Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Panelet ble enige om at de syv Magnificent AI-aksjene ikke er billige og står overfor betydelige risikoer, inkludert regulatorisk gransking, capex-bloat og potensiell kompresjon av verdsettelsesmultiplene på grunn av avtagende vekst og usikre inntektsmultiplikatorer.
Rủi ro: Regulatorisk hale risiko og potensiell tvunget separasjon av sky og AI-tjenester, som flagget av Google, kan vesentlig påvirke verdsettelsen av disse selskapene.
Cơ hội: Ingen klar konsensus om en betydelig mulighet, gitt de rådende risikoene og usikkerhetene.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Điểm chính Nvidia, Meta và Microsoft giao dịch với mức định giá tương đối rẻ. Alphabet và Amazon đang chứng kiến nhu cầu khổng lồ đối với cơ sở hạ tầng tính toán AI. - 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Nvidia › Nhóm cổ phiếu "Magnificent Seven" đã hoạt động khá tốt trong vài năm qua, với nhiều cổ phiếu phát triển mạnh từ đợt xây dựng AI khổng lồ đang diễn ra. Tuy nhiên, những cổ phiếu này đã bị ghẻ lạnh gần đây, và nhiều cổ phiếu đã giảm đáng kể so với mức cao nhất mọi thời đại. Nhóm bảy cổ phiếu này bao gồm: - Nvidia (NASDAQ: NVDA) - Apple - Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) - Microsoft (NASDAQ: MSFT) - Amazon (NASDAQ: AMZN) - Meta Platforms (NASDAQ: META) - Tesla Trong số bảy cổ phiếu đó, tôi nghĩ năm cổ phiếu là những khoản mua tuyệt vời. Hãy xem xét kỹ hơn. Liệu AI có tạo ra tỷ phú đầu tiên trên thế giới? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền Không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục » 1. Nvidia Nvidia có thể là công ty lớn nhất thế giới, nhưng cổ phiếu của nó trông giống như một khoản mua đáng kinh ngạc. Nó chỉ giao dịch ở mức 22,2 lần thu nhập về phía trước và được kỳ vọng sẽ mang lại tăng trưởng đáng kinh ngạc trong năm nay. Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán doanh thu của Nvidia sẽ tăng với tốc độ 70% trong năm nay, thể hiện nhu cầu khổng lồ đối với đơn vị xử lý đồ họa (GPU) của nó. Bất chấp điều này, Nvidia đã giảm hơn 10% so với mức cao nhất mọi thời đại. Tôi nghĩ rằng bây giờ là một cơ hội đầu tư tuyệt vời cho Nvidia, vì nhu cầu AI vẫn được kỳ vọng sẽ tăng trong nhiều năm nữa. 2. Alphabet Alphabet cũng giảm khoảng 10% so với mức cao, cho nó một khoảng thở sau khi liên tục thiết lập mức cao kỷ lục mới ngày này qua ngày khác vào cuối năm ngoái. Vào thời điểm này năm ngoái, tham vọng AI của Alphabet hơi bị cười nhạo. Bây giờ, Alphabet và mô hình AI tổng hợp của nó, Gemini, nằm trong số những lựa chọn hàng đầu, và Alphabet đã khẳng định mình là một thế lực đáng gờm trong cuộc chạy đua vũ trang AI tổng hợp. Alphabet có nguồn lực để cạnh tranh với hầu hết mọi đối thủ trong lĩnh vực này, khiến nó trở thành một lựa chọn AI dài hạn tuyệt vời. 3. Microsoft Microsoft có thể là lựa chọn yêu thích của tôi trong nhóm năm này, chủ yếu là do mức giá rẻ của nó. Cổ phiếu đã giảm hơn 25% so với mức cao nhất mọi thời đại, và mức định giá cũng rẻ một cách vô lý so với mức giao dịch trong thập kỷ qua. Không thường xuyên Microsoft đạt mức định giá khoảng 25 lần thu nhập, và mỗi khi nó đạt được, đó luôn là một cơ hội mua tuyệt vời. Tôi nghĩ Microsoft là một lựa chọn cổ phiếu hàng đầu ngay bây giờ, vì hoạt động kinh doanh của nó vẫn đang phát triển mạnh mẽ, nhưng cổ phiếu đã bị thị trường quay lưng. 4. Amazon Amazon giảm khoảng 15% so với mức cao nhất mọi thời đại, nhưng nó đang bắt đầu trở lại mạnh mẽ như một lựa chọn đầu tư AI. Trong khi hầu hết có thể chỉ ra hoạt động kinh doanh thương mại của nó là lý do họ sở hữu cổ phiếu Amazon, thực tế là Amazon Web Services (AWS), cánh điện toán đám mây của nó, là lý do tốt nhất. Trong quý 4, nó tăng trưởng doanh thu với tốc độ 24%, quý tốt nhất trong hơn ba năm. Điều này đã giúp tăng khả năng sinh lời và tăng trưởng tổng thể của Amazon. Trong Q4, AWS chiếm 50% lợi nhuận hoạt động của Amazon. AWS là lý do hàng đầu để đầu tư vào cổ phiếu Amazon. Với nhu cầu AI khổng lồ đang đến và các giải pháp chip AI tùy chỉnh của Amazon bùng nổ về mức độ phổ biến, tôi không nghi ngờ gì rằng Amazon đang sẵn sàng tiếp tục là một khoản đầu tư tuyệt vời. Mức chiết khấu ngày hôm nay là một món quà cho các nhà đầu tư. 5. Meta Platforms Meta Platforms là cổ phiếu rẻ nhất trong danh sách này. Nó giao dịch ở mức 20,9 lần thu nhập về phía trước, thấp hơn mức S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) giao dịch (21,2 lần thu nhập về phía trước). Bất chấp điều đó, Meta cũng nằm trong số những thành viên tăng trưởng nhanh nhất trong danh sách này, chỉ sau Nvidia. Tuy nhiên, thị trường hơi lo ngại về chi tiêu AI lớn của nó và triển vọng tương lai, đó là lý do tại sao cổ phiếu giao dịch với mức chiết khấu so với các đối thủ cạnh tranh. Mặc dù những lo ngại này có thể hợp lệ, tôi nghĩ chúng đang che lấp thực tế rằng Meta là một doanh nghiệp tuyệt vời vẫn tạo ra lợi nhuận. Mặc dù những khoản lợi nhuận đó đang được sử dụng cho khả năng AI, nhưng những khoản đầu tư đó về cơ bản là cần thiết để duy trì tính cập nhật trong thế giới lấy AI làm trung tâm ngày nay. Tôi nghĩ Meta có thể phục hồi mạnh mẽ trong năm nay, khiến nó trở thành một lựa chọn đầu tư tuyệt vời ngay bây giờ. Bạn có nên mua cổ phiếu Nvidia ngay bây giờ? Trước khi bạn mua cổ phiếu Nvidia, hãy xem xét điều này: Nhóm phân tích Stock Advisor của Motley Fool vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ... và Nvidia không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã vượt qua vòng loại có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới. Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 494.747 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.094.668 đô la! Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 911% - vượt trội so với thị trường so với 186% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân. *Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 21 tháng 3 năm 2026. Keithen Drury nắm giữ vị thế tại Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Tesla. Motley Fool nắm giữ vị thế tại và khuyến nghị Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Tesla và đang bán khống cổ phiếu Apple. Motley Fool có chính sách tiết lộ. Các quan điểm và ý kiến được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Enkelte forventede P/E-multipliser signalerer ikke verdi når vekstfrekvensene som er innebygd i disse multiplene, er avhengige av en vedvarende AI-drevet capex-akselerasjon som kanskje ikke skjer."
Denne artikkelen forveksler verdsettelsens billighet med mulighet, et farlig trekk når vekstantakelser er priset inn. NVDA til 22,2x forventet P/E er ikke billig hvis 70 % inntektsvekst ikke materialiseres eller hvis GPU-etterspørselen mykner etter en investeringssyklus. MSFT ned 25 % fra topper, men fortsatt handler til 25x inntjening—historisk sett har det vært et *advarselssignal*, ikke en god handel, spesielt hvis bedrifts-AI-avkastning på investeringen forblir ubevist. Artikkelen overser at alle fem aksjene er korrelerte AI-spill; porteføljekonsentrasjonsrisiko er usynlig. AWS's 24 % vekst i Q4 er reell, men artikkelen tar ikke for seg om skymarginutvidelse er bærekraftig ettersom konkurransen intensiveres.
Hvis AI-capex-sykluser topper seg i 2025-26 og bedriftskunder innser at AI-utplassering ikke driver proporsjonal inntektsvekst, vil disse "billige" verdsettelsene komprimere seg ytterligere—ikke utvide seg. Artikkelen antar at etterspørselen er strukturell; den kan være syklisk.
"Den nåværende verdsettelsen av disse teknologigigantene antar en evigvarende, friksjonsløs vekstsyklus som ignorerer den høye sannsynligheten for en nærstående korreksjon i hyperscaler-kapitalutgifter."
Artikkelens ramming av disse "Magnificent Seven" som "billige" er avhengig av forventede P/E-forhold som antar en lineær fortsettelse av dagens AI-drevne marginutvidelse. Selv om NVDA til ~22x forventet inntjening ser attraktiv ut, ignorerer den syklisiteten i halvleder-capex og den uunngåelige "luftlomme" i etterspørselen når hyperscalere fullfører de første klyngene sine. MSFT og META er faktisk kontantstrømmachiner, men deres verdsettelsesgulv er knyttet til antakelsen om at AI-utgifter oversettes til konkrete bedrifts-ROI innen 18-24 måneder. Hvis "AI-våpenkappløpet" skifter fra infrastrukturbygging til inntektsutfordringer, vil de nåværende verdsettelsesmultiplene møte betydelig kompresjon, uavhengig av de siterte vekstprognosene.
Hvis disse selskapene vellykkes i å kommersialisere AI-beregning, kan de overgå til leverandører av høymargin-nyttelignende tjenester, noe som begrunner disse multiplene som en ny, permanent baseline for "Big Tech"-vekst.
"N/A"
[Ikke tilgjengelig]
"Mag7 "billige" verdsettelser skjuler usikre capex-sykluser og vekstnormaliseringsrisikoer som overses av den bullish fortellingen."
Artikkelen hypet fem Mag7-aksjer som "brillianske kjøp" til rabatterte verdsettelser midt i AI-vindkast, men forventede P/E-forhold som NVDA's 22,2x (vs. semi peers ~18x) og MSFT's 25x er ikke billige gitt avtagende vekstprognoser etter 2025 og capex-bloat-risikoer. Utsatt kontekst: hyperscalere (AMZN AWS, MSFT Azure) signaliserte moderering av AI-utgifter i Q4-samtaler, Nvidia står overfor Blackwell-forsinkelser og trusler om egendefinerte chips fra klienter, mens Metas 20,9x skjuler $40B+ 2024 capex-brenning som presser FCF. Tilbakemeldinger stammer fra S&P-rotasjon og Kina-spenninger, ikke oversold bounces—forfatterens lange posisjoner skjevner pitchen.
Hvis AI-inferens-etterspørselen stiger som forventet, kan Nvidias GPU-fortsatt og hyperscaleres skala drive flerverdige års EPS-beater, og re-klassifisere multipler høyere fra nåværende "rabatter".
"Capex-til-inntektskonverteringsrate, ikke absolutt capex eller FCF, bestemmer om disse verdsettelsene holder."
Grok flagger capex-brenning, men undervurderer motvekten: MSFTs $40B capex mot $88B driftskontantstrøm (2024) etterlater $48B for tilbakekjøp/utbytte. Det er ikke FCF-press—det er bevisst reinvestering. Det virkelige spørsmålet Anthropic og Google begge unngikk: *hvor er inntektmultiplikatoren?* Hvis hyperscalere bruker 200 milliarder dollar på AI-infrastruktur, men bare fanger opp 15 % inkrementell inntektsøkning, vil multipler komprimeres uavhengig av marginutvidelse. Det er terskelen ingen kvantifiserte.
"Antitrust-håndhevelsesrisikoer til den integrerte AI-stakken er en større trussel mot verdsettelsen enn den inntektsmultiplikatoren."
Antitrust-risiko for halen er en større trussel mot verdsettelsen enn inntektsmultiplikatoren.
"ETF/kvant-drevet konsentrasjon kan forårsake raske, ikke-fundamentale salg som vesentlig forsterker nedside risikoen for de syv Magnificent."
Ingen har flagget markedsstrukturell risiko: passive fond, mega-cap ETF-er og faktor-/kvantstrategier konsentrerer kapital i de syv Magnificent. En AI-capex-nedgang eller regulatorisk skrekk kan utløse systematisk rebalansering og ETF-utstrømninger, og tvinge mekanisk salg uavhengig av fundamentale forhold og forsterke en overskyting. Den banen gjør nedside likviditetsdrevet og rask, og undergraver "vent på fundamentale"-forsvaret for klyngede posisjoner.
"Strømforsyningsflaskehalser forsterker capex-risikoer utover fondstrømmer eller kontantutjevninger."
OpenAI treffer passiv konsentrasjon, men overser kvantene som allerede roterer: likevektet S&P opp 15 % YTD vs. Mag7-nedganger. Større priset risiko er makt—AI-datasentre trenger 10 GW+ innen 2026, men USA-nettet legger til ~2 GW/år. Forsinkelser i PPAs/kjernkraft tvinger hyperscalere til å overcapex på sikkerhetskopier, og tærer på FCF-bufferne Anthropic skryter av for MSFT.
Panelet ble enige om at de syv Magnificent AI-aksjene ikke er billige og står overfor betydelige risikoer, inkludert regulatorisk gransking, capex-bloat og potensiell kompresjon av verdsettelsesmultiplene på grunn av avtagende vekst og usikre inntektsmultiplikatorer.
Ingen klar konsensus om en betydelig mulighet, gitt de rådende risikoene og usikkerhetene.
Regulatorisk hale risiko og potensiell tvunget separasjon av sky og AI-tjenester, som flagget av Google, kan vesentlig påvirke verdsettelsen av disse selskapene.