الملياردير ستانلي دروكنميلر يبيع أسهم سانديسك ويشتري سهماً في الذكاء الاصطناعي تقول وول ستريت إنه مقوم بأقل من قيمته بكثير

النقاط الرئيسية
في الربع الرابع، باع الملياردير ستانلي دروكنميلر حصته في سانديسك وزاد حصته في ألفابت، الشركة الأم لجوجل، بأكثر من ثلاثة أضعاف.
تكتسب سانديسك حصة في سوق ذاكرة فلاش NAND وتتوقع وول ستريت أن تزيد الأرباح المعدلة بنسبة 73٪ سنوياً حتى السنة المالية 2029.
تكيفت ألفابت بنجاح مع عصر البحث بالذكاء الاصطناعي التوليدي، وهي تكتسب حصة في سوق الخدمات السحابية بفضل النماذج الخاصة والرقائق المخصصة.
- 10 أسهم نحبها أكثر من سانديسك ›
أدار الملياردير ستانلي دروكنميلر شركة Duquesne Capital Management بين عامي 1981 و 2010. حقق صندوق التحوط عائداً بنسبة 30٪ سنوياً تقريباً دون سنة خسارة واحدة خلال تلك الفترة.
اليوم، يدير دروكنميلر أمواله الخاصة فقط من خلال Duquesne Family Office، وقد قام ببعض الصفقات المثيرة للاهتمام في الربع الرابع. باع كامل حصته في سانديسك (NASDAQ: SNDK)، وزاد حصته في ألفابت، الشركة الأم لجوجل (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG)، بأكثر من ثلاثة أضعاف.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريراً عن شركة واحدة غير معروفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
ومن المثير للاهتمام، أن محللي وول ستريت يعتقدون بشكل عام أن ألفابت مقومة بأقل من قيمتها بكثير. يبلغ سعر السهم المستهدف المتوسط ​​385 دولارًا للسهم، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. هذا يعني ارتفاعًا بنسبة 30٪ من سعر السهم الحالي البالغ 295 دولارًا.
ومع ذلك، انتهى الربع الرابع قبل حوالي ثلاثة أشهر، لذلك يحتاج المستثمرون إلى إعادة النظر في فرضية الاستثمار لكلا السهمين قبل نسخ صفقات دروكنميلر. إليك التفاصيل المهمة.
سانديسك: السهم الذي باعه ستانلي دروكنميلر في الربع الرابع
سانديسك هي شركة أشباه موصلات تطور رقائق ذاكرة فلاش NAND وحلول تخزين لمراكز البيانات والأجهزة الطرفية مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية. جوهر استراتيجية نموها هو مشروع مشترك مع الشركة المصنعة اليابانية Kioxia. تستفيد الشركتان من كفاءة التكاليف عن طريق تقسيم نفقات البحث والتطوير والنفقات الرأسمالية المتعلقة بمعدات التصنيع وعمليات تصنيع الرقائق.
تتمتع سانديسك بميزة رئيسية أخرى في التكامل الرأسي. بالإضافة إلى تصنيع رقائق ذاكرة فلاش، تقوم الشركة بتعبئة الرقائق في شرائح وتجميع الشرائح في منتجات نهائية، مثل أجهزة التخزين المدمجة ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة (SSDs) للمؤسسات. هذا يسمح لسانديسك بتحسين الموثوقية والأداء بدرجة أكبر من الموردين الأقل تركيزًا على المنتجات النهائية، مثل Micron Technology.
مقارنة بمحركات الأقراص الثابتة (HDDs)، فإن محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة (SSDs) المبنية على تقنية فلاش NAND أغلى بكثير، ولكنها أيضًا أسرع وأكثر متانة، مما يجعلها الخيار الأفضل لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي (AI). وبالتالي، يعتقد جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، أن ذاكرة فلاش NAND ستكون "أكبر سوق تخزين في العالم".
سانديسك هي خامس أكبر مورد لذاكرة فلاش NAND بعد سامسونج، SK Hynix، Micron، و Kioxia. لكن سانديسك اكتسبت نقطتين مئويتين من حصة السوق في العام الماضي، متفوقة على جميع المنافسين باستثناء SK Hynix. يمكن أن يستمر هذا الاتجاه في المستقبل لأن العديد من الشركات الكبرى تقيّم محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة للمؤسسات الخاصة بها.
أبلغت سانديسك عن نمو في الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 404٪ في الربع الأخير، وتقدر وول ستريت أن الأرباح المعدلة ستزيد بنسبة 73٪ سنوياً حتى السنة المالية المنتهية في يونيو 2029، مدفوعة بنقص واسع النطاق في رقائق الذاكرة. هذا يجعل التقييم الحالي البالغ 95 ضعف الأرباح المعدلة مقبولاً، ولكنه بالتأكيد ليس رخيصًا.
ألفابت: السهم الذي اشتراه ستانلي دروكنميلر في الربع الرابع
تتمحور فرضية الاستثمار في ألفابت حول وجودها القوي في الإعلان الرقمي والحوسبة السحابية. بصفتها أكبر شركة في تكنولوجيا الإعلانات وثالث أكبر شركة سحابية عامة، فإن ألفابت مهيأة لنمو قوي، خاصة وأن الخبرة في الذكاء الاصطناعي من المرجح أن تعزز ميزتها التنافسية في تلك الأسواق.
على سبيل المثال، في حين أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي مثل ChatGPT قد غيرت مشهد البحث على الإنترنت بشكل كبير، فقد تكيفت Google Search من ألفابت مع وضع الذكاء الاصطناعي (AI Mode) وملخصات الذكاء الاصطناعي (AI Overviews)، وهي ميزات مبنية على نماذج Gemini الخاصة بها. يقول الرئيس التنفيذي ساندار بيتشاي إن هذه الميزات "تقود إلى زيادة الاستخدام".
في الوقت نفسه، صنفت Forrester Research مؤخرًا Google Cloud كأفضل حل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في السوق. في الواقع، في حين أن الشركة لا تزال متأخرة عن أمازون ومايكروسوفت في مبيعات خدمات البنية التحتية والمنصات السحابية، إلا أنها تكتسب حصة سوقية بثبات بسبب الطلب على نماذج Gemini والرقائق المخصصة للذكاء الاصطناعي المسماة وحدات معالجة الموتر (TPUs). تسارع نمو إيرادات Google Cloud في ثلاثة أرباع متتالية.
والأهم من ذلك، في حين أن وحدات معالجة الموتر (TPUs) كانت مقصورة في البداية على حالات الاستخدام الداخلية، فإن ألفابت تحقق الآن إيرادات من الرقائق من خلال العملاء الخارجيين. أبرمت Meta Platforms و Anthropic و OpenAI صفقات لاستئجار وحدات معالجة الموتر (TPUs)، وقد تقوم Meta بنشر وحدات معالجة الموتر (TPUs) في مراكز البيانات الخاصة بها بحلول عام 2027. كما وقعت ألفابت اتفاقية مع شركة استثمار كبيرة واحدة على الأقل لتمويل مشروع مشترك سيوفر خدمات سحابية تعتمد على وحدات معالجة الموتر (TPUs).
تتوقع وول ستريت أن تزيد أرباح ألفابت بنسبة 15٪ سنوياً حتى عام 2029. هذا يجعل التقييم الحالي البالغ 27 ضعف الأرباح يبدو معقولاً. لكن المحللين قللوا باستمرار من شأن الشركة. تفوقت ألفابت على تقديرات الأرباح المتفق عليها بمتوسط ​​15٪ في الأرباع الستة الأخيرة. إذا استمر هذا، فسيكون السعر الحالي نقطة دخول جذابة للغاية للمستثمرين الصبورين.
هل يجب عليك شراء أسهم سانديسك الآن؟
قبل شراء أسهم سانديسك، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن سانديسك من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 532,066 دولارًا!* أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 1,087,496 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط ​​لـ Stock Advisor هو 926٪ — وهو تفوق ساحق على السوق مقارنة بـ 185٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة لأفضل 10، متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
* عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 6 أبريل 2026.
لدى تريفور جيننيوين مراكز في أمازون و Nvidia. لدى The Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Alphabet و Amazon و Meta Platforms و Micron Technology و Microsoft و Nvidia. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.