Оскільки адміністрація Трампа попереджає про закриття аеропортів, чи варто продавати акції Delta Airlines?

Геополітичні поштовхи знову стрясають світові ринки. Оскільки напруженість між США та Іраном штовхає ціни на нафту вгору, попит на подорожі стає обережним, а акції авіакомпаній падають. Але цього разу не лише вартість палива турбує сектор, а й зростаючі збої на місцях додають новий рівень невизначеності.
14 лютого розпочалося часткове закриття уряду, оскільки тисячі агентів Адміністрації транспортної безпеки (TSA) залишилися без оплати, що призвело до зростання відсутності на роботі та операційного напруження. Міністр транспорту США Шон Даффі попередив, що тривала нестача персоналу може призвести до збоїв в аеропортах, навіть до закриття менших вузлів. Виконуючий обов'язки голови TSA Адам Шталь підтвердив занепокоєння, припускаючи, що система вже на межі. Наслідки — довші черги на безпеку, потенційний хаос у подорожах та удар по піковому сезонному попиту. Природно, інвестори стурбовані, а акції авіакомпаній зазнають нового тиску.
Однак, навіть коли тиск наростає як у небі, так і на землі, Delta Air Lines (DAL) виділяється як відносно стабільний гравець. Однак Delta може бути краще позиціонована для того, щоб впоратися з подвійним ударом. Її клієнтська база, яка переважно складається з преміум-сегменту, та сильний попит на корпоративні подорожі забезпечують подушку безпеки проти потенційного зниження обсягів. Водночас авіакомпанія вже поглинула удар від вартості палива приблизно на 400 мільйонів доларів і все ще очікує, що прибуток залишиться на запланованому рівні, що підкреслює солідну цінову силу та операційну дисципліну. Її нафтопереробний завод Trainer частково компенсує значну частину волатильності вартості палива, а провідні в галузі маржі забезпечують додатковий захист, коли умови стають складними.
І що важливо, оскільки акції вже впали приблизно на 15% від своїх нещодавніх максимумів, значна частина негативних настроїв, схоже, вже врахована, що робить поточну ситуацію дещо більш збалансованою, ніж може здатися на перший погляд. Отже, хоча авіаційний сектор стикається як з повітряними, так і з наземними збоями, чи вистачить Delta потужності, щоб подолати турбулентність, чи попереду чекають нові перешкоди?
Про акції Delta Air Lines
Delta Air Lines існує з 1924 року, і за ці роки вона виросла в одного з провідних світових перевізників, з'єднуючи людей понад 300 напрямками по всьому світу. Штаб-квартира Delta знаходиться в Атланті, компанія керує величезною мережею через ключові вузли США та великі міжнародні ворота, спираючись на флот з понад 1300 літаків.
Але крім масштабу, що дійсно визначає Delta, це її зосередженість на досвіді. З приблизно 100 000 співробітників, які забезпечують до 5500 щоденних рейсів, авіакомпанія робить велику ставку на обслуговування, інновації та надійність. Перевізши понад 200 мільйонів пасажирів у 2025 році, Delta продовжує позиціонувати себе як преміум-авіакомпанія, орієнтована на клієнта, у все більш конкурентному небі. Її ринкова капіталізація наразі становить близько 41,4 мільярда доларів.
Графік акцій DAL відображає поєднання сильного імпульсу, паузи, а тепер і ранніх ознак відновлення. Завдяки солідним прибуткам та стійкому попиту на корпоративні подорожі, DAL досяг рекордної позначки в 76,39 доларів у лютому, завершивши сильний період зростання. Навіть після деякого відкату, акції залишаються на 35,12% вище за останні 52 тижні та на 6,16% за останні шість місяців, що вказує на базову силу.
Однак у найближчій перспективі тон пом'якшився. За останні три місяці DAL знизився приблизно на 10,72%, а за останній місяць — на 8,64%, оскільки занепокоєння щодо зростання вартості палива та попиту на подорожі вплинули на настрої. Але імпульс, схоже, знову змінюється. Лише за останні п'ять днів акції відновилися на 7,93%, що свідчить про відновлення купівельного інтересу. Це нещодавнє зростання було зумовлене оптимістичним фінансовим звітом компанії.
Технічно, цей відскок починає мати сенс. Патерни обсягів стають позитивними, зі зростанням зелених барів, що вказує на сильнішу участь покупців. 14-денний RSI, який на початку березня опускався майже до рівня перепроданості, тепер відновився до 47,76, повернувшись до нейтральної території з легким бичачим нахилом.
Водночас осцилятор MACD сигналізує про покращення імпульсу. Лінія MACD нещодавно перетнула сигнальну лінію вгору, а гістограма стала позитивною. Обидва є класичними ознаками того, що бичачий імпульс може наростати. Хоча DAL ще не повністю вийшов з небезпеки, його графік починає натякати на можливе відновлення.
З точки зору оцінки, Delta Air Lines зараз не виглядає надто дорогою. За ціною приблизно в 9,62 рази вище майбутніх скоригованих прибутків, вона дешевша за більшість своїх конкурентів серед авіакомпаній. Навіть її коефіцієнт ціни до продажів у 0,59 рази нижчий як за середній показник по галузі, так і за її власні історичні рівні.
Звіт про прибутки Delta Air Lines за 4 квартал
Delta Air Lines опублікувала свої результати за 4 квартал 13 січня, отримавши рекордний скоригований дохід у розмірі 14,6 мільярда доларів, хоча це було лише на 1,2% більше порівняно з попереднім роком (YoY) і трохи перевищило очікування. Внутрішні подорожі показали деяку слабкість, значною мірою пов'язану зі збоями, такими як закриття уряду. Але Delta вдалося компенсувати це солідним імпульсом в інших сферах, таких як міжнародні маршрути, преміум-кабіни, програми лояльності та корпоративні подорожі, які всі зросли і стали основою її історії зростання на 2026 рік.
Що зумовлює цю стійкість, так це зосередженість Delta на більш преміум-сегменті клієнтів з вищим доходом. Ці мандрівники менш чутливі до економічних коливань, і вони витрачають більше — не лише на квитки, а й на ширшу екосистему Delta. Велика частина цього походить від її партнерства з American Express (AXP). Лише у 2025 році дохід від карток Amex зріс на 11% порівняно з попереднім роком до 8,2 мільярда доларів, оскільки заможні клієнти продовжували використовувати спільні картки Delta та подвоювати свої винагороди за лояльність.
Міжнародні подорожі також залишаються сильним стовпом. Міжнародний бізнес Delta зріс на 5% щорічно в 4 кварталі, завдяки попиту на трансатлантичних та тихоокеанських маршрутах. Більше того, близько 90% її корпоративних клієнтів очікують, що попит на подорожі зросте або залишиться стабільним у 2026 році, сигналізуючи про те, що ділові подорожі все ще мають потенціал.
Однак маржа показала дещо змішану картину. Вищі витрати та нижчі тарифи чинили певний тиск на прибутковість. Скоригований EPS знизився на 16% порівняно з попереднім роком до 1,55 долара, але відповідав власним прогнозам Delta та прогнозам Уолл-стріт. Ці показники виявилися достатньо стабільними, щоб зберегти довіру інвесторів.
Навіть коли макроекономічні хмари збираються, Delta Air Lines розповідає історію стійкості, а не відступу. Генеральний директор Ед Бастіан нещодавно зазначив, що більша частина доходу Delta надходить від преміум-пропозицій, що забезпечує їй подушку безпеки, якої більшість бюджетних перевізників просто не мають, коли витрати починають зростати.
У фіскальному 2025 році Delta згенерувала рекордний вільний грошовий потік у розмірі 4,6 мільярда доларів, забезпечила 12% рентабельність інвестованого капіталу та зберегла двозначні маржі, водночас зміцнюючи те, що керівництво називає своїм найміцнішим балансом на сьогодні. Сильна операційна діяльність та FCF дозволили авіакомпанії скоротити борги, знизивши коефіцієнт левериджу до 2,4x, що значно нижче цільових показників на 2026 рік.
Що ще більш показово, так це найближчий імпульс. На конференції J.P. Morgan (JPM) Industrials Conference Delta сигналізувала про сильніший, ніж очікувалося, попит, підвищивши свій прогноз доходу за 1 квартал 2026 року до діапазону приблизно 15-15,3 мільярда доларів, вище попередніх прогнозів. Навіть при зростанні вартості палива та збоях у погоді, EPS все ще очікується в межах 0,50-0,90 долара. Компанія готова провести пряму конференц-зв'язок та веб-трансляцію для обговорення фінансових результатів за березневий квартал у середу, 8 квітня.
Заглядаючи далі, керівництво прогнозує EPS за фіскальний 2026 рік у розмірі від 6,50 до 7,50 доларів, що свідчить про те, що, незважаючи на шум, попит залишається стабільним, і авіакомпанія повністю контролює свій курс.
Тим часом аналітики, які відстежують Delta, прогнозують зростання EPS авіакомпанії на фіскальний 2026 рік на 17,7% порівняно з попереднім роком до 6,85 долара, а потім ще на 17,37% щорічно до 8,04 долара у фіскальному 2027 році.
Чого очікують аналітики щодо акцій Delta Air Lines?
Уолл-стріт наразі міцно підтримує Delta. Акції DAL загалом мають консенсус "Сильна покупка", причому 22 з 24 аналітиків рекомендують "Сильна покупка", один схиляється до помірного оптимізму і радить "Помірна покупка", тоді як один залишився відверто скептичним, надавши рейтинг "Сильний продаж".
Щодо того, куди акції можуть попрямувати далі, середня цільова ціна в 81,03 долара свідчить про те, що DAL має потенціал зростання на 27,7% від поточних рівнів. Найвища ціна на ринку в 90 доларів означає, що акції авіакомпанії можуть зрости на 41,9% звідси.
Остаточні думки щодо акцій DAL
Зараз Delta Air Lines перебуває в певній невизначеній зоні. Короткострокові ризики, такі як збої в аеропортах, слабкий попит на подорожі та зростання вартості палива, є дуже реальними і можуть тримати акції під тиском. Але якщо подивитися ширше, то модель Delta, орієнтована на преміум-сегмент, солідна реалізація та впевнений прогноз керівництва свідчать про те, що вона краще підготовлена до подолання цих труднощів, ніж більшість.
Оцінка також виглядає досить розумною після нещодавнього падіння, що дещо збалансовує ризикову сторону. І поки інвестори чекають стабілізації, є невеликий бонус — Delta виплачує дивіденди. Тож, звичайно, поїздка може залишатися нерівною наразі, але для терплячих інвесторів загальна ситуація виглядає не надто погано.
На дату публікації Sristi Suman Jayaswal не мала (прямо чи опосередковано) позицій у жодних цінних паперах, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com