مؤتمر Bitfarms: BITF سيعيد تسمية نفسه إلى Keel Infrastructure، متحولًا من تعدين البيتكوين إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

تعيد Bitfarms توطين نفسها وستعيد تسميتها إلى Keel Infrastructure، متحولة بعيدًا عن تعدين البيتكوين للتركيز على الحوسبة عالية الأداء والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في أمريكا الشمالية وإيقاف الاستثمارات الجديدة في تعدين البيتكوين.
تقول الشركة إن لديها محفظة منشطة/مؤمنة/توسع بحوالي 2.2 جيجاوات عبر بنسلفانيا وكيبيك وواشنطن (بشكل ملحوظ Panther Creek وScrubgrass)، مع استهداف عام 2026 لتنفيذ الإيجار و2027 للتشغيل (من المرجح أن يكون Moses Lake أولًا).
تخطط Bitfarms لتمويل المشاريع عبر مستأجرين من الدرجة الاستثمارية وعقود إيجار مغلفة بالائتمان دون اللجوء إلى أسواق رأس المال، وتحتفظ حاليًا بأقل بقليل من 2,500 بيتكوين تنوي بيعها تدريجيًا لتمويل الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء.
هل سيتحول عمال تعدين العملات المشفرة إلى الذكاء الاصطناعي؟ آخر الأخبار عن 3 لاعبين رئيسيين
حدد المسؤولون التنفيذيون في Bitfarms (NASDAQ:BITF) انتقالًا مؤسسيًا قريب المدى وتحولًا طويل المدى بعيدًا عن تعدين البيتكوين نحو البنية التحتية للحوسبة عالية الأداء (HPC) والذكاء الاصطناعي (AI) خلال مناقشة مع المستثمرين.
قال بن غاغنون إن الشركة كانت تاريخيًا "شركة طويلة الأمد للبنية التحتية للطاقة"، لكنها خلال العام الماضي تحولت إلى "100% بنية تحتية أمريكا الشمالية و100% بنية تحتية HPC وAI"، مضيفًا أن Bitfarms "لم تعد تستثمر في تعدين البيتكوين".
إعادة التوطين وإعادة التسمية إلى Keel Infrastructure
يمكن لهذه الأسهم الثلاثة للعملات المشفرة أن تحصل على دفعة مع ضعف ثقة الدولار
قال غاغنون إن الشركة ستكمل إعادة توطينها الفعال غدًا، وبعدها لن تكون شركة كندية. وأضاف أن الشركة ستُعاد تسميتها أيضًا إلى Keel Infrastructure، ووصف هذه الخطوة بأنها طريقة لتعكس وضعها كـ "مطور ومالك للبنية التحتية".
أكد غاغنون أن الشركة لا تحاول المنافسة مباشرة في الحوسبة أو خدمات السحابة، بل تركز على تمكين مزودي الخدمات السحابية "hyper-scalers" وعملاء "السحابة الجديدة" من نشر السعة في الوقت المحدد والعمل دون انقطاع.
نظرة عامة على المحفظة: 2.2 جيجاوات عبر بنسلفانيا وكيبيك وواشنطن
وصف غاغنون ما أسماه "محفظة فريدة" تبلغ حوالي 2.2 جيجاوات من السعة المنشطة والمؤمنة والتوسع عبر بنسلفانيا وكيبيك وواشنطن، مع وجود "الغالبية العظمى" من خط الأنابيب في بنسلفانيا.
شارون (بنسلفانيا): 110 ميجاوات في غرب بنسلفانيا بالقرب من بيتسبرغ وكليفلاند.
بانثر كريك (بنسلفانيا): 350 ميجاوات مؤمنة، مع إمكانية التوسع إلى أكثر من 400 ميجاوات وربما "أكثر من 500 ميجاوات". قال غاغنون إنها على بعد حوالي ثلاث ساعات من نيويورك وفيلادلفيا وتجذب اهتمامًا كبيرًا.
Scrubgrass (بنسلفانيا): إمكانية لجيجاوات من السعة، بما في ذلك دراسة حمل مفصلة بقدرة 750 ميجاوات "قيد المعالجة النشطة مع FirstEnergy"، مع توقع الرؤية في إطار الربع الثالث-الرابع. تعمل الشركة أيضًا على 550 ميجاوات إضافية من توليد الغاز الطبيعي في الموقع، مما سيجلب إجمالي السعة إلى حوالي 1.3 جيجاوات، وفقًا لغاغنون.
واشنطن: موقع بقدرة 18 ميجاوات قيد التطوير، قال غاغنون إنه يتم تطويره مع Turner Construction وVertiv.
كيبيك: 170 ميجاوات، مع التركيز على 96 ميجاوات في شيربروك. قال غاغنون إن Bitfarms لديها ثلاثة مواقع لتعدين البيتكوين هناك (48 ميجاوات و30 ميجاوات و18 ميجاوات) وتخطط لتركيز الطاقة في حرم جامعي جديد بالقرب من تلك المواقع.
استراتيجية الموقع ودور زمن الوصول
جادل غاغنون بأن التمايز الأساسي للشركة هو الموقع، ووصف مراكز البيانات بأنها "ما زالت لعبة عقارية" حيث يؤثر التوقيت والجغرافيا على قيمة الطاقة. قال إن مواقع Bitfarms تتركز في خطوط العرض الشمالية - بنسلفانيا وكيبيك وواشنطن - مضيفًا "ليس لدينا موقع واحد تحت 40 درجة شمالًا". استشهد بالقرب من المدن الكبرى والمناخات الباردة كمزايا يمكن أن تحسن الكفاءة وتخفض تكاليف التشغيل ورأس المال.
فيما يتعلق بزمن الوصول، قال غاغنون إن الأهمية تعتمد على حالة الاستخدام. قال إن تدريب النماذج عمومًا أقل حساسية لزمن الوصول، بينما الاستدلال أكثر اعتمادًا على القرب - مضيفًا أن الاستدلال هو حيث يتوقع "معظم الطلب" خلال السنوات القليلة القادمة. أشار إلى قرب بانثر كريك من نيويورك وفيلادلفيا وقرب بصمة واشنطن من سياتل وبورتلاند وفانكوفر كمزايا لأعباء عمل الاستدلال.
المعالم والجدول الزمني: التركيز على الإيجار في 2026، التسليم في 2027
عندما سُئل عن المعالم، وصف غاغنون ثلاثة محفزات للمستثمرين: الاستمرار في تقدم المواقع (التصاريح والبناء) لدعم تنفيذ الإيجار؛ تحويل السعة التوسعية إلى سعة مؤمنة؛ والتسليم النهائي مع تشغيل المشاريع.
قال إن تنفيذ الإيجار هو محفز قريب المدى رئيسي لأن التقييمات في القطاع يمكن أن تختلف بشكل كبير بين الشركات ذات الإيجارات الموقعة وتلك بدونها. قال أيضًا إن السوق لا يعطي الكثير من القيمة لسعة التوسع للشركة، وأن تحويل سعة التوسع إلى سعة مؤمنة - مثل تثبيت دراسة حمل Scrubgrass في ESA وخدمة ثابتة - يمكن أن يكون محفزًا آخر.
فيما يتعلق بالتوقيت، قال غاغنون إن 2026 هو "عام تنفيذ" و2027 من المتوقع أن يكون "عام تسليم"، مع سعي الشركة لتشغيل المواقع وتوليد الإيرادات. قال إن Moses Lake في واشنطن "من المرجح جدًا" أن يكون أول من يبدأ العمل في النصف الأول من العام المقبل، مع احتمال بدء شارون وبانثر كريك في النصف الثاني، مع التحذير من أن إرشادات أكثر تحديدًا ستأتي بعد إشعار المتابعة (NTP) والإيجارات الموقعة.
أضاف جوناثان (التنفيذي في Bitfarms) أن الشركة تنظر إلى 2026 على أنه "نقطة تحول تجارية"، قائلاً إن الوصول إلى مناقشات تجارية نشطة خلال الأشهر التسعة الماضية مثل "تقدم تحولي".
نهج التمويل، ائتمان المستأجر، والتعرض المتبقي للبيتكوين
فيما يتعلق باختيار العملاء، قال جوناثان إن الشركة تركز على أطراف مقابلة من الدرجة الاستثمارية، إما مباشرة أو من خلال "غلاف ائتماني" هو "مقابل للإيجار"، ووصف هذه البنية بأنها "متطلبات أساسية" لتمويل مشاريع كبيرة بتكلفة جذابة لرأس المال.
فيما يتعلق بالتمويل، قال جوناثان إن خطة Bitfarms مصممة للحفاظ على السيولة من خلال الإيجار وما بعده دون الحاجة إلى الوصول إلى أسواق رأس المال، مؤكدًا أن تكاليف التطوير الناعمة نسبيًا محدودة مقارنة بإجمالي تكلفة المشروع. قال أيضًا إن العناصر ذات المهلة الطويلة متوقع أحيانًا أن يتم توفيرها من قبل العملاء، اعتمادًا على متطلبات التصميم.
عندما سُئل عن توليد الطاقة في الموقع، قال جوناثان إن السعة المعلنة للشركة في بانثر كريك وScrubgrass تعكس السعة الثابتة المتصلة بالشبكة، وليس التوليد خلف العداد. وصف إمكانية توليد توربينات الغاز المشتركة المشتركة في الموقع في Scrubgrass بأنها فرصة توسع نظرًا للقرب من خط أنابيب غاز تينيسي.
فيما يتعلق بالأضرار المحددة ومخاطر التسليم، قال غاغنون إن استراتيجية الشركة هي تقليل مخاطر المواقع من خلال التصاريح والتنفيذ قبل الالتزام بتواريخ تسليم محددة في عقود الإيجار.
أخيرًا، قال غاغنون إن الشركة لا تزال تحتفظ "بأقل بقليل من 2,500 بيتكوين" في ميزانيتها العمومية، "مملوكة بالكامل، غير مرهونة"، لكنه كرر أن الشركة لم تعد شركة تركز على البيتكوين وتعتزم الاستمرار في تقليص هذا التعرض "بانضباط في القوة" لإعادة استثمار العائدات في مبادرات HPC والذكاء الاصطناعي. أضاف جوناثان أن التخطيط للسيولة يفترض "عدم تحقيق أي تدفق نقدي ملموس من أعمال تعدين البيتكوين".
حول Bitfarms (NASDAQ:BITF)
Bitfarms Ltd. هي شركة تعدين بيتكوين متكاملة رأسيًا مدرجة للتداول العام في NASDAQ تحت الرمز BITF. تشارك الشركة في تشغيل مزارع تعدين العملات المشفرة على نطاق واسع، مستفيدة من أجهزة الحوسبة المتخصصة للتحقق وتأمين بلوكتشين البيتكوين. من خلال تحويل الطاقة الكهربائية إلى قوة حوسبة، تلعب Bitfarms دورًا حاسمًا في معالجة المعاملات على شبكة البيتكوين وكسب مكافآت التعدين.
تشغل Bitfarms مراكز بيانات في عدة ولايات قضائية مع إمكانية الوصول إلى مصادر طاقة منخفضة التكلفة، وفي الغالب متجددة.