JD JD.com, Inc. - American Depositary Shares
NASDAQ · Retail · عرض على SEC EDGAR ↗ إغلاق أكتوبر 2, 2026 10-K/10-Q إبريل 16, 2026JD لقطة سريعة للسهم السعر، القيمة السوقية، مكرر الربحية (P/E)، ربحية السهم (EPS)، العائد على حقوق الملكية (ROE)، نسبة الدين إلى حقوق الملكية، نطاق 52 أسبوعًا
JD مخطط سعر السهم OHLCV يومي مع مؤشرات فنية — تحريك وتكبير وتخصيص عرضك
تتكيف دقة الشريط مع الفترة المحددة - مرر مؤشر الفأرة فوق الرسم البياني لرؤية الافتتاح/الأعلى/الأدنى/الإغلاق للشريط.
حول JD.com, Inc. - American Depositary Shares نظرة عامة على الشركة من ويكيبيديا
موقع جيه دي أو سوق جينغدونغ (بالصينية: 京東商城، وبنظام بينيين: Jīngdōng Shāngchéng) والمعروف سابقاً بـ 360buy، هي شركة تجارية إلكتونية صينية يقع مقرها في بكين بالصين، هي واحدة من أكبر تُجَّار التجزئة B2C على الإنترنت من حيث حجم المعاملات، وهذا الموقع يوجد في قائمة فورتون 500 العالمية، وهو المنافس الرئيسي لموقع تيمول في مجموعة علي بابا، وتستخدم الموقع الإنجليزي جويبوي (بالإنجليزية: Joyboy) التي تتبع هذا الموقع؛ للشحن في جميع أنحاء العالم حيث تم إطلاقها في 18 أكتوبر من عام 2012.
تأسست الشركة في شهر يوليو من عام 1998 من قبل ليو تشيانجدونج والذي كان يدعى أيضاً «ريتشارد»، كما أنه تم منصة تجَّار التجزئة B2C على الإنترنت عام 2004، كما أنها بدأت متجر الضوئية الممغنطة على الإنترنت، وسرعان ما تنوعت في بيع الالكترونيات والهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر إلخ، تم تغيير مسمى سوق جينغدونغ إلى 360buy، في شهر يونيو من عام 2007، ثم إلى جيه دي.كوم في شهر مارس من عام 2013، وفي الوقت نفسه أعلنت الموقع عن شعارها الجديد
تأريخها
يونيو 1998 - تم تأسيس الشركة باسم جينغدونغ القرن تجارة المحدودة وبدأت في بيع الممنغطة الضوئية في بكين بالصين
يناير 2004 - إعلان موقع شركة تُجَّار التجزئة B2C على الإنترنت على موقع jdlaser.com
يناير 2006 - تأسيس شركة تابعة لها في شنغهاي
يناير 2007 - تأسيس شركة تابعة لها في قوانغتشو
يونيو 2007 - بدأت في استخدام اسم النطاق 360buy.com، وتم تغيير اسم الشركة إلى سوق جينغدونغ.
ديسمبر 2010 - موقع 360buy.com تبدأ في بيع الكتب على الإنترنت. حيث أضيفت أقراص مدمجة وأقراص فيديو رقمية والكتب في الأشهر التالية.
أبريل 2011 - منصة الموقع 360buy.com تطلق اسمه "POP" لأصحاب العلامات التجارية.
أكتوبر 2012 - الموقع الإنجليزي لـ 360buy.com يتم إطلاقها للسوق الدولية
مارس 2013 - تم تغيير اسم نطاق الشركة إلى JD.com.
مارس 2014 - تينسنت تستحوذ على 15٪ في الموقع JD.com والتي تدفع نقداً وتتسلم أعمال التجارة الإلكترونية في موقع كيو كيو وانغو وموقع باي باي، وحصة في يكسون إلى JD.com، من أجل بناء منافس أقوى لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة.
أبريل 2014 - الفرعية في دعوى ضد الموقع JD.com قبلته المحكمة
يونيو 2015 - إطلاق موقع JD.com يهدف موقع روسي لتوسيع نطاق أعمالها إلى العالمية.
يونيو 2016 - شركة وول مارت تبيع أعمال التجارة الإلكترونية الصينية لـ JD.com في مقابل الحصول على حصة 5٪ بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي.
الإنجازات والجوائز
في ديسمبر 2008، كان الموقع 360buy «الشركة الأكثر جدير بالثقة» خلال اختيار شركات التجارة الإلكترونية جديرة بالثقة بكين في عام 2008 التي استضافتها التجارة الإلكترونية رابطة الصين.
في مايو 2010، كان الموقع 360buy واحدة من «العشرة الأكثر تزايداً ومبتكرة شركات التجارة الإلكترونية في الصين» في المنتدى الرابع لإيبك في العمل التجاري التحالفي الذي استضافته وزارة التجارة
في أغسطس 2011، أدرج الموقع 360buy على «قائمة نموذج التجارة الإلكترونية للشركات» من قبل وزارة التجارة
في سبتمبر 2011، كان الموقع 360buy «صاحب العمل الأمثل من عام 2011: الشركة الأنسب للعمل معها في الصين» من قبل مجلة فورتون (الطبعة الصينية)
في ديسمبر 2011، كان مؤسس الموقع 360buy والرئيس التنفيذي للشركة ليو غيانغدونغ «الشخص الاقتصادي للدوائر التلفزيونية المغلقة لهذا العام في الصين» لعام 2011
مراجع
وصلات خارجية
موقع جيه دي على موقع Google Play (الإنجليزية)
قالب:الموقع (بالصينية)
JD.com الموقع الإنجليزي نسخة محفوظة 25 فبراير 2017 على موقع واي باك مشين
JD.com الموقع الروسي نسخة محفوظة 6 يناير 2019 على موقع واي باك مشين
المصدر: ويكيبيديا, CC BY-SA 4.0 · عرض على ويكيبيديا ↗
أداء 10 سنوات اتجاهات الإيرادات وصافي الدخل والهوامش وربحية السهم
التقييم نسب مكرر الربحية (P/E)، مكرر المبيعات (P/S)، مكرر القيمة الدفترية (P/B)، EV/EBITDA — هل السهم مرتفع السعر أم رخيص؟
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | JD | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 4.4متوسط 5 سنوات ≈-6.5 | ≈-6.5 | · | · |
يتم حساب الوسيط النظير على أساس موحد لكل مقياس وقد لا يتطابق دائمًا مع الأساس السنوي الحالي/الربع الأخير المعروض لهذا السهم.
الربحية هامش الربح الإجمالي والتشغيلي والصافي؛ العائد على حقوق الملكية (ROE)، العائد على الأصول (ROA)، العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | JD | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (هامش التشغيل) | 0.21%متوسط 5 سنوات ≈1.7% | ≈1.7% | · | · | |
| EBITDA Margin (هامش EBITDA) | 0.96%متوسط 5 سنوات ≈2.4% | ≈2.4% | · | · | |
| Pretax Margin (هامش ما قبل الضريبة) | 1.9%متوسط 5 سنوات ≈2.1% | ≈2.1% | · | · | |
| Net Profit Margin (هامش صافي الربح) | 1.8%متوسط 5 سنوات ≈1.6% | ≈1.6% | · | · | |
| ROA (العائد على الأصول) | 3.3%متوسط 5 سنوات ≈2.9% | ≈2.9% | · | · | |
| ROE | 10.0%متوسط 5 سنوات ≈8.3% | ≈8.3% | · | · | |
| ROIC | 1.1%متوسط 5 سنوات ≈6.4% | ≈6.4% | · | · |
الصحة المالية الديون، السيولة، الملاءة المالية — قوة الميزانية العمومية
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | JD | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity (الدين / حقوق الملكية) | 0.0متوسط 5 سنوات ≈0.0 | ≈0.0 | · | · | |
| Current Ratio (النسبة الحالية) | 1.2متوسط 5 سنوات ≈1.3 | ≈1.3 | · | · | |
| Quick Ratio (النسبة السريعة) | 0.8متوسط 5 سنوات ≈0.8 | ≈0.8 | · | · | |
| Interest Coverage (تغطية الفائدة) | 1.0متوسط 5 سنوات ≈7.2 | ≈7.2 | · | · |
النمو نمو الإيرادات وربحية السهم وصافي الدخل: مقارنة بالعام السابق (YoY)، متوسط النمو السنوي المركب لـ 3 سنوات (3Y CAGR)، متوسط النمو السنوي المركب لـ 5 سنوات (5Y CAGR)
لا توجد بيانات أساسية كافية لحساب مجموعة النسب هذه بعد.
كفاءة رأس المال معدل دوران الأصول، معدل دوران المخزون، معدل دوران المستحقات
| المقياس | اتجاه 5 سنوات | JD | متوسط 5 سنوات | متوسط الأقران | الحكم |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (دوران الأصول) | 1.9متوسط 5 سنوات ≈1.9 | ≈1.9 | · | · | |
| Inventory Turnover (دوران المخزون) | 11.9متوسط 5 سنوات ≈12.2 | ≈12.2 | · | · | |
| Receivables Turnover (دوران المستحقات) | 49.5متوسط 5 سنوات ≈63.5 | ≈63.5 | · | · | |
| Revenue / Employee (الإيرادات / الموظف) | ≈$1.5M | · | · | · |
القيمة · ≈ متوسط 5 سنوات · متوسط الصناعة · حكم مقارنة بالمتوسط
التوزيعات العائد، نسبة التوزيع، تاريخ توزيع الأرباح، معدل النمو السنوي المركب لمدة 5 سنوات
| تاريخ الاستحقاق | المبلغ | العملة | العائد |
|---|---|---|---|
| إبريل 9, 2026 | $1,00 | USD | ≈3.5% |
| إبريل 8, 2025 | $1,00 | USD | ≈3.0% |
| إبريل 4, 2024 | $0,76 | USD | ≈2.9% |
| إبريل 5, 2023 | $0,62 | USD | ≈1.5% |
| مايو 19, 2022 | $1,26 | USD | ≈2.4% |
سجل الأرباح ربحية السهم الفعلية مقابل التقديرات، نسبة المفاجأة %، معدل التجاوز، تاريخ الأرباح التالي
| الفترة | تقرير | EPS Actual | EPS المتوقع | المفاجأة |
|---|---|---|---|---|
| 30 يونيو، 2026 | $3.14 | $3.57 | -12.0% | |
| 31 مارس، 2026 | $2.56 | $2.95 | -13.2% | |
| 31 ديسمبر، 2025 | $0.29 | $1.01 | -71.4% | |
| 30 سبتمبر، 2025 | $1.87 | $2.10 | -10.7% | |
| 30 يونيو، 2025 | $2.48 | $3.59 | -30.9% | |
| 31 مارس، 2025 | $0.29 | $1.01 | -71.4% |
الأساسيات الكاملة جميع المقاييس حسب السنة — قائمة الدخل، الميزانية العمومية، التدفق النقدي
قائمة الدخل
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B | $745.80B | $576.89B | $462.02B | $362.33B | $258.29B | $181.04B | $115.00B | |
| Cost of Revenue | $1.10T | $974.95B | $924.96B | $899.16B | $822.53B | $636.69B | $492.47B | $396.07B | $311.52B | $222.93B | $158.96B | $101.63B | |
| R&D Expense | $22.23B | $17.03B | $16.39B | $16.89B | $16.33B | $16.15B | $14.62B | $12.14B | $6.65B | · | · | · | |
| SG&A Expense | $11.98B | $8.89B | $9.71B | $11.05B | $11.56B | $6.41B | $5.49B | $5.16B | $4.21B | $3.44B | $2.19B | $5.26B | |
| Operating Expenses | · | · | · | · | · | · | · | $464.64B | $363.17B | $259.54B | $186.40B | $120.80B | |
| Operating Income | $2.77B | $38.74B | $26.02B | $19.72B | $4.14B | $12.34B | $8.99B | $-2.62B | $-835M | $-1.25B | $-5.36B | $-5.80B | |
| Interest Expense | $2.80B | $2.90B | $2.88B | $2.11B | $1.21B | $1.12B | $725M | $855M | $964M | $619M | $73M | $29M | |
| Interest Income | $9.06B | $9.35B | $9.58B | $5.74B | $4.21B | $2.75B | $1.79B | $2.12B | $2.53B | $1.23B | $673M | $638M | |
| Other Non-op | $17.33B | $13.37B | $7.50B | $-1.55B | $-590M | $35.31B | $7.16B | $95M | $1.32B | $1.54B | $-146M | $217M | |
| Pretax Income | $25.32B | $51.54B | $31.65B | $13.87B | $-2.58B | $50.82B | $13.69B | $-2.37B | $121M | $-1.88B | $-7.76B | $-4.98B | |
| Income Tax | $2.18B | $6.88B | $8.39B | $4.18B | $1.89B | $1.48B | $1.80B | $427M | $140M | $166M | $-15M | $19M | |
| Net Income | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B | $49.34B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | $-3.41B | $-9.12B | $-5.00B | |
| EPS (Basic) | $6.89 | $13.83 | $7.69 | $3.32 | $-1.15 | $16.35 | $4.18 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 | |
| EPS (Diluted) | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 | $15.84 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 | |
| Shares (Basic) | 2,847,199,686 | 2,989,701,855 | 3,144,233,160 | 3,125,571,110 | 3,107,436,665 | 3,021,808,985 | 2,912,637,241 | 2,877,902,678 | 2,844,826,014 | 2,804,767,889 | 2,735,034,034 | 2,419,668,247 | |
| Shares (Diluted) | 2,978,037,127 | 3,076,061,616 | 3,170,542,396 | 3,180,886,136 | 3,107,436,665 | 3,109,024,030 | 2,967,321,803 | 2,877,902,678 | 2,911,461,817 | 2,804,767,889 | 2,735,034,034 | 2,419,668,247 | |
| EBITDA | $12.52B | $47.64B | $34.32B | $26.96B | $10.37B | $18.41B | $14.82B | $2.94B | $3.36B | $1.49B | $-3.84B | $-4.15B |
الميزانية العمومية
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $137.49B | $108.35B | $71.89B | $78.86B | $70.77B | $86.08B | $36.97B | $34.26B | $25.69B | $15.57B | $13.98B | $16.91B | |
| Short-term Investments | $75.74B | $125.64B | $118.25B | $141.09B | $114.56B | $60.58B | $24.60B | $2.04B | $8.59B | $6.55B | $2.78B | $12.16B | |
| Receivables | $27.33B | $25.60B | $20.30B | $20.58B | $11.90B | $7.11B | $6.19B | $11.11B | $16.36B | $16.14B | $8.19B | $2.44B | |
| Inventory | $95.43B | $89.33B | $68.06B | $77.95B | $75.60B | $58.93B | $57.93B | $44.03B | $41.70B | $28.91B | $20.54B | $12.19B | |
| Prepaid Expense | $17.90B | $15.95B | $15.64B | $15.16B | $11.46B | $7.08B | $4.08B | $3.85B | $2.26B | $1.97B | $1.49B | $1.73B | |
| Other Current Assets | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $123M | $104M | |
| Current Assets | $374.42B | $386.70B | $307.81B | $351.07B | $299.67B | $234.80B | $139.09B | $104.86B | $115.03B | $106.93B | $58.47B | $49.94B | |
| PP&E (Net) | $91.35B | $82.74B | $70.03B | $55.08B | $32.94B | $22.60B | $20.65B | $21.08B | $12.57B | $7.02B | $6.23B | $2.41B | |
| PP&E (Gross) | $123.78B | $108.69B | $89.87B | $69.37B | $50.22B | $39.70B | $33.63B | $30.03B | $18.21B | $10.45B | $8.22B | $3.43B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | $14.29B | $17.28B | $17.11B | $12.91B | $8.95B | $5.63B | $3.43B | $1.99B | $1.03B | |
| Goodwill | $26.29B | $25.71B | $19.98B | $23.12B | $12.43B | $10.90B | $6.64B | $6.64B | $6.65B | $6.53B | $14M | $2.61B | |
| Intangibles | $7.72B | $7.79B | $6.93B | $9.14B | $5.84B | $6.46B | $4.11B | $5.01B | $6.69B | $8.31B | $5.26B | $6.88B | |
| Other Non-current Assets | $11.85B | $9.09B | $14.52B | $16.02B | $21.80B | $13.32B | $6.81B | $5.28B | $2.23B | $2.22B | $2.11B | $625M | |
| Total Assets | $695.20B | $698.23B | $628.96B | $595.25B | $496.51B | $422.29B | $259.72B | $209.16B | $184.05B | $160.37B | $85.02B | $66.49B | |
| Accounts Payable | $188.38B | $192.86B | $166.17B | $160.61B | $140.48B | $106.82B | $90.43B | $79.99B | $74.34B | $46.04B | $29.82B | $16.36B | |
| Short-term Debt | $8.01B | $7.58B | $5.03B | $12.15B | $4.37B | · | $0 | $147M | $200M | $1.88B | $3.04B | · | |
| Current Liabilities | $306.07B | $299.52B | $265.65B | $266.56B | $221.64B | $174.02B | $140.02B | $120.86B | $118.25B | $104.74B | $48.98B | $29.00B | |
| Capital Leases | $23.71B | $18.11B | $13.68B | $14.98B | $13.72B | $10.25B | $5.52B | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $8.02B | $9.50B | $9.27B | $6.51B | $1.90B | $1.92B | $1.34B | · | $882M | $907M | $1M | · | |
| Other Non-current Liabilities | $1.15B | $1.34B | $1.05B | $1.74B | $1.79B | $332M | $226M | $308M | $337M | $441M | · | · | |
| Total Liabilities | $401.42B | $384.94B | $332.58B | $321.13B | $249.72B | $200.67B | $159.10B | $132.34B | $131.67B | $119.15B | $54.29B | $29.00B | |
| Long-term Debt | $41.67B | $31.70B | · | · | $9.49B | $12.97B | · | · | · | · | · | · | |
| Total Debt | $11.21B | $7.58B | $5.03B | $12.15B | $4.37B | · | $0 | $3.24B | $200M | $8.33B | · | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | · | · | · | $381.0K | $380.0K | $377.0K | $377.0K | $358.0K | $358.0K | |
| Paid-in Capital | $141.51B | $182.40B | $184.20B | $184.04B | $182.58B | $153.36B | $90.68B | $82.83B | $76.25B | $59.26B | $48.39B | $47.13B | |
| Retained Earnings | $84.96B | $76.57B | $44.05B | $29.30B | $33.80B | $37.42B | $-11.91B | $-24.04B | $-22.23B | $-21.86B | $-18.42B | $-9.27B | |
| Treasury Stock | $7.87B | $27.74B | $3.41B | $2.49B | $2.97B | $1.22B | $2.53B | $3.78B | $4.46B | $5.18B | $3.0K | $4.0K | |
| AOCI | $-1.18B | $1.42B | $903M | $-959M | $-6.09B | $-3.55B | $4.16B | $3.36B | $1.84B | $1.54B | $555M | $-376M | |
| Stockholders' Equity | $225.04B | $239.35B | $231.86B | $213.37B | $208.91B | $187.54B | $81.86B | $59.77B | $52.04B | $33.89B | $30.58B | $37.50B | |
| Liabilities + Equity | $695.20B | $698.23B | $628.96B | $595.25B | $496.51B | $422.29B | $259.72B | $209.16B | $184.05B | $160.37B | $85.02B | $66.49B |
التدفق النقدي
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $9.75B | $8.90B | $8.29B | $7.24B | $6.23B | $6.07B | $5.83B | $5.56B | $4.19B | $3.42B | $2.51B | $1.65B | |
| Stock-based Comp | $4.73B | $3.00B | $4.80B | $7.55B | $9.13B | $4.16B | $3.69B | $3.66B | $2.78B | $2.06B | $1.08B | $4.25B | |
| Deferred Tax | $-4.74B | $-1.14B | $869M | $-549M | $-651M | $-719M | $533M | $-10M | $-221M | $-35M | $-43M | $-4M | |
| Amort. of Intangibles | $1.09B | $987M | $1.30B | $1.25B | $956M | $802M | $933M | $1.85B | $1.80B | $1.62B | $1.45B | $1.12B | |
| Other Non-cash | $-13.88B | $2.68B | $22.30B | $33.89B | $32.05B | $-16.30B | $2.84B | $14.47B | $18.08B | $6.63B | $3.80B | $115M | |
| Operating Cash Flow | $18.99B | $58.09B | $59.52B | $57.82B | $42.30B | $42.54B | $24.78B | $20.88B | $26.86B | $8.24B | $1.70B | $1.29B | |
| CapEx | $7.82B | $5.35B | $4.03B | $5.50B | $5.56B | $3.37B | $2.60B | · | · | · | · | · | |
| Investing Cash Flow | $41.83B | $-871M | $-59.54B | $-54.03B | $-74.25B | $-57.81B | $-25.35B | $-26.08B | $-39.82B | $-45.48B | $-5.79B | · | |
| Debt Issued | · | · | $13.16B | $14.10B | · | · | · | $2.89B | · | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | · | $1.96B | $10.47B | $-29M | $-123M | · | $2.89B | · | · | · | · | |
| Stock Issued | · | · | · | · | · | $31.34B | · | $3.53B | · | · | · | $17.45B | |
| Stock Repurchased | $21.43B | $25.91B | $2.50B | $1.82B | $5.25B | $312M | $131M | $206M | · | $5.34B | · | · | |
| Net Stock Activity | $-21.43B | $-25.91B | $-2.50B | $-1.82B | $-5.25B | $31.03B | $-131M | $3.33B | · | $-5.34B | · | $17.45B | |
| Dividends Paid | $10.38B | $8.26B | $6.74B | $13.09B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-26.73B | $-21.00B | $-5.81B | $1.18B | $19.50B | $71.07B | $2.57B | $11.22B | $19.23B | $40.70B | $4.70B | · | |
| Net Change in Cash | $33.91B | $36.32B | $-5.71B | $8.46B | $-13.94B | $50.72B | $2.41B | $7.70B | $5.63B | $4.18B | $949M | $6.10B | |
| Free Cash Flow | $11.17B | $52.74B | $55.50B | $52.32B | $36.74B | · | · | · | · | · | · | · | |
| Levered FCF | $8.61B | $50.23B | $53.38B | $50.85B | $34.64B | · | · | · | · | · | · | · |
الربحية
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 0.21% | 3.3% | 2.4% | 1.9% | 0.44% | 1.7% | 1.6% | -0.57% | -0.23% | -0.82% | -3.6% | -5.1% | |
| Net Margin | 1.8% | 3.9% | 2.1% | 0.93% | -0.47% | 6.6% | 2.1% | -0.61% | 0.00% | -1.5% | -5.2% | -4.3% | |
| Pretax Margin | 1.9% | 4.5% | 2.9% | 1.3% | -0.27% | 6.8% | 2.4% | -0.51% | 0.03% | -1.2% | -5.2% | -4.3% | |
| EBITDA Margin | 0.96% | 4.1% | 3.2% | 2.6% | 1.1% | 2.5% | 2.6% | 0.64% | 0.93% | 0.57% | -2.1% | -3.6% | |
| ROA | 3.3% | 6.7% | 3.8% | 1.8% | -0.97% | 14.5% | 5.1% | -1.4% | -0.01% | -3.1% | -12.4% | -10.8% | |
| ROE | 10.0% | 19.0% | 10.4% | 4.6% | -2.2% | 36.6% | 16.8% | -5.0% | -0.03% | -11.8% | -27.6% | -25.3% | |
| ROIC | 1.1% | 13.6% | 8.1% | 6.1% | 3.4% | 6.4% | 9.5% | -4.9% | 0.25% | -5.4% | -21.1% | -15.5% |
السيولة والملاءة
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.2 | 1.7 | |
| Quick Ratio | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.6 | 1.1 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | · | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.2 | · | · | |
| LT Debt / Equity | · | · | · | · | · | · | · | 0.1 | · | · | · | · | |
| Interest Coverage | 1.0 | 13.4 | 9.0 | 9.4 | 3.4 | 11.0 | 12.4 | -3.1 | -0.9 | -8.3 | -78.3 | -201.3 |
الكفاءة
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 1.9 | 1.7 | 1.8 | 1.9 | 2.1 | 2.2 | 2.5 | 2.3 | 2.1 | 2.1 | 2.4 | 2.5 | |
| Inventory Turnover | 11.9 | 12.4 | 12.7 | 11.7 | 12.2 | 10.9 | 9.7 | 9.2 | 8.8 | 8.9 | 9.6 | 10.9 | |
| Receivables Turnover | 49.5 | 50.5 | 53.1 | 64.4 | 100.1 | 112.1 | 66.7 | 33.6 | 22.3 | 20.3 | 30.4 | 78.3 |
لكل سهم
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $439.58 | $376.72 | $342.11 | $328.91 | $306.23 | $239.88 | $194.41 | $160.54 | $124.45 | $92.74 | $66.28 | $47.53 | |
| Cash Flow / Share | $6.38 | $18.89 | $18.77 | $18.18 | $13.61 | $13.68 | $8.35 | $7.26 | $8.53 | $3.13 | $-0.66 | $0.42 | |
| EPS (TTM) | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 | $15.84 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 | $-1.36 | $-3.33 | $-5.35 |
التقييم (آخر 12 شهرًا)
| المقياس | اتجاه | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B | $745.80B | $576.89B | $462.02B | $362.33B | $258.29B | $181.04B | $115.00B | |
| Net Income TTM | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B | $49.34B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | $-3.41B | $-9.12B | $-5.00B | |
| P/E | 4.4 | 2.6 | 3.8 | 17.5 | -60.9 | 5.5 | 8.6 | -24.1 | -828.4 | -18.7 | -9.7 | -4.3 | |
| Earnings Yield | 22.5% | 38.7% | 26.3% | 5.7% | -1.6% | 18.0% | 11.7% | -4.2% | -0.12% | -5.3% | -10.3% | -23.1% | |
| Payout Ratio | 44.9% | 18.5% | 29.0% | 135.0% | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Annual Payout | $10.38B | $8.26B | $6.74B | $13.09B | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · |
لكل سهم
| المقياس | اتجاه | Q4 2022 | Q4 2019 | Q4 2018 | Q4 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $3.21 | $4.11 | $-0.87 | $-0.05 |
التقييم (آخر 12 شهرًا)
| المقياس | اتجاه | Q4 2022 | Q4 2019 | Q4 2018 | Q4 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $1.05T | $576.89B | $462.02B | $362.33B | |
| Net Income TTM | $9.69B | $11.89B | $-2.80B | $-12M | |
| P/E | 17.5 | 8.6 | -24.1 | -828.4 | |
| Earnings Yield | 5.7% | 11.7% | -4.2% | -0.12% | |
| Annual Payout | $13.09B | · | · | · |
أحدث فترة على اليسار · القيم الفارغة معروضة كـ ·
القوائم المالية قائمة الدخل، الميزانية العمومية، التدفقات النقدية — سنويًا، آخر 5 سنوات
| المقياس | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| الإيرادات | $1.31T | $1.16T | $1.08T | $1.05T | $951.59B |
| هامش الربح التشغيلي % | 0.21% | 3.3% | 2.4% | 1.9% | 0.44% |
| صافي الدخل | $23.14B | $44.66B | $23.26B | $9.69B | $-4.47B |
| EPS المخفف | $6.45 | $13.43 | $7.61 | $3.21 | $-1.15 |
| المقياس | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| الدين / حقوق الملكية | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 |
| النسبة الحالية | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.4 |
| النسبة السريعة | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 0.9 |
| المقياس | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| التدفق النقدي الحر | $11.17B | $52.74B | $55.50B | $52.32B | $36.74B |
الملاك المؤسسيون (13F) 522 مقدمي إقرار · $7.1B إجمالي · حتى تاريخ 30 سبتمبر، 2026
المؤسسات التي تبلغ عن حيازتها لهذا السهم في نموذج SEC 13F ربع السنوي الخاص بها. المراكز الطويلة فقط؛ قد يظهر مقدم واحد مرتين لأرجل خيارات منفصلة. الأرجل الكبيرة المتعاكسة من خيارات البيع/الشراء تعكس عادةً صناعة السوق أو المخزون المتحوط، وليس القناعة الاتجاهية.
| مراكز جديدة | المراكز الخارجة | زيادة | انخفض | صافي التغير في الأسهم |
|---|---|---|---|---|
| 89 (+29 مقابل الربع السابق) | 55 (-15 مقابل الربع السابق) | 153 (-2 مقابل الربع السابق) | 159 (-10 مقابل الربع السابق) | +28.6M |
مقارنة بـ Q1 2026. المواعيد النهائية لتقديم إقرارات نموذج 13F لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي في غضون 45 يومًا من نهاية الربع بالإضافة إلى فترة سماح قصيرة للمقدمين المتأخرين — يتم تخطي الأرباع التي لا تزال ضمن هذه النافذة لصالح أحدث زوج تم الإبلاغ عنه بالكامل.
| مؤسسة | القيمة | الأسهم | % من 13F المتتبعة | النوع |
|---|---|---|---|---|
| FIL Ltd | $349763960 | 13727000 | 4,96% | الأسهم |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $343544292 | 13482900 | 4,87% | عقد خيار الشراء |
| Dodge & Cox | $310719631 | 12194648 | 4,41% | الأسهم |
| Newlands Management Operations LLC | $297952673 | 11693590 | 4,23% | الأسهم |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $275938037 | 10829593 | 3,91% | الأسهم |
| Robeco Institutional Asset Management B.V. | $206934698 | 8121456 | 2,93% | الأسهم |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $189634900 | 7442500 | 2,69% | عقد خيار البيع |
| UBS Group AG | $189342390 | 7431020 | 2,69% | عقد خيار الشراء |
| North of South Capital LLP | $169743811 | 6661845 | 2,41% | الأسهم |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $158553275 | 6222656 | 2,25% | الأسهم |
| MORGAN STANLEY | $154416101 | 6060284 | 2,19% | الأسهم |
| Discerene Group LP | $151805789 | 5957841 | 2,15% | الأسهم |
| SUSQUEHANNA ADVISORS GROUP, INC. | $141554140 | 5555500 | 2,01% | الأسهم |
| SUSQUEHANNA ADVISORS GROUP, INC. | $141554140 | 5555500 | 2,01% | عقد خيار البيع |
| CoreView Capital Management Ltd | $141198821 | 5541555 | 2,00% | الأسهم |
| Invesco Ltd. | $123818786 | 4859450 | 1,76% | الأسهم |
| UBS Group AG | $121238885 | 4758198 | 1,72% | الأسهم |
| CITADEL ADVISORS LLC | $115067680 | 4516000 | 1,63% | عقد خيار الشراء |
| BARROW HANLEY MEWHINNEY & STRAUSS LLC | $102157142 | 4009307 | 1,45% | الأسهم |
| AXA Investment Managers S.A. | $93203504 | 867324 | 1,32% | الأسهم |
| JANE STREET GROUP, LLC | $90864228 | 3566100 | 1,29% | عقد خيار البيع |
| PeakShares LLC | $89180000 | 3500 | 1,26% | الأسهم |
| BlackRock, Inc. | $87506040 | 3434303 | 1,24% | الأسهم |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $86701793 | 3402739 | 1,23% | الأسهم |
| FEDERATED HERMES, INC. | $86649430 | 3400684 | 1,23% | الأسهم |
| VOLORIDGE INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $79235691 | 3109721 | 1,12% | الأسهم |
| Centiva Capital, LP | $77240072 | 3031400 | 1,10% | عقد خيار البيع |
| JANE STREET GROUP, LLC | $76735568 | 3011600 | 1,09% | عقد خيار الشراء |
| Brevan Howard Capital Management LP | $69429528 | 2735600 | 0,98% | عقد خيار الشراء |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $68613279 | 2692829 | 0,97% | الأسهم |
| Maple Rock Capital Partners Inc. | $68045410 | 2670542 | 0,96% | الأسهم |
| Point72 Asset Management, L.P. | $65824395 | 2583375 | 0,93% | الأسهم |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $61119360 | 2398719 | 0,87% | الأسهم |
| GQG Partners LLC | $58706506 | 2304023 | 0,83% | الأسهم |
| HEALTHCARE OF ONTARIO PENSION PLAN TRUST FUND | $58433590 | 2293312 | 0,83% | الأسهم |
| Fisher Asset Management, LLC | $58175750 | 2283192 | 0,82% | الأسهم |
| CITADEL ADVISORS LLC | $56247100 | 2207500 | 0,80% | عقد خيار البيع |
| Legal & General Group Plc | $48034507 | 1885085 | 0,68% | الأسهم |
| BARCLAYS PLC | $47659574 | 1870470 | 0,68% | الأسهم |
| SIH Partners, LLLP | $42241865 | 1657844 | 0,60% | الأسهم |
| FMR LLC | $41949508 | 1646370 | 0,59% | الأسهم |
| Walleye Trading LLC | $40355224 | 1583800 | 0,57% | عقد خيار البيع |
| D. E. Shaw & Co., Inc. | $40159028 | 1576100 | 0,57% | عقد خيار البيع |
| Man Group plc | $39428644 | 1547435 | 0,56% | الأسهم |
| MACKENZIE FINANCIAL CORP | $39267789 | 1541122 | 0,56% | الأسهم |
| Ruffer LLP | $39124582 | 1537181 | 0,55% | الأسهم |
| EVERGREEN CAPITAL MANAGEMENT LLC | $37726020 | 1480613 | 0,53% | الأسهم |
| MARTIN CURRIE LTD | $36526847 | 1119082 | 0,52% | الأسهم |
| HighTower Advisors, LLC | $35917601 | 1409639 | 0,51% | الأسهم |
| Patient Capital Management, LLC | $35104299 | 1377719 | 0,50% | الأسهم |
الناشطون والمالكون بنسبة 5%+ 2 حيازتان
المستثمرون الذين قدموا الجدول الزمني 13D لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات — ملكية مستفيدة تزيد عن 5% مع نية التأثير على المُصدر (حصص الناشطين، حملات مجلس الإدارة، الاندماج والاستحواذ). يعرض كل صف أحدث حالة معروفة لمركز مقدم الطلب هذا.
| مقدم | مقدم | حصة | الحالة | الغرض | إيداع |
|---|---|---|---|---|---|
| JD.com, Inc., JD.com Investment Limited ×25 إيداعات | 5 ديسمبر، 2025 | 23,30% | تعديل | · | SEC |
| HUANG RIVER INVESTMENT LIMITED, TENCENT HOLDINGS LIMITED ×6 إيداعات | 30 مارس، 2022 | · | إيداع أولي | · | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
المطلعون على الشركة 11 من المطلعين · مسؤولون 3 · مديرون 7
| مطلع | الدور | آخر نشاط | الأسهم المملوكة | مشتريات 12 شهرًا | مبيعات 12 شهرًا | صافي 12 شهرًا |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ran Xu | Chief Executive Officer | 1 يوليو، 2026 M | 228896 | 0 | 0 | $0 |
| Su Shan | Chief Financial Officer | 1 يوليو، 2026 M | 40916 | 0 | 0 | $0 |
| Pang Zhang | Chief Human Resources Officer | 1 إبريل، 2026 A | 122693 | 0 | 0 | $0 |
| Carol Yun Yau Li | مدير | 23 سبتمبر، 2026 M | 27413 | 0 | 0 | $0 |
| Caroline Scheufele | مدير | 8 يونيو، 2026 M | 28850 | 0 | 0 | $0 |
| Dingbo Xu | مدير | 22 مايو، 2026 M | 37945 | 0 | 0 | $0 |
| Louis Hsieh | مدير | 22 مايو، 2026 M | 56564 | 0 | 0 | $0 |
| Ming Huang | مدير | 15 مايو، 2026 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Qiangdong Liu | مدير | 15 مايو، 2026 M | 1000000 | 0 | 0 | $0 |
| Jennifer Ngar-Wing Yu | · | 14 أغسطس، 2026 M | 11108 | 0 | 0 | $0 |
| Kun Ding | · | 14 أغسطس، 2026 M | 11108 | 0 | 0 | $0 |
المطلعون من إيداعات SEC Form 3/4/5؛ صافي = سوق مفتوح فقط
ملكية صناديق المؤشرات المتداولة محتفظ بها بواسطة 17 صناديق مؤشرات متداولة
الوزن يعكس فقط ممتلكات الأسهم المباشرة (N-PORT)؛ قد تحتفظ الصناديق المضاعفة أو القائمة على المشتقات بتعرض إضافي للمقايضة غير معروض.
| صندوق | الوزن | الوحدات | حتى تاريخ | المصدر |
|---|---|---|---|---|
| PGJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 8,02% | 255396 SH | 1 أكتوبر، 2026 | يومي |
| EBIZ · Global X Funds | 4,42% | 38075 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 2,30% | 290487 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| IDVZ · Elevation Series Trust | 1,71% | 101751 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| PXH · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 1,60% | 1234295 SH | 1 أكتوبر، 2026 | يومي |
| QQQJ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust … | 0,64% | 282542 SH | 1 أكتوبر، 2026 | يومي |
| DINT · Davis Fundamental ETF Trust | 0,61% | 53331 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| SPWO · SP Funds Trust | 0,52% | 31671 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| IQDY · FlexShares Trust | 0,34% | 11544 NS | 31 يوليو، 2026 | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 0,34% | 67804 SH | 1 أكتوبر، 2026 | يومي |
| BLV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 يوليو، 2026 | يومي |
| BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 يوليو، 2026 | يومي |
| BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS | · | · | 15 يوليو، 2026 | يومي |
| VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 يوليو، 2026 | يومي |
| VCLT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 15 يوليو، 2026 | يومي |
| VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 30 يوليو، 2026 | يومي |
| BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS | · | · | 14 يوليو، 2026 | يومي |
JD توافق الآراء التحليلي آراء المحللين الصعودية والهبوطية، السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا، الصعود
السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا
35 محللين · 2026-09-27السعر المستهدف المتوسط $39.44 +53,0%
آخر الأخبار أحدث العناوين التي تذكر هذه الشركة
JD لوحة محللي الذكاء الاصطناعي — آراء صعودية وهبوطية نقاش 2026Q2: Claude، Grok، Gemini، ChatGPT حول آفاق السهم
JD هي عملاق لوجستي مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، لكن هوامشها الرقيقة والديون المرتفعة تبقي اللجنة منقسمة حول ما إذا كانت صفقة جيدة أم فخ قيمة. أعرب كلود وجيميني عن قلق عميق بشأن رافعة مالية JD، بينما جادل Grok بأن التقييم رخيص للغاية بحيث لا يمكن تجاهله. اتفقت اللجنة على أن تقرير الأرباح القادم هو المحفز الحاسم، حيث يحتفظ معظم المحللين بتصنيف الاحتفاظ في انتظار علامات استقرار هوامش الربح في سوق تنافسية.
الجولة 1 — الانطباعات الأولية
يبدو JD.com صفقة تجارية في مجال التجارة الإلكترونية إذا تعافت الإنفاق الاستهلاكي في الصين بحلول عام 2026. تشير نسبة السعر إلى الأرباح المتناوبة البالغة 8 إلى أن المستثمرين يدفعون 8 دولارات فقط مقابل كل دولار من الأرباح، وهي صفقة رائعة لشركة بحجم JD وهيمنة لوجستية تنبئ بتقييم منخفض. تشير نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 0.2 إلى مدى رخص السوق لتقييم قاعدة إيراداتها الضخمة مقارنة بالشركات العالمية المماثلة. حتى مع وجود عائد على حقوق الملكية بنسبة 13.8٪، وهو منخفض ولكنه لا يزال صحيًا، فإنه يشير إلى استخدام فعال لحقوق الملكية جاهز للتراكم إذا تعزز النمو.
JD تواجه خطر الوقوع في فخ الربحية حيث تؤدي المنافسة وتباطؤ النمو في الصين إلى الضغط على هوامش الربح بشكل أكبر حتى الربع الثاني من عام 2026. انخفضت هوامش صافي الربح إلى 2.47٪، مما يسلط الضوء على الأرباح الرقيقة التي تتأثر بسهولة حروب الأسعار مع PDD و Alibaba. يظهر ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند 34.74 زيادة الرافعة المالية التي تضخم المخاطر في بيئة أسعار فائدة مرتفعة. تؤكد الأسعار الأخيرة ضعفًا، حيث انخفضت الأسهم من 35 إلى 31 وسط حجم تداول كبير، مما يشير إلى تآكل ثقة المستثمرين.
يتداول JD بتقييم يفترض أن الشركة مكسورة - ولكن الأساسيات لا تدعم هذا السرد. تشير نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 8.0 ونسبة السعر إلى المبيعات البالغة 0.199 إلى منطقة القيمة العميقة لشركة لا تزال تحقق عوائد إيجابية. يعتبر عائد على حقوق الملكية بنسبة 13.81٪ قويًا لمشغل الخدمات اللوجستية والتجارة الإلكترونية، وهذا على هوامش صافي الربح بنسبة 2.47٪، وهي رقيقة ولكنها مستدامة في هذا القطاع. إذا استقرت الإنفاق الاستهلاكي في الصين ودفعت شبكة JD اللوجستية توسع هوامش الربح - حتى بشكل معتدل - فسوف يقوم السهم بإعادة التسعير بشكل حاد من هنا.
JD عالقة في ضغط ربحية هيكلي لا يضع تقييمها بالكامل. انخفضت هوامش صافي الربح من 3.06٪ إلى 2.47٪ على أساس سنوي، وانخفضت ربحية السهم من 12.77 إلى 10.69 للسهم الواحد خلال نفس الفترة. ارتفعت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 34.74، مقارنة بـ 31.62، مما يعني أن الشركة تزيد من الرافعة المالية في فترة انكماش هوامش الربح. التجارة الإلكترونية الصينية مشبعة، والمنافسة شرسة، ولا تتحول موات JD اللوجستي إلى قوة تسعيرية. عند 8 مرات الأرباح، لا يتم الدفع لك لتنتظر انعطافًا قد لا يأتي أبدًا.
أقوى حجة لصالح JD هي الخصم الشديد في التقييم فيما يتعلق بحجمها الهائل. يتداول السهم حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 0.199 فقط. هذا يعني أن السوق يخصص قيمة صفر تقريبًا لبنيتها التحتية اللوجستية المهيمنة ونطاق المستهلك الهائل، مما يسعر الشركة كما لو كانت تفشل. مع نسبة تداول تبلغ 1.1981، تحتفظ JD بمدى كفاية السيولة للتغلب على الرياح المعاكسة قصيرة الأجل دون الحاجة إلى اللجوء إلى أسواق رأس المال باهظة الثمن. أرى هذا كلعبة قيمة كلاسيكية حيث فقد السوق ببساطة الاهتمام بتوليد التدفق النقدي الأساسي.
يتركز السيناريو الهبوطي على قدرة الشركة المتدهورة على تحويل الإيرادات إلى نمو مربح ذي مغزى في نهاية المطاف. انكمشت هوامش صافي الربح إلى 2.47٪. هذا يعني أنه حتى مع حجمها الهائل، تقاتل JD حرب أسعار شرسة تترك القليل من الغرفة للخطأ أو إعادة الاستثمار. علاوة على ذلك، ارتفعت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 34.74. يشير هذا إلى أن الشركة تعتمد بشكل متزايد على الرافعة المالية للحفاظ على العمليات، وهو اتجاه خطير في بيئة أسعار فائدة مرتفعة. أخشى أن يصبح نموذج العمل لعبة سلع حيث يتم التضحية بالنمو من أجل البقاء الصرف.
أعتقد أن أقوى سيناريو صعودي هو أن JD يمكن أن تزيد الأرباح مع تعافي المستهلك الصيني عبر الإنترنت واستقرار هوامش الربح. نسبة السعر إلى الأرباح على أساس TTM: 8.06. هذا المضاعف الرخيص للأرباح يعني أن السهم يمكن أن يعيد تقييمه بسرعة إذا استقرت الأرباح. نسبة السعر إلى المبيعات على أساس TTM: 0.199. توفر المضاعف المنخفض للغاية للإيرادات وسادة هبوطية وفرصة صعودية إذا عاد نمو الإيرادات. نسبة التداول الحالية: 1.1981. السيولة كافية لتمويل النمو قصير الأجل دون ضغوط تمويل عاجلة.
أعتقد أن السيناريو الهبوطي الأقوى هو أن ربحية JD ورافعتها المالية تتدهوران، مما قد يضغط على الأرباح. هوامش صافي الربح على أساس TTM: 2.47٪. الربحية رقيقة ويمكن أن تنكمش بشكل أكبر إذا اشتدت المنافسة أو ارتفعت التكاليف. الدين/حقوق الملكية: 34.74. تزيد الرافعة المالية المتزايدة من تكاليف الديون ومخاطر الميزانية العمومية إذا تباطأ التدفق النقدي. ربحية السهم على أساس TTM: 10.69. الأرباح المتناوبة منخفضة، مما يشير إلى ضعف الربحية ووسادة أقل للسيناريوهات السلبية.
الجولة الثانية — الردود والمراجعات
الجولة الثانية — الردود والمراجعات
جيميني، لا أتفق مع أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 34.74 تشير إلى اعتماد خطير على الرافعة المالية. تعني هذه النسبة أن الدين يمثل 35٪ فقط من حقوق الملكية، وهو أمر متحفظ لعملاق التجارة الإلكترونية المولّد للنقد ويترك الكثير من المساحة للاستثمار أو عمليات إعادة شراء الأسهم دون إجهاد السيولة. تتجاهل نقطتك نسبة التداول الحالية البالغة 1.20، مما يؤكد أن الأصول قصيرة الأجل تغطي الالتزامات بشكل مريح ويسلط الضوء على سبب عدم كونه علامة حمراء ولكنها زيادة يمكن التحكم فيها في ظل احتياجات رأس المال.
أعتقد أنك، Grok، تسيء تفسير حركة السعر كإشارة إلى تآكل الثقة. نعم، انخفضت الأسهم من 35 إلى 31، ولكن هذا التحرك حدث في منتصف مايو على 110 مليون سهم - ارتفاع مفاجئ، وليس اتجاهًا. ومنذ ذلك الحين، كنا في نطاق تداول بين 31 و 34 لمدة سبعة أسابيع. هذا ليس استسلامًا؛ هذا هو التراكم. إن المفتاح الحقيقي هو الحجم: لقد عاد إلى طبيعته عند 40-45 مليون سهم أسبوعيًا بعد هذا الارتفاع. إذا كانت أموال المؤسسات تفر من الأسهم، فسنشهد حجمًا كبيرًا ومستمرًا في الاتجاه الهبوطي. نحن لا نرى ذلك.
Grok، أعتقد أنك تقلل من شأن الخطر الهيكلي لتلك النسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 34.74. تشير هذه النسبة إلى أن الشركة تحمل 34.74 دولارًا من الديون لكل دولار من حقوق الملكية. في بيئة انكماش هوامش الربح هذه، حيث تجلس هوامش صافي الربح عند 2.47٪، فإن هذا المستوى من الرافعة المالية يضخم مخاطر الهبوط إذا تدهور التدفق النقدي. ألتزم بتصنيف الاحتفاظ لأن مخاطر الميزانية العمومية تفوق صفقة التقييم.
كلود، حجتك القائلة بأن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 8.0 هي قيمة عميقة هي حجة واضحة، ولكنها تفترض أن استقرار الأرباح سيؤدي إلى إعادة تقييم دون مراعاة هشاشة هوامش الربح. يبدو هذا المضاعف المنخفض رخيصًا فقط إذا كان التعافي الاستهلاكي في الصين يدعم الأرباح؛ وإلا، فقد يبقى السهم على الهامش لفترة أطول. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاطر الأكثر قابلية للتنفيذ هي الرافعة المالية المتزايدة وضغط هوامش الربح الذي قد يبقي الأرباح تحت الضغط حتى لو استقرت الإيرادات. أود أن أرى دليلًا أوضح على مرونة هوامش الربح قبل مطاردة الارتداد.
الجولة الثالثة — المراجعات النهائية
الجولة الثالثة — المراجعات النهائية
جيميني، ادعاؤك بأن نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 34.74 تعني وجود 35 دولارًا من الديون لكل دولار من حقوق الملكية هو خطأ صريح - لم يتحدى أحد ذلك في الجولة السابقة، لكنه يحتاج إلى تصحيح الآن. يتم التعبير عن هذا الرقم كنسبة مئوية، لذلك فإن الرافعة المالية الفعلية هي 0.35 دولار من الديون لكل دولار من حقوق الملكية، وهو أمر متحفظ للتجارة الإلكترونية وبعيد عن أزمة. لقد ارتفعت بنسبة 31.6٪ فقط، مما يعكس اقتراضًا مدروسًا للخدمات اللوجستية في ظل هوامش صافي ربح رقيقة تبلغ 2.47٪. هذا يوضح سبب كون هذا شراءً وليس احتفاظًا.
أريد أن أرد على قراءة Grok لنسبة الدين إلى حقوق الملكية. Grok، أعتقد أنك تفسر نسبة الدين إلى حقوق الملكية بشكل خاطئ تمامًا. تعني نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 34.74 أن الشركة لديها 34.74 دولارًا من الديون لكل دولار من حقوق الملكية، وليس العكس. هذا هو مستوى رافعة مالية كبير يزيد بشكل كبير من مخاطر الإفلاس إذا تضاءل التدفق النقدي. ألتزم بتصنيف الاحتفاظ لأن هذا المستوى من الديون، جنبًا إلى جنب مع هوامش صافي الربح البالغة 2.47٪، يخلق وضعًا محفوفًا بالمخاطر حيث يمكن أن يؤدي أي انخفاض إضافي في الإنفاق الاستهلاكي في الصين إلى أزمة سيولة لا يمكن أن تحميها نسبة التداول الحالية البالغة 1.20.
أعتقد أن JD هي لعبة قيمة متينة يمكن أن تعيد تقييمها إذا استقرت طلبات المستهلكين في الصين واستقرت هوامش الربح. المحفزات: طباعة أرباح 2026Q2 وأي توجيهات تُظهر زخمًا في الإيرادات واستقرار هوامش الربح. المخاطر: يمكن أن يؤدي انكماش هوامش الربح بشكل أسرع من المتوقع أو تعافي صيني أبطأ إلى كسر الأطروحة. عند 32.53، مع نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 8 مرات وهوامش صافي الربح 2.47٪، فإن السهم رخيص بالنسبة لحجمه، لذلك يمكن لمفاجأة إيجابية في الأرباح أن تدفع المضاعف وتدفع نحو الأعلى.
أعتقد أننا يجب أن نوسع الإطار ليشمل الديناميكيات التنظيمية والماكرو التي يمكن أن تحرك سعر JD إلى ما وراء الأرباح البحتة. نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي 34.74، مما يعني أن JD أكثر تسديدًا من العديد من الأقران - وهذا يجعل JD أكثر عرضة للصدمات المتعلقة بالسياسات أو أسعار الفائدة. يمكن أن تخنق المخاطر التنظيمية في الصين حول احتكارات المنصات إمكانات هوامش الربح العلوية وتؤدي إلى إجراءات سياسية؛ يمكن أن تضغط العوامل الماكرو مثل قوة الدولار وارتفاع أسعار الفائدة على مضاعف ADR حتى لو ظلت الأساسيات سليمة.
توقعات الأسعار
| النموذج | هدف 3 أشهر | هدف 6 أشهر | المنطق |
|---|---|---|---|
| Grok | $36.50 | $42.00 | تصرخ نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة للغاية في JD بتقييم منخفض يجذب الأسهم إلى الأعلى مع استقرار المستهلك الصيني بحلول الربع الثاني من عام 2026. المحفز الرئيسي هو إصدار أرباح الربع الثاني في أواخر أغسطس 2026، حيث يؤدي حتى توجيهات الأرباح المستقرة عند 10.69 إلى إعادة تقييم من مضاعف 8x الحالي نحو 12x من نظيراتها. الخطر الكبير هو حروب الأسعار المتكثفة إذا أبلغت PDD عن حصة سوقية متسارعة في هذا الإعلان، مما يسحق هوامش الربح إلى ما دون 2.47٪. عند مضاعف 12x للأرباح على ربحية السهم الحالية، فإن هذا يشير إلى قيمة عادلة قدرها 128 دولارًا، لكنني أثبت بشكل متحفظ عند 42 دولارًا بسبب التعافي الجزئي نظرًا للتحصين اللوجستي. نطاق حديث 31-34 يضع الأساس لكسر على الحجم. |
| Claude | $34.50 | $38.25 | يعيد JD تقييم نفسه على استقرار هوامش الربح، وليس انعطافًا - فالتقييم مضغوط للغاية بحيث يبرر حتى الربحية المستقرة حركة بنسبة 15-20٪. محفزي: أرباح الربع الثاني من عام 2026 في أغسطس والتي تُظهر هوامش صافي الربح ثابتة عند 2.47٪ أو أفضل، مما يشير إلى أن أسوأ الضغوط قد تم تسعيره بالفعل. خطر: يؤدي انكماش هوامش الربح إلى ما دون 2.4٪ إلى تخفيض التصنيف وإرسال السهم مرة أخرى إلى 28-30. فيما يتعلق بنسبة الدين إلى حقوق الملكية - كان حساب Grok خاطئًا؛ 34.74 يعني 34.74 دولارًا من الديون لكل دولار من حقوق الملكية، وهو أمر خطير. ولكن نسبة التداول الحالية لـ JD البالغة 1.20 والتدفق النقدي التشغيلي الإيجابي يعني أنه يمكن إدارته إذا لم تتدهور هوامش الربح بشكل أكبر. أنا أراهن على أنهم لن يفعلوا ذلك. |
| Gemini | $34.50 | $37.00 | أعتقد أن JD يتم تسعيرها حاليًا لسيناريو أسوأ حالة يتجاهل موات اللوجستيات المهيمن، مما يخلق فرصة تكتيكية للانعكاس إلى المتوسط. تعتمد أطروحتنا على إصدار أرباح 2026Q2، والذي يعمل كمحفز رئيسي؛ إذا أظهرت الإدارة توسعًا متواضعًا في هوامش الربح، فمن المرجح أن يقوم السوق بإعادة تقييم السهم. وعلى العكس من ذلك، فإن انكماشًا أكبر في هوامش صافي الربح إلى ما دون 2.47٪ سيؤدي إلى إبطال وجهة نظري، لأنه سيشير إلى أن حرب الأسعار تلتهم الربحية الأساسية للشركة. مع نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 0.199، يدفع المستثمرون بشكل أساسي بنسات مقابل كل دولار من الإيرادات، مما يوفر أرضية تقييم كبيرة تحد من مخاطر الهبوط. |
| Chatgpt | $34.50 | $37.00 | أعتقد أن JD هي لعبة قيمة متينة يمكن أن تعيد تقييمها إذا استقرت طلبات المستهلكين في الصين واستقرت هوامش الربح. المحفزات: طباعة أرباح 2026Q2 وأي توجيهات تُظهر زخمًا في الإيرادات واستقرار هوامش الربح. المخاطر: يمكن أن يؤدي انكماش هوامش الربح بشكل أسرع من المتوقع أو تعافي صيني أبطأ إلى كسر الأطروحة. عند 32.53، مع نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 8 مرات وهوامش صافي الربح 2.47٪، فإن السهم رخيص بالنسبة لحجمه، لذلك يمكن لمفاجأة إيجابية في الأرباح أن تدفع المضاعف وتدفع نحو الأعلى. |
إشارات التداول إشارات شراء/بيع حديثة مع سعر الدخول ونسبة المخاطرة/المكافأة
لا توجد إشارة مفتوحة حاليًا — لا توجد بطاقة معبأة، وهذا أمر صادق.
مقاييسي قائمة المراقبة الشخصية الخاصة بك — صفوف مختارة من الأساسيات الكاملة
اختر المقاييس التي تهمك — انقر فوق علامة + بجوار أي صف في الأساسيات الكاملة أعلاه.
يتم حفظ اختيارك ويتبعك عبر جميع الأسهم.