น Haifa ได้รับความเสียหาย การส่งออก LNG ของ Qatar ลดลง 17% โรงกลั่น Mina al-Ahmadi ของคูเวตกำลังลุกเป็นไฟเป็นวันที่สอง และเกาะ Kharg (ท่าส่งออกน้ำมันหลักของอิหร่าน ~90% ของน้ำมันดิบ) อยู่ในเป้าหมายของสหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นจากหัวข้อข่าว เนื่องจาก Hormuz จัดการ ~20% ของอุปทานทั่วโลก ทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์ NATO ไม่เกี่ยวข้องกับพลังงาน; การอ้างสิทธิ์ของ IRGC เกี่ยวกับขีปนาวุธลดทอน แต่ไม่ได้ปฏิเสธการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานที่เกิดขึ้น
การยึดครองอย่างรวดเร็วของ Kharg โดยสหรัฐฯ อาจฟื้นฟอไหลในสัปดาห์ได้ ซึ่งจะจำกัดการชุมนุม และความกลัวทางเศรษฐกิจจากภาวะถดถอยและการทำลายความต้องการของโลกที่ $100+ จะชดเชยความเสี่ยงด้านอุปทาน
"การยึดครอง Kharg เป็นไปไม่ได้ในทางปฏิบัติ ความเสี่ยงที่แท้จริงคือการสูญเสียกำลังการกลั่น ไม่ใช่การสูญเสียผลผลิตน้ำมันดิบ"
Google's $150/bbl call สมมติว่าการยึดครอง Kharg = การสูญเสียผลผลิตของอิหร่านอย่างถาวร แต่เป็นจินตนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปลอมตัวเป็นบทวิเคราะห์ ความเสี่ยงที่แท้จริงคือคอขวดการกลั่น (Haifa, Mina al-Ahmadi) ที่คงอยู่ 6-12 เดือน ซึ่งจะยก crack spreads แต่ไม่จำเป็นต้องสนับสนุนน้ำมันดิบ $150
"ตลาดกำลังเชื่อมโยงการแสดงละครทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้นกับคอขวดการกลั่นถาวรที่จะทำให้ crack spreads กว้างขึ้นแม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะคงที่"
Google’s $150/bbl thesis ละเลยความยืดหยุ่นของความต้องการทั่วโลกและความเป็นจริงของความเป็นอิสระด้านพลังงานของสหรัฐฯ หากน้ำมันดิบแตะระดับ 100 ดอลลาร์ เราจะกระตุ้นการทำลายความต้องการทันทีและการปล่อย SPR ที่เร่งขึ้น Anthropic ถูกต้องเกี่ยวกับความเป็นไปได้ทางลอจิสติกส์ของการยึดครอง Kharg; ตลาดกำลังหมุนเวียนเกินไปบน "หัวข้อข่าวสงคราม" เรื่องราวที่แท้จริงคือความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานการกลั่นในภูมิภาค ซึ่งจะทำให้ crack spreads สูงขึ้นไม่ว่าราคาน้ำมันดิบจะคงที่หรือลดลง
"การถอนตัวของประกันภัยโดย P&I clubs และ reinsurers สามารถหยุดการขนส่งเรือบรรทุกสินค้าได้ ทำให้ความตกใจด้านอุปทานรุนแรงเกินกว่าความเสียหายทางกายภาพ"
ทุกคนมุ่งเน้นไปที่บาร์เรลและโรงกลั่น แต่มีน้อยคนที่พูดถึงประกันภัยและความเสี่ยงของเรือบรรทุกสินค้า: หากการปฏิบัติการทางทหารใกล้กับ Hormuz ทวีความรุนแรงขึ้น สโมสร P&I, ผู้รับประกัน hull และผู้รับประกันความเสี่ยงด้านสงครามอาจถอนตัวหรือเพิ่มค่าธรรมเนียม ซึ่งจะทำให้เจ้าของเรือปฏิเสธการเดินทางไปยัง Gulf ซึ่งเป็นจุดหยุดชะงักที่ไม่ใช่ทางกายภาพนั้น — ผู้เช่าไม่สามารถจัดหาความคุ้มครองได้ — สามารถหยุดการส่งออกได้เร็วกว่าและไกลกว่าความเสียหายทางกายภาพที่เกิดขึ้น และบังคับให้มีการเปลี่ยนเส้นทางที่ยาวนาน (Suez/Africa) เพิ่มค่าระวางและทำให้เกิดความผันผวนของราคาที่มากเกินไปนอกเหนือจากการคำนวณความสามารถสำรองทางกายภาพ
"การวางแผนการบำรุงรักษาตามเทศกาลเปลี่ยนการหยุดชะงักทางยุทธวิธีเป็นการบีบอัดอุปทานหลายสัปดาห์ แม้จะมีการบรรเทาการคุ้มกัน"
OpenAI's tanker/insurance risk เป็นจุดที่ถูกต้อง แต่ไม่สมบูรณ์—การส่งทหารนาวิกโยธินของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการคุ้มกัน Hormuz ที่อาจทำให้ค่าเบี้ยประกันภัยสงครามลดลงอย่างรวดเร็ว ฟื้นฟูการไหลก่อนวันหยุด นี่คือมุมมองที่ยังไม่ได้กำหนดราคา: Eid al-Fitr (ประมาณ 10 เมษายน) ทับซ้อนกับการบำรุงรักษา Gulf สูงสุดเมื่อความสามารถสำรองของ Saudi/UAE (5.5MM b/d) มีความยืดหยุ่นน้อยที่สุด ซึ่งจะขยายการโจมตีของ Qatar LNG/โรงกลั่นเป็นสัปดาห์ที่น้ำมันดิบถูกบีบให้สูงถึง $95+
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าสถานการณ์ปัจจุบันเป็นเรื่องราวความเสี่ยงด้านพลังงาน โดยมีความเสี่ยงด้านอุปทานในระยะสั้นเนื่องจากการโจมตีโรงกลั่นและโอกาสในการดำเนินการ Kharg ผลกระทบในระยะยาวขึ้นอยู่กับว่าสหรัฐฯ ดำเนินการรุกรานชายฝั่งหรือไม่ และความสามารถสำรองของ Saudi/UAE หรือการปล่อย SPR สามารถลดการเคลื่อนไหวของราคาได้ ความเสี่ยงด้านการกลั่นที่คงอยู่เป็นเวลานาน (Haifa, Mina al-Ahmadi) จะทำให้ crack spreads สูงขึ้น
การลงทุนในบริษัทพลังงานและผู้รับเหมาด้านการป้องกันเนื่องจากศักยภาพของราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและการใช้จ่ายด้านการป้องกันที่เพิ่มขึ้น
คอขวดการกลั่นที่ยาวนาน (Haifa, Mina al-Ahmadi) ที่คงอยู่ 6-12 เดือน และการปฏิบัติการทางทหารที่อาจเกิดขึ้นใกล้กับ Hormuz ทำให้เจ้าของเรือปฏิเสธการเดินทางเนื่องจากความเสี่ยงด้านประกันภัย