عضو تصويت في لجنة السوق الفيدرالية يقول الجزء الهادئ بصوت عالٍ - وهذا يجب أن يخيف وول ستريت

نقاط رئيسية

على الرغم من أن متوسط ​​صناعة داو جونز، و مؤشر ستاندرد آند بورز 500، و مؤشر ناسداك المركب قد تفوقوا على المدى الطويل، إلا أنهم قد يدخلون فترة من التقلبات المتزايدة.

قدمت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، تقييمًا صريحًا للتضخم في الولايات المتحدة.

قد يكون رفع لجنة السوق الفيدرالية (FOMC) لأسعار الفائدة بمثابة ناقوس موت لسوق أسهم باهظة الثمن تاريخيًا.

• 10 أسهم أفضل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ›

على مدى القرن الماضي، لم يضاهِ أي فئة أصول عوائد الأسهم السنوية المعدلة أو تجاوزها. ولكن مجرد أن العائد السنوي المتوسط ​​للأسهم أعلى من سندات و سلع و عقارات لا يعني أن متوسط ​​صناعة داو جونز (DJINDICES: ^DJI)، و مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SNPINDEX: ^GSPC)، و مؤشر ناسداك المركب (NASDAQINDEX: ^IXIC) يتجنب عمليات التصحيح و الانكماشات و أسواق الدببة.

الوصول من النقطة أ إلى النقطة ب غالبًا ما يكون رحلة وعرة - وقد ندخل فترة مليئة بالحفر.

هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول شخصية تريليونية في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة تقريبًا، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الأساسية التي يحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

استنادًا إلى بيان حديث مكون من 17 كلمة من عضو تصويت في لجنة السوق الفيدرالية (FOMC) - الهيئة المكونة من 12 شخصًا، بما في ذلك رئيس الفيدرالية جيروم باول، المسؤولة عن تحديد السياسة النقدية للأمة - لدى المستثمرين أسباب للقلق.

أحد أعضاء لجنة السوق الفيدرالية قال الجزء الهادئ بصوت عالٍ

في مقابلة حديثة مع وكالة أسوشيتد برس، وضعت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، رؤيتها لدعم المأمورية المزدوجة للفيدرالية المتمثلة في استقرار الأسعار وتعظيم التوظيف. وقالت هاماك،

يمكنني أن أتوقع سيناريوهات حيث نحتاج إلى خفض الأسعار... إذا تدهور سوق العمل بشكل كبير. أو قد أرى أننا قد نحتاج إلى رفع أسعار الفائدة إذا ظلت التضخم أعلى من هدفنا بشكل دائم.

تترك هذه الكلمات الـ 17 الأخيرة الباب مفتوحًا على مصراعيه أمام لجنة السوق الفيدرالية لعكس دورة تخفيف أسعار الفائدة الخاصة بها والبدء في رفع أسعار الفائدة.

في حين أن هاماك ذكرت سابقًا أن رغبتها هي ترك سعر الفيدرالية المستهدف للأموال (أسعار الإقراض بين المؤسسات المالية طوال الليل) دون تغيير لفترة ممتدة، فقد لا تتعاون معدل التضخم السائد مع هذا الرغبة. لقد كان معدل التضخم السائد أعلى من هدف الفيدرالية طويل الأجل البالغ 2٪ لمدة 60 شهرًا متتاليًا (خمس سنوات)، وقفز التضخم خلال 12 شهرًا في مارس بمقدار 90 نقطة أساس من الشهر السابق ليصل إلى 3.3٪ - وهو أعلى مستوى له في عامين.

كلما استمرت حرب إيران، وكلما تم تقييد حركة الشحن النفطية السائلة عبر مضيق هرمز، زادت احتمالية أن يجبر التضخم الفيدرالية على اتخاذ إجراء.

قد يكون رفع أسعار الفائدة بمثابة ناقوس موت لسوق أسهم باهظة الثمن تاريخيًا

على الرغم من أن رفع أسعار الفائدة لا يؤدي عادةً إلى تقويض أسعار الأسهم في وول ستريت، إلا أن انعطافة 180 درجة من لجنة السوق الفيدرالية قد تكون بمثابة ناقوس موت لسوق أسهم باهظة الثمن تاريخيًا.

متوسط ​​نسبة أسعار/أرباح (P/E) لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، المعروف أيضًا باسم نسبة أسعار/أرباح المعدلة دوريًا (CAPE Ratio)، يبلغ متوسطه قليلاً فوق 17 عند الاختبار إلى 17 يناير 1871. وعلى مدار الأشهر السبعة الماضية تقريبًا، قضت نسبة أسعار/أرباح CAPE وقتها في الارتداد بين 39 و 41، مما يشير إلى أعلى مضاعف ثانٍ في التاريخ، بعد الأشهر التي سبقت انفجار فقاعة الدوت كوم.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة أسعار/أرباح CAPE تصل إلى أعلى مستوى ثانٍ في التاريخ 🚨 كان الأعلى هو فقاعة الدوت كوم 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 28 ديسمبر 2025

السبب الرئيسي في بقاء تقييمات الأسهم مرتفعة هو الإثارة بشأن صعود الذكاء الاصطناعي (AI). ومع ذلك، كان لدى وول ستريت توقعات بأسعار فائدة أقل لدفع استثمارات غير عادية في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، كما ذكرت هاماك بأنه احتمال، فمن المرجح جدًا أن تجعل من تجمع أسهم الذكاء الاصطناعي عرضة للخطر.

على الرغم من عدم وجود شيء محدد، إلا أن عضوًا تصويتًا واحدًا على الأقل في لجنة السوق الفيدرالية يدرك الموقف الهش الذي تجد فيه البنك المركزي نفسه. إذا ارتفعت الأسعار، فقد يشير ذلك إلى نهاية سريعة لأسهم وول ستريت الصاعدة.

هل يجب عليك شراء أسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآن؟

قبل شراء أسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ضع في اعتبارك هذا:

فريق محللي Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه 10 أسهم أفضل للمستثمرين لشراءها الآن... ولم يكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 واحدًا منهم. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك متى ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت من توصيتنا، سيكون لديك 573160 دولارًا! * أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت من توصيتنا، سيكون لديك 1204712 دولارًا! *

والآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 1002٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 195٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، وهي متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 16 أبريل 2026. *

Sean Williams ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. ليس لدى The Motley Fool أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعتبر الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.