أتلسيان تخفض الوظائف بنسبة 10%. هل يجب عليك شراء سهم TEAM مع سيطرة الذكاء الاصطناعي؟

شركة Atlassian Corporation (TEAM) ومقرها سيدني، أعلنت أنها ستخفض 10% من قوتها العاملة، أو حوالي 1600 وظيفة، في ظل مخاوفها بشأن الذكاء الاصطناعي (AI). تواجه الشركة نفس القلق الذي يعصف بشركات البرمجيات: الخوف من أن يصبح الذكاء الاصطناعي منافسًا كبيرًا للبرمجيات.
تحاول شركة Atlassian، التي تعرضت لضغوط، إعادة هيكلة نفسها لتكون أكثر تركيزًا على الذكاء الاصطناعي، حيث قال الرئيس التنفيذي مايك كانون-بروكز إن إجراءات خفض التكاليف موجودة لـ "تمويل استثمارات إضافية في الذكاء الاصطناعي ومبيعات المؤسسات". تحاول الشركة زيادة الطلب على ميزات Rovo AI الخاصة بها. علاوة على ذلك، تهدف إلى تحقيق ربحية مستدامة، وهو ما لم تحققه.
لذلك، هل يجب أن تفكر في الاستثمار في Atlassian الآن؟
حول أسهم Atlassian
تطور شركة Atlassian، ومقرها سيدني، أستراليا، برامج التعاون والإنتاجية للفرق في جميع أنحاء العالم. تتركز عملياتها الأساسية على أدوات مثل Jira لإدارة المشاريع، و Confluence للتوثيق، و Trello لإدارة المهام، مما يتيح سير عمل فعال عبر تطوير البرمجيات والعمليات التجارية. تبلغ القيمة السوقية للشركة 20.09 مليار دولار.
تعرضت أسهم Atlassian لضغوط بسبب عدة عوامل، بما في ذلك المخاوف من تعطيل الذكاء الاصطناعي لأدوات البرمجيات والمخاوف بشأن عدم ربحيتها المستمرة. على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية، انخفض السهم بنسبة 66.24%، بينما انخفض بنسبة 53.98% منذ بداية العام (YTD).
في الشهر الماضي، شهد السهم عملية بيع ضخمة وسط مخاوف الذكاء الاصطناعي، حيث كان المستثمرون قلقين بشأن ضعف الشركة نظرًا لتركيزها على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم وعدم ربحيتها القائمة على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وصل السهم إلى أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 67.85 دولارًا في 24 فبراير، ولكنه ارتفع بنسبة 10% عن هذا المستوى.
أدت عملية البيع إلى خفض تقييم Atlassian. على أساس معدل مستقبلي، فإن نسبة السعر إلى الأرباح للسهم البالغة 16.00x أقل من متوسط الصناعة البالغ 21.59x.
نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 لشركة Atlassian تتجاوز التوقعات
في 5 فبراير، أعلنت Atlassian عن نتائج الربع الثاني للسنة المالية 2026 (الربع المنتهي في 31 ديسمبر 2025)، والتي فاقت توقعات المحللين. زادت إيرادات الشركة الإجمالية بنسبة 23.3% على أساس سنوي (YOY) لتصل إلى 1.59 مليار دولار، متجاوزة 1.54 مليار دولار التي توقعها محللو وول ستريت. جاءت غالبية هذه الإيرادات من الاشتراكات، التي نمت بنسبة 24.3% سنويًا لتصل إلى 1.51 مليار دولار.
ضاق الخسارة التشغيلية لشركة Atlassian وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من 57.48 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2025 إلى 47.75 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026. زاد الدخل التشغيلي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للشركة من 335.15 مليون دولار إلى 430.23 مليون دولار. زاد ربح السهم غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من 0.96 دولار إلى 1.22 دولار، متجاوزًا 1.12 دولار الذي توقعه المحللون.
لدى محللي وول ستريت نظرة إيجابية حذرة بشأن مسار أرباح Atlassian. بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية 2026، من المتوقع أن يزداد ربح السهم بنسبة 124% على أساس سنوي ليصل إلى 0.06 دولار. علاوة على ذلك، للسنة المالية 2026، من المتوقع أن ينخفض ​​خسارة السهم للشركة بنسبة 98.8% سنويًا إلى 0.01 دولار، يليه تدهور كبير على أساس سنوي بنسبة 500% إلى خسارة سهم قدرها 0.06 دولار للسنة المالية 2027.
ماذا يعتقد المحللون حول أسهم Atlassian
هذا الشهر، حافظ محللون من Mizuho على تصنيف "Outperform" لأسهم Atlassian، مع خفض السعر المستهدف من 205 دولارًا إلى 185 دولارًا، حيث أعلنت الشركة عن إعادة هيكلة كبيرة لإلغاء جزء كبير من قوتها العاملة. ومع ذلك، يتوقع المحللون أيضًا أن تؤدي هذه المدخرات إلى زيادة هوامش الربح والربحية القائمة على مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.
في فبراير، خفض محللون في Citi السعر المستهدف لـ Atlassian من 210 دولارًا إلى 160 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "Buy". بينما يعتقد محللو Citi أن أساسيات الشركة "قوية"، فقد أشاروا إلى "اضطراب القطاع" كسبب لخفض السعر المستهدف. في نفس الشهر، حافظ المحلل ستيف كونيغ من Macquarie على تصنيف "Outperform" مع خفض السعر المستهدف من 240 دولارًا إلى 150 دولارًا.
خفضت Oppenheimer السعر المستهدف للشركة من 275 دولارًا إلى 150 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف "Outperform" للسهم. أشار محللو الشركة إلى رياح معاكسة للذكاء الاصطناعي لخفض السعر المستهدف. قام رايان ماك ويليامز في Wells Fargo بتخفيض السعر المستهدف للشركة على Atlassian من 216 دولارًا إلى 155 دولارًا وحافظ على تصنيف "Overweight"، مشيرًا إلى أن قطاع SaaS الأوسع لا يزال يمثل تحديًا.
لا تزال Atlassian اسمًا شائعًا بشكل معقول في وول ستريت على الرغم من عملية البيع، حيث منحها المحللون تصنيفًا إجماعيًا "Moderate Buy". من بين 28 محللاً يصنفون السهم، منح 20 منهم تصنيف "Strong Buy"، وواحد "Moderate Buy"، وستة تصنيف "Hold" في منتصف الطريق، وواحد "Strong Sell". يمثل السعر المستهدف الإجماعي البالغ 160.44 دولارًا ارتفاعًا بنسبة 115% من المستويات الحالية. علاوة على ذلك، يشير أعلى سعر مستهدف في الشارع البالغ 290 دولارًا إلى ارتفاع بنسبة 289%.
النتائج الرئيسية
قد لا يثبت الذكاء الاصطناعي أنه التهديد الكبير للبرمجيات الذي يتوقعه السوق. بينما يمر رد فعل السوق المبالغ فيه تدريجيًا، كانت Atlassian تعزز نفسها بالذكاء الاصطناعي. وبينما ستؤدي إعادة الهيكلة إلى تكاليف قصيرة الأجل، فقد تكون هذه الخطوة مفيدة على المدى الطويل. وبينما يحافظ محللو وول ستريت على إيمانهم بآفاق الشركة، فقد يكون الأمر يستحق النظر.
في تاريخ النشر، لم يكن لدى أنوشكا دوتا أي مراكز (بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على Barchart.com