اكتتاب عام بقيمة 2 تريليون دولار واقتصاد الفضاء

في هذه الحلقة من Motley Fool Money، يناقش مساهمو Motley Fool ترافيس هويوم، ولو وايتمن، ودان كابلينجر:

• أسواق النفط
• اكتتاب SpaceX العام بقيمة 2 تريليون دولار
• محفظتنا المصغرة
• الأسهم التي نراقبها

للاطلاع على الحلقات الكاملة لجميع البودكاست المجانية من The Motley Fool، تفضل بزيارة مركز البودكاست الخاص بنا. عندما تكون مستعدًا للاستثمار، تحقق من هذه القائمة لأفضل 10 أسهم للشراء.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

النص الكامل أدناه.

أين تستثمر 1000 دولار الآن

عندما يكون لدى فريق المحللين لدينا نصيحة استثمارية، فقد يكون الاستماع إليها مفيدًا. بعد كل شيء، يبلغ متوسط ​​العائد الإجمالي لمستشار الأسهم Stock Advisor 959٪ * - وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 191٪ لمؤشر S&P 500.

لقد كشفوا للتو عما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن، متاح عند الانضمام إلى Stock Advisor.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 10 أبريل 2026. ***

تم تسجيل هذا البودكاست في 3 أبريل 2026.

ترافيس هويوم: يستمر النفط في الارتفاع، ولكن هل هناك أي راحة في الأفق؟ Motley Fool Money تبدأ الآن.

مرحبًا بكم في Motley Fool Money. أنا ترافيس هويوم، انضم إلي اليوم لو وايتمن ودان كابلينجر. يا رفاق، سنتجه إلى الفضاء. سيكون الفضاء موضوعًا كبيرًا هنا اليوم، لكننا نريد أن نبدأ بأسواق النفط. هذا هو الشيء الذي يفكر فيه الجميع في السوق، إن لم يكن يتحدثون عنه. دان، أردت أن أسمع رأيك فيما يحدث لأن النفط ليس سوقك المعتاد. إنه منتج مادي. يتم تداوله لسنوات قادمة في العقود الآجلة. لدينا مضيق هرمز الذي هو مغلق أكثر أو أقل. يذهب عشرون بالمائة من النفط في العالم عبر هذا المضيق. ماذا نرى في أسواق النفط؟ لأن الأسعار تبدو مرتفعة. نحن عند حوالي 110 دولارات للبرميل لكل من West Texas Intermediate وكذلك خام برنت في الوقت الحالي. ولكن يبدو أن الأشخاص في صناعة النفط ما زالوا قلقين من أن الأمور ستزداد سوءًا، لكنهم كذلك. ما هي القصة الحقيقية هنا؟

دان كابلينجر: إنه أمر مثير للاهتمام لأن هناك العديد من وجهات النظر المختلفة للنظر إلى هذا الأمر. من منظور المستهلك الأمريكي، تبدو الأمور سيئة للغاية. كانت أسعار الغاز حيث أعيش حوالي 2.80 دولار للجالون في ديسمبر. ارتفعت حوالي دولار للجالون، حوالي 3.80 دولار. أعتقد أنه بغض النظر عن المستوى الفعلي، فإن هذه الزيادة البالغة دولارًا متسقة تقريبًا في جميع أنحاء البلاد. من المثير للاهتمام أن العديد من الأشخاص اقترحوا أن الولايات المتحدة معزولة عن تأثير ذلك لأننا لا نعتمد بالضرورة بشكل مباشر على نفط الخليج الفارسي، ولكن عندما تنظر إلى بعض البلدان الأخرى التي تعتمد أكثر على نفط الخليج الفارسي، لم تشهد حتى الزيادات المئوية في الأسعار التي شهدناها. ارتفعت كوريا بنحو 15٪. ارتفعت اليابان بنسبة 15٪ - 20٪. نحن ارتفعنا بنسبة 30٪ - 35٪. من المثير للاهتمام كيف تتكشف الاقتصاديات الكلية هنا. الشيء الآخر، وهذا يهدد بأن يصبح معقدًا بعض الشيء بشأن أسواق العقود الآجلة وأشياء من هذا القبيل، ولكن.

ترافيس هويوم: دعنا نصبح معقدين. هذا ما أريد شرحه لأنه يمكنك قضاء حياتك بأكملها في دراسة أسواق العقود الآجلة. كان هناك فصل كامل أخذته في الدراسات العليا، وأقوم بصيغ كيفية تسعير أشياء مثل النفط، وهو أمر رائع. إنه سبب كبير لكون الأشياء أعلى مما هي عليه حاليًا.

دان كابلينجر: العقود الآجلة للنفط في وضع غير عادي حاليًا، فقط لأولئك الذين ليسوا على دراية بذلك، يمكنك شراء النفط بسعر محدد في وقت محدد في المستقبل، وستكون الأسعار مختلفة اعتمادًا على متى تريده. إذا كنت تريده في وقت ذروة الطلب، فسيكون السعر أعلى. إذا كنت تريده في وقت انخفاض الطلب، فسيكون السعر أقل.

في الوقت الحالي، لدينا هذا التفاوت الكبير. الشهر الأمامي، الشهر الحالي، إذا كنت تريد النفط الآن، 110 دولارات للبرميل. إذا كنت على استعداد للانتظار حتى نهاية عام 2026، أقل بكثير، أقل بـ 40 دولارًا، لا يزال 70 دولارًا. العقود الآجلة للنفط بعد عام ونصف. إنها ترتفع بـ 10 دولارات فقط للبرميل. الأسعار في الشهر الأمامي ارتفعت بنحو 50 دولارًا للبرميل. ما يخبرنا هذا، هذا وضع يسمى backwardation في أسواق العقود الآجلة.

ما يخبرنا هذا هو أن الأشخاص الماليين الذين يتداولون هذه العقود الآجلة لا يعتقدون أن إمدادات النفط ستكون مشكلة لفترة طويلة. يعتقدون أن شيئًا ما سيحدث، سيتم استعادة الإمدادات، وستعود الأسعار على الأقل قريبة جدًا من حيث كانت قبل أن تبدأ كل هذه الأمور، وهو أمر مفاجئ بعض الشيء لأن لدينا بعض الأشخاص يقولون أشياء مثل، البنية التحتية كلها معطلة، وسيستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى يعود كل شيء إلى طبيعته. هناك انفصال بين ما تقوله هذه العقود الآجلة وما تسمعه من العديد من الخبراء فيما يتعلق بالإنتاج المادي للنفط وحركته عبر السوق العالمي.

لو وايتمن: فقط للتأكيد على ذلك، فإن سوق العقود الآجلة للنفط يفعل الكثير من الأشياء. إنه يعكس الكثير من الأشياء. إنه يعكس سيكولوجية المستثمرين. إنه يستدعي شكلاً من أشكال المضاربة، ولكنه أيضًا التحوط المالي الفوري هو محرك كبير للأسواق هنا. إنه لا يعكس العرض أو الطلب المادي الأساسي للنفط في أي وقت معين. إنه شيء صعب القيام به الآن للنظر إليه. أعتقد أننا بحاجة إلى التركيز على العرض وما هو موجود بالفعل في المصافي وليس على السعر، ولكن هذا أصعب بكثير للنظر إليه. لهذا السبب ننظر إلى السعر.

ترافيس هويوم: يبدو أن هذه هي القطعة الأخرى وهي الفرق بين ما تحدثنا عنه أعتقد الأسبوع الماضي حول هوامش التكرير، وهو الفرق بين سعر المنتجات المكررة، لذا البنزين وسعر النفط نفسه. يبدو أن هذا أحد التحديات اليوم هو، "مرحبًا، يمكننا توفير البنزين لك، لكننا لا نعرف بالضرورة، اعتمادًا على مكان وجودك في العالم، ما إذا كان لدينا نفط لتكريره في المستقبل". هناك هذا التأخير أيضًا. الشيء الآخر هو، مضيق هرمز يستغرق يومين للوصول إلى الهند. يستغرق أسبوعين للوصول إلى الولايات المتحدة. هناك هذا الفارق الزمني، دان، الذي يبدو أنه يعقد الأمور، ولكنك على حق. السوق عادة ما يكون أذكى من أي شخص فردي، والسوق يخبرنا أن هذا لن يكون مشكلة كبيرة. هل هو شيء يجب أن نتجاوزه في هذه القطع المعقدة في سوق النفط أم أنه سيحل نفسه؟

دان كابلينجر: أعتقد أنه من المبكر جدًا استنتاج ذلك لأنك غالبًا ما ترى هذه الأسواق تشهد اضطرابات كبيرة. سيشهدون تحركات كبيرة في اتجاه واحد أو آخر. إنهم يستجيبون بشدة للأحداث الجارية. سترى تحركات بـ 5 أو 10 دولارات للبرميل في يوم واحد بناءً على، كان هناك هجوم، كان هناك ضرر لمنشأة رئيسية، أو كان هناك تقدم في المفاوضات. كان هناك صفقة. بدأت الدول الأوروبية في المشاركة في ذلك. النفط قابل للتبادل. لا يهم. يمكن لإيران أن تقول، "لن نرسل النفط إلى الولايات المتحدة مرة أخرى"، لكنها تستمر في توفير، إذا فتحت الأسواق مرة أخرى، إذا بدأت في بيع النفط للدول الأوروبية، لدول آسيا والمحيط الهادئ مرة أخرى بأحجامها العادية، فإن الأسواق العالمية بخير. إنها مجرد مسألة تخصيص ما هو موجود في السوق العالمي بين الولايات المتحدة ومقدمي الخدمات الآخرين.

بالنسبة لي، من المبكر جدًا استنتاج أن سوق العقود الآجلة على حق، وأن جميع الخبراء التقنيين مخطئون، لأنه كما قال لو، هناك بعض المناورات المالية التي تحدث مع أسواق العقود الآجلة. لا يعكس دائمًا ما يحدث بالفعل في العالم المادي، ما يحدث على مستوى بئر النفط الفردي، على مستوى خط الأنابيب، على مستوى الناقلات. عليك أن تنظر إلى كل ذلك.

ترافيس هويوم: لو، القطعة الأخرى التي أقلق بشأنها في النهاية أكثر من ما سيحدث تحديدًا مع النفط هو ما سيحدث للاقتصاد. إحدى نقاط البيانات التي حصلنا عليها قبل بدء التسجيل هي أن سوق العمل يؤدي أداءً جيدًا بالفعل. ارتفعت الوظائف، وانخفضت البطالة قليلاً. أعتقد أن كل شيء كان أفضل من المتوقع في ذلك التقرير، بشكل عام، لذلك لا يبدو أن هذه الخطوة التصاعدية التدريجية في الأسعار. نحن فقط شهر أو نحو ذلك منذ ذلك الحين. ربما لن نرى بعض تلك البيانات بعد، ولكن هل التأثير الاقتصادي شيء يجب أن نفكر فيه على الأقل كمستثمرين؟ لأن السوق في منطقة تصحيح أو بالقرب منها مع مؤشر ناسداك. بدأ السوق في التراجع قليلاً إذا ظل النفط مرتفعًا ولم تلتزم هذه الـ backwardation التي يتحدث عنها دان، وبدأنا في الذهاب إلى 140 دولارًا، 150 دولارًا للبرميل. يبدو أن ذلك سيؤثر على الاقتصاد، لكن هذا ليس ما نراه بالفعل.

لو وايتمن: دعنا نأخذ خطوة إلى الوراء لأنني أعتقد أنها تساعد في الإجابة على هذا السؤال حول كل هذا تحدثنا كثيرًا عن أن الولايات المتحدة مصدر صافٍ وما تحدث عنه دان، مثل مدى عزلتنا؟ نحن مصدر صافٍ، ولكن هذا يمكن أن يكون مخادعًا لأن هذا يشمل المنتجات المكررة أيضًا. نحن نصدر الكثير من البترول. ما زلنا نستورد الخام. نحن لا نزال معتمدين جدًا على العالم للحصول على الخام. نحن لسنا مستقلين في مجال الطاقة. لحسن الحظ، أقل من 10٪ من ذلك يمر عبر الخليج. النفط السعودي لا يعني، ما يحدث في مضيق هرمز ليس مهمًا جدًا بالنسبة لنا. هذه قصة عالمية. هذه الفكرة، بما أن لدينا الطاقة، يمكننا التوقف عن التصدير وإغلاقه وترك بقية العالم يواجه مشكلة، هذا لا يعمل. أين يتركنا هذا مع الاقتصاد؟ هل يجب أن نراقبه؟ نعم، بالتأكيد.

هل يؤدي إلى ركود؟ أكره الإجابة بهذه الطريقة، ولكن الإجابة هي ربما. إنه بالتأكيد عائق. لدينا بالفعل عوائق. يبدو أن المستهلك الأمريكي بخير بشكل عام. تحدثنا عن ذلك مثل المستهلك، هذا شيء صعب قراءته. عدد الوظائف قوي. إذا اضطررت للتخمين، أعتقد أن هناك ما يكفي من العوائق لدرجة أننا سننتهي بنا الأمر على الأقل في ركود طفيف في عام 2026. مع كل هذه الأمور التي تتوالى، تذكر، ما زلنا نرى التعريفات الجمركية تتوالى. هناك الكثير مما يحدث. لا أعرف ما إذا كنت قلقًا بشأن ركود فظيع، وهو ليس أمرًا مسلمًا به. إنه ليس مسلمًا به أبدًا. أنا قلق، إن لم يكن لشيء آخر.

دان كابلينجر: إنه أمر مضحك، مع ذلك، لأننا نقول هذا منذ فترة طويلة. لدينا العديد من هذه العوامل التي كانت مثل، يجب على المستهلك أن يتخلى الآن. معنويات المستهلك سيئة للغاية الآن. لا أحد متأكد مما يحدث، ومع ذلك يستمر الاقتصاد في التقدم. أتفق معك تمامًا، لو. لكنني اتفقت في الماضي مع هذا الشعور، وقد كان هذا الشعور خاطئًا تمامًا في الماضي القريب.

ترافيس هويوم: هذا هو السبب في أنني أعتقد كمستثمرين حكيمين، نتحدث عن المدى الطويل. ما هي الاستثمارات التي ستحقق أداءً جيدًا على مدى السنوات الخمس أو العشر أو العشرين القادمة لأن التنبؤ بما سيحدث خلال الأشهر الستة المقبلة صعب للغاية، خاصة مع الاقتصاد. الشيء الآخر الذي يجب إضافته إلى هذا هو أن الدولار يزداد قوة. لا أعرف كيف سيعقد ذلك الأمور من منظور اقتصادي، ولكن هناك الكثير للتفكير فيه مع استمرار هذا الصراع، وستكون أسعار النفط شيئًا من المحتمل أن نتحدث عنه لفترة طويلة هنا في العرض. عندما نعود، سنتحدث عن اقتصاد الفضاء، الاكتتاب العام المحتمل بقيمة 2 تريليون دولار. أنت تستمع إلى Motley Fool Money.

إعلان: ريتش: الحرب الأهلية وإعادة الإعمار كانت حقبة محورية في التاريخ الأمريكي. تريسي: عندما تم خوض حرب لإنقاذ الاتحاد وتحرير العبيد. ريتش: عندما تحول العمل لإعادة بناء الأمة بعد انتهاء الحرب إلى صراع لضمان الحرية والعدالة لجميع الأمريكيين. تريسي: أنا تريسي. ريتش: أنا ريتش. تريسي: نريد دعوتك للانضمام إلينا ونحن نلقي نظرة متعمقة على هذه الحقبة المحورية في التاريخ الأمريكي. ريتش: ابحث عن الحرب الأهلية وإعادة الإعمار أينما تجد البودكاست الخاص بك.

[موسيقى] "Fly me to the moon. Let me play among the stars."

ترافيس هويوم: مرحبًا بعودتكم إلى Motley Fool Money. الفضاء ساخن، وكذلك SpaceX. لقد قدموا رسميًا طلبًا لإدراج عام سري. لا يبدو الأمر سريًا للغاية إذا كان الجميع يعرفون أنه حدث، لكنهم يتطلعون إلى تقييم محتمل، لو، بقيمة 2 تريليون دولار. هذا رقم ضخم. هل يمكنك مساعدتي في فهم ذلك؟

لو وايتمن: بصراحة، لا أستطيع لأن الجزء السري هو كل الأرقام، وهو ما نحب التحدث عنه. ولكن دعنا نتحدث عما يحدث هنا لأن هناك الكثير من ديناميكيات السوق التي تحدث هنا. لا شيء غير قانوني، لا شيء لا أساس له، ولكن هذه هي الطريقة التي تعمل بها الأمور. تمتلك SpaceX، كما نعلم جميعًا، عددًا كبيرًا من الأسهم القائمة. جميع مستثمريها وموظفيها وكل ذلك. لكنهم لا يبيعون كل هذه الأسهم في اكتتاب عام. إنهم لا يحتاجون إلى جمع 2 تريليون دولار. أعتقد أن هذا مهم جدًا لأننا نتحدث عن، هل يمكن للسوق دعم اكتتاب عام بقيمة 2 تريليون دولار؟ إنهم بحاجة فقط إلى جمع 80 مليار دولار أو أيًا كان ما ينتهون بتسعيره، تلك الشريحة الصغيرة التي سيبيعونها. نظرًا لمدى سخونة الفضاء، وبالنظر إلى اهتمام المستثمرين بإيلون ماسك، لا أعتقد أنه من المفاجئ أن يتمكنوا من جمع 80 أو 100 مليار دولار. هذا يبدو أكثر منطقية من الرقم 2 تريليون دولار.

هناك العديد من الروافع الأخرى هنا. أعرف أن دان يحب التحدث عن المؤشر، لذلك يمكننا الدخول في ذلك. ولكن انظر، هذه شركة كبيرة جدًا ولديها عدد كبير من الأسهم. كل ما يحتاجون إلى القيام به هو بيع هذه الكمية الصغيرة، وهناك اهتمام. تريليونان، ثلاثة تريليونات، من يدري إلى أين يمكنهم الوصول إذا ضغطوا بما فيه الكفاية.

ترافيس هويوم: في النهاية، هذا مهم، أليس كذلك؟ لأن المستثمرين في النهاية، هذه هي ما تسميه خروجًا، وهذا يعني أنهم سيحصلون على أموالهم. حتى لو كانت هناك فترة قفل مدتها ثلاثة أشهر أو ستة أشهر، ستعتقد أن عدد الأسهم التي يتم بيعها في السوق العام، العرض العائم، سيزداد بشكل كبير.

لو وايتمن: بالتأكيد. السؤال الأفضل هو، هل يمكنهم الحفاظ على هذا التقييم؟ ليس التقييم الذي يمكنهم الحصول عليه في اليوم الأول. انظر، أشعر أننا نعيد مناقشة تسلا. كما يقول الناس منذ سنوات، لا يمكننا الحفاظ على ذلك. أعتقد أنني ربما سأراهن ضد ما إذا كان لا يزال أكثر من تريليونين، إذا خرج بسعر تريليونين في ستة أشهر. لكنني لا أعتقد أنه سينخفض ​​بشكل كبير. أعتقد أن هناك الكثير من الإثارة، الكثير من الاهتمام هنا. هناك بالتأكيد دعم للسوق لهذا الاكتتاب العام. إنها أرقام كبيرة. إنها مهمة وأشياء من هذا القبيل، لكننا نتحدث تقريبًا عن دلالات، سواء كان ذلك، على أي مستوى يمكنه دعمه. هناك اهتمام هنا، وهذا ما تحتاجه للاكتتاب العام.

دان كابلينجر: ترافيس، أريد أن أشير إلى شيء واحد حول الخروج الذي تحدثت عنه. صحيح أن الخروج الأكثر وضوحًا هو مجرد بيع