أرباح البنوك، محادثات أمريكا وإيران، وعلامات الاستقرار للأسهم: ما يجب مراقبته هذا الأسبوع

على الرغم من جلسة باهتة يوم الجمعة، حققت الأسهم أسبوعًا ثانيًا مربحًا على التوالي حيث يستعد المستثمرون لبدء موسم أرباح الربع الأول في الأسبوع المقبل.

الأسبوع الماضي، ارتفع مؤشر S&P 500 (^GSPC) بأكثر من 3.5%، وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (^DJI) بنسبة 3%، بينما اكتسب مؤشر ناسداك المركب الذي يركز على التكنولوجيا (^IXIC) أكثر من 4%.

لا تزال المؤشرات الثلاثة في المنطقة الحمراء لهذا العام ولكنها على بعد 1% من محو جميع خسائر العام.

في الأسبوع المقبل، ستكون أرباح البنوك الكبرى هي الحدث الأبرز في التقويم، حيث ستعلن جي بي مورجان (JPM) وويلز فارجو (WFC) وبنك أوف أمريكا (BAC) وسيتي (C)، إلى جانب عمالقة الخدمات المصرفية الاستثمارية مورجان ستانلي (MS) وجولدمان ساكس (GS)، عن نتائجها.

من عالم التكنولوجيا، من المتوقع أيضًا أن تعلن نتفليكس (NFLX) عن نتائج الربع الأول. سيكون تقويم البيانات الاقتصادية هادئًا نسبيًا.

سيراقب المتداولون أيضًا عن كثب التطورات من الشرق الأوسط، حيث تستعد الولايات المتحدة وإيران لإجراء مفاوضات رفيعة المستوى بشأن وقف إطلاق النار الهش في باكستان في نهاية هذا الأسبوع.

من ناحية أخرى، قدمت كلتا النقطتين البيانيتين نظرة ثاقبة لفترة ربما كانت عابرة.

أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس أن الأسعار الرئيسية ارتفعت بنسبة 0.9% الشهر الماضي، وهو أكبر زيادة شهرية في التضخم منذ يونيو 2022. ويرجع ذلك في الغالب إلى الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة الذي أعقب اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. وعلى الرغم من أن الخطوط العريضة لإنهاء هذا الصراع لا تزال هشة، إلا أن هناك أملًا في أن أسعار النفط - المصدر الرئيسي لهذا التضخم - قد تتوقف عن الارتفاع في الأسابيع المقبلة.

وبالمثل، أظهرت نظرة جامعة ميشيغان الأولى على معنويات المستهلكين في أبريل انخفاض مؤشرها إلى مستوى قياسي. ومع ذلك، تم جمع ما يقرب من كل (98٪) من هذه الردود قبل الإعلان عن وقف إطلاق النار يوم الثلاثاء الماضي.

كتب أوليفر ألين، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Pantheon Macroeconomics، يوم الجمعة أن انخفاض المعنويات يشير إلى تباطؤ في الإنفاق، "حتى لو كان مدى التدهور الذي يشير إليه أقل وضوحًا".

وبالمثل، كتب ريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار في الدخل الثابت العالمي في بلاك روك، في مذكرة بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أن هذه القراءات "ليست مؤشرات لحظية، بل تعكس اتجاه تسعير لفترة زمنية معينة".

وهذا يعني، في رأي ريدر، أن ما يهم أكثر من قراءة التضخم لشهر واحد هو ما "يعنيه ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي والسلع الصناعية الأخرى، بما في ذلك الغازات مثل الهيليوم وما إلى ذلك، للاقتصاد العالمي في الفترة المقبلة".

بمعنى آخر، كنا نعلم أن التضخم سيرتفع وأن المستهلكين لن يشعروا بالرضا حيال ذلك. وقد تم تأكيد ذلك يوم الجمعة.

كيف يستجيبون أو لا يستجيبون للتطورات في الصراع الجيوسياسي الذي أدى إلى تحركات متطرفة سيحدد بشكل أفضل سبب اهتمام المستثمرين بهذه التطورات الاقتصادية في المقام الأول، وهو كيف يمكن للاقتصاد أن يؤثر على الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

النفط يحكي القصة

منذ اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، كان أهم رقم في الأسواق المالية هو سعر النفط.

اعتبارًا من يوم الجمعة، بلغ سعر برميل النفط الخام غرب تكساس الوسيط (WTI) أقل بقليل من 98 دولارًا للبرميل. وهذا ارتفاع من حوالي 68 دولارًا عشية الحرب.

بالنظر إلى بضعة أشهر في منحنى العقود الآجلة، فإن النفط للتسليم في يوليو يتداول بالقرب من 85 دولارًا. عروض الأسعار اليومية الحالية للنفط هي عقود للتسليم في مايو.

ولذلك، إذا انخفضت أسعار النفط في يوليو بالفعل نحو هذا التسعير - طريقة أخرى لقول، إذا انخفضت "أسعار النفط" بنسبة 15٪ - فقد يعود سوق الأسهم إلى مستوياته القياسية.

قال جوليان إيمانويل، رئيس قسم الأسهم والمشتقات والاستراتيجية الكمية في Evercore ISI: "نحن نركز على عقد يوليو في WTI". "يظهر عملنا أن سعر WTI في نطاق الثمانينات المنخفضة إلى المتوسطة، نظرًا لانخفاض أهمية النفط في الاقتصاد وسوق الأسهم، يكفي لعدم كونه عائقًا ماديًا للأسهم."

وكما أظهر هذا الأسبوع، ستبدأ الأسهم في الارتفاع - أو على الأقل التوقف عن الانخفاض - إذا توقف سعر النفط عن الارتفاع. قصة بسيطة، حتى تتغير.

صعوبة بيع البرمجيات

إذا كنت مستثمرًا في البرمجيات، فانظر بعيدًا.

على الرغم من أنك ربما فعلت ذلك بالفعل بحلول الآن.

الخاسر الأكبر خلال هذه المرحلة الأخيرة من طفرة الذكاء الاصطناعي كانت أسهم البرمجيات. واستؤنف البيع بوتيرة سريعة هذا الأسبوع.

انخفض صندوق iShares Software Sector ETF (IGV) بأكثر من 7٪ الأسبوع الماضي. على أساس سنوي، انخفض IGV بنسبة 30٪. وهذا، بالطبع، يقلل من بعض التحركات الفردية التي تعاني منها مكونات الصندوق.

انخفضت أسهم AppLovin (APP) و Intuit (INTU) و ServiceNow (NOW) بأكثر من 40٪ هذا العام.

المساهم الأكبر في انخفاض IGV هذا العام - Salesforce (CRM) - انخفض بأكثر من 35٪ هذا العام.

Microsoft (MSFT) و Palantir (PLTR) و Oracle (ORCL) - انخفض كل سهم من هذه الأسهم بأكثر من 25٪ لهذا العام.

لذلك، بينما تحكي المؤشرات قصة سوق أسهم كان مرنًا، فإن التشتت داخل الأسواق شهد انهيار قطاعات بأكملها.

والأمر ليس سيئًا تمامًا بالنسبة لصفقات الذكاء الاصطناعي. الشركات المعرضة للجانب المادي لصفقة الذكاء الاصطناعي، على سبيل المثال، كانت رواد السوق، حيث ارتفع VanEck Semiconductor ETF (SMH) بأكثر من 20٪ لهذا العام.

تشمل المكونات هناك أسماء مثل Intel (INTC) و Applied Materials (AMAT) و Lam Research (LRCX) و Marvell Technologies (MRVL). ارتفع كل سهم من هذه الأسهم بأكثر من 50٪ هذا العام.

البيانات الاقتصادية: التغير الأسبوعي في التوظيف ADP، الأسبوع المنتهي في 28 مارس (26,000 سابقًا)؛ أسعار المنتجين النهائية، شهرًا بشهر، مارس (+1.2% متوقع، +0.7% سابقًا)؛ أسعار المنتجين النهائية باستثناء الغذاء والطاقة، شهرًا بشهر، مارس (+0.5% متوقع، +0.5% سابقًا)؛ أسعار المنتجين النهائية، سنة بسنة، مارس (+3.4% سابقًا)؛ أسعار المنتجين النهائية باستثناء الغذاء والطاقة، سنة بسنة، مارس (+3.9% سابقًا)؛

تقويم الأرباح: JPMorgan Chase (JPM)، Johnson & Johnson (JNJ)، Citigroup (C)، Wells Fargo (WFC)، BlackRock (BLK)، Bitmine Immersion Technologies (BMNR)، Albertsons (ACI)، CarMax (KMX)، Rent the Runway (RENT)

الأربعاء

البيانات الاقتصادية: طلبات الرهن العقاري MBA، الأسبوع المنتهي في 10 أبريل (-0.8% سابقًا)؛ تصنيع إمباير، أبريل (-0.2 سابقًا)؛ مؤشر أسعار الواردات، شهرًا بشهر، مارس (+1.3% سابقًا)؛ مؤشر أسعار الواردات باستثناء البترول، شهرًا بشهر، مارس (+1.2% سابقًا)؛ مؤشر أسعار الواردات، سنة بسنة، مارس (+1.3% سابقًا)؛ مؤشر أسعار الصادرات، شهرًا بشهر، مارس (+1.5% سابقًا)؛ مؤشر أسعار الصادرات، سنة بسنة، مارس (+3.5% سابقًا)؛ مؤشر سوق الإسكان NAHB، أبريل (38 سابقًا)؛ الاحتياطي الفيدرالي يصدر الكتاب البيج

تقويم الأرباح: ASML Holding N.V. (ASML)، Bank of America (BAC)، Morgan Stanley (MS)، The Progressive Corporation (PGR)، PNC Financial Services (PNC)، Kinder Morgan (KMI)، M&T Bank (MTB)، J.B. Hunt Transport Services (JBHT)، First Horizon (FHN)، Winmark (WINA)

الخميس

البيانات الاقتصادية: نشاط أعمال الخدمات في الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، أبريل، (-22.6 سابقًا)؛ توقعات أعمال فيلادلفيا الفيدرالية، أبريل (18.1 سابقًا)؛ مطالبات البطالة الأولية، الأسبوع المنتهي في 11 أبريل (219,000 سابقًا)؛ مطالبات مستمرة، الأسبوع المنتهي في 4 أبريل (1.79 مليون سابقًا)؛ الإنتاج الصناعي، شهرًا بشهر، مارس (+0.2% متوقع، +0.2% سابقًا)؛ إنتاج التصنيع، مارس (+0.2% سابقًا)

تقويم الأرباح: Netflix (NFLX)، PepsiCo (PEP)، Abbott Laboratories (ABT)، Charles Schwab (SCHW)، Prologis (PLD)، BNY Mellon (BK)، U.S. Bancorp (USB)، Marsh & McLennan (MRSH)، The Travelers Companies (TRV)، Infosys (INFY)، Citizens Financial Group (CFG)، KeyCorp (KEY)، Alcoa (AA)

الجمعة

البيانات الاقتصادية: لا توجد بيانات اقتصادية ملحوظة.

تقويم الأرباح: Truist Financial Corporation (TFC)، Fifth Third Bancorp (FITB)، State Street (STT)، Ally Financial (ALLY)