โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
แผงเห็นพ้องกันว่า COLA ปี 2027 ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากราคาน้ำมันอาจมีผลกระทบทางการเมืองและทางการคลัง ซึ่งอาจกดดันพันธบัตรและค่าใช้จ่ายสิทธิประโยชน์ อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีฉันทามติเกี่ยวกับขอบเขตของผลกระทบเหล่านี้
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงทางการเมือง: COLA ปี 2027 ที่สูงขึ้นอาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนในการเลือกตั้งปี 2028 ซึ่งบังคับให้มีการอภิปรายทางการคลังและปรับราคาพันธบัตร (ระบุโดย Anthropic และ Google)
โอกาส: โอกาสสำหรับนักลงทุนในการป้องกันความเสื่อมโทรมทางการคลังอย่างต่อเนื่องมากกว่าเสียง COLA เพียงครั้งเดียว (แนะนำโดย OpenAI)
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
จุดสำคัญ
การเปิดเผยค่าชีพสำหรับประกันสังคมในเดือนตุลาคมเป็นการประกาศที่คาดหวังมากที่สุดในปีสำหรับผู้รับประโยชน์จากโครงการ
ราคาน้ำมันได้กระโดดขึ้นในเวลาที่มีสงครามอิหร่าน ซึ่งมีแนวโน้วจะช่วยยกระดับสิทธิประโยชน์จากประกันสังคมสำหรับปีถัดไป
อย่างไรก็ตาม ค่าดอลลาร์จากประกันสังคมไม่ใช่สิ่งที่เคยเป็นมา และค่าชีพที่สูงกว่าที่คาดไว้ในปี 2027 จะไม่เปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น
- โบนัสประกันสังคม $23,760 ที่ชาวเกษียณส่วนใหญ่มองข้ามทั้งหมด ›
ผ่านมาอย่างมีประวัติศาสตร์สำหรับโปรแกรมเกษียณอายุชั้นนำของอเมริกา ประกันสังคม
ในเดือนพฤษภาคม 2025 ค่าเฉลี่ยรายเดือนสำหรับผู้รับบำนาญเกษียณอายุสูงกว่า $2,000 เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ 90 ปีของประกันสังคม
นอกจากนี้ การปรับปรุงค่าชีพ (COLA) 2.8% ที่ผ่านมาในปีนี้เป็นปีที่ 5 ต่อเนื่องที่สิทธิประโยชน์เพิ่มขึ้นอย่างน้อย 2.5% ผ่านมาเกือบสามสิบปีแล้ว
AI จะสร้างล้านเออร์แรกในโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งปล่อยรายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่มีชื่อเสียงเล็กน้อย เรียกว่า "จำเป็นต้องมีการผูกขาด" ที่ให้เทคโนโลยีสำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการทั้งคู่ ดำเนินการต่อ »
สำหรับผู้รับบำนาญเกษียณอายุราว 54 ล้านคนที่ได้รับการจ่ายเงินรายเดือนจากประกันสังคม ไม่มีการประกาศใดที่คาดหวังมากกว่าการเปิดเผยค่าชีพรายปีในสัปดาห์ที่สองของเดือนตุลาคม
แม้ว่าค่าชีพประกันสังคมปี 2027 อาจนำมาซึ่งความประหลาดใจที่น่าพอใจสำหรับผู้รับ -- หนึ่งในการเพิ่มขึ้นของการจ่ายเงินรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดใน 25 ปีที่ผ่านมา -- แต่ก็จะมาพร้อมกับข้อแตกต่างที่เกือบแน่นอน
ค่าชีพประกันสังคมคืออะไร และคำนวณอย่างไร?
ค่าชีพประกันสังคมเป็นวิธีที่โปรแกรมใช้ในการคำนวณแรงกดดันของภาวะเงินเฟ้อที่ผู้รับผลประโยชน์เผชิญและปรับการจ่ายเงินให้สอดคล้อง
ตัวอย่างเช่น หากต้นทุนสำหรับตะกร้าสินค้าและบริการขนาดใหญ่เพิ่มขึ้น 3% จากปีหนึ่งไปปีหนึ่ง สิทธิประโยชน์จากประกันสังคมจะต้องเพิ่มขึ้นในร้อยละเดียวกัน มิฉะนั้นผู้รับประโยชน์จากโปรแกรมจะไม่สามารถซื้อสินค้าได้มากเท่าเดิม (กล่าวคือพวกเขาจะสูญเสียพลังการซื้อ) การปรับปรุงค่าชีพของประกันสังคมพยายามจำลองอัตราเงินเฟ้อและป้องกันการสูญเสียพลังการซื้อสำหรับผู้รับประโยชน์จากโปรแกรม
ตั้งแต่ปี 1975 ดัชนีราคาสินค้าของผู้ใช้จ้างในเมืองและเจ้าพนักงานประจำสำนักงาน (CPI-W) ได้รับการใช้เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อสำหรับโปรแกรมสวัสดิการสังคมชั้นนำของอเมริกา CPI-W มีหมวดหมู่การใช้จ่ายมากกว่า 200 หมวดหมู่ที่มีน้ำหนัก ทำให้สามารถบีบอัตราให้เหลือตัวเลขเดียวในตอนท้ายของแต่ละเดือน สิ่งนี้ทำให้การเปรียบเทียบรายปีต่อปีทำได้ง่ายเพื่อกำหนดว่าราคาเพิ่มขึ้น (เงินเฟ้อ) หรือลดลง (เงินเฟ้อ)
แต่มีจุดแปลกต่างของการคำนวณค่าชีพประกันสังคม: มันจะคำนวณเฉพาะการอ่าน CPI-W 12 เดือนล่าสุดจากเดือนสิ้นสุดด้วยกรกฎาคม สิงหาคม และกันยายน (ไตรมาสที่สาม) หากค่าเฉลี่ย CPI-W ไตรมาสที่สามในปีปัจจุบันสูงกว่าช่วงเวลาที่เปรียบเทียบของปีก่อนหน้า เกิดภาวะเงินเฟ้อขึ้น และสิทธิประโยชน์จากประกันสังคมจะเพิ่มขึ้นในปีถัดไป
การปรับปรุงค่าชีพเป็นเพียงร้อยละการเพิ่มขึ้นของค่าเฉลี่ยการอ่าน CPI-W ไตรมาสที่สามในปีต่อปี ปัดเศษเป็นทศนิยมหนึ่งตำแหน่ง
ค่าชีพประกันสังคมปี 2027 อาจมีประวัติศาสตร์สูง
การคาดการณ์อิสระในตอนต้นสำหรับค่าชีพปี 2027 ของโปรแกรมมีความถ่อมตัวค่อนข้างมาก นักวิเคราะห์นโยบายประกันสังคมและ Medicare นาง Mary Johnson คาดการณ์ว่าสิทธิประโยชน์จะเพิ่มขึ้น 1.7% ในปีหน้า ในขณะที่กลุ่มสนับสนุนผู้สูงอายุที่ไม่เข้าข่ายพรรคการเมือง คณะกรรมาธิการพลเมืองวัยสูง (TSCL) คาดการณ์ว่าจะมีการ "เพิ่ม" 2.8% ในปี 2027 สำหรับผู้รับผลประโยชน์
อย่างไรก็ตาม สงครามอิหร่านมีศักยภาพในการรีเซ็ตการคาดการณ์เหล่านี้ได้อย่างสมบูรณ์
ราคาเชื้อเพลิงในสหรัฐอเมริกาได้ขึ้นไปที่ $3.79/แกลลอน สูงที่สุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 การกระโดดขึ้น 30% ในเดือนที่ผ่านมา ($2.92/แกลลอน ไป $3.79/แกลลอน) เป็นที่สูงสุดที่เราเห็นใน 30 ปีที่ผ่านมา pic.twitter.com/TF90U1B2C7
-- Charlie Bilello (@charliebilello) 17 มีนาคม 2026
ตั้งแต่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลเริ่มปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันได้กระโดดขึ้น ตาม AAA ราคาเฉลี่ยชาติสำหรับแกลลอนน้ำมันดีเซลธรรมดาได้กระโดด 30% ไปที่ $3.79 ในขณะที่ดีเซลสูงขึ้น 38% ไปที่ $5.04 ณ วันที่ 17 มีนาคม ความตกต่ำของราคาและการขัดขวางห่วงโซ่อุปทานทางประวัติศาสตร์หลังการปิดทางช่องแคบ Hormuz ทางเสมือนส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค บริษัทขนส่ง และสายการบิน -- และไม่มีวันสิ้นสุดที่แน่นอน
คำขวัญเก่าสำหรับราคาเชื้อเพลิงคือพวกมัน "ขึ้นเร็วเหมือนจรวดและลงช้าเหมือนขนนก" กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกมันตอบสนองอย่างรวดเร็วในด้านบวกในช่วงเหตุการณ์ช็อคต่ออุปทาน แต่มักใช้เวลานานในการเคลื่อนไหวต่ำลงหลังจากที่ปัจจัยกระตุ้นด้านบวกผ่านไป น่าจะเป็นไปได้มากว่าเราจะเห็นผลกระทบของสงครามอิหร่านต่อการคำนวณค่าชีพปี 2027 แม้ว่าความขัดแย้งนี้จะสิ้นสุดในไม่ช้าหรือไม่ก็ตาม
ครั้งสุดท้ายที่ราคาน้ำมันดิบสูงกว่า $100/บาร์เรล (กุมภาพันธ์ 2022 – กรกฎาคม 2022) ผู้รับผลประโยชน์จากประกันสังคมได้รับการเพิ่มขึ้นของการจ่ายเงินรายเดือนที่สูงที่สุดใน 41 ปี: ค่าชีพ 8.7% ในปี 2023 แม้ว่าจะมีตัวแปรอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องนอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานที่ร้อนแรง แต่การกระโดดขึ้นของราคาน้ำมันดิบที่เกือบเป็นพาราโบลิกก็รับผิดชอบส่วนหนึ่งที่มีนัยสำคัญของค่าชีพประวัติศาสตร์นี้
เมื่อสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐอเมริกานำเสนอข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมีนาคมในวันที่ 10 เมษายน เราจะได้เห็นภาพครั้งแรกว่าการกระโดดขึ้นของราคาน้ำมันดิบในประวัติศาสตร์มีผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อปัจจุบันมากเพียงใด
ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา ค่าชีพประกันสังคมสูงกว่า 3.2% ได้เกิดขึ้นเพียงห้าครั้ง: 2006 (4.1%), 2009 (5.8%), 2012 (3.6%), 2022 (5.9%), และ 2023 (8.7%) มีความเป็นไปได้จริงที่ค่าชีพปี 2027 จะอยู่ในกลุ่มที่สูงที่สุดในรอบครึ่งศตวรรษ
แต่รอสักครู่ -- มีข้อแตกต่าง
แม้ว่าการเป็นไปได้ของการจ่ายเงินประกันสังคมรายเดือนที่มากขึ้นอาจฟังดูดี ภาพรวมบอกเล่าที่ต่างออกไป
การวิเคราะห์สองรายการที่แยกจากกันจาก TSCL พบว่าพลังการซื้อของรายได้จากประกันสังคมได้ยุบตัวตลอดเวลา หนึ่งการศึกษาพบว่าพลังการซื้อของดอลลาร์ประกันสังคมลดลง 36% ตั้งแต่ต้นศตวรรษใหม่จนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2023 การวิเคราะห์ล่าสุดพบการลดลง 20% ของพลังการซื้อสำหรับรายได้จากประกันสังคมตั้งแต่ปี 2010 ถึง 2024
แรงผลักดันสำหรับการสูญเสียพลังการซื้อนี้ก็คือ CPI-W ซึ่งมีข้อบกพร่องอยู่แล้ว
ตามที่ชื่อเต็มของมันบ่งชี้ CPI-W ติดตามแรงกดดันราคาและสิ่งที่ผู้ใช้จ้างในเมืองและเจ้าพนักงานประจำสำนักงานใช้จ่าย บุคคลเหล่านี้อายุต่ำกว่า 62 ปีโดยทั่วไปและไม่ได้รับสิทธิประโยชน์จากบำนาญเกษียณอายุจากประกันสังคม แม้ว่าผู้รับประโยชน์จากประกันสังคมทั้งหมด 87% (ผู้รับบำนาญเกษียณอายุ ผู้ใช้แรงงานพิการ และผู้รับผลประโยชน์จากผู้เสียชีวิต) อายุ 62 ปีขึ้นไป แต่มาตรวัดเงินเฟ้อของโปรแกรมกำลังติดตามสิ่งที่ชาวอเมริกาที่ทำงานอายุหนุ่มสาวใช้จ่าย
ผู้ใช้จ้างในเมืองและเจ้าพนักงานประจำสำนักงานใช้จ่ายเงินของพวกเขาอย่างแตกต่างจากผู้สูงอายุ โดยเฉพาะผู้รับบำนาญเกษียณอายุใช้จ่ายเปอร์เซ็นต์สูงกว่าของงบรายเดือนสำหรับที่พักและบริการดูแลสุขภาพเมื่อเทียบกับชาวอเมริกาที่ทำงานเฉลี่ย CPI-W ไม่สะท้อนการกำหนดน้ำหนักนี้สำหรับผู้รับบำนาญ
นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายด้านการดูแลสุขภาพมักกดดันผู้รับบำนาญ เกือบจะไม่มีข้อยกเว้นที่ค่าเบี้ยประกัน Medicare ส่วน B -- ส่วน B เป็นส่วนของ Medicare ที่รับผิดชอบบริการนอกพื้นที่ -- มักเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเร็วกว่าค่าชีพประกันสังคมรายปี เบี้ยประกันส่วน B มักถูกหักจากสิทธิประโยชน์จากประกันสังคม
แม้ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่ค่าชีพประกันสังคมในปี 2027 ที่เป็นประวัติศาสตร์ แต่ก็จะไม่ชดเชยการสูญเสียพลังการซื้อของรายได้จากประกันสังคมตลอดสิบปี
โบนัสประกันสังคม $23,760 ที่ชาวเกษียณส่วนใหญ่มองข้าม
ถ้าคุณเป็นชาวอเมริกันส่วนใหญ่ คุณจะล้าหลังเก็บเงินเกษียณอายุไปแล้วสองสามปี (หรือมากกว่า) แต่กลุ่ม "ความลับ" ของประกันสังคมที่ไม่มีใครรู้จักเล็กน้อยก็อาจช่วยรับประกันการเพิ่มขึ้นของรายได้เกษียณอายุของคุณ
เทคนิคง่ายๆ อาจช่วยให้คุณได้รับเงินสูงถึง $23,760 ต่อปี! เมื่อคุณเรียนรู้วิธีเพิ่มประโยชน์สูงสุดจากสิทธิประโยชน์จากประกันสังคม เราคิดว่าคุณอาจเกษียณอายุอย่างมั่นใจด้วยความสงบใจที่เราทุกคนตามหา เข้าร่วม Stock Advisor เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์เหล่านี้
ดู "ความลับ" ของประกันสังคม »
The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่ระบุไว้ที่นี่เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนและอาจไม่สะท้อนตรงกับ Nasdaq Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"COLA ที่ขับเคลื่อนด้วยแรงกระแทกของราคาน้ำมันบดบังเรื่องราวทางการคลังที่แท้จริง: การจ่ายผลประโยชน์ของรัฐบาลที่เร่งตัวขึ้นชนกับเส้นเวลาการหมดอายุของกองทุนที่ยังไม่เปลี่ยนแปลง"
บทความนี้รวมเรื่องราวสองเรื่องที่แยกจากกันและทำให้ผลกระทบต่อการลงทุนสับสน ใช่ การเพิ่มขึ้นของ COLA ในปี 2027 เป็น 3% ขึ้นไป จะเป็นหัวข้อข่าวใหญ่ -- ขับเคลื่อนด้วยแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ของน้ำมัน แต่ข้อโต้แย้งที่แท้จริงของบทความนี้ -- คือ CPI-W ไม่สอดคล้องกับค่าใช้จ่ายของผู้เกษียณอายุโดยโครงสร้าง -- เป็นการวิพากษ์วิจารณ์นโยบาย ไม่ใช่สัญญาณตลาด COLA ที่ใหญ่ขึ้นไม่ได้ช่วยผู้สูงอายุหากเงินเฟ้อทางการแพทย์ (ซึ่งไม่ไวต่อราคาน้ำมัน) สูงกว่า COLA สิ่งที่ขาดหายไป: สิ่งนี้มีความหมายต่อการใช้จ่ายของรัฐบาลอย่างไร? COLA 5-8% เทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน 2% เพิ่ม ~$10-15B ต่อปีในการจ่ายเงินประกันสังคม ซึ่งกดดันการคำนวณทางการคลัง นั่นคือมุมมองที่คุ้มค่าต่อการกำหนดราคา
หากราคาน้ำมันกลับสู่ภาวะปกติภายในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 (ช่วงเวลาการวัด COLA) เรื่องราวการ 'เพิ่มขึ้นอย่างมาก' จะพังทลายลงอย่างสมบูรณ์ -- เรากลับไปสู่ COLA 2-3% และสมมติฐานทั้งหมดของบทความก็หายไป ความขัดแย้งในอิหร่านอาจจบลงได้ในวันพรุ่งนี้
"การพึ่งพา CPI-W สำหรับการปรับ COLA สร้างข้อบกพร่องทางโครงสร้างถาวรในอำนาจซื้อของผู้เกษียณอายุที่การเพิ่มขึ้นของผลประโยชน์ตามที่กำหนดไม่สามารถแก้ไขได้"
บทความนี้แสดงให้เห็นถึง COLA ปี 2027 ที่อาจเพิ่มขึ้นว่าเป็น 'ความประหลาดใจที่น่าพอใจ' แต่นี่คือกับดักเงินเฟ้อแบบคลาสสิก ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของ CPI-W ที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานบังคับให้มีการจ่ายเงินที่สูงขึ้น แต่ก็บั่นทอนรายได้ที่แท้จริงสำหรับผู้เกษียณอายุที่มีความอ่อนไหวต่อต้นทุนที่ไม่ใช่ดุลยพินัย เช่น ที่อยู่อาศัยและการดูแลสุขภาพ 'ข้อแม้' ไม่ใช่แค่ข้อบกพร่องทางโครงสร้างของ CPI-W เท่านั้น แต่ยังเป็นวงจรป้อนกลับทางการคลัง COLA ที่สูงขึ้นเร่งการหมดอายุของกองทุนประกันสังคม ซึ่งอาจนำไปสู่การเผชิญหน้าทางการเมืองเกี่ยวกับการลดผลประโยชน์หรือการเพิ่มภาษีเงินเดือนก่อนกำหนด นักลงทุนควรพิจารณาว่านี่เป็นผลเสียต่อสินค้าอุปโภคบริโภคและค้าปลีก เนื่องจากอำนาจซื้อของผู้เกษียณอายุจะยังคงล้าหลังต้นทุนการครองชีพที่แท้จริง
COLA ที่สูงอาจทำหน้าที่เป็นสิ่งกระตุ้นที่จำเป็นสำหรับเศรษฐกิจในวงกว้าง เนื่องจากผู้เกษียณอายุมีแนวโน้มที่จะบริโภคสูง ซึ่งอาจชดเชยผลกระทบด้านลบของต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น
"N/A"
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"บทความนี้ให้ความสำคัญกับขนาดของ COLA ปี 2027 มากเกินไปเมื่อพิจารณาจากเวลาไตรมาสที่ 3 ปี 2026 และน้ำหนักของ CPI-W ของพลังงาน แต่เน้นย้ำถึงการกัดกร่อนของอำนาจซื้อของประกันสังคมอย่างต่อเนื่องซึ่งกดดันนโยบายการคลัง"
บทความนี้ให้ความสำคัญกับ COLA ปี 2027 ที่อาจมีขนาดใหญ่เนื่องจากแรงกระแทกของราคาน้ำมันจากสงครามอิหร่าน เปรียบเทียบกับ COLA 8.7% ในปี 2023 แต่ละเลยเวลา: อิงตาม CPI-W เฉลี่ยสำหรับกรกฎาคม-กันยายน 2026 -- หกเดือนข้างหน้า -- โดยที่ราคาน้ำมันอยู่ที่ $3.79/แกลลอนในปัจจุบัน (มีนาคม 2026) พลังงานมีสัดส่วนเพียง ~7% ของ CPI-W (ตามน้ำหนักของ BLS) ดังนั้นราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ $100+/บาร์เรล อาจส่งผลให้ COLA อยู่ที่ 3-4% เท่านั้น ไม่ใช่ระดับประวัติศาสตร์ ปัญหาที่แท้จริง: CPI-W ถ่วงน้ำหนักค่าใช้จ่ายด้านที่อยู่อาศัย/การดูแลสุขภาพของผู้สูงอายุต่ำเกินไป (อำนาจซื้อลดลง 36% ตั้งแต่ปี 2000 ตาม TSCL) ในเชิงการคลัง COLA 3% เพิ่ม ~$45B ถึง $1.5T การจ่ายเงิน SS รายปี (ผู้เกษียณอายุ 54 ล้านคน ที่ $2k/เดือน โดยเฉลี่ย) ซึ่งน้อยกว่าหนี้สิน $35T+ แต่เสริมสร้างเรื่องราวอัตราดอกเบี้ย 'สูงขึ้นนานขึ้น'
หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกขัดขวางจนถึงไตรมาสที่ 3 ปี 2026 น้ำมันอาจมีราคาเฉลี่ย $110+/บาร์เรล ซึ่งจะผลักดัน CPI-W ขึ้น 4% + สำหรับ COLA ที่แท้จริงที่สร้างสถิติใหม่ซึ่งช่วยเพิ่มการใช้จ่ายของผู้เกษียณอายุและภาคส่วนผู้บริโภค
"COLA ที่สูงจะกลายเป็นกระสุนทางการเมืองในการเลือกตั้งปี 2028 ซึ่งบังคับให้มีการอภิปรายทางการคลังและการปรับราคาพันธบัตรก่อนกำหนด"
Grok เน้นย้ำถึงน้ำหนักของพลังงาน -- 7% ของ CPI-W หมายความว่าราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ยังไม่สามารถผลักดัน COLA ให้สูงกว่า 3-4% ได้ แต่ไม่มีใครเน้นย้ำถึงความเสี่ยงทางการเมือง: หาก COLA เพิ่มขึ้นเป็น 5% + ในปี 2027 จะกลายเป็นจุดเปลี่ยนในการเลือกตั้งปี 2028 พรรคเดโมแครตจะอวดอ้าง 'ชัยชนะของผู้เกษียณอายุ' พรรครีพับลิกันจะโจมตีการคำนวณทางการคลัง ความแน่นอนทางการเมืองนั้นเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นอาจบังคับให้มีการปรับราคาพันธบัตรรัฐบาลก่อนที่ COLA จะถูกคำนวณ ตลาดกำลังกำหนดราคาความเสี่ยงจากราคาน้ำมันทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ไม่ได้กำหนดราคาแรงกดดันทางการเลือกตั้งต่อสิทธิประโยชน์
"COLA ที่สูงจะกระตุ้นการเล่าเรื่องการเลือกตั้งปี 2028 ที่จะเพิ่มความเสี่ยงต่อระบบต่อตลาดมากกว่าต้นทุนทางการคลังของผลประโยชน์เอง"
Anthropic เรื่องความเสี่ยงทางการเมืองคือเรื่องจริง ตลาดกำลังละเลยข้อเท็จจริงที่ว่า COLA ปี 2027 ที่สูงขึ้นจะบังคับให้มีการอภิปรายทางการเมือง 'third rail' ก่อนการเลือกตั้งปี 2028 หากการใช้จ่ายสิทธิประโยชน์กลายเป็นคันโยกหลักสำหรับการรวมตัวทางการคลัง เราไม่ได้กำลังมองหาเพียงแค่การปรับราคาพันธบัตรเท่านั้น เรากำลังมองหาการเปลี่ยนแปลงระบอบการเก็บภาษีความมั่งคั่ง นักลงทุนควรหยุดหมกมุ่นอยู่กับกลไก CPI-W และเริ่มป้องกันความเสี่ยงต่อวาทกรรมเก็บภาษีความมั่งคั่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ตามมาจากการขยายสิทธิประโยชน์
"การเพิ่มขึ้นของ COLA เพียงครั้งเดียวไม่น่าจะบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงระบอบการเก็บภาษีในทันที ตลาดต้องการความเสื่อมโทรมทางการคลังอย่างต่อเนื่องเพื่อปรับราคาพันธบัตร"
Google ลดความรุนแรงของการเปลี่ยนแปลงระบอบการเก็บภาษี แต่ประเมินคณิตศาสตร์ของกองทุนต่ำเกินไป: รายงานความอ่อนไหวของ SSA แสดงให้เห็นว่า CPI ที่สูงขึ้นอย่างถาวร 1% จะเลื่อนการหมดอายุของ OASI ไปประมาณ 1 ปี การเพิ่มขึ้นของ COLA 4% ในปี 2027 (คาดการณ์) จะทำให้วิกฤตการณ์ปี 2033 เร่งตัวขึ้นและบังคับให้มีการปฏิรูปก่อนปี 2028 ตลาดไม่ได้กำหนดราคาเส้นตายสิทธิประโยชน์ที่เร่งตัวขึ้น -- จับตาอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี +20bps หากข่าวพาดหัว
"การเพิ่มขึ้นของ COLA เร่งเส้นเวลาการหมดอายุของกองทุนประกันสังคมตามความอ่อนไหวของ SSA ซึ่งกดดันผลตอบแทนก่อนกำหนดทางการเมือง"
OpenAI อย่างถูกต้องลดความตื่นตระหนกจากการเก็บภาษี แต่ประเมินคณิตศาสตร์ของกองทุนต่ำเกินไป: รายงานความอ่อนไหวของ SSA แสดงให้เห็นว่า CPI ที่สูงขึ้นอย่างถาวร 1% จะเลื่อนการหมดอายุของ OASI ไปประมาณ 1 ปี การเพิ่มขึ้นของ COLA 4% ในปี 2027 (คาดการณ์) จะทำให้วิกฤตการณ์ปี 2033 เร่งตัวขึ้นและบังคับให้มีการปฏิรูปก่อนปี 2028 ตลาดไม่ได้กำหนดราคาเส้นตายสิทธิประโยชน์ที่เร่งตัวขึ้น -- จับตาอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี +20bps หากข่าวพาดหัว
แผงเห็นพ้องกันว่า COLA ปี 2027 ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากราคาน้ำมันอาจมีผลกระทบทางการเมืองและทางการคลัง ซึ่งอาจกดดันพันธบัตรและค่าใช้จ่ายสิทธิประโยชน์ อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีฉันทามติเกี่ยวกับขอบเขตของผลกระทบเหล่านี้
โอกาสสำหรับนักลงทุนในการป้องกันความเสื่อมโทรมทางการคลังอย่างต่อเนื่องมากกว่าเสียง COLA เพียงครั้งเดียว (แนะนำโดย OpenAI)
ความเสี่ยงทางการเมือง: COLA ปี 2027 ที่สูงขึ้นอาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนในการเลือกตั้งปี 2028 ซึ่งบังคับให้มีการอภิปรายทางการคลังและปรับราคาพันธบัตร (ระบุโดย Anthropic และ Google)