特朗普政府警告机场关闭，是否应抛售达美航空股票？

地缘政治的动荡再次撼动全球市场。随着美伊紧张局势推高油价，旅游需求趋于谨慎，航空公司股票也随之下跌。但这一次，搅动该行业的不仅仅是燃料成本，地面运营日益严重的混乱也增添了新的不确定性。
2月14日，部分政府停摆开始，导致数千名交通安全管理局（TSA）的安检人员工资被拖欠，引发了缺勤率上升和运营压力。美国交通部长肖恩·杜菲（Sean Duffy）警告称，长期的人员短缺可能导致机场运营中断，甚至小型枢纽机场关闭。代理TSA负责人亚当·斯塔尔（Adam Stahl）也表达了担忧，认为该系统已经不堪重负。这意味着安检队伍会更长，可能出现旅行混乱，并影响旺季需求。投资者自然感到不安，航空公司股票面临新的压力。
然而，即使在天空和地面压力都在增加的情况下，达美航空（DAL）仍是相对稳健的参与者。不过，达美航空可能更有能力应对双重打击。其以高端客户为主的客户群和强劲的企业差旅需求，为应对潜在的客运量疲软提供了缓冲。同时，该航空公司已经消化了约4亿美元的燃油成本冲击，并且仍然预计盈利将按计划进行，这凸显了其强大的定价能力和运营纪律。其Trainer炼油厂有助于抵消大部分燃油成本的波动性，而在条件恶劣时，行业领先的利润率提供了额外的保护。
重要的是，随着股价已从近期高点下跌约15%，大部分负面情绪似乎已被消化，使得当前的局面比乍一看更平衡一些。因此，尽管航空业面临空中和地面的双重干扰，达美航空是否有足够的动力克服颠簸，还是前面还有更多逆风在等待？
关于达美航空股票
达美航空自1924年成立以来，多年来已发展成为全球领先的航空公司之一，连接全球300多个目的地。达美航空总部位于亚特兰大，通过美国主要枢纽和主要国际门户运营着庞大的网络，拥有1300多架飞机。
但除了规模，真正定义达美航空的是其对体验的关注。拥有约10万名员工，每天运营多达5500个航班，该航空公司大力投入服务、创新和可靠性。在2025年运送了超过2亿名乘客后，达美航空在日益激烈的竞争中，继续将自己定位为一家以客户为先的高端航空公司。其市值目前约为414亿美元。
DAL的股票图表反映了强劲的势头、暂停和现在的反弹早期迹象的结合。在强劲的收益和强劲的企业差旅需求的支撑下，DAL在2月份攀升至76.39美元的历史新高，结束了强劲的上涨势头。即使在有所回落之后，该股在过去52周仍上涨了35.12%，在过去六个月上涨了6.16%，显示出潜在的实力。
然而，短期内，市场情绪有所软化。在过去三个月里，DAL下跌了约10.72%，过去一个月下跌了8.64%，原因是人们对燃油成本上升和旅游需求下降的担忧影响了市场情绪。但势头似乎又在转变。仅在过去五天，该股就反弹了7.93%，表明购买兴趣重燃。这轮近期反弹的动力来自于公司乐观的财务更新。
从技术上看，这次反弹开始变得有意义。成交量模式正在转为积极，不断增加的绿色柱状图表明买方参与度增强。14日RSI此前在3月初曾接近超卖水平，现已回升至47.76，回到中性区域，略微偏向看涨。
同时，MACD指标显示势头正在改善。MACD线最近已升穿信号线，且柱状图已转为正值。这些都是看涨势头可能正在形成的经典信号。虽然尚未完全摆脱困境，但DAL的图表已开始暗示潜在的复苏正在形成。
从估值来看，达美航空目前并不算“昂贵”。以约9.62倍的远期调整后收益定价，它比大多数同行航空公司都要便宜。即使是0.59倍的市销率也低于行业平均水平和其自身历史水平。
达美航空第四季度财报快照
达美航空于1月13日公布了第四季度业绩，调整后营收达到创纪录的146亿美元，尽管同比增长（YOY）仅为1.2%，略高于预期。国内旅游显示出一些疲软，这在很大程度上与政府停摆等干扰有关。但达美航空通过其他方面的强劲势头抵消了这一点，例如国际航线、高端客舱、忠诚度计划和企业差旅，这些都起到了支撑作用，构成了其进入2026年增长故事的主干。
这种韧性的驱动因素是达美航空对更高端、高收入客户群的关注。这些旅客对经济波动不太敏感，而且他们花费更多——不仅是机票，还包括整个达美航空生态系统。其中很大一部分来自与美国运通（AXP）的合作。仅在2025年，来自美国运通卡的收入就同比增长11%至82亿美元，因为富裕客户继续刷达美航空联名卡，并加大对忠诚度奖励的投入。
国际旅游也是一个强劲的支柱。达美航空的海外业务在第四季度同比增长5%，得益于跨大西洋和太平洋航线的需求。此外，约90%的企业客户预计2026年的差旅需求将增长或保持稳定，这表明商务差旅仍有增长空间。
然而，利润率则略显复杂。成本上升和票价疲软给盈利能力带来了一些压力。调整后每股收益同比下降16%至1.55美元，但符合达美航空自身的指引和华尔街的预测。这些数据足够稳定，足以维持投资者的信心。
即使宏观经济前景不明朗，达美航空讲述的也是一个韧性而非退缩的故事。首席执行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian）最近指出，达美航空的大部分收入来自高端产品，这为其提供了大多数廉价航空公司在成本上升时所没有的缓冲。
在2025财年，达美航空产生了创纪录的46亿美元自由现金流，实现了12%的投资资本回报率，并保持了两位数的利润率，同时加强了管理层所称的有史以来最稳健的资产负债表。强劲的运营和自由现金流使该公司能够逐步减少债务，将其杠杆率降至2.4倍，远低于2026年的目标。
更具说明性的是近期势头。在摩根大通（JPM）工业会议上，达美航空预计需求将强于预期，将其2026年第一季度的收入预期上调至约150亿至153亿美元区间，高于此前的预测。即使燃油成本上升和天气干扰在起作用，每股收益仍预计在0.50至0.90美元之间。该公司定于4月8日（星期三）举行现场电话会议和网络直播，讨论其3月份季度的财务业绩。
展望未来，管理层预计2026财年每股收益在6.50美元至7.50美元之间，这表明尽管存在噪音，需求仍然完好，航空公司对其飞行路径的控制力很强。
与此同时，关注达美航空的分析师预测，该公司2026财年的每股收益将同比增长17.7%至6.85美元，然后在2027财年每年增长17.37%至8.04美元。
分析师对达美航空股票有何预期？
目前，华尔街坚定地站在达美航空一边。DAL股票的整体共识是“强力买入”，在总共24名分析师中，有22名建议“强力买入”，一名持温和看涨态度，建议“温和买入”，而其余一名则持怀疑态度，给出“强力卖出”评级。
至于股票的未来走向，81.03美元的平均目标价表明，DAL从目前水平来看有27.7%的潜在上涨空间。90美元的最高目标价意味着该航空公司股票可能从这里上涨41.9%。
关于DAL股票的最终想法
目前，达美航空正处于一个喜忧参半的境地。机场中断、旅游需求疲软和燃油成本上升等短期风险非常真实，可能会使股价承压。但如果我们放眼长远，达美航空以高端为中心的模式、稳健的执行力和自信的管理层展望表明，它比大多数公司更能应对这些颠簸。
近期下跌后的估值也显得相当合理，这在一定程度上平衡了风险。而且，在投资者等待局势稳定下来的时候，还有一个小小的额外好处——达美航空正在支付股息。所以，是的，目前的旅程可能仍然颠簸，但对于有耐心的投资者来说，整体局面看起来并不算太糟。
在本文发布之日，Sristi Suman Jayaswal并未直接或间接持有本文提及的任何证券头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发布于Barchart.com。