أفضل سهم للشراء الآن: نايك مقابل لولulemon

النقاط الرئيسية
إن القوة الروحية المذهلة لشركة نايك تمنح الشركة أصلاً لا يقدر بثمن يمكنها الاعتماد عليه وهي تحاول تحقيق الاستقرار في اتجاهات الإيرادات والأرباح.
الحدود المذهلة لشركة لولulemon لا تشجع المستثمرين القلقين بشأن تباطؤ المبيعات الملحوظ.
كلتا شركتي السلع الاستهلاكية الاختيارية تعرضتا للضرب، لذا فإن تقييماتهما جذابة.
- 10 أسهم نفضلها على نايك ›
قد يكون المستثمرون الذين يبحثون على نطاق واسع عن فرص خصم في حظهم. شركة نايك (نيويورك: NKE)، التي لطالما كانت القوة المهيمنة في سوق الملابس الرياضية العالمية، شهدت انخفاض أسهمها بنسبة 69٪ من ذروتها (اعتبارًا من 17 مارس). هناك أيضًا شركة لولulemon أثليتيكا (ناسداك: LULU)، والتي انخفضت أسهمها أيضًا بنسبة 69٪ عن أعلى مستوى لها على الإطلاق الآن.
بالنظر إلى كلتا شركتي السلع الاستهلاكية الاختيارية هاتين، فأيهما أفضل للشراء الآن؟
هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول شخصية تريليونية في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة تقريبًا، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الأساسية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
إن العلامة التجارية لنايك قوية، لكن التحول يحتاج إلى اختبار صبر المستثمرين
يبدو أن الرياضيين الذين ترعاهم نايك دائمًا في مواقع الفوز على أرض الملعب. ومع ذلك، فقد كانت الشركة تخسر في السنوات الأخيرة. من المتوقع أن تحقق نايك إيرادات قدرها 46.7 مليار دولار في السنة المالية 2026 (تنتهي في 31 مايو)، وفقًا للآراء المتوقعة. سيكون هذا انخفاضًا بنسبة 9٪ مقارنة قبل عامين.
تحت قيادة الرئيس التنفيذي إيليوت هيل، تركز نايك بلا هوادة على تحويل الشركة. في السابق، أزعجت شركاء البيع بالتجزئة وكانت تعتمد بشكل كبير على تصميمات الأحذية الكلاسيكية. تركز الأولويات الاستراتيجية الآن على مجالات تبدو واضحة، بما في ذلك ابتكار المنتج، وتحقيق التوازن الصحيح في التوزيع، والتأثير التسويقي.
لدى نايك الكثير من العمل الذي يتعين عليها القيام به. يجب أن تجد طرقًا للتميز في صناعة تنافسية. تتغير أذواق المستهلكين دائمًا، لذلك فإن حداثة البضائع غير قابلة للتفاوض. يعد هذا الفترة التحولية هي الوقت المثالي لنايك للعودة إلى الأفضل.
ولكن لا يوجد خطر ملموس من أن تسقط نايك على الهامش. إن تواجدها العالمي وتوزيع منتجاتها الذي لا مثيل له يصعب على المنافسين مواكبته. والأكثر من ذلك، أن علامة الشركة التجارية هي الأفضل في الصناعة. وهذا مدعوم بميزانية تسويقية كبيرة. تُسمى بتكلفة إنشاء الطلب، تخطط نايك لإنفاق 10٪ من إيراداتها على هذه الجهود التسويقية. المنافسون الأصغر ليس لديهم هذه الأنواع من الموارد.
تباطأ نمو لولulemon، على الرغم من أن أرباحها لا تزال مذهلة
لولulemon لا تؤدي أيضًا بأفضل حالاتها الآن. شهدت الولايات المتحدة، وهي أهم أسواقها، انخفاضًا في المبيعات بنسبة 6٪ في الربع الأخير من السنة المالية (الربع الرابع من السنة المالية 2025، الذي انتهى في 1 فبراير). يمكن أن يُلام جزء من هذا بالتأكيد على البيئة الكلية. لكن لولulemon لا تساعد قضيتها. لقد واجهت صعوبة في الجبهة الإبداعية لإدخال بضائع جديدة، وهو أمر أعرب عنه المؤسس تشيب ويلسون.
بين السنة المالية 2025 والسنة المالية 2028، تتوقع تقديرات المحللين المتوقعين أن يرتفع الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 4.8٪ فقط. سيوضح هذا تباطؤًا ملحوظًا من السنوات السابقة، وهو توقع لا يحبه السوق.
بالإضافة إلى ذلك، هناك تحول القيادة الأخير في لولulemon، والذي يضيف الكثير من عدم اليقين. استقال الرئيس التنفيذي كالفين ماكدونالد في نهاية يناير. لا تزال الشركة تكتشف من سيكون الرئيس التنفيذي التالي لها. ولكن من يكون هذا الشخص سيكون عليه أن يعمل بجد من أجل التفوق في المجالات التي لم يتفوق فيها ماكدونالد، وهي زيادة النمو، وتعزيز ابتكار المنتج، ورفع سعر السهم.
ومع ذلك، على مستوى عالٍ، لا تبدو الأرقام المالية سيئة للغاية. ارتفعت إيرادات الشركة الإجمالية بنسبة 4.8٪ في السنة المالية 2025. وشهدت الصين ارتفاعًا في المبيعات بنسبة 29٪. إن ربحية لولulemon رائعة أيضًا، حيث سجلت هامش تشغيل بنسبة 22.3٪ في الربع الرابع.
تراجعت التوقعات بشكل كبير
بالمقارنة مع نايك، تعتبر لولulemon في وضع أقوى نسبيًا الآن. يستمر عمل أثليشر في تحقيق نمو في الإيرادات بوتيرة ثابتة، وهو أمر تكافح نايك لتحقيقه. تتفوق ربحية لولulemon أيضًا على صافي أرباح نايك.
أضف هذا المنظور إلى تقييم لولulemon أيضًا. تتداول أسهمها حاليًا عند نسبة سعر إلى مبيعات (P/S) تبلغ 1.7، وهو أدنى مستوى لها في 16 عامًا الماضية. من الصعب تجاهل هذا الإعداد.
من ناحية أخرى، تبدو نايك أيضًا مخفضة. إن مضاعف P/S الخاص بها البالغ 1.8 يقترب من أدنى مستوى له في 13 عامًا. على الرغم من ضعف الأرقام المالية، إلا أنها لا تزال تحتفظ بموقف علامة تجارية يهيمن على المسرح العالمي، وهو وضع لن تحققه لولulemon أبدًا.
قد يجد المستثمرون المستعدون للتنقل في حالة عدم اليقين المتزايد وقبول مخاطر أكبر كلا السهمين إضافات جذابة إلى محفظة. يمكن أن تؤدي التقييمات الأولية الرخيصة، جنبًا إلى جنب مع إمكانية استقرار الأرباح والعودة إلى النمو، إلى تحقيق عوائد رائعة إذا سارت الأمور على ما يرام.
تذكر ببساطة النظر إلى هاتين السهمين كجزء من محفظة متنوعة، نظرًا لأن كليهما سيوفر التعرض لنفس الأسواق النهائية.
هل يجب عليك شراء أسهم نايك الآن؟
قبل شراء أسهم نايك، ضع في اعتبارك هذا:
فريق تحليلات Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقد أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن... ولم يكن نايك أحدها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك متى أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 510710 دولارًا! * أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 1105949 دولارًا! *
والآن، تجدر الملاحظة أن متوسط عائد Stock Advisor الإجمالي هو 927٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 186٪ للسهم 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، وهي متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري تم إنشاؤه من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
* عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 20 مارس 2026.
لا يمتلك نيل باتيل أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool مراكز في ويوصي بـ Lululemon Athletica Inc. و Nike. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.