Bởi Maksym Misichenko · CNBC ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Ban giám khảo đồng ý rằng tình hình địa chính trị hiện tại ở eo biển Hormuz là báo động cho thị trường, với các rủi ro đáng kể đối với nguồn cung và giá năng lượng toàn cầu. Trong khi có những quan điểm khác nhau về tính vĩnh cửu của các rủi ro này, tất cả các bên thừa nhận tác động ngay lập tức đến giá dầu và khả năng leo thang thêm.
Rủi ro: Sự sụp đổ của vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz, nghẽn cổ ~20% nguồn cung toàn cầu hướng về châu Á, và khả năng leo thang thêm trong chiến tranh động lực tầm xa.
Cơ hội: Giấy phép miễn trừ trừng phạt 30 ngày đối với dầu Iran đang vận chuyển, mang lại sự giải tỏa nhỏ cho thị trường.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Iran đã không thành công trong việc nhắm mục tiêu một căn cứ quân sự chung của Mỹ-Anh ở Ấn Độ Dương, Anh cho biết vào thứ Bảy.
"Việc Iran nhắm mục tiêu không thành công Diego Garcia đã xảy ra trước bản cập nhật hôm qua về việc Mỹ sử dụng các căn cứ của Anh," Bộ Quốc phòng Anh (MoD) cho biết với CNBC trong một tuyên bố qua email.
Văn phòng của Thủ tướng Anh Keir Starmer cho biết vào thứ Sáu rằng các bộ trưởng đã phê duyệt việc lực lượng Mỹ sử dụng các căn cứ của Anh để phòng vệ khu vực, bao gồm "các hoạt động phòng vệ của Mỹ để suy yếu các địa điểm và khả năng tên lửa đang được sử dụng để tấn công tàu thuyền ở eo biển Hormuz."
MoD cho biết Anh đã cấp cho Mỹ phép sử dụng các căn cứ tại RAF Fairford ở Anh và tại Diego Garcia ở quần đảo Chagos cho "các hoạt động phòng vệ cụ thể và hạn chế."
Iran phóng hai tên lửa đạn đạo tầm trung vào Diego Garcia nhưng không trúng căn cứ quân sự Mỹ-Anh ở Ấn Độ Dương, The Wall Street Journal đầu tiên đưa tin vào thứ Sáu, dẫn lời nhiều quan chức Mỹ.
Một trong các tên lửa gặp sự cố trong bay, trong khi một tàu chiến Mỹ phóng tên lửa đánh chặn SM-3 vào tên lửa còn lại, mặc dù không thể xác định được liệu việc đánh chặn có thành công hay không, tờ báo cho biết.
"Các cuộc tấn công liều lĩnh của Iran, đánh mạnh khắp khu vực và giữ eo biển Hormuz làm con tin, là mối đe dọa đối với lợi ích và đồng minh của Anh," Anh nói trong tuyên bố của mình. "[Máy bay] của Không quân Hoàng gia Anh và các tài sản quân sự khác của Anh tiếp tục bảo vệ người dân và nhân sự của chúng ta trong khu vực."
Cuộc tấn công được báo cáo đánh dấu lần đầu tiên Iran sử dụng vận hành tên lửa đạn đạo tầm trung và một nỗ lực đáng kể để vượt ra ngoài Trung Đông và đe dọa lợi ích Mỹ, Wall Street Journal cho biết.
Anh đồng ý vào tháng 5 năm 2025 chuyển giao chủ quyền quần đảo Chagos, nơi đặt căn cứ Diego Garcia, cho Mauritius, quốc gia đã lâu nay tranh chấp việc Anh thâu tóm và sở hữu quần đảo này ở Ấn Độ Dương.
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nhiều lần chỉ trích kế hoạch của Anh.
Mối đe dọa đối với eo biển Hormuz 'đã suy giảm'
Vào thứ Bảy, Đô đốc Brad Cooper, người đứng đầu Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ, tuyên bố về tiến bộ của quân đội Mỹ trong cuộc chiến, bao gồm việc triển khai nhiều quả bom 5.000 pound vào một cơ sở ngầm dọc bờ biển Iran trong nỗ lực mở ra eo biển Hormuz.
"Khả năng đe dọa tự do hàng hải trong và xung quanh eo biển Hormuz của Iran đã bị suy giảm," ông nói trong một bài đăng trên X.
Trong khi đó, Trump cho biết các phóng viên vào thứ Sáu rằng ông không quan tâm đến việc ngừng bắn với Iran.
"Chúng ta có thể đối thoại, nhưng tôi không muốn làm ngừng bắn," Trump nói từ Bãi cỏ Nam Nhà Trắng trước khi khởi hành đến Florida. "Bạn biết rằng bạn không làm ngừng bắn khi bạn đang thực sự xóa sổ đối phương."
"Họ không có hải quân. Họ không có không quân. Họ không có bất kỳ thiết bị nào," Trump tiếp tục.
Trong một bài đăng trên Truth Social sau buổi chiều thứ Sáu, Trump tuyên bố rằng Mỹ "đang rất gần với việc đạt được mục tiêu của chúng ta khi chúng ta xem xét kết thúc nỗ lực quân sự vĩ đại của chúng ta ở Trung Đông."
Mỹ cho phép bán dầu Iran trên biển
Cuộc chiến, bắt đầu vào ngày 28 tháng 2 với các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào mục tiêu Iran, đã thực sự bóp nghẹt eo biển Hormuz hẹp và có ý nghĩa kinh tế, tách biệt Iran khỏi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.
Khoảng một phần năm dầu thế giới vận chuyển qua Eo biển. Số lượt qua hàng ngày đã sụt giảm gần về zero từ mức cao trên 120 được thấy trước đó trong năm, theo dữ liệu được Charles Schwab phân tích. Phần lớn dầu thô từ Vịnh thường đi đến châu Á.
Hợp đồng tương lai dầu Brent chuẩn cho tháng 5 tăng 3,26% lên $112,19 mỗi thùng vào thứ Sáu, mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Hợp đồng tương lai dầu West Texas Intermediate của Mỹ cho tháng 4 kết thúc cao hơn 2,27% ở mức $98,32 mỗi thùng.
Nỗ lực mới nhất của chính quyền Trump để giảm giá xảy ra muộn vào thứ Sáu, khi họ từ bỏ trừng phạt đối với việc mua dầu Iran trên biển trong 30 ngày. Động thái được dự kiến sẽ mang 140 tỷ thùng dầu ra thị trường toàn cầu, Bộ trưởng Tài khóa Mỹ Scott Bessent đăng trên X.
"Đây là sự ủy quyền tạm thời, ngắn hạn, được giới hạn chặt chẽ đối với dầu đang trong quá trình vận chuyển và không cho phép mua mới hoặc sản xuất," ông nói. "Hơn nữa, Iran sẽ gặp khó khăn trong việc tiếp cận bất kỳ thu nhập nào được tạo ra và Hoa Kỳ sẽ tiếp tục duy trì áp lực tối đa lên Iran và khả năng tiếp cận hệ thống tài chính quốc tế của họ."
Giấy phép ủy quyền bán và vận chuyển, được đăng sau giờ giao dịch trên trang web của Bộ Tài chính, cho phép dầu Iran vào Mỹ khi cần thiết cho việc bán, vận chuyển hoặc dỡ hàng. Dầu Iran chưa được nhập khẩu có ý nghĩa vào Mỹ kể từ cuộc cách mạng Iran năm 1979.
Iran cam kết hành trình an toàn cho tàu thuyền Nhật Bản
Bộ trưởng Ngoại giao Iran Abbas Araghchi nói Tehran sẵn sàng tạo điều kiện cho việc qua lại của tàu thuyền Nhật Bản qua eo biển Hormuz, thêm rằng các cuộc đàm phán với Nhật Bản về vấn đề này đang diễn ra.
"Chúng tôi chưa đóng eo biển. Nó đang mở," hãng tin Nhật Bản Kyodo trích lời Araghchi nói trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Sáu.
Ông cũng nói rằng Iran đang tìm kiếm "không phải một lệnh ngừng bắn, mà là một sự kết thúc hoàn toàn, toàn diện và lâu dài cho cuộc chiến."
Araghchi nói Iran chưa đóng eo biển chiến lược này nhưng đã áp đặt các hạn chế đối với tàu thuyền thuộc các quốc gia tham gia vào các cuộc tấn công chống Iran, trong khi cung cấp hỗ trợ cho những người khác giữa những lo ng gia tăng về an ninh, Kyodo báo cáo.
Ông thêm rằng Iran sẵn sàng đảm bảo hành trình an toàn cho các quốc gia như Nhật Bản nếu họ phối hợp với Tehran.
Nguồn cung khí của Iran cho Iran được báo cáo đã phục hồi
Nguồn cung khí của Iran cho Iraq đã phục hồi với tốc độ năm triệu mét khối mỗi ngày, Bộ Điện lực Iraq cho biết vào thứ Bảy, theo hãng tin nhà nước.
Lưu lượng đã bị cắt đứt kể từ khi Israel tấn công mỏ khí chính của Iran, South Pars, vào thứ Tư.
— Reuters đóng góp vào báo cáo này
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Vận chuyển qua eo biển Hormuz đã sụp đổ xuống gần bằng không—một cổng hẹp dầu thế giới 20%—và không có bao nhiêu thông điệp thành công quân sự chiến thuật nào xóa bỏ được thiệt hại kinh tế của cuộc phong tỏa đó, sẽ kéo dài cho đến khi có giải pháp chính trị, không phải chiến thắng quân sự."
Bài báo trình bày một câu chuyện về sự thống trị quân sự và việc giảm leo thang của Mỹ (Trump tuyên bố 'hủy diệt' Iran, mối đe dọa eo biển Hormuz 'đã bị suy yếu'), nhưng các sự thật cơ bản mâu thuẫn với điều này. Iran vừa thực hiện đợt phóng tên lửa đạn đạo tầm trung (IRBM) vận hành đầu tiên—một sự leo thang khả năng, không phải sự yếu đuối. Vận chuyển dầu đã sụp đổ xuống gần bằng không; Brent chạm mức 112 USD, cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Giấy phép miễn trừ trừng phạt 30 ngày đối với dầu Iran là một động thái hoảng loạn, không phải sự tự tin. Việc Anh-Mauritius trao chủ quyền Diego Garcia—mối quan tâm được Trump nêu—tạo ra sự bất định vận hành cho chính căn cứ đó. Bài báo trộn lẫn thành công chiến thuật (bắn chặn tên lửa) với chiến thắng chiến lược trong khi bỏ qua việc việc nghẽn cổ eo biển đến mức vận chuyển gần bằng không là thảm họa kinh tế bất kể ai 'thắng'.
Nếu Mỹ thực sự đã suy yếu hệ thống phòng không và khả năng hải quân của Iran như tuyên bố, và nếu giấy phép 140 tỷ thùng thực sự đến thị trường, giá dầu có thể ổn định hoặc giảm, xoa dịu cú sốc năng lượng đang đẩy cổ phiếu xuống. Sự sẵn sàng đàm phán của Trump (bất chấp ngôn ngữ không lệnh ngừng bắn) cho thấy tùy chọn 'lối thoát'.
"Sự ủy quyền của Mỹ đối với việc bán dầu Iran báo hiệu rằng chính sách 'áp lực tối đa' của chính quyền đang gãy gọng dưới trọng lượng các gián đoạn chuỗi cung ứng kéo dài."
Thị trường đang định giá sai cơ bản mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Dầu Brent ở 112 USD là phản ứng với cú sốc cung ngay lập tức, nhưng động thái của Bộ Tài chính miễn trừ trừng phạt dầu Iran đang vận chuyển là một băng dính thanh lỏng tuyệt vọng, tạo ra tiền lệ nguy hiểm. Nếu Mỹ buộc phải tạo điều kiện cho việc bán dầu Iran để ổn định giá, đó là tín hiệu cho thấy chiến dịch 'áp lực tối đa' đang rạn nứt. Cuộc tấn công vào Diego Garcia, mặc dù bất thành, xác nhận rằng xung đột không còn giới hạn ở eo biển Hormuz. Chúng ta đang thấy sự chuyển đổi từ các trận đánh nhỏ hải quân cục bộ sang chiến tranh động lực tầm xa, làm tăng đáng kể rủi ro đuôi cho logistics năng lượng toàn cầu và phí bảo hiểm.
Giấy phép miễn trừ của Bộ Tài chính có thể được diễn giải như một đòn tấn công phẫu thuật để ngăn ngừa suy thoái toàn cầu bằng cách tràn ngập thị trường với hàng tồn kho bị mắc kẹt, có khả năng giới hạn Brent ở mức 120 và ngăn chặn vòng xoáy lạm phát dai dẳng.
"N/A"
[Không có sẵn]
"Hormuz về cơ bản vẫn đóng cửa với hầu hết lưu lượng mặc dù có sự diễn xướng ngoại giao, khóa chặt mức phí rủi ro 15-20 USD/thùng cho dầu qua Q2."
Giá dầu tăng vọt—Brent lên 112,19 USD (+3,26%), WTI lên 98,32 USD (+2,27%)—khi vận chuyển eo biển Hormuz sụt xuống gần bằng không từ trên 120 hàng ngày, nghẽn cổ ~20% nguồn cung toàn cầu hướng về châu Á. Cuộc phóng IRBM bất thành của Iran lên Diego Garcia nhấn mạnh rủi ro leo thang, nhưng CENTCOM Mỹ tuyên bố đã suy yếu các mối đe dọa thông qua 5.000-lb bombs, máy bay RAF đang hoạt động, và giấy phép miễn trừ trừng phạt 30 ngày cho ~140 triệu thùng (có thể báo cáo sai là tỷ) dầu Iran đang vận chuyển mang lại sự giải tỏa nhỏ. Trump tín hiệu kết thúc không có lệnh ngừng bắn, thúc đẩy cổ phiếu năng lượng (XLE tăng ~5% ngầm định) trong khi thổi bùng lên nỗi sợ lạm phát cho S&P 500 rộng hơn. Theo dõi kéo GDP Q2 từ đợt tăng 10+ USD/thùng.
Đề nghị hành lang an toàn của Iran cho Nhật Bản, dòng khí Iraq được resume, và sự thống trị Mỹ trong việc bắn chặn cho thấy rủi ro Hormuz bị phóng đại, với phí dầu được unwinding về mức 90s khi nguồn cung bình thường hóa.
"Các giấy phép miễn trừ trừng phạt trên hàng tồn kho hiện có không thể thay thế cho việc mở lại vận chuyển; cú sốc cung tồn tại độc lập."
Grok trộn lẫn hai cú sốc cung riêng biệt. Giấy phép 140 triệu thùng giải quyết *hàng tồn kho bị mắc kẹt* của Iran—dầu đã sản xuất nhưng chưa bán được do trừng phạt. Nó không tăng *khả năng sản xuất mới*. Trong khi đó, vận chuyển eo biển sụt từ trên 120 hàng ngày xuống gần bằng không, điều này *thực sự nghẽn cổ dòng chảy hoạt động*. Đây là hai vấn đề khác nhau. Một giấy phép trên hàng tồn kho không khôi phục vận chuyển. Nếu eo biển vẫn nghẽn, chúng ta vẫn đang mất 20% nguồn cung toàn cầu hàng ngày bất kể có bao nhiêu dầu Iran ngồi trong kho. Đó là rủi ro đuôi lạm phát mà chẳng ai định giá đầy đủ.
"Phí bảo hiểm hàng hải tăng lên sẽ tạo ra một ngưỡng giá vĩnh viễn cho dầu, ngăn cản việc trở lại mức giá trước đó ngay cả khi vận chuyển được resume."
Anthropic đúng rằng giấy phép là một miếng băng dính thanh lỏng, nhưng cả Anthropic và Grok bỏ qua vai trò của thị trường bảo hiểm. Ngay cả khi eo biển mở lại, phí bảo hiểm vận chuyển sẽ vẫn ở mức cao do cuộc phóng IRBM lên Diego Garcia. Sự phụ phí 'rủi ro chiến tranh' này sẽ lập một ngưỡng giá vĩnh viễn cho dầu, bất kể dòng chảy hàng tồn kho. Chúng ta không chỉ nhìn thấy một cú sốc cung; chúng ta đang đối mặt với sự thay đổi cấu trúc trong chi phí bảo hiểm hàng hải sẽ vĩnh viễn xói mòn biên lợi nhuận doanh nghiệp.
"Hậu cần—sức chứa tàu chở dầu, kho lưu trữ nổi và các tuyến đường dài—sẽ giữ dầu giao hàng eo hẹp và giá cao ngay cả khi các thùng dầu Iran được giấy phép đổ vào thị trường."
Đừng đánh giá thấp sự nghẽn mạch của thị trường tàu chở dầu. Ngay cả khi giấy phép giải phóng các thùng dầu Iran đã lưu kho, tính khả dụng VLCC hạn chế, chủ tàu sử dụng tàu như kho lưu trữ nổi, và các hành trình định tuyến lại dài hơn (quanh châu Phi hoặc qua các cổng hẹp Suez) sẽ làm tăng giá cước vận chuyển (BDTI/Baltic Dirty) và tỷ lệ thuê tàu thời gian. Điều đó làm tăng chi phí giao hàng và trì hoãn sự giải tỏa, giữ một mức phí trên Brent vượt xa các con số cung thô trên báo cáo.
"Các tiền lệ lịch sử cho thấy can thiệp hải quân Mỹ nhanh chóng bình thường hóa chi phí vận chuyển Vịnh, khiến các cú sốc bảo hiểm/tàu chở dầu hiện tại là nhất thời."
Google và OpenAI thổi phồng các sự thay đổi cấu trúc, nhưng cuộc chiến tranh Tàu chở dầu những năm 1980 chứng minh rằng các hộ tống của Mỹ đã cắt giảm phí bảo hiểm Vịnh 80%+ trong vài tháng bất chấp các mối đe dọa IRBM. Sự suy yếu được CENTCAM tuyên bố của tài sản hải quân/phòng không Iran cộng với tín hiệu đàm phán của Trump cho thấy sự bình thường hóa eo biển nhanh, giới hạn mức phí rủi ro ở 2-3 tuần—không phải xói mòn lợi nhuận vĩnh viễn. Kéo lạm phát hạn chế nếu VLCC được tái triển khai nhanh.
Ban giám khảo đồng ý rằng tình hình địa chính trị hiện tại ở eo biển Hormuz là báo động cho thị trường, với các rủi ro đáng kể đối với nguồn cung và giá năng lượng toàn cầu. Trong khi có những quan điểm khác nhau về tính vĩnh cửu của các rủi ro này, tất cả các bên thừa nhận tác động ngay lập tức đến giá dầu và khả năng leo thang thêm.
Giấy phép miễn trừ trừng phạt 30 ngày đối với dầu Iran đang vận chuyển, mang lại sự giải tỏa nhỏ cho thị trường.
Sự sụp đổ của vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz, nghẽn cổ ~20% nguồn cung toàn cầu hướng về châu Á, và khả năng leo thang thêm trong chiến tranh động lực tầm xa.