ملخص مكالمة الأرباح Q2 2026 لشركة بكتون، ديكينسون وأند كومباني

الأداء الاستراتيجي والمحركات التشغيلية

• -أعزى الإدارة إلى التنفيذ الواسع النطاق لأداء Q2 القوي، حيث حققت 90% من المحفظة نموًا متوسطًا في الأرقام الفردية حوالي 5%.
• -منصات النمو الاستراتيجية، بما في ذلك توصيل الأدوية البيولوجية، ومراقبة المرضى المتقدمة (APM)، وPureWick، حققت نموًا مزدوجًا في الأرقام، متفوقة على المحفظة الأوسع.
• -نظام 'BD Excellence' التشغيلي قدّم 8% من الإنتاجية في الربع، وقلل متوسط وقت إطلاق الأبحاث والتطوير عبر خمس برامج تجريبية بنسبة 10 أشهر.
• -الصرامة التجارية أدت إلى اكتساب حصة سوقية قابلة للقياس، تحديدًا 50 نقطة أساس لشركة Alaris في الربع و150 نقطة أساس على أساس سنوي.
• -تغطي الأدوية البيولوجية الآن حوالي 55% من إيرادات أنظمة BioPharma، مدعومة بفوزين جديدين لبرامج GLP-1 من شركات دوائية عالمية.
• -تتعامل الإدارة مع المخاطر المركزة في Alaris واللقاحات والصين، والتي تمثل أقل من 10% من الإيرادات الإجمالية، من خلال التنفيذ المنضبط.
• -أكملت الشركة فصل أعمال Life Sciences عنها بسعر 19x EBITDA، مما سمح لها بالتركيز بشكل أوضح على منصات التكنولوجيا الطبية عالية النمو.

التوقعات والافتراضات الاستراتيجية

• -تم رفع توجيهات الأرباح المعدلة السنوية إلى 12.52 إلى 12.72 دولارًا، مما يعكس الأداء القوي في النصف الأول وتحسين رؤية النصف الثاني من السنة المالية.
• -من المتوقع أن يكون نمو الإيرادات في النصف الثاني من السنة المالية 2026 مماثلًا للنصف الأول، مع تأثير نقدي قدره 120 نقطة أساس.
• -تتنبأ الإدارة بأن Alaris ستكون عائقًا قدره 200 نقطة أساس في السنة المالية 2025، مع تراجع تأثيرها بحلول نهاية السنة المالية 2027، في تلك اللحظة لن تؤثر سلبًا على النمو.
• -تبقى الشركة ملتزمة بهدف رافعة مالية طويلة الأجل قدره 2.5x بينما تفضل شراء الأسهم بأسعار تقييم حالية.
• -تستند التوجيهات إلى تأجيل شحن منتجات ChloraPrep وPurPrep لمدة 3 أسابيع في الولايات المتحدة بعد رسالة تحذير من إدارة الغذاء والدواء، دون تأثير متوقع على الإشارات الأمنية طويلة الأجل.

المخاطر التشغيلية والتعديلات الهيكلية

• -تم فرض تأجيل طوعي لشحن منتجات ChloraPrep وPurPrep لمنع العدوى في الولايات المتحدة لإجراء اختبارات إضافية على الإطلاق النهائي، والتي تُعتبر معيارًا بالفعل في الأسواق الأوروبية.
• -شمل الربع حوالي 450 مليون دولار من تكاليف الإضرار غير النقدي للأصول المتعلقة بمغادرة أنشطة لا تتوافق مع استراتيجية 'BD الجديدة'.
• -أقللت الإدارة من تقلبات أسعار النفط والراتنج من خلال إجراءات التحوط التي تم اتخاذها منذ عدة سنوات، بالإضافة إلى الفوائد الإنتاجية من الفئة العليا.
• -تم تقليل البنية التحتية الإنتاجية إلى حوالي 50 موقعًا عالميًا، مع خطط إضافية لدمج المواقع لتعزيز كفاءة البنية التحتية للشبكة.