ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
تنقسم اللجنة حول تأثير الموقف المتشدد لباول، حيث يرى البعض دورانًا نحو القيمة / القطاع المالي والبعض الآخر يتوقع مزيدًا من ضعف السوق. التوقعات غير مؤكدة، في انتظار مسار طلب الصين وبيانات مخزون السلع.
المخاطر: ضعف الين وإلغاء صفقة الحمل
فرصة: دوران نحو القطاع المالي الياباني
(RTTNews) - تتداول أسواق الأسهم الآسيوية بشكل متباين يوم الخميس، عقب الإشارات السلبية الواسعة من الأسواق العالمية بين عشية وضحاها، وسط مخاوف متجددة بشأن التوقعات لأسعار الفائدة بعد التصريحات المتشددة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول، الذي أكد أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يواصل رفع أسعار الفائدة في محاولة لكبح التضخم المرتفع بشكل عنيد. أغلقت الأسواق الآسيوية معظمها على انخفاض يوم الأربعاء.
ترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي، لكن أحدث توقعات البنك المركزي تشير إلى أنه يخطط لاستئناف رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، متوقعًا معدل 5.6 بالمائة بنهاية عام 2023. تأتي توقعات الزيادات الإضافية في أسعار الفائدة في الوقت الذي أشار فيه باول إلى أن ضغوط التضخم لا تزال مرتفعة وقال إن عملية إعادة التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 بالمائة "لا تزال بعيدة المنال". سوق الأسهم الأسترالية يشهد انخفاضًا حادًا يوم الخميس، مواصلاً خسائر الجلسة السابقة، حيث انخفض مؤشر S&P/ASX 200 القياسي دون مستوى 7,200، عقب الإشارات السلبية الواسعة من الأسواق العالمية بين عشية وضحاها، متأثرًا بالضعف في معظم القطاعات، بقيادة خسائر قوية في أسهم التعدين والتكنولوجيا.
انخفض مؤشر S&P/ASX 200 القياسي بمقدار 116.90 نقطة أو 1.60 بالمائة ليصل إلى 7,198.00، بعد أن سجل أدنى مستوى عند 7,197.30 في وقت سابق. انخفض مؤشر All Ordinaries الأوسع بمقدار 120.10 نقطة أو 1.60 بالمائة ليصل إلى 7,385.50. أنهت الأسهم الأسترالية تداولاتها على انخفاض ملحوظ يوم الأربعاء.
من بين كبار شركات التعدين، تخسر شركتا BHP Group و Rio Tinto أكثر من 1 بالمائة لكل منهما، بينما تنخفض Fortescue Metals بنسبة تقارب 2 بالمائة. Mineral Resources مستقرة.
أسهم النفط متباينة. تتراجع شركتا Santos و Woodside Energy بنسبة 0.1 إلى 0.2 بالمائة لكل منهما، بينما ترتفع Origin Energy بنسبة 0.1 بالمائة و Beach energy مستقرة.
في قطاع التكنولوجيا، تخسر شركة Afterpay owner Block ما يقرب من 2 بالمائة، وتنخفض Appen بأكثر من 2 بالمائة، وتنخفض Xero بما يقرب من 3 بالمائة، وتنخفض WiseTech Global بنسبة 2.5 بالمائة، بينما ترتفع Zip بنسبة 0.4 بالمائة.
من بين البنوك الأربعة الكبرى، تخسر National Australia Bank و Commonwealth Bank و ANZ Banking و Westpac ما يقرب من 1 بالمائة لكل منها.
من بين شركات تعدين الذهب، تخسر Northern Star Resources ما يقرب من 3 بالمائة، وتنخفض Newcrest Mining بما يقرب من 1 بالمائة، وتنخفض Resolute Mining بأكثر من 3 بالمائة، وتنخفض Evolution Mining بأكثر من 1 بالمائة. انخفضت Gold Road Resources بأكثر من 8 بالمائة بعد أن خفضت توقعات الإنتاج السنوية لمنجم Gruyere. في سوق العملات، يتداول الدولار الأسترالي عند 0.679 دولار يوم الخميس.
سوق الأسهم اليابانية مستقر نسبيًا بعد جلسة الصباح يوم الخميس وبعد المكاسب في الجلستين السابقتين، مع بقاء مؤشر Nikkei 225 دون مستوى 33,600، عقب الإشارات السلبية الواسعة من الأسواق العالمية بين عشية وضحاها، مع مكاسب في الأسهم الثقيلة المالية للقطاع المالي عوضتها ضعف في أسهم التكنولوجيا التي عكست نظيراتها في مؤشر Nasdaq الذي يركز على التكنولوجيا.
أغلق مؤشر Nikkei 225 القياسي جلسة الصباح عند 33,575.63، مرتفعًا 0.49 نقطة أو 0.00 بالمائة، بعد أن سجل أدنى مستوى عند 33,432.19 وأعلى مستوى عند 33,641.46 في وقت سابق. أغلقت الأسهم اليابانية على ارتفاع ملحوظ يوم الأربعاء.
تخسر شركة SoftBank Group الثقيلة في السوق ما يقرب من 2 بالمائة وتتراجع شركة Fast Retailing المشغلة لـ Uniqlo بنسبة 0.3 بالمائة. من بين مصنعي السيارات، ترتفع Toyota بأكثر من 1 بالمائة وتضيف Honda ما يقرب من 1 بالمائة.
في قطاع التكنولوجيا، تخسر Screen Holdings بأكثر من 1 بالمائة، وتنخفض Tokyo Electron بما يقرب من 3 بالمائة، وتنخفض Advantest بأكثر من 4 بالمائة.
في القطاع المصرفي، ترتفع Mitsubishi UFJ Financial بنسبة 2.5 بالمائة، بينما تضيف Sumitomo Mitsui Financial و Mizuho Financial ما يقرب من 2 بالمائة لكل منهما.
من بين كبار المصدرين، ترتفع Panasonic بما يقرب من 3 بالمائة، وتضيف Canon بأكثر من 1 بالمائة، وترتفع Mitsubishi Electric بما يقرب من 1 بالمائة، بينما تتراجع Sony بنسبة 0.5 بالمائة.
لا توجد خسائر رئيسية أخرى.
على العكس من ذلك، ترتفع Marubeni بنسبة 4.5 بالمائة، بينما تضيف Sojitz و Kawasaki Heavy Industries ما يقرب من 4 بالمائة لكل منهما. تتقدم Itochu و Sompo Holdings و Kansai Electric Power و Chiba Bank و Nippon Sheet Glass بأكثر من 3 بالمائة لكل منها، بينما ترتفع Japan Exchange Group و Tokyo Electric Power و Kajima بما يقرب من 3 بالمائة لكل منها.
في سوق العملات، يتداول الدولار الأمريكي في نطاق أعلى من 141 ين يوم الخميس.
في أماكن أخرى من آسيا، تنخفض نيوزيلندا وسنغافورة وإندونيسيا بما يتراوح بين 0.1 و 0.6 بالمائة لكل منها، بينما ترتفع كوريا الجنوبية وماليزيا بنسبة 0.4 و 0.6 بالمائة على التوالي. الصين وهونغ كونغ وتايوان مغلقة بمناسبة مهرجان قوارب التنين. في وول ستريت، شهدت الأسهم مزيدًا من الانخفاض خلال التداول يوم الأربعاء بعد التحرك معظمها على انخفاض خلال الجلستين السابقتين. أنهت المتوسطات الرئيسية اليوم في المنطقة السلبية، مع تصدر مؤشر Nasdaq الذي يركز على التكنولوجيا للانخفاض.
انخفض مؤشر Nasdaq بمقدار 165.10 أو 1.2 بالمائة ليصل إلى 13,502.20، مواصلاً التراجع بعد إنهاء تداول يوم الخميس الماضي عند أعلى مستوى إغلاق له في أكثر من عام. كما انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 23.02 نقطة أو 0.5 بالمائة ليصل إلى 4,365.69، بينما انخفض مؤشر Dow بمقدار 102.35 نقطة أو 0.3 بالمائة ليصل إلى 33,951.52.
تحركت الأسواق الأوروبية الرئيسية أيضًا نحو الانخفاض في ذلك اليوم. بينما انخفض مؤشر FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.1 بالمائة، انخفض مؤشر CAC 40 الفرنسي ومؤشر DAX الألماني بنسبة 0.5 بالمائة و 0.6 بالمائة على التوالي.
ارتفعت أسعار النفط الخام يوم الأربعاء وسط آمال بشأن التوقعات للطلب في الولايات المتحدة وتوقعات لسحب في مخزونات النفط الخام الأمريكية الأسبوع الماضي. انتهت عقود النفط الخام غرب تكساس الوسيط لشهر أغسطس أعلى بمقدار 1.34 دولار عند 72.53 دولار للبرميل، متعافية من أدنى مستوى عند 70.80 دولار.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"يعكس انخفاض أستراليا بنسبة 1.6٪ ألمًا دوريًا حقيقيًا، لكن أداء اليابان المستقر إلى المرتفع في القطاع المالي والمصدرين يشير إلى أن الأسواق تسعّر بالفعل نظامًا أعلى لفترة أطول بدلاً من الذعر بشأنه."
يؤطر المقال التحول المتشدد لباول على أنه سلبي بشكل موحد، لكن القصة الحقيقية هي ضرر غير متماثل. انخفاض أستراليا بنسبة 1.6٪ حقيقي - التعدين والتكنولوجيا دوريان وحساسان لأسعار الفائدة. يخفي استقرار اليابان تفصيلاً حرجًا: البنوك ترتفع بنسبة 2-2.5٪ بينما تنهار التكنولوجيا. هذه دورة كلاسيكية نحو القيمة / المالية التي تسبق عادة مرحلة استقرار، وليس انهيارًا. قوة الدولار الأمريكي (141 ين) تدعم بالفعل أرباح المصدرين اليابانيين بالين. ارتفاع النفط على آمال الطلب على الرغم من مخاوف أسعار الفائدة يشير إلى أن الأسواق تسعّر هبوطًا ناعمًا، وليس ركودًا. يخلط المقال بين "أسعار الفائدة تبقى أعلى لفترة أطول" و "الأسواق تنهار"، ولكن هذا ليس ما تظهره البيانات حتى الآن.
إذا استمر معدل باول النهائي البالغ 5.6٪ وتباطأ النمو بشكل أسرع من المتوقع، فقد ينعكس دوران البنوك بشكل حاد - فالأصول المالية حساسة للمدة أيضًا، ولكن مع تأخير. ويتجاهل المقال أن العائدات الحقيقية (أسعار الفائدة الاسمية مطروحًا منها توقعات التضخم) هي ما يهم؛ إذا كانت توقعات التضخم تنخفض بشكل أسرع من الأسعار الاسمية، فهذا في الواقع متساهل.
"يعيد السوق التسعير أخيرًا لمعدل نهائي قدره 5.6٪، منهيًا وهم "التحول" ويجبر على دوران مؤلم من النمو إلى القيمة والقطاع المالي."
يتفاعل السوق مع "تخطي متشدد" من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث تم تثبيت أسعار الفائدة ولكن التوقعات تحولت إلى معدل نهائي قدره 5.6٪. هذا يضر بشكل خاص بمؤشر ASX 200، الذي يميل بشدة نحو شركات التعدين والتكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة. يعكس انخفاض أستراليا بنسبة 1.6٪ إدراكًا بأن سردية "الأعلى لفترة أطول" ليست مجرد خطاب - إنها خط الأساس. ومع ذلك، فإن صمود مؤشر Nikkei، وخاصة المكاسب بنسبة 2٪ في Mitsubishi UFJ والبنوك الأخرى، يسلط الضوء على تباين: تستفيد المؤسسات المالية اليابانية من ارتفاع العائدات العالمية وضعف الين (يتداول عند 141)، حتى مع تقليص علاوات نمو التكنولوجيا. التوقعات الفورية سلبية بالنسبة للتكنولوجيا ذات المضاعفات المرتفعة ولكنها توفر دورانًا دفاعيًا نحو القيمة اليابانية.
قد يكون موقف باول "المتشدد" مجرد خدعة لترسيخ توقعات التضخم دون الحاجة فعليًا إلى رفع المزيد، مما قد يؤدي إلى ضغط بيع كبير على قطاع التكنولوجيا المتعثر حاليًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض Gold Road Resources بنسبة 8٪ خاص بمشاكل الإنتاج ولا ينبغي استخدامه كبديل لصحة قطاع الذهب الأوسع.
"من المرجح أن يؤدي إعادة تسعير الاحتياطي الفيدرالي المتشدد إلى الضغط على القطاعات الأسترالية الحساسة للنمو وكبح مؤشر S&P/ASX 200 على المدى القصير ما لم يوفر طلب الصين أو بيانات التضخم الأمريكية محفزًا صعوديًا واضحًا."
هذا رد فعل كلاسيكي "مخاطرة منخفضة": إعادة التأكيد المتشددة لباول وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي بنهاية العام البالغة 5.6٪ تعيد تسعير صفقات النمو / الحمل، مما يؤثر على الأسماء الدورية والتكنولوجيا ذات المضاعفات المرتفعة في جميع أنحاء آسيا. يظهر مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي (-1.6٪ إلى ~ 7,198) ضعفًا واسعًا - شركات التعدين والتكنولوجيا والبنوك كلها منخفضة - بينما تضخم الضربات الفردية (Gold Road -8٪ بعد خفض التوجيهات) الألم الرئيسي. الأسواق الآسيوية السائلة مشوهة أيضًا بسبب عطلات الصين / هونغ كونغ / تايوان، لذا قد تكون التحركات مبالغ فيها. السياق المفقود الرئيسي: مسار طلب الصين، بيانات مخزون السلع، وما إذا كان زخم التضخم الأمريكي سيستمر بالفعل في مرحلة رفع أخرى - وكلها ستحدد ما إذا كانت هذه صدمة قصيرة أم سحب مستمر.
يبدو هذا رد فعل مبالغ فيه: يمكن أن يؤدي ضعف سيولة العطلات وجني الأرباح إلى تحركات كبيرة تنعكس إذا برد التضخم الأمريكي أو وصلت أخبار إعادة تسارع الصين. إذا صمدت السلع والأرباح، يمكن أن تنتعش الشركات الدورية والبنوك المتعثرة بسرعة.
"اختراق مؤشر ASX 200 دون 7,200 يعرضه لدعم 7,000 في ظل ضغط السلع المستمر وإعادة تسعير الاحتياطي الفيدرالي المتشدد."
انخفاض مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 1.6٪ دون 7,200 يؤكد الضعف في التعدين (BHP -1٪+، Rio -1٪+، Fortescue -2٪) والتكنولوجيا (Xero -3٪، WiseTech -2.5٪)، مما يضخم تشدد الاحتياطي الفيدرالي وسط ضعف السلع - خام الحديد يضغط على الأرجح على الرغم من انتعاش النفط + 1.34 دولار إلى 72.53 دولار. شركات تعدين الذهب مثل Gold Road (-8٪) التي تضررت من تخفيضات الإنتاج تزيد من الانخفاض. البنوك الموحدة -1٪ تشير إلى مخاطر دوران واسعة. اليابان مستقرة عند 33,575 مؤشر Nikkei تظهر مرونة عبر ضعف الين (USD/JPY 141) مما يعزز MUFG (+ 2.5٪)، والمصدرين (Panasonic + 3٪). مفقود: توقعات طلب الصين بعد العطلة، حيث يعتمد مصير شركات التعدين عليها.
يمكن أن يؤدي الارتفاع المدفوع بالطلب في النفط إلى استقرار شركات الطاقة / التعدين الأسترالية إذا تم سحب المخزونات الأمريكية كما هو متوقع، بينما يتم تسعير معدل الاحتياطي الفيدرالي النهائي البالغ 5.6٪ بحلول نهاية عام 2023 إلى حد كبير بعد تثبيت الأسبوع الماضي - البيانات الضعيفة قد تدفع إلى توقف مبكر.
"مكاسب البنوك اليابانية هي سراب سيولة؛ تنعكس إذا أشار بنك اليابان إلى التشديد أو إذا تم إلغاء الحمل بشكل أسرع مما تم تسعيره."
يرتكز Grok و Gemini على ضعف الين كعامل مساعد لليابان، لكنهما يفتقران إلى تأثير التأخير. مكاسب MUFG بنسبة + 2.5٪ ليست مستدامة إذا انكمشت العائدات الحقيقية - توسع هامش صافي الفائدة للبنوك (NIM) أمامي. الاختبار الحقيقي: هل يبقى بنك اليابان متساهلاً بينما يثبت الاحتياطي الفيدرالي عند 5.6٪؟ إذا تسارع إلغاء الحمل، فإن هؤلاء المصدرين "المرنين" يواجهون ضغطًا على الهوامش من تكاليف المدخلات. النفط عند 72.53 دولار لا يزال منخفضًا على أساس سنوي؛ الطاقة ليست المثبت هنا بعد.
"السيولة الرقيقة خلال العطلات ومخاطر التدخل المحتملة لبنك اليابان تجعل دوران البنوك اليابانية فخًا خطيرًا بدلاً من ملاذ آمن."
تعتمد Claude و Grok بشكل مفرط على ضعف الين الذي يدعم اليابان. إذا أدى مستوى 141 دولارًا أمريكيًا / ين ياباني إلى تدخل بنك اليابان، فإن صفقة الحمل ستلغى بعنف، مما يسحق نفس البنوك والمصدرين الذين يدعون أنهم مرنون. علاوة على ذلك، فإن انخفاض مؤشر ASX بنسبة 1.6٪ ليس مجرد رد فعل للاحتياطي الفيدرالي؛ إنه فخ سيولة. مع إغلاق أسواق الصين وهونغ كونغ، فإن أحجام التداول الإقليمية قليلة، مما يجعل هذه "الدورات" في المؤسسات المالية اليابانية تبدو هيكلية أكثر مما هي عليه في الواقع.
[غير متوفر]
"السيولة الرقيقة خلال العطلات تضخم إمكانية انتعاش السلع المدفوعة بالصين، مما يقوض حالة الانهيار المتشددة للاحتياطي الفيدرالي لمؤشر ASX."
تركز Gemini و Claude بشكل مفرط على مخاطر الين / الحمل التي تؤدي إلى تآكل مكاسب البنوك اليابانية، لكنهما يتجاهلان التيارات المعاكسة للسلع: النفط عند 72.53 دولار الذي يتعافى بسبب السحوبات يدعم الطاقة الأسترالية / شركات التعدين على المدى الطويل، بينما يعتمد خام الحديد على بيانات عطلة الصين - الأحجام الرقيقة تعني أن زيادة الطلب على الصلب بعد إعادة الفتح يمكن أن تحول مؤشر ASX -1.6٪ إلى منطقة + 2٪ بسرعة. الاحتياطي الفيدرالي مسعر؛ الصين ليست كذلك.
حكم اللجنة
لا إجماعتنقسم اللجنة حول تأثير الموقف المتشدد لباول، حيث يرى البعض دورانًا نحو القيمة / القطاع المالي والبعض الآخر يتوقع مزيدًا من ضعف السوق. التوقعات غير مؤكدة، في انتظار مسار طلب الصين وبيانات مخزون السلع.
دوران نحو القطاع المالي الياباني
ضعف الين وإلغاء صفقة الحمل