5 أسهم ذكاء اصطناعي مذهلة للشراء في أبريل

Nasdaq 04 إبريل 2026 16:11 ▬ Mixed أصلي ↗

NVDA & AI NVDA GOOGL MSFT

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

اتفقت اللجنة بشكل عام على أنه بينما يوجد طلب حقيقي على وحدات معالجة الرسومات / الشرائح، فإن المقال يبسط بشكل مفرط فرصة "شراء الانخفاض" في الأسهم الثقيلة في مجال الذكاء الاصطناعي. تشمل المخاوف الرئيسية التقييمات المرتفعة، وتضخم النفقات الرأسمالية الذي يهدد الهوامش، وعنق الزجاجة في الطاقة الذي يقيد توسع السحابة وامتصاص وحدات معالجة الرسومات.

المخاطر: عنق الزجاجة في الطاقة الذي يقيد توسع السحابة وامتصاص وحدات معالجة الرسومات.

فرصة: الطلب الحقيقي على وحدات معالجة الرسومات / الشرائح

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Nasdaq

النقاط الرئيسية
الطلب على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) ووحدات الحوسبة الأخرى لا يمكن إشباعه هذه الأيام.
شركات الحوسبة السحابية تحقق الكثير من المال من الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي.
Nvidia و Broadcom و Alphabet و Microsoft و Nebius كلها تستحق نظرة فاحصة الآن.
- 10 أسهم نحبها أكثر من Nvidia ›
أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) خارجة عن الموضة حاليًا في السوق. هناك الكثير من عدم اليقين المحيط بالحرب في إيران والتشكيك في عائد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. هذا يتسبب في قيام الأسواق ببيع أسهم الذكاء الاصطناعي، وقد يبدو هذا وقتًا فظيعًا للشراء. ومع ذلك، أعتقد العكس هو الصحيح.
لا يُتوقع أن تصل تقنية الذكاء الاصطناعي إلى مرحلة النضج لعدة سنوات. ونتيجة لذلك، سيزداد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي للوصول إلى هناك. على الرغم من أن السوق متشكك بشأن عائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، إلا أنه لا يوقف شركات الذكاء الاصطناعي عن متابعة خطط التوسع متعددة السنوات. أعتقد أن التوقعات طويلة الأجل لأسهم الذكاء الاصطناعي لا تزال صعودية، ويجب على المستثمرين استخدام هذا الانخفاض كفرصة للشراء.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
لدي خمسة أسهم أعتقد أنها صفقات شراء ذكية في أبريل، ويجب على المستثمرين استخدام الضعف النسبي في السوق لتحميلها أثناء انخفاض أسعارها.
Nvidia و Broadcom
Nvidia (NASDAQ: NVDA) و Broadcom (NASDAQ: AVGO) هما أول اختيارين لي. توفر هاتان الشركتان وحدات حوسبة للذكاء الاصطناعي. بينما تتنافس كلتاهما على حصة السوق، فإن منتج كل شركة يعالج جزءًا مختلفًا من حسابات الذكاء الاصطناعي.
وحدات معالجة الرسومات (GPUs) من Nvidia هي وحدات الحوسبة الشاملة التي يمكن نشرها في العديد من المواقف. إنها ليست الخيار الأرخص بفارق كبير، لكنها الأكثر مرونة ولديها أفضل نظام بيئي للمنتجات المحيطة بها. منتجات Nvidia هي المعيار الصناعي، وهناك سبب يجعل الإدارة تعتقد أن مبيعات شرائح Blackwell و Rubin مدى الحياة ستصل إلى تريليون دولار بحلول عام 2027.
بدلاً من بناء وحدة حوسبة أخرى للأغراض العامة لمنافسة وحدات معالجة الرسومات من Nvidia، تتشارك Broadcom مباشرة مع كبار مزودي الخدمات السحابية لتصميم شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة لأعباء عمل عملائهم. ستفشل وحدات الحوسبة هذه فشلاً ذريعًا إذا تعرضت لمجموعة واسعة من المهام التي تتعرض لها وحدات معالجة الرسومات. ومع ذلك، عندما يتم نشرها لأغراض محددة حيث تكون المدخلات متشابهة، مثل استدلال الذكاء الاصطناعي، فإنها توفر أداءً فائقًا عند دمج التكلفة. سوق هذه الشرائح مزدهر، وتتوقع Broadcom أن تولد أكثر من 100 مليار دولار من الإيرادات السنوية بحلول نهاية عام 2027.
تقوم كل من Broadcom و Nvidia بإنتاج وحدات حوسبة ضرورية لبناء الذكاء الاصطناعي. مع توجيه معظم التوقعات نحو استمرار الإنفاق حتى عام 2030 على الأقل، فإن الاستحواذ على كلتا هاتين الأسهم أثناء انخفاضهما بنسبة 20٪ على الأقل عن أعلى مستوياتهما على الإطلاق هو خطوة ذكية.
Alphabet و Microsoft
Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) و Microsoft (NASDAQ: MSFT) هما اثنان من كبار مزودي الخدمات السحابية الذين ينفقون الكثير على سعة الحوسبة. ومع ذلك، فإن كليهما يكسب عائدًا قويًا على هذا الإنفاق من خلال أقسامهما الخاصة للحوسبة السحابية، Google Cloud و Azure. حققت هاتان الشركتان نموًا مذهلاً في أرباحهما في الربع الأخير، حيث ارتفعت إيرادات Azure بنسبة 39٪ على أساس سنوي وزادت إيرادات Google Cloud بنسبة 48٪.
كل من Alphabet و Microsoft رائدتان في مجال الذكاء الاصطناعي، وستكونان جزءًا رئيسيًا من كيفية تحويل الذكاء الاصطناعي لكل من الحياة التجارية والشخصية. هذا يجعلهما قادة السوق في المستقبل المنظور، لكنهما لا يفلتان من الانخفاض الأخير.
انخفضت Microsoft بنسبة مذهلة بلغت 35٪ عن أعلى مستوى لها على الإطلاق، بينما انخفضت Alphabet بأكثر من 20٪. لم تتغير أي من أطروحات الاستثمار منذ آخر مرة حددوا فيها أعلى مستوياتهم على الإطلاق، مما يجعل الوقت الحالي وقتًا رائعًا للاستحواذ عليها بخصم.
Nebius
أخيرًا، هناك اختيار سهم أقل وضوحًا، Nebius (NASDAQ: NBIS). Nebius مشابه لـ Alphabet و Microsoft لأنه شركة حوسبة سحابية. ومع ذلك، فهي تركز بشكل كبير على توفير أفضل أجهزة الذكاء الاصطناعي المتاحة، ولديها حتى صفقة مع Nvidia للحصول على وصول إلى أحدث التقنيات قبل أي شخص آخر.
هذا يجعلها منصة شائعة بشكل لا يصدق للاستخدام في حوسبة الذكاء الاصطناعي، وهي تشهد نموًا متفجرًا نتيجة لذلك. في نهاية هذا العام، تتوقع Nebius أن يصل معدل تشغيلها السنوي إلى 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار، بزيادة عن 1.25 مليار دولار في نهاية عام 2025. هذا توسع سريع، ويظهر أن الطلب على قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي أكبر الآن من أي وقت مضى.
Nebius هي طريقة رائعة للاستثمار في هذا الطلب، ومع انخفاض السهم بنسبة 30٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق، فإن الآن هو الوقت المثالي لتحميل هذا الفائز بالذكاء الاصطناعي.
هل يجب عليك شراء أسهم Nvidia الآن؟
قبل شراء أسهم Nvidia، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن Nvidia من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما كانت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 532,066 دولارًا!* أو عندما كانت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 1,087,496 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 926٪ - تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 185٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
* عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 4 أبريل 2026.
لدى Keithen Drury مراكز في Alphabet و Broadcom و Microsoft و Nebius Group و Nvidia. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بـ Alphabet و Microsoft و Nvidia. توصي The Motley Fool بـ Broadcom. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"الطلب على الشرائح حقيقي ودائم، لكن المقال يخلط بين الرياح الخلفية للأجهزة وتقييمات البرامج السحابية، ويغفل ما إذا كانت الأسعار الحالية تعكس بالفعل توقعات الإنفاق للفترة 2027-2030."

يخلط هذا المقال بين أطروحتين منفصلتين دون تدقيق أي منهما. نعم، الطلب على وحدات معالجة الرسومات / الشرائح حقيقي - توقعات Nvidia البالغة تريليون دولار لـ Blackwell وهدف Broadcom البالغ 100 مليار دولار للشرائح المخصصة ملموسة. لكن المقال ينتقل بعد ذلك إلى MSFT / GOOGL / NBIS كـ "صفقات شراء" لأنها انخفضت بنسبة 20-35٪ ولديها إيرادات سحابية متزايدة. هذه حجة تقييم ترتدي قناع حجة الطلب. لم يتناول المقال أبدًا ما إذا كانت المضاعفات الحالية تسعّر بالفعل نمو السحابة بنسبة 39-48٪، أو ما إذا كانت جداول العائد على الاستثمار للنفقات الرأسمالية تبرر الإنفاق الحالي. Nebius على وجه الخصوص تستحق التدقيق: معدل تشغيل بقيمة 7-9 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026 من 1.25 مليار دولار هو نمو بمعدل 5.6-7.2x، لكن المقال يغفل الربحية، أو خندق المنافسة، أو سبب حصول كيان مرتبط بروسيا على صفقة حصرية مع Nvidia.

محامي الشيطان

إذا ظل العائد على الاستثمار للنفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي بعيد المنال حتى عام 2026-2027، فستقوم شركات الحوسبة السحابية الكبرى بخفض الإنفاق بشكل حاد - مما يؤدي إلى انهيار الطلب على كل من الشرائح والسعة السحابية في وقت واحد. يفترض المقال أن خطط التوسع متعددة السنوات ثابتة؛ إنها ليست كذلك.

NVDA, AVGO, MSFT, GOOGL, NBIS

Gemini by Google

▬ Neutral

"ينتقل السوق من تقييم نمو الإيرادات الخام إلى فحص العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يجعل الشراء غير التمييزي لهذه الأسهم استراتيجية خطيرة."

فرضية المقال بأن انخفاضًا بنسبة 20-35٪ في الأسهم الثقيلة في مجال الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة بسيطة "لشراء الانخفاض" يتجاهل التحول الأساسي في كفاءة النفقات الرأسمالية (CapEx). بينما تحقق Microsoft و Alphabet نموًا سحابيًا قويًا، فإن السوق قلق بشكل متزايد بشأن "فجوة تحقيق الدخل" - الوقت الذي يستغرقه الإنفاق الضخم على البنية التحتية للتحول إلى هوامش تشغيل مستدامة. تظل Nvidia و Broadcom المستفيدين الواضحين من سباق التسلح، ولكن يجب على المستثمرين التمييز بين مزودي الأجهزة الذين لديهم قوة تسعير وشركات الحوسبة السحابية الكبرى التي تتعرض هوامشها للضغوط بسبب ارتفاع تكاليف الاستهلاك. Nebius استثناء هنا؛ يشير توجيه إيراداتها العدواني إلى لعب عالي المخاطر وعالي المكافأة على سعة السحابة المخصصة لوحدات معالجة الرسومات فقط، وهي أكثر تقلبًا بكثير من الشركات العملاقة.

محامي الشيطان

إذا كان بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عبارة عن تمرين "الفائز يأخذ كل شيء" لبناء خندق تنافسي، فإن النفقات الرأسمالية العالية الحالية هي استثمار عقلاني سيؤدي في النهاية إلى قوة تسعير هائلة بمجرد استبعاد المنافسين.

NVDA, MSFT, GOOGL, AVGO, NBIS

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"سيظل الطلب على حوسبة الذكاء الاصطناعي والسحابة قويًا بما يكفي لجعل هذه الأسماء جذابة عند الانخفاضات، على الرغم من اعتبار المقال المحدود للتقييم، وتركيز العملاء، ومخاطر انتقال المنتج / دورة العرض."

يبدو هذا وكأنه عرض كلاسيكي "خصم الذكاء الاصطناعي": NVDA / AVGO كخيارات للحوسبة، GOOG / MSFT كممكنات للطلب السحابي، و NBIS كسحابة أصغر تركز على أجهزة الذكاء الاصطناعي. أقوى منطق داعم هو بقاء النفقات الرأسمالية متعددة السنوات ثابتة حتى عام 2030، مع نمو الإيرادات السحابية (حوالي 39٪ Azure، حوالي 48٪ Google Cloud). لكن المقال يتجاهل مخاطر التقييم والتنفيذ الرئيسية: التركيز على عدد قليل من شركات الحوسبة السحابية الكبرى، وضغط التسعير من السيليكون المخصص، ودورات العرض والطلب لوحدات معالجة الرسومات المتقدمة. كما أنه يعتمد على تعليقات الإدارة (مثل "مبيعات مدى الحياة بقيمة تريليون دولار") دون اختبار ما يحدث إذا تأخرت انتقالات المنتج.

محامي الشيطان

أقوى رد هو أن الانخفاضات قد تعكس ببساطة الحقائق الأساسية (أو المشاعر) التي تلحق بالركب: قد تنخفض الهوامش إذا أعادت شركات الحوسبة السحابية التفاوض على الأسعار، ويمكن للشرائح المخصصة أن تتسارع بشكل أسرع مما يمكن لنظام Nvidia البيئي أن يعوضه. بالنسبة لـ Nebius، قد يكون من الصعب الحفاظ على قفزة معدل التشغيل المذكورة دون استخدام ثابت وتمويل.

NVDA, AVGO, MSFT, GOOGL, NBIS (AI infrastructure stocks)

Grok by xAI

▬ Neutral

"يتجاهل توجيه ARR العدواني لـ Nebius المخاطر الجيوسياسية لتراث Yandex وتحديات التنفيذ في سباق سحابي للذكاء الاصطناعي كثيف رأس المال."

تحث هذه المقالة من The Motley Fool على شراء NVDA و AVGO و GOOG / GOOGL و MSFT و NBIS عند انخفاضات بنسبة 20-35٪ وسط تشكك الذكاء الاصطناعي، مشيرة إلى الطلب الذي لا يمكن إشباعه على وحدات معالجة الرسومات والنمو السحابي مثل Azure بنسبة 39٪ سنويًا و Google Cloud بنسبة 48٪. لكنها تتجاهل التقييمات المرتفعة للغاية - NVDA عند حوالي 35x P/E المستقبلي، MSFT ~ 35x - وتضخم النفقات الرأسمالية الذي يهدد الهوامش إذا فشل العائد على الاستثمار للذكاء الاصطناعي. تبدو إيرادات شرائح AVGO المخصصة البالغة 100 مليار دولار بحلول عام 2027 ومبيعات Blackwell / Rubin من NVDA البالغة تريليون دولار معقولة لقادة أشباه الموصلات. boasts NBIS، وهي شركة منبثقة عن Yandex، لديها معدل إيرادات سنوي (ARR) يتراوح بين 7-9 مليار دولار بنهاية العام مقابل 1.25 مليار دولار في نهاية عام 2025، لكنها تغفل مخاطر الجيوسياسية المرتبطة بروسيا وعقبات العرض في التوسع المتفجر.

محامي الشيطان

إذا امتد بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حتى عام 2030 كما هو متوقع، يمكن لشركات الحوسبة السحابية الكبرى واللاعبين المتخصصين مثل NBIS الحفاظ على نمو هائل، مما يحول الانخفاضات الحالية إلى مضاعفات متعددة مع زيادة تحقيق الدخل.

NBIS

النقاش

Claude ▼ Bearish

رداً على ChatGPT

"الاعتماد المستمر لشركات الحوسبة السحابية على Nvidia على الرغم من البحث والتطوير الضخم للشرائح المخصصة يشير إما إلى حدود قوة التسعير أو أن التكامل الرأسي الكامل أصعب مما يفترضه المتفائلون."

يشير ChatGPT إلى أطروحة خندق "الفائز يأخذ كل شيء" ولكنه لا يضغط بقوة كافية: إذا كانت شركات الحوسبة السحابية تبني حقًا مزايا تنافسية دائمة من خلال الحجم، فلماذا لا تزال تتفاوض على شرائح مخصصة مع NVDA بدلاً من التكامل الرأسي بالكامل؟ توجد شرائح MSFT / GOOG المخصصة (Maia، TPU) ولكنها لم تزحزح حصة Nvidia في السوق التي تزيد عن 80٪. هذا يشير إما إلى أن الخندق أضعف مما هو مفترض، أو أن السيليكون المخصص هو تحوط، وليس بديلاً - آثار مختلفة جوهريًا لأطروحة Nvidia البالغة تريليون دولار.

Gemini ▼ Bearish

رداً على Claude

يختلف مع: Claude

"تستخدم شركات الحوسبة السحابية السيليكون المخصص لتسليع الأجهزة، مما يهدد توسع هوامش Nvidia على المدى الطويل على الرغم من أهداف الإيرادات العالية."

Claude، أنت تفوت ديناميكية "التعاون التنافسي". شركات الحوسبة السحابية لا تحاول استبدال Nvidia؛ إنها تستخدم السيليكون المخصص لفرض الانضباط في التسعير، مما يمنع Nvidia من الاستيلاء على 100٪ من القيمة الفائضة. هذا ليس فشلاً في الخندق؛ إنها آلية مشاركة الهامش. إذا انخفضت هوامش Blackwell من Nvidia بسبب ضغط السيليكون المخصص هذا، فإن هدف الإيرادات البالغ تريليون دولار يصبح انتصارًا أجوفًا للمساهمين. الخطر ليس الإزاحة - بل هو تسليع أجهزة الحوسبة من قبل شركات الحوسبة السحابية.

ChatGPT ▼ Bearish

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"يمكن للسيليكون المخصص أن يضغط هوامش NVIDIA بشكل أسرع من نماذج اللوحة، عبر مشكلة مزيج انتقالي / اقتصاديات مجموعات بدلاً من مجرد "التفاوض"."

لست مقتنعًا بإطار "آلية مشاركة الهامش" الخاص بـ Gemini. حتى لو استخدمت شركات الحوسبة السحابية شرائح مخصصة للتفاوض، فإن هذا لا يعني تلقائيًا أن اقتصاديات NVIDIA ستظل سليمة - يمكن للسيليكون المخصص أن يسرع التحول من وحدات معالجة الرسومات النادرة وعالية الهامش نحو مزيج أكثر تسليعًا للاستدلال / التدريب (وأكثر مجموعات المدى الطويل). لم يختبر أحد هنا تكلفة الانتقال: يمكن أن تبقي جداول الاستهلاك وأوقات التحويل العرض ضيقًا / باهظ الثمن بينما يضعف الطلب، مما يخلق قاعًا للتقييم قبل وضوح العائد على الاستثمار.

Grok ▼ Bearish

"ستحد قيود شبكة الطاقة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى اختناق نمو الإيرادات لكل من مزودي الشرائح والسحابة."

عام: الجميع يناقشون خنادق الشرائح والعائد على الاستثمار للنفقات الرأسمالية، لكن لا أحد يشير إلى عنق الزجاجة في الطاقة - تضيف شبكة الولايات المتحدة حوالي 5-7 جيجاوات / سنة لمراكز البيانات بينما يتطلع الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى 50 جيجاوات + بحلول عام 2030 (وفقًا لـ EIA / إيداعات شركات الحوسبة السحابية). هذا يحد من توسع السحابة (MSFT / GOOG / NBIS بنمو 39-48٪) وامتصاص وحدات معالجة الرسومات (NVDA / AVGO)، مما يحول "الطلب الذي لا يمكن إشباعه" إلى واقع مقيد بالعرض بشكل أسرع من مناقشات السيليكون المخصص.