3 صناديق دخل الطاقة تقدم عوائد تصل إلى 7.7٪ تتفوق على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بوضوح.

صندوق الموارد الطبيعية آدمز (PEO) يحقق عائدًا بنسبة 7.7% مع 803.6 مليون دولار في الأصول، و25 عامًا أو أكثر من توزيعات أرباح ربع سنوية متواصلة؛ بينما يحقق صندوق Global X MLP ETF (MLPA) عائدًا بنسبة 7.29% بنسبة مصاريف قدرها 0.45% ويركز على البنية التحتية للطاقة القائمة على الرسوم، مع مكاسب بنسبة 13% حتى تاريخه؛ ويحقق Viper Energy (VNOM) عائدًا بنسبة 5.4% كشركة حقوق امتياز في حوض بيرميان، بنموذج خفيف الأصول، ومكاسب بنسبة 18% حتى تاريخه.
تقدم صناديق دخل الطاقة تعرضًا للتدفقات النقدية عبر ملفات تعريف المخاطر المختلفة: تحمل PEO و VNOM خطر أسعار السلع مباشرة، بينما يقلل MLPA من هذا الخطر من خلال البنية التحتية القائمة على الرسوم ولكنه يركز على تعرض محفظة الاستثمار، ويوفر هيكل توزيعات Viper المتغيرة مرونة مرتبطة بالتدفقات النقدية المحققة.
أظهرت دراسة حديثة عادة واحدة وحيدة ضاعفت مدخرات الأمريكيين في التقاعد وحولت التقاعد من حلم إلى واقع. اقرأ المزيد هنا.
يتطلب اختيار أسهم الطاقة الفردية ركوب تقلبات أسعار السلع، وإدارة مفاجآت الأرباح، والأمل في أن يخصص الإدارة رأس المال بشكل جيد. تقدم ثلاث بدائل تركز على الدخل تعرضًا لتدفقات نقدية للطاقة بملفات تعريف مخاطر مختلفة عن اختيار الأسهم الفردية، وتقدم الآن جميعها عائدات أعلى بكثير من عائد الخزانة لمدة 10 سنوات البالغ 4.28%.
ثلاث طرق لامتلاك دخل الطاقة
صندوق الموارد الطبيعية آدمز (NYSE:PEO) هو صندوق مغلق دفع توزيعات أرباح ربع سنوية متواصلة لأكثر من 25 عامًا. تراوحت التوزيعات ربع السنوية الأخيرة بين 0.49 دولار و 0.53 دولار، مع توزيعات خاصة في نهاية العام مضافة إليها، مما ينتج عنه عائدًا بنسبة 7.7% يتجاوز معدل الخزانة لمدة 10 سنوات الحالي. تدعم هذه الاتساق في الدخل أكثر من 25 عامًا من توزيعات الأرباح المتواصلة و 803.6 مليون دولار من الأصول الصافية موزعة عبر شركات الموارد الطبيعية المتنوعة، مما يمنح المستثمرين تعرضًا واسعًا للسلع بدلاً من رهانات الأسهم الفردية. كما حققت الأسهم مكاسب على مدار العام الماضي، مما يضيف بُعدًا للعائد الإجمالي إلى قصة الدخل.
يركز صندوق Global X MLP ETF (NYSEARCA:MLPA) على نهج مختلف، حيث يركز بالكامل على شراكات محدودة تمتلك وتشغل بنية تحتية للطاقة. تولد خطوط الأنابيب ومرافق المعالجة ومحطات التخزين إيرادات قائمة على الرسوم لا تعتمد بشكل كبير على أسعار النفط - تُدفع رسوم خطوط الأنابيب سواء كان سعر النفط 60 دولارًا أو 90 دولارًا، وهو ما يميز هذا الصندوق عن المنتجين في التيار الصاعد. يحقق الصندوق عائدًا بنسبة 7.29% بنسبة مصاريف منخفضة تبلغ 0.45%، وتمثل أكبر ثلاث حصص له - Enterprise Products Partners و Energy Transfer و MPLX - معًا حوالي 37% من المحفظة، مما يركز على أكبر الشراكات المحدودة الأكثر سيولة. الأسهم مرتفعة بنسبة 13% حتى تاريخه، مما يعكس شهية المستثمرين القوية لدخل البنية التحتية.
يقدر معظم الأمريكيين بشكل كبير مقدار ما يحتاجونه للتقاعد ويقدرون بشكل مفرط مدى استعدادهم. لكن البيانات تظهر أن الأشخاص الذين لديهم عادة واحدة لديهم أكثر من ضعف المدخرات لأولئك الذين لا يفعلون ذلك.
تحمل توزيعات MLP ميزة ضريبية تستحق الفهم. يتم تصنيف جزء من كل توزيع عادة على أنه عائد لرأس المال، مما يؤجل الضرائب حتى تقوم بالبيع. هذا يجعل العائد المعلن أكثر قيمة على أساس ما بعد الضرائب من عائد مماثل من سهم توزيعات الأرباح العادية، خاصة بالنسبة للمستثمرين في الشرائح الأعلى.
Viper Energy (NASDAQ:VNOM) هي شركة حقوق امتياز في حوض بيرميان تكسب الدخل من حقوق المعادن دون تشغيل الآبار أو إنفاق رأس المال - مما يعني أن المشغلين يتحملون تكاليف الحفر بينما تجمع Viper حصة من إيرادات الإنتاج. يدعم هذا النموذج الخفيف الأصول هيكل توزيعات الأرباح الأساسية والمتغيرة، مع مدفوعات ربع سنوية تتراوح بين 0.52 دولار و 0.65 دولار للسهم الواحد اعتمادًا على التدفقات النقدية المحققة، مما ينتج عنه عائد حالي بنسبة 5.4%. كما ارتفعت الأسهم بنسبة 18% حتى تاريخه، مما يشير إلى أن السوق يكافئ مزيج النموذج الملكي من الدخل وتقدير رأس المال.
المقايضات التي يجب أن تعرفها
تحمل جميعها مخاطر حقيقية. لدى PEO و VNOM تعرض مباشر لأسعار السلع، مما يعني أن انخفاضًا مستمرًا في أسعار النفط سيضغط على التوزيعات. لامس خام غرب تكساس الوسيط مؤخرًا 94.65 دولارًا للبرميل، بالقرب من أعلى مستوى له في 12 شهرًا، مما يدعم حاليًا التدفقات النقدية. لكن أدنى مستوى في 12 شهرًا كان 55.44 دولارًا، وهو نطاق واسع يوضح مدى سرعة تغير صورة الدخل.
يقلل نموذج البنية التحتية القائمة على الرسوم في MLPA من هذا الحساسية لأسعار السلع، لكن تركيز الصندوق في عدد قليل من الشراكات المحدودة الكبيرة يعني أن حدثًا ائتمانيًا أو تغييرًا تنظيميًا في أحد الأصول الرئيسية سينعكس في المحفظة. كما تخلق هيكلة MLP نماذج K-1 ضريبية على مستوى الشراكة، على الرغم من أن الاحتفاظ بـ MLPA كغلاف صندوق ETF يبسط بشكل عام هذه التعقيدات للمستثمرين الأفراد.
يعني المكون المتغير لتوزيعات Viper أن الدفعة تتقلب ربعًا إلى ربع بناءً على التدفقات النقدية المحققة. سيجد المستثمرون الذين يحتاجون إلى رقم شهري ثابت للدخل هذا التقلب محبطًا.
معًا، تمتد الخيارات الثلاثة عبر طيف من التعرض الصرف لأسعار السلع مع PEO، إلى استقرار البنية التحتية القائمة على الرسوم مع MLPA، إلى مرونة نموذج حقوق الملكية مع Viper - مما يمثل ملفات تعريف مخاطر مختلفة ضمن مساحة دخل الطاقة.
تظهر البيانات أن عادة واحدة تضاعف مدخرات الأمريكيين وتعزز التقاعد
يقدر معظم الأمريكيين بشكل كبير مقدار ما يحتاجونه للتقاعد ويقدرون بشكل مفرط مدى استعدادهم. لكن البيانات تظهر أن الأشخاص الذين لديهم عادة واحدة لديهم أكثر من ضعف المدخرات لأولئك الذين لا يفعلون ذلك.
وليس الأمر متعلقًا بزيادة دخلك أو مدخراتك أو قصص المقالات أو حتى تقليل نمط حياتك. إنه أكثر وضوحًا (وقوة) من أي من ذلك. بصراحة، من الصادم أن عددًا أكبر من الناس لا يتبنون هذه العادة بالنظر إلى مدى سهولتها.