46 شركة شكلت نصف الثروة التي ولدها سوق الأسهم على مدى الـ 100 عام الماضية، حسبما يقول باحثون

في السنوات الأخيرة، لاحظ مراقبو سوق الأسهم أن مجموعة صغيرة من الأسهم التكنولوجية الضخمة، والتي يطلق عليها لقب "السبعة الرائعة"، قد دفعت جزءًا كبيرًا من العائد في سوق الأسهم الواسع.

قبل عقد من الزمان، كانت أسهم FANGs (فيسبوك، أمازون، نتفليكس، وجوجل - وأحيانًا آبل أيضًا) تقود المسيرة.

تميل هذه المجموعات إلى تصدر العناوين لأنها تتعارض مع فكرة أن سوق الأسهم هو مد وجزر صاعد، والذي يرفع جميع القوارب بمرور الوقت. في الواقع، غالبًا ما يُعتبر السوق "الضيق" - وهو سوق تتقدم فيه قلة من الأسهم العليا بينما تتراجع غالبية السوق - علامة على تراجع محتمل.

ولكن على مدى القرن الماضي، كانت قلة من الأسهم التي تدفع الجزء الأكبر من العوائد هي القاعدة، وليست الاستثناء، وفقًا لأبحاث من هندريك بيسمبيندر، أستاذ في كلية كاري للأعمال بجامعة ولاية أريزونا.

من عام 1926 إلى عام 2025، بينما كان متوسط العائد المرجح بين ما يقرب من 30,000 سهم أكثر من 30,000٪، كان عائد السهم الوسيط -6.9٪، كما وجد. في المجمل، وجد أنه على مدى الـ 100 عام الماضية، شكلت 46 شركة فقط نصف الثروة التي أنشأها سوق الأسهم.

ماذا يعني ذلك للمستثمر العادي؟ يعتمد ذلك على كيفية تفسيرك للبيانات، كما يقول بيسمبيندر لشبكة CNBC Make It. بينما قد يرى بعض المستثمرين إمكانية تحقيق ثروة هائلة من خلال الاستثمار في الأسهم الصحيحة، قد يرى آخرون أن اختيار الفائزين يشبه العثور على إبرة في كومة قش، كما يقول.

ما يمكن للمستثمرين تعلمه من 100 عام من العوائد

أحد الدروس الرئيسية من دراسة بيسمبيندر هو أنه تاريخيًا، كان الاستثمار في سوق الأسهم على المدى الطويل يستحق المخاطر قصيرة الأجل إذا كنت تأمل في تجميع الثروة: على مدى القرن الماضي، ولد سوق الأسهم الواسع 91 تريليون دولار من الثروة للمستثمرين، حسبما وجدت الأبحاث.

على مدى عينة بيسمبيندر البالغة 100 عام، أنتجت محفظة مرجحة بالقيمة لجميع الأسهم العادية عائدًا يعادل 15,401 دولارًا لكل دولار مستثمر. في المقابل، فإن استثمار دولار واحد في سندات الخزانة - السندات الحكومية التي تعتبر أقرب استثمار "خالٍ من المخاطر" قدر الإمكان - كان سيحقق للمستثمر 25.34 دولارًا لكل دولار مستثمر.

"على المدى القصير، سوق الأسهم متقلب للغاية. يمكن أن يحدث أي شيء. يمكن لسوق الأسهم أن ينخفض بنسبة 50٪ في أقل من عام،" يقول بيسمبيندر. "على المدى الطويل، كان سوق الأسهم آلة رائعة لبناء الثروة للمستثمرين."

وجد بيسمبيندر أن أعلى الأسهم أداءً هي الأسهم التي بقيت طوال فترة العينة البالغة 100 عام أو ما يقرب منها وجنت فوائد الفائدة المركبة. وتشمل هذه أسهم Altria (سابقًا فيليب موريس)، وشركة Vulcan Materials الصناعية، و IBM، التي بدأت في صنع أنظمة البطاقات المثقبة.

كيفية الاستثمار في سوق الأسهم لتحقيق نتائج طويلة الأجل

قد ينظر بعض المستثمرين إلى نتائج بيسمبيندر ويعتقدون أنهم بحاجة فقط إلى العثور على الشركات الرائدة في السوق والتي تتمتع بالقدرة على البقاء. لكن هذا أسهل بكثير من فعله، كما يقول.

"هناك فرق كبير بين تحديد هذه الأسهم بالنظر إلى الوراء ومحاولة تحديدها في المستقبل،" يقول. "السؤال الحاسم للمستثمرين هو، هل أعتقد أن لدي المهارة؟"

بعض المستثمرين لديهم. لكن بالنسبة لمعظم الناس، فإن الاحتمالات ضدهم. عند مقارنة عوائد الأسهم الفردية بمحفظة مرجحة لجميع الأسهم، فإن 27.6٪ فقط من الأسهم تفوق السوق الواسع، كما وجد بيسمبيندر. كان المستثمرون في حوالي 60٪ من الأسهم في عينة بيسمبيندر قد شهدوا انخفاضًا في الثروة.

لاستخدام مثال أكثر تحديدًا، ضع في اعتبارك نتائج مديري صناديق الاستثمار المشتركة المحترفين مقارنة بمؤشراتهم القياسية. في العام الماضي، فشل 79٪ من مديري صناديق الأسهم للشركات الكبيرة في مواكبة مؤشر S&P 500، وفقًا لبيانات من S&P Dow Jones Indices. كان ذلك العام السادس عشر على التوالي الذي خسر فيه أكثر من نصف المحترفين أمام المؤشر.

"السبب الحقيقي الذي يجعلك لا ترغب في قضاء وقتك في محاولة [اختيار الأسهم المتفوقة] هو مدى فشل الأشخاص الذين يتقاضون أجورًا للقيام بذلك،" يقول سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة أبحاث الاستثمار CFRA.

لهذا السبب يقترح ستوفال وغيره من خبراء الاستثمار الاحتفاظ بمحفظة أسهم متنوعة على نطاق واسع، والتي تضمن لك تقريبًا امتلاك بعض الفائزين الكبار، إلى جانب بعض الخاسرين. بالإضافة إلى ذلك، من خلال إلقاء شبكة واسعة، فإنك تقلل من احتمالية أن يؤدي انخفاض أي استثمار فردي إلى تعطيل أدائك.

هل يمكنك كسب المزيد إذا اخترت أفضل الأسهم فقط؟ بالتأكيد. ولكن بالنسبة لمعظم الأشخاص الذين يحاولون بناء ثروة مركبة مع تجنب الخسائر الكبيرة، فإن المسار الأقل إثارة هو على الأرجح الأكثر حكمة، كما قال دوغ بونيبارث، مخطط مالي معتمد ومؤسس Bone Fide Wealth، لشبكة CNBC Make It في يناير 2025.

"ما هو مناسب لمعظم المستثمرين الأفراد هو المشاركة في السوق على المدى الطويل من خلال كونك مستثمرًا سلبيًا، والحفاظ على تكاليفك منخفضة والتحكم في عواطفك عندما تصبح الأمور جامحة،" قال. "هذه الطرق المجربة والصحيحة، طويلة الأجل، ومنضبطة للغاية للاستثمار هي في النهاية ما ينجح."

هل تريد التقدم في العمل؟ إذن تحتاج إلى تعلم كيفية إجراء محادثات صغيرة فعالة. في الدورة التدريبية الجديدة عبر الإنترنت من CNBC، كيف تتحدث إلى الناس في العمل، يقدم مدربون خبراء استراتيجيات عملية لمساعدتك على استخدام المحادثات اليومية لاكتساب الظهور، وبناء علاقات ذات مغزى، وتسريع نمو حياتك المهنية. سجل اليوم!*